美东时间周三(sān)，美联储发布的最新会议纪要显示，美联(lián)储官(guān)员在(zài)本月的会议上一致同意加(jiā)息(xī)25个基(jī)点，但在是否有必(bì)要进一(yī)步加息的问题上存在明(míng)显分歧(qí)，更多官员(yuán)暗示他(tā)们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会者(zhě)指出，如果经济(jì)发展与他们目前的预期一致，那么在这次会议(yì)之(zhī)后(hòu)可(kě)能(néng)没有必(bì)要进一(yī)步(bù)收紧政策(cè)。”他们(men)预期美国(guó)经济增长将放(fàng)缓，这(zhè)将消(xiāo)除进一步收紧货币政策的必要性(xìng)。

　　其(qí)他部分与会者认(rèn)为“在未来的会议上(shàng)可能有必要进一(yī)步(bù)收紧政策(cè)”，因为他们预计“将通胀恢(huī)复到(dào)2％的进(jìn)程可能(néng)会继(jì)续(xù)缓慢得令人无(wú)法接受(shòu)”。

　　对(duì)于通(tōng)胀，委员(yuán)们一致认(rèn)为，相对于(yú)美(měi)联储2％的目标，目前的通(tōng)胀水平仍(réng)然太高了。与会者指出，物价压(yā)力可能比(bǐ)预期(qī)更持久，因为消费者支出强于预期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压(yā)力(lì)对经济活动的(de)影响被证(zhèng)明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信贷条件进一步收紧可(kě)能会(huì)减(jiǎn)缓(huǎn)家(jiā)庭支出(chū)，减少(shǎo)企业投资和招聘，所有这些都将支持正在进行的产品和劳动力市场供需再平衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过(guò)去(qù)两周，一些美联储(chǔ)官员表示，通胀和经济活动的放缓程(chéng)度还不足以(yǐ)证明(míng)结束加(jiā)息是合理的。但包括(kuò)美联(lián)储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔在内的其他人暗(àn)示，他们(men)可能(néng)更倾向于不加息，以评估(gū)过去加(jiā)息的影响和银行业的压力。

　　在(zài)5月初美联储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周(zhōu)期已累计500个基点，为上世纪80年代以来最激进的(de)政(zhèng)策路(lù)径(jìng)之一。

　　对于(yú)未来的政(zhèng)策走向，由于全球经济前景的不确定性和近期银行业(yè)的压力，官(guān)员们透露未来的决策(cè)将转向更加依(yī)赖数据的方式。但麻烦在(zài)于(yú)，变数太多了，无(wú)数变量将决(jué)定(dìng)加(jiā)息(xī)周(zhōu)期是否会继续下(xià)去。

　　纪要指出，与会者普遍对未(wèi)来收(shōu)紧政策的程度表(biǎo)示不确定，在这次利率决议之后，美联(lián)储(chǔ)官(guān)员最关注的还是(shì)掌握政(zhèng)策(cè)的主动权，因此保(bǎo)留加(jiā)息(xī)的选择是有(yǒu)必要的，接下(xià)来该央(yāng)行(xíng)大概率不会给出一个明(míng)晰(xī)的利率路径。

　　因此(cǐ)，一(yī)些与会者强调，至关重要的(de)是不要(yào)传达降息的可能性(xìng)，或者(zhě)已经排除了进一步提高利率(lǜ)的可能性。

　　稍(shāo)早，美联储理事(shì)沃勒表示，该行(xíng)在6月会议上决定继(jì)续(xù)调高利(lì)率或是(shì)维(wéi)持利率不(bù)变都是有可(kě)能(néng)的。“即使6月维持利率不变，美(měi)联储仍(réng)有可(kě)能需要在今(jīn)年晚些时候加(jiā)息。直到有明(míng)确证据表明通(tōng)胀(zhàng)正(zhèng)在降温之(zhī)前，美(měi)联储都不应结束紧缩周期(qī)。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月的加息(xī)将是(shì)本(běn)轮紧缩周期(qī)的最后一次，美联储(chǔ)极有可能在(zài)年底前(qián)降息25个基点(diǎn)。这种预期是基(jī)于这样一种假设，即经济增长将(jiāng)放缓，甚至(zhì)可能(néng)陷(xiàn)入衰退，而通胀率(lǜ)将(jiāng)降至接近美(měi)联储2％的目标。

　　分析师表示(shì)，在(zài)是否(fǒu)进(jìn)一步加息问(wèn)题上的分歧，以及官员们(men)采取的是依赖(lài)数据的做法——这并(bìng)不意味着他们不会再次加息，但这肯定会支持这样的观点，即他(tā)们现在(zài)对进一步(bù)收紧政策要谨(jǐn)慎得(dé)多。

