今(jīn)年(nián)以来，美股(gǔ)科技板块持续上(shàng)涨(zhǎng)，多只美股科技主题QDII产品收益颇丰。数据(jù)显示，截至(zhì)5月26日，美(měi)股科(kē)技主(zhǔ)题QDII年(nián)内收益已霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对(duì)此(cǐ)，多(duō)位业(yè)内人士表示，今年(nián)美股科(kē)技反(fǎn)弹(dàn)明显(xiǎn)，主要受益于(yú)ChatGPT为代表的(de)人工智能(néng)领(lǐng)域的大(dà)发俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗展。当前，全球(qiú)产业界和(hé)资本市场都(dōu)在积极拥抱(bào)这新(xīn)一轮(lún)的数字产(chǎn)业化变(biàn)革浪潮，而美股(gǔ)科技股(gǔ)汇集了全球最头部(bù)的AI产业(yè)链公司，因此看好该(gāi)板块长期投资价值(zhí)。

　　美股(gǔ)科技主题QDII霸(bà)榜前(qián)20

　　Wind 数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年内(nèi)收益霸(bà)榜前20名(míng)，而(ér)拉长(zhǎng)看QDII产品年(nián)内收益前35只产品中，仅有一(yī)只中(zhōng)韩半导体ETF和一(yī)只日经225ETF分别排(pái)在第27位(wèi)和(hé)第(dì)35位，其(qí)余(yú)悉数为美股科技主题产品。

　　具体来看，广发全球精(jīng)选人(rén)民(mín)币年(nián)内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季(jì)度重仓持(chí)股情(qíng)况来看该(gāi)产品主投美股科技股(gǔ)，其(qí)中57.66％的(de)仓位投向信(xìn)息技术(shù)行业，前三大重仓持(chí)股股票(piào)分别为微软、英(yīng)伟达和超威(wēi)半导体，其中微软持仓数(shù)量相较于上期大(dà)幅(fú)增长78.18％。华夏全球科技(jì)先锋以30.52％的收益紧随其后，一季度该(gāi)产品重(zhòng)仓持股(gǔ)了(le)英伟达、苹果、超(chāo)威半导体、微软、脸书等多只美股科技股。

　　此外(wài)，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克(kè)100、易方达标普信息(xī)科技A人民币、博时纳斯达克100美元现汇等逾(yú)20只产品年内回报均超20％，这些产品一部分前十(shí)大(dà)重仓股中(zhōng)占(zhàn)比较高(gāo)的(de)多是美股科(kē)技股(gǔ)，另一部分(fēn)所跟踪的(de)指数主要权重股为美(měi)股科技股。

　　对(duì)此，广发纳斯达克100ETF基(jī)金经理刘杰表示(shì)，今年美股(gǔ)科技反弹明显，尤其(qí)是纳(nà)指ETF表现较(jiào)好，也许(xǔ)更多受益于人工智能的(de)发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他(tā)大型语言模(mó)型引发的人工智能热潮(cháo)推(tuī)动(dòng)了(le)美(měi)股大涨，AI概念今年以来(lái)创造了1.4万亿美元的市值，相比去年年末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达(dá)克100指数前20大(dà)权重股(gǔ)为例，可以(yǐ)看(kàn)到有(yǒu)很多和AI概(gài)念(niàn)相关的软硬件(jiàn)公司(sī)，今年全球(qiú)AI应用热潮也都(dōu)是由这(zhè)些公司掀起(qǐ)和推(tuī)动的，这(zhè)类人工智能(néng)股贡献了(le)纳斯达(dá)克100指数约50％的涨幅(fú)，以及(jí)近(jìn)7成(chéng)的(de)成(chéng)长股涨幅。

　　“围绕人工智能的(de)全球投资热(rè)浪全(quán)面席卷美股(gǔ)市场，引发(fā)了(le)科技股的全面看涨情绪，5月25日AI芯片相关公司因为二季度营收超(chāo)预期表现，当日大涨(zhǎng)24.37％，今年累(lèi)计(jì)涨幅达(dá)到了近160％，可以(yǐ)说今(jīn)年AI概(gài)念的火热，持续推动了中美市场相关(guān)板块的持(chí)续上涨。”刘杰补充(chōng)道。俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗p>

　　博时基金指(zhǐ)数与量化投资部基金经(jīng)理万琼也(yě)认为，多(duō)只美(měi)股科技主题QDII产(chǎn)品收益亮眼(yǎn)，主(zhǔ)要(yào)还是受益于今年最热的主题(tí)ChatGPT，“科(kē)技引(yǐn)领发展，像纳斯达克100指数(shù)今年以来(lái)的涨幅(fú)都接近28％了，这(zhè)个(gè)指(zhǐ)数基本囊括了(le)美股绝大多数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有望(wàng)带动(dòng)估值提升(shēng)

　　看好长期投资价值

　　尽管年(nián)内(nèi)美国科(kē)技(jì)股(gǔ)整(zhěng)体呈(chéng)持续上(shàng)涨(zhǎng)趋势，但走势(shì)也略有震荡，如本(běn)周5月23日美国三大股(gǔ)指全线(xiàn)收(shōu)跌，苹果、微软、英伟达等(děng)多只大型科技股普跌；而到了5月(yuè)24日，除道(dào)指下(xià)跌(diē)0.11％外，标普500指数(shù)、纳指均收涨。英(yīng)伟(wěi)达、微软、苹果等科技股股(gǔ)价(jià)也(yě)开始回调，其中英伟(wěi)达(dá)大幅(fú)涨超24％，到了5月(yuè)26日则又涨(zhǎng)了2.54％，公司股(gǔ)价也创下历史新高。

