大家好，简单看一(yī)个(gè)基金(jīn)经理，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经(jīng)理，海富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其(qí)管理的(de)海富通股票混合(hé)来看，截至去年年(nián)底，持仓基本为(wèi)新能源(yuán)板块(kuài)股票。

　　结(jié)果到了今年一季度末，已(yǐ)经基本清仓了新(xīn)能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票混合(hé)外(wài)，其他三(sān)只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在(zài)一季报称(chēng)，在一季度的操作中(zhōng)，本(běn)基金总(zǒng)体把(bǎ)握住了市场的节奏(zòu)变化和结(jié)构转换，降(jiàng)低了新能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资(zī)机(jī)会，组合调整取得了明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，马美如简介中国特色估值体系所代表的传统实体行业正在被市场一部分“聪明钱(qián)”定价，后续可能成为市场(chǎng)最有持续性的(de)一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品今年(nián)以来均取(qǔ)得(dé)正收益。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板块在短期高(gāo)度依(yī)赖(lài)交易(yì)，阶段(duàn)性失(shī)去靠配(pèi)置获取超额回报马美如简介的(de)特征。TMT板块成交占(zhàn)全(quán)市场比重超(chāo)40％的天数已(yǐ)累(lèi)计(jì)达到22天(tiān)，上(shàng)一次出现持续(xù)成交占(zhàn)比超过40％的板块(kuài)是2021年7月底的电力设备及新能源，持续约(yuē)28个交易日，在(zài)此期间新(xīn)能源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高累计回报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈(chéng)现出(chū)类似特(tè)征(zhēng)，尽(jǐn)管热(rè)闹，但(dàn)不赚钱。过(guò)去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分(fēn)别出(chū)现(xiàn)过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超(chāo)过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题(tí)ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计(jì)成交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而(ér)减少了6717亿(yì)元，较4月第(dì)一周(zhōu)降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻势(shì)”“获(huò)利了(le)结”四(sì)波(bō)行情，春季(jì)躁动后往往会有一波明(míng)显的(de)调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因为往(wǎng)往后续盛(shèng)夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披(pī)露期结束后(hòu)，随着(zhe)AI+/数字经(jīng)济/自马美如简介主可(kě)控等(děng)大产业趋势以政(zhèng)府(fǔ)支持(chí)力度进(jìn)一步加大、资本开支增加、订单增加(jiā)和(hé)产品销量业绩的改(gǎi)善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将会重回(huí)上行趋(qū)势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年阶(jiē)段性顶部亦或(huò)基本形(xíng)成本(běn)轮调整标志着(zhe)AI等高(gāo)位(wèi)板块或阶段(duàn)性(xìng)见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦或基本(běn)形(xíng)成。本(běn)次大幅调(diào)整主要(yào)还是因为(wèi)在AI相关板块(kuài)市场情绪处于极值(zhí)的情(qíng)况(kuàng)下，叠加上述(shù)基(jī)本面风险因素逐步发酵，市场内生调(diào)整需求出现集中释(shì)放。就资本市场而(ér)言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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