今年以来，港股走(zǒu)势可谓一波三折，香港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关口(kǒu)。目前基金一季报披露渐落帷幕，整体来看，陆港通基金(jīn)整体港(gǎng)股仓位略有提(tí)升(shēng)，大(dà)幅加仓(cāng)AI、油气、电力等行业，腾讯控股(gǔ)、美团-W、中国移(yí)动、中国海洋(yáng)石油、快手-W等为(wèi)重仓股。

　　多位(wèi)港股基(jī)金基(jī)金经理(lǐ)表示，预(yù)计港股市场已经进(jìn)入了企(qǐ)业盈利的拐点且即将迎来收入(rù)加(jiā)速扩张，未(wèi)来港股市场将在波动(dòng)中上(shàng)行，板块方(fāng)面(miàn)，看(kàn)好(hǎo)政(zhèng)策优(yōu)化下的消费和(hé)地(dì)产、预期(qī)反转修复的互(hù)联网(wǎng)和(hé)医药、高(gāo)景气的制造(zào)业等。

　　一(yī)季(jì)度港股基金仓位略有上升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示(shì)，在5000多只陆港(gǎng)通基金(jīn)（不同份额分(fēn)开统计，下同）中含“港”字的主动(dòng)权益(yì)基金近400只，这些都是“高(gāo)纯度”以港股为投资方向的基(jī)金。截至一(yī)季度末(mò)，这些基金的港股平均仓位为(wèi)62.39％，较(jiào)去年(nián)底微(wēi)升0.38个百分点，其(qí)中有83只基(jī)金港股持仓在90％以上。

　　今年以来(lái)，以恒生科技(jì)指数为(wèi)代表的港股数字(zì)经(jīng)济呈现了上涨(zhǎng)、调整、反弹的N型走(zǒu)势(shì)，截至(zhì)4月(yuè)23日，香港恒生指数(shù)涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少知名基金经理在一(yī)季度(dù)加大了(le)对港股的投资力(lì)度(dù)，提升(shēng)港股配置在10-40个百分(fēn)点不等。比如，崔(cuī)宸龙管理(lǐ)的前海(hǎi)开源沪港深新(xīn)机遇(yù)A，港股仓位(wèi)由去(qù)年底的1.18％提(tí)升(shēng)至今年一(yī)季度末(mò)的39.13％；史博管(guǎn)理的南方港股创新视(shì)野一(yī)年持有A，港股仓(cāng)位由去年底(dǐ)的(de)71.08％提(tí)升(shēng)至今(jīn)年一季度末(mò)的81.82％；赵(zhào)宪成管理的博时港股通红利(lì)精选A，港股仓位由去年(nián)底的70.80％提升至今(jīn)年一季度末的88.35％；刘扬管理的国投瑞银港股通价值发现A，港股仓位由去年(nián)底(dǐ)的78.83％提升至(zhì)今年一季度末的92.92％；曲径管理的中欧港股数字经济A，港(gǎng)股仓位由去年(nián)底的(de)83.22％提升至今年一季度末的89.22％。

　　按照持有市值统计，截(jié)至一季报，被陆港(gǎng)通(tōng)基金重(zhòng)仓的(de)前(qián)十大港股(gǔ)分别为腾讯控股(gǔ)、美团-W、中国移(yí)动、中国海洋石油、快手-W、药明生(shēng)物、香港交易(yì)所、青岛啤酒(jiǔ)股份、李宁(níng)、华(huá)润啤酒，涵盖通信服务、油(yóu)气开(kāi)采、数(shù)字媒体(tǐ)、生物(wù)制品、多元金融(róng)、服(fú)装家纺、视频饮料(liào)等(děng)领(lǐng)域。其(qí)中，腾讯控(kòng)股、中(zhōng)国移动、中国海洋石(shí)油、快手-W、青岛啤酒(jiǔ)股份获不同程度增持(chí)。

　　按(àn)照增(zēng)持情况排(pái)序(xù)，加仓幅度最大(dà)的前十(shí)只港股(gǔ)为中国海洋石油、新天绿色能源、中远海能、商汤(tāng)-W、中国旭阳集团、中国石(shí)油化工股份、中国(guó)南(nán)方航空(kōng)股份、华电国际(jì)电(diàn)力股份、越秀地产、中广核电力(lì)，分(fēn)别涵盖(gài)油气开采、电力、航(háng)运(yùn)港(gǎng)口、IT服(fú)务(wù)、焦炭、炼(liàn)化及(jí)贸易、航(háng)空机场、房地(dì)产开(kāi)发等领(lǐng)域。值得注意的是，商汤-W涉及AI概念，陆港通基金在一季度(dù)对其大幅(fú)加仓1.24亿(yì)股。

　　港股(gǔ)市场或(huò)将(jiāng)在波(bō)动中上行，重仓(cāng)港股优质龙头

　　对于(yú)港股后市，南(nán)方港股创新视(shì)野(yě)一年持有基金基金经(jīng)理(lǐ)史博在一(yī)季度(dù)中表示，展望(wàng)未来，仍然看(kàn)好港(gǎng)股市(shì)场投资机会(huì)：中国经(jīng)济方面，宏观经济仍在企(qǐ)稳回升(shēng)，3月中国官方制造业PMI为(wèi)51.9％，制造业生产活动和(hé)市场需求继续增加，非制造业恢(huī)复速度加(jiā)快；海外无风险利(lì)率方面，3月初(chū)非农和通胀数据以(yǐ)及突发的银(yín)行风(fēng)险事件已经(jīng)让美联储过于强硬的(de)紧缩预期有所(suǒ)趋(qū)缓(huǎn)，FOMC加息25bp意味着了加(jiā)息进入尾部区域(yù)；风(fēng)险偏好方面(miàn)，欧美银行业风险(xiǎn)事件对(duì)市场冲击可控，国内政策积极信号涌现。