　　对于美股科(kē)技(jì)股震荡(dàng)上涨的走势，广发基金刘杰表示，近期美(měi)国科技板块同时(shí)受(shòu)到有利(lì)因素(sù)以及(jí)不利因素(sù)影响，其中，美股(gǔ)近期正经历(lì)着债务上(shàng)限谈判(pàn)和美联储(chǔ)加息政策博(bó)弈(yì)带来的不确定担忧(yōu)，市场担心重演(yǎn)2011年美国违约危机，当(dāng)时(shí)时任美国(guó)总统奥巴马(mǎ)和众议院共和党人(rén)在最后(hòu)一刻通过(guò)提高债务上限和削减(jiǎn)赤字的法(fǎ)案，勉强避免了一(yī)场灾(zāi)难，但由此产生的紧张局势引(yǐn)发全球(qiú)资本(běn)市场剧烈(liè)波动；不过，鉴于美国作为全(quán)球第一大经济体的(de)偿债(zhài)能(néng)力，投(tóu)资人多(duō)半认为(wèi)美债几近(jìn)零(líng)风险。此外，美联储对于未来暂停加(jiā)息以及可能的降息均存在分歧，对美股短期走势也产生(shēng)了一定影响(xiǎng)。

　　总体上而言，刘(liú)杰认为，AI概念(niàn)以及算(suàn)力应用对相关(guān)软(ruǎn)硬件科技公司营(yíng)收的提(tí)振(zhèn)，以及未来应用全面(miàn)支撑着科(kē)技(jì)公司(sī)发展，都是积极的。当前众多云公司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的(de)图形处理单(dān)元(yuán)（GPU）终端(duān)需求(qiú)一二(èr)季度“稳(wěn)固”，科技板块(kuài)的(de)业绩(jì)增长正来自数据(jù)中心(xīn)等相(xiāng)关(guān)应用(yòng)，而随着AI概念的(de)不断升级(jí)迭代(dài)，未来支撑(chēng)力度或将持续。

　　国(guó)泰基金表示，美股科技股层面，以(yǐ)Meta、苹果(guǒ)、微(wēi)软、亚马(mǎ)逊、谷歌五大科技龙头为例，一季(jì)度净利润均出现不同(tóng)程度(dù)的(de)下滑(huá)，除微(wēi)软外(wài)其(qí)余四家巨头(tóu)业绩(jì)均低(dī)于预期。来自(zì)于宏观经济的(de)逆风、美元走强等(děng)问题是科技(jì)股业绩(jì)承压的(de)主要(yào)因素。这些(xiē)公(gōng)司普遍意识到当前宏观(guān)压力，积极通过(guò)削减开支、降本增效的方式提升盈(yíng)利能力。

　　“不过科技创新仍(réng)是抵御周期的最强劲(jìn)武器。”国泰基金(jīn)举(jǔ)例(lì)，自微软收购的Open AI年初(chū)发布ChatGPT应用后，生成式人工(gōng)智能（AIGC）迅速成为新一(yī)轮数(shù)字产业化(huà)变(biàn)革浪潮，所涉及的产业链(liàn)也迅速成(chéng)为全球资本瞩目的焦点，相关公司(sī)股价均实现大幅上涨(zhǎng)。“我们(men)有理由相(xiāng)信科技企业巨头们已俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗通过持之以恒的研究创新，逐渐具备(bèi)从(cóng)量变(biàn)到质(zhì)变(biàn)的厚积(jī)薄(báo)发(fā)能(néng)力，从而(ér)有(yǒu)望在中长期持(chí)续推动自身(shēn)不断(duàn)成长进(jìn)化。”

　　国泰(tài)基(jī)金(jīn)认为，目前(qián)美股(gǔ)科技股汇集(jí)了全球最头部的AI产业链(liàn)公司，包括微软、谷歌、英伟达等(děng)，未来几个季度AI技(jì)术和(hé)产品的推广能否为这些公司(sī)打开新(xīn)的(de)增长曲线(xiàn)，并带动估值的(de)提升，值得重点(diǎn)关注。

　　博时基金万琼表示，科技板块(kuài)代表人(rén)类未来发展(zhǎn)的方(fāng)向(xiàng)，看好这个板块长期增长。同(tóng)时，美(měi)国科技公司又(yòu)是引领(lǐng)全(quán)球科技的发展，美股科(kē)技板块还是具有(yǒu)很好的长(zhǎng)期投资价值(zhí)。投资者可以考虑长期的配(pèi)置一部分头寸。

　　“不过，当前美股也有需要注意的风(fēng)险，包括(kuò)货币(bì)政策(cè)的走(zǒu)向(xiàng)、银行危机的后续等。投资(zī)者应(yīng)根据自(zì)身的风险(xiǎn)偏好，尽可能的做多(duō)资产的配置。坚(jiān)持长期投资、定期定投。”万(wàn)琼补充道。

　　广发基金刘(liú)杰(jié)认为，美国作为世界(jiè)上(shàng)最大(dà)的(de)金融市(shì)场，纳指(zhǐ)与A股各类市场相关性低，从分(fēn)散投(tóu)资的角度来看，能够发挥资(zī)产配(pèi)置的作(zuò)用；同时，大(dà)部分投资者(zhě)看好美股科技股、生物(wù)制(zhì)药(yào)公司，相比(bǐ)标普(pǔ)500而言，纳(nà)指100此类代表性更好，更符合美股(gǔ)的特征(zhēng)，历史收益率也更好。“鉴于市场风险和投资机会，建议投资者结(jié)合自身风险承受能力，可以考虑定投的方式参与，或(huò)许是一种(zhǒng)体验(yàn)更好的(de)方式。”

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