全球头号对冲基金桥水的最新(xīn)调仓(cāng)情况曝光了(le)！

　　根据其向美国(guó)证(zhèng)交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓(cāng)市值达(dá)到163.88亿美(měi)元（约(yuē)合(hé)人民币1140亿(yì)元(yuán)），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核(hé)心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅(fú)加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等(děng)多只消(xiāo)费股；另(lìng)外桥水加仓了(le)谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书(shū)等，但是减持(chí)了拼多(duō)多(duō)、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新(xīn)观点(diǎn)表示，其(qí)非常(cháng)看好黄金，认为(wèi)黄金可(kě)能正处(chù)于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美(měi)国证券交易委(wěi)员会(huì)（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水基金今年一季(jì)度末的持仓(cāng)曝光。据了解，到(dào)今(jīn)年(nián)4月末，桥水管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水(shuǐ)在(zài)今年一季度的美股持仓变动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股(gǔ)的(de)持仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金，桥(qiáo)水(shuǐ)的美(měi)股组合仅占总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖(mài)，清(qīng)仓了(le)228只证券，减持(chí)了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只(zhǐ)消费股

　　今(jīn)年一季(jì)度末，桥(qiáo)水的(de)前十大重仓标(biāo)的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升(shēng)为(wèi)桥水(shuǐ)的(de)第一(yī)大(dà)重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美(měi)元(yuán)，占(zhàn)投(tóu)资组合比(bǐ)例(lì)的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上(shàng)一季度都(dōu)有所减持，期末持(chí)仓(cāng)市(shì)值分别(bié)为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的(de)是，桥水持有多只消费(fèi)品个股，但是(shì)今(jīn)年一季度都进行了减持，比(bǐ)如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减(jiǎn)持了(le)百事可(kě)乐、可口可乐，持股数量分别降(jiàng)至(zhì)280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股(gǔ)市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第(dì)六(liù)大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦(mài)当劳(láo)、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度小幅(fú)加仓了(le)医(yī)疗领域的(de)强生，持股增(zēng)至358.75万股，期(qī)末持股市值为(wèi)5.56亿(yì)美元(yuán)，位列第四大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君(jūn)梳(shū)理了桥(qiáo)水基(jī)金美股(gǔ)前30大重仓，其中增(zēng)持的标的(de)还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持(chí)股(gǔ)增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此(cǐ)外，增持(chí)了(le)VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君发(fā)现，桥(qiáo)水在一季度减持的标(biāo)的相对较多，除去前十大重仓，桥水还(hái)减持了先锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减(jiǎn)少535.74万(wàn)股(gǔ)，持(chí)股数(shù)量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有(yǒu)市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅(fú)度(dù)较大(dà)的(de)还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万(wàn)股，持(chí)股数量降至(zhì)214.24万股，减(jiǎn)持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水在一(yī)季度还减(jiǎn)持了其特别看好的黄(huáng)金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓(cāng)降至(zhì)88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿(yì)美(měi)元。该基金从去年(nián)年(nián)底以(yǐ)来出现较(jiào)大涨势，表现非常突出。

　　但从最新(xīn)的观点看(kàn)，桥水还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基金联(lián)席首席投资官(guān)凯伦·卡尼(ní)奥尔(ěr)-坦布(bù)尔表示，黄(huáng)金(jīn)可(kě)能正处(chù)于持续增长期(qī)的(de)开(kāi)端，因为全(quán)球对美元去杠杆化的推动仍是(shì)金价的长期(qī)支撑。她表示，黄金被(bèi)低估(gū)了(le)，还有很长的路要(yào)走。

　　她(tā)还说，黄(huáng)金(jīn)在(zài)全球货币市场中日益(yì)重要，这使得它不仅仅是对抗债券(quàn)市场和利率的工具(jù)。另外(wài)，地缘政治动(dòng)荡不会消失，这是对黄金的长(zhǎng)期(qī)支(zhī)撑。不仅如此，由于全球通胀(zhàng)水平(píng)仍相对较高，黄金将继续(xù)吸引投资者(zhě)，以对冲购(gòu)买力下降的风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席(xí)投(tóu)资(zī)官鲍勃·普林(lín)斯分享(xiǎng)了(le)他在(zài)2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指出(chū)，名义(yì)支出水平高于经济体(tǐ)的生产能力，导致通胀率远高于目标水平，美国和(hé)其他(tā)西方经济体处于看跌失(shī)衡(héng)中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓(huǎn)解需求(qiú)压力，欧美各国央行一直在实施紧(jǐn)缩政(zhèng)策(cè)——目前(qián)紧缩(suō)政策造(zào)成(chéng)的负面(miàn)影响初现苗头(tóu)。但一(yī)切才刚(gāng)刚开(kāi)始，恢(huī)复均(jūn)衡(héng)将(jiāng)会给经济和市场带来(lái)一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之下(xià)，亚洲经济体的经济更加(jiā)接近于均衡(héng)——支出与劳动(dòng)力(lì)产向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害出(chū)水平一(yī)致，通胀可(kě)控，政(zhèng)策制定者有足够的空间提振经(jīng)济和市(shì)场。

　　鲍(bào)勃·普林斯(sī)也(yě)称(chēng)，在大部分(fēn)西(xī)方国家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流动性方向，促使人们(men)抛售资产持有现金(jīn)。紧缩政策推高了(le)折(zhé)现率（即现金未来(lái)实际收益率(lǜ)的(de)预期），但迄今(jīn)为止尚(shàng)未严(yán)重影响风(fēng)险(xiǎn)溢价和经济(jì)增长，上述情况极有可能在(zài)周期(qī)的(de)下一阶(jiē)段出现。与西方国家相比，中国(guó)、日本(běn)和许多亚洲国家和地区(qū)处于周期的(de)不同位置，这(zhè)些(xiē)国家和地区的政策制(zhì)定(dìng)者支持货币和信用流动，这降低了折(zhé)现率和风(fēng)险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联(lián)储加息，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上(shàng)周美联储加息25个基点(diǎn)。虽(suī)然(rán)没(méi)有明确声明加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度(dù)。这符合我们对(duì)当(dāng)前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示，为了应对疫情带来的影响，许多发(fā)达(dá)经(jīng)济(jì)体都推(tuī)出了(le)大规模财政刺激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央(yāng)行不(bù)得不收紧政策。其中(zhōng)美(měi)国采(cǎi)取了最激进的应(yīng)对通胀(zhàng)的举措，在不到18个月的(de)时间里，美联(lián)储加息500个基点，并迅速减持(chí)债券(quàn)。目前，虽(suī)然美国经济(jì)尚(shàng)未出现严重问(wè向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害n)题，但名(míng)义支(zhī)出(chū)已经(jīng)放缓。如(rú)果(guǒ)美联储进一(yī)步收紧政(zhèng)策，银(yín)行业就会继续(xù)承压，从(cóng)而影响信贷供应(yīng)。上周，美国第一共和银行被(bèi)接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和债券收益(yì)率出(chū)现下跌。美国(guó)可能(néng)需(xū)要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举(jǔ)措(cuò)，美联储(chǔ)可以评估(gū)形势(shì)再做出决策。

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