随着3月进出口数据的(de)出(chū)炉，纯碱市(shì)场数据(jù)表现“亮眼”，使得短期市场悲观(guān)情绪有所缓(huǎn)和。从表象看，进出口双双超预期，也显示出(chū)纯碱市(shì)场供需两旺、出口向好的态势(shì)仍在延续(xù)。

　　中国海关总署数据显示(shì)，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯(chún)碱出(chū)口下降(jiàng)，进口(kǒu)增加，从实际数(shù)据来看，其表现超出市场预(yù)期。”国(guó)投(tóu)安信期货(huò)高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万(wàn)吨，环比2月(yuè)提(tí)升4.55万(wàn)吨，同比(bǐ)去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货(huò)分析师张(zhāng)凌(líng)璐(lù)表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口(kǒu)量，3月纯碱进口数(shù)量超预期增长。据她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱进口数(shù)量(liàng)超过1万吨，其余月份(fèn)进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之间(jiān)波(bō)动。在她(tā)看来，进口的大量增长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃(lí)厂，在国内供(gōng)需紧平(píng)衡的情况(kuàng)下，下(xià)游通过进口来补(bǔ)充使(shǐ)用量。这部分进(jìn)口增量到港后(hòu)直接进入下游妥否的意思是什么，妥否的用法玻璃厂，对(duì)市场的(de)冲击程度相对有限，但在(zài)一定程度(dù)上可能会导致(zhì)下游厂家减(jiǎn)少(shǎo)从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来(lái)看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张(zhāng)凌(líng)璐(lù)表示，2022年初全球(qiú)市场面(miàn)临暴(bào)风雪等极端天气、国际地缘政治(zhì)冲突导致美国(guó)和土耳其运输阶段性(xìng)受阻，再加上(shàng)全(quán)球(qiú)能源价(jià)格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国(guó)出口市场(chǎng)新(xīn)增南(nán)美和非洲的份额(é)，都是带动去(qù)年全(quán)年(nián)纯碱出口(kǒu)大(dà)幅提升的导(dǎo)火索。今年随(suí)着(zhe)国际能源价格的回落、黑(hēi)天鹅(é)事件消退(tuì)、国(guó)内多个大宗商品价(jià)格处于(yú)全球高位之时，纯(chún)碱出口还(hái)能保持增长(zhǎng)态(tài)势，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出(chū)口量在去年(nián)高基数的(de)基础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行(xíng)业供需(xū)两旺、出口向好的态(tài)势仍在延续。”在方(fāng)正中期期货(huò)分析(xī)师(shī)魏朝明看来，2022年国际能源(yuán)价格高企，纯碱出口(kǒu)显著(zhù)放(fàng)量，今年(nián)出口量能(néng)在去年高基(jī)数的(de)基础(chǔ)上进一步上扬，显示国际(jì)市场(chǎng)对纯碱需(xū)求(qiú)具(jù)有(yǒu)较强韧性(xìng)，国际需求显(xiǎn)著(zhù)走弱的预期有待修正。

　　期货(huò)日报记者了解到，全(妥否的意思是什么，妥否的用法quán)球经济的衰(shuāi)退预期(qī)或导致(zhì)全球实体(tǐ)企(qǐ)业承压，海妥否的意思是什么，妥否的用法外纯(chún)碱需求可能会受(shòu)到一定影响(xiǎng)。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯碱需(xū)求表现(xiàn)或较海外强(qiáng)劲，这在长期也(yě)可能影响我国(guó)纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪(háo)告诉记(jì)者，相较于去(qù)年，今年纯碱出口的预期走弱。主(zhǔ)要在(zài)于国外能源的回(huí)落(luò)背(bèi)景(jǐng)下供应的回归，国内外碱(jiǎn)的价(jià)差收(shōu)缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口出现了(le)环比的走弱。

　　“但是(shì)3月(yuè)的出口表现依旧(jiù)较好(hǎo)，与前期(qī)市场的反馈略有偏差(chà)，一部分原因(yīn)可能(néng)是前(qián)期待(dài)发订单，一部分(fēn)是外(wài)围(wéi)需求(qiú)从(cóng)去年的出(chū)口角(jiǎo)度存在重心(xīn)上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在(zài)远兴(xīng)大产能落地以前，国内(nèi)纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转，从该角(jiǎo)度(dù)讲可能还是优(yōu)先国内使(shǐ)用为主(zhǔ)，纯碱(jiǎn)出口或难以再现去年高增长的(de)态势。

　　从(cóng)价格(gé)和出口(kǒu)利润上来看(kàn)，3月出口均(jūn)价368美(měi)元(yuán)/吨，部分(fēn)长协价(jià)格可(kě)能更低，对比国(guó)内(nèi)价格偏低。换言之，纯碱出口利(lì)润并不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需(xū)要关注纯(chún)碱出口目的地。“如果国内纯(chún)碱出口只是供(gōng)至国内大(dà)型玻璃厂在海外的生产线，且该部分(fēn)用量能够(gòu)长期(qī)稳定(dìng)，那么(me)这部分用量仍能让出口维持高位。但(dàn)如果是(shì)供给(gěi)海外其他地(dì)区，可(kě)能会由于海(hǎi)外需求回落导致出口下(xià)降。”张凌(líng)璐表示，同(tóng)时也要留意出口周期的变(biàn)化。通常，我(wǒ)国纯(chún)碱出口(kǒu)周期45—60天左右。在她看来(lái)，3月(yuè)出口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也(yě)并一(yī)定能够说明3月全(quán)球(qiú)的纯碱(jiǎn)需求量大(dà)。

　　“未来纯(chún)碱(jiǎn)出口下降、进口提升的趋势仍(réng)是(shì)大方向，但由于国内进出口数量占全国产能、需求(qiú)的比例相对有限，因此对(duì)于年度供需影(yǐng)响也相对有限。但集中(zhōng)在(zài)某个月(yuè)或(huò)数月，进(jìn)出(chū)口超(chāo)预期变化可能会对阶段性的行情产(chǎn)生情绪和供需(xū)影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海外碱厂下调(diào)报价，随着能源价格下调，内外价差呈(chéng)逐步收窄态(tài)势，预计今年(nián)出口相对(duì)去年下降。“后续海外(wài)碱到港(gǎng)量增加(jiā)，进口有继续增(zēng)加预(yù)期(qī)，出口(kǒu)有下滑压力，进出(chū)口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价(jià)格形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期来看，纯(chún)碱(jiǎn)进(jìn)出口数据超预期是国(guó)内纯碱市场健康运行的(de)旁(páng)证。魏朝明认为，短期内市场(chǎng)悲(bēi)观预期(qī)或有所(suǒ)消退，纯碱(jiǎn)期(qī)现货价格短(duǎn)期(qī)或有企稳。

　　“从近期的市(shì)场(chǎng)表现来看，出口走弱的预期基本被消化(huà)，进口的量相对来说更受(shòu)市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来看，进(jìn)口约有十几万吨的到港量，导致市场4月的平衡相对(duì)宽松。在他看来(lái)，未(wèi)来出口的走弱则更加影响轻碱的供需，在(zài)内需恢(huī)复有限的情况下(xià)，轻碱价(jià)格重心下(xià)移会相(xiāng)对明显(xiǎn)。

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