　　基于此，预判港(gǎng)股市场将在波动中(zhōng)上行(xíng)，在板块配置(zhì)方面(miàn)，我们将加(jiā)大对政(zhèng)策优化下(xià)的(de)消费和地产、预期(qī)反转修复(fù)的互联网和医药、高景气的制造(zào)业等板块的配(pèi)置。

　　中欧港股数(shù)字经济(jì)基金经理曲(qū)径表示，港股数(shù)字经济退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思的代表行业为互联网和(hé)先进制造，在经历了过去2年的(de)合规整治及(jí)业务梳理后，股价均(jūn)处在价值投资区域，具有良好的投资性(xìng)价(jià)比。同时，互联网相关公司，也更具有数据、平台(tái)和算法(fǎ)的整合能(néng)力，通过推出人工智能(néng)相(xiāng)关模型及应用，提升(shēng)自身运营效率，以(yǐ)及对外输出算法(fǎ)和算力。作(zuò)为人工智能(néng)赋能(néng)各(gè)个行(xíng)业的元年，我们中长(zhǎng)期(qī)看好(hǎo)港股数字(zì)经济板块的前景。

　　华宝(bǎo)港股通香港基金经理(lǐ)周欣表(biǎo退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思)示，港股市(shì)场方面，港股市场大部(bù)分的(de)企业盈利来源(yuán)于中国(guó)内地(dì)，中国内地经济(jì)的(de)环比上行将会支撑港股(gǔ)公司盈利(lì)的环比增长，从(cóng)而(ér)支撑下港(gǎng)股(gǔ)公司下(xià)半年的(de)市场表现。然而，虽然(rán)公司盈利环比仍有一定的增长，但是由于基数效应(yīng)，下半年(nián)港股盈利同比增速会(huì)较上半年有(yǒu)所回(huí)落(luò)。对于估(gū)值(zhí)相对(duì)较(jiào)高的行(xíng)业将有(yǒu)一定的压力。

　　行业方面，受(shòu)行业反垄(lǒng)断的影(yǐng)响，TMT行业(yè)龙头公司的估值仍将受到一(yī)定程度的压制，但是当行业龙头公司受情绪影响出现超跌时(shí)，将(jiāng)会有较好的买入(rù)机(jī)会出现(xiàn)。生物医(yī)药行业仍将处在行(xíng)业快(kuài)速(sù)增(zēng)长的(de)红(hóng)利中，但是随着中报业(yè)绩的释放和四季度集(jí)采的预期，生物行(xíng)业前期涨(zhǎng)幅较多的龙头公(gōng)司可能会出现一定的调整，但是通过自下而上的(de)方(fāng)式生物医药行业仍将有机会选(xuǎn)出有较好(hǎo)成长性的公司。

　　汇丰晋信沪港深基金(jīn)经理付(fù)倍佳(jiā)表示，展望未来，我(wǒ)们预计港(gǎng)股市场已经进(jìn)入了企业盈利的拐点且即(jí)将迎(yíng)来收入(rù)加速扩张，并且A股市场也即将进入企业盈利的拐点，这是推动两(liǎng)地市场(chǎng)向上的决(jué)定性因(yīn)素。

　　在(zài)盈利周期(qī)“内强外弱”及(jí)加息(xī)周期临近尾声流动性逐(zhú)步宽松背景下，中国资产的吸引(yǐn)力(lì)有望(wàng)进一步凸显(xiǎn)。在A股及港股(gǔ)估值均在低位(wèi)、风险溢价均在高位的背(bèi)景下，有望开(kāi)启盈利与(yǔ)估值修复的(de)戴维斯双(shuāng)击行情。

　　主要关注(zhù)三(sān)条投(tóu)资(zī)主线：1.关(guān)注盈利(lì)增(zēng)长(zhǎng)高弹性的机(jī)会：由于中国(guó)经济修(xiū)复有望(wàng)成为(wèi)全(quán)球投资的主线，因此经营杠杆弹(dàn)性(xìng)大、前期(qī)降本增效优(yōu)的行业和板(bǎn)块更(gèng)有望受益于经济复(fù)苏(sū)，盈利预测有(yǒu)较大上修空间；同时部分龙头公司有长(zhǎng)期(qī)的(de)前沿技(jì)术/产(chǎn)品储(chǔ)备以迎接下一轮的收入扩(kuò)张机会，有望开启二次增长曲(qū)线，如互联网(wǎng)、部分(fēn)可(kě)选(xuǎn)消费、部分医药等。

　　2.关注收益风(fēng)险比显著右(yòu)偏的(de)机会：关注在未来(lái)经济周期中上(shàng)行风(fēng)险显著大于下行风险的行业。市场预(yù)期(qī)在低位、景气度有(yǒu)拐点(diǎn)或持续(xù)性超(chāo)预期的行业(yè)。供需格(gé)局佳，价(jià)格弹性贡(gòng)献(xiàn)盈(yíng)利(lì)超预期的(de)行业，如电子、新能源、有色(sè)金(jīn)属等。

　　3.关(guān)注高股(gǔ)息资产的机会：关注基本面(miàn)夯实，整体ROE水平稳(wěn)中有(yǒu)升，以及分红意愿提升的高股息(xī)资产的投资机会，如通信、石油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思