　　银(yín)行业危机

　　对于严重冲(chōng)击(jī)市(shì)场(chǎng)的银行(xíng)业危(wēi)机，美(měi)联储(chǔ)官员们对此专门进行了(le)讨论。纪要指(zhǐ)出(chū)，已准备好使用他(tā)们的工具，以确保金融体系有足够的流动性来满足(zú)其(qí)需求。

　　在3月份的会(huì)议(yì)上，美联储经济学家(jiā)曾指出(chū)，银行业(yè)压力导(dǎo)致的信贷收(shōu)缩可(kě)能会使(shǐ)经济陷入衰退(tuì)。现在，美联(lián)储重申了这一观点，不过，如果信贷条件缓解，也(yě)将给经(jīng)secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片济(jì)带来动力(lì)。

　　纪要指出，中小银行的存(cún)款外流在3月底和(hé)4月(yuè)基本停(tíng)止。尽管地区性银行的股(gǔ)价在此期间进一步下(xià)跌，但对绝大多数银行来说，这些(xiē)下跌似乎主要反映了对(duì)盈利能力下降(jiàng)的(de)预期，而不是对(duì)偿付(fù)能力的担忧。市场参与者仍对银行业压力再次加(jiā)剧的可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月(yuè)份美联(lián)储会议纪要中最(zuì)突出的主题是，围绕地区性银行业危机带来(lái)的(de)信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太(tài)多的不确(què)定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受到全球(qiú)高(gāo)度(dù)关注的债务上限(xiàn)僵局，纪要指出，许多与会者提到，必(bì)须及时提高债(zhài)务上限，以(yǐ)避免金(jīn)融(róng)体系和(hé)整(zhěng)体经济出(chū)现(xiàn)严重(zhòng)混乱的风险。

　　一些(xiē)与会者指出了美国国债(zhài)市场有序运作的重要(yào)性，或强调了有关当(dāng)局继续解(jiě)决与市场(chǎng)韧性相关问题(tí)的重要性。一些与会者(zhě)强调，美联储应随时(shí)准备使用其流动性工具，以(yǐ)及微观审慎和宏观审(shěn)慎(shèn)监管和监(jiān)督(dū)工具，以减(jiǎn)轻未来(lái)的金融稳定风险。

　　周三(sān)当天，美(měi)国(guó)白(bái)宫和国会谈判代表(biǎo)继续举行债务上限谈(tán)判。共和党谈判(pàn)代表格(gé)雷夫(fū)斯透露，双(shuāng)方谈(tán)判没(méi)有取(qǔ)得任何进展。美(měi)国财政部长耶伦重申她(tā)的部门最早(zǎo)可能在6月1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美(měi)国(guó)联邦政府是(shì)否(fǒu)会在未来几周内耗尽资金(jīn)的不(bù)确定性而言，美联(lián)储会(huì)议纪要只是次要的。很难想象，在(zài)这样的背景下美联储会倾向于采取鹰派立场(chǎng)，因(yīn)此该行(xíng)现(xiàn)在可能松了一口气，因为他们有空(kōng)间(jiān)从(cóng)现在开始慢慢采(cǎi)取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达(dá)盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随(suí)着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市(shì)场周三仍处于持(chí)续(xù)下跌的状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业(yè)指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈(tán)判的(de)情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步(bù)表示，共和党这边要(yào)求白(bái)宫接受10年的开支限制，双(shuāng)方正在(zài)为(wèi)这件事进行讨论。在被(bèi)问及是否有可(kě)能在(zài)未来(lái)24-48小时内达成协议(yì)时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非常快，但民主(zhǔ)党需要意识(shí)到他(tā)们花了太多的钱。

　　根据美国财(cái)政(zhèng)部周(zhōu)三(sān)发(fā)布的(de)数据(jù)，截至5月23日的账上现金为765亿(yì)美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样(yàng)的(de)“剧(jù)本”，美股原本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后的英伟达突然爆发，令市场(chǎng)重(zhòng)新看到炒作(zuò)题材的勃勃(bó)生(shēng)机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在(zài)本财年(nián)第一财(cái)季总共实现营收71.9亿美元，市(shì)场(chǎng)预(yù)期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中受惠于云计(jì)算平(píng)台和大型科技公(gōng)司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据(jù)中(zhōng)心业务实现创纪(jì)录的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场震惊的(de)是(shì)，英伟达(dá)对(duì)二季度的营收指(zhǐ)引为(wèi)110亿(yì)美(měi)元，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价在(zài)盘后涨超20％，有望引发全球资本市场的(de)连锁(suǒ)反(fǎn)应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标普500指数(shù)11个板块依(yī)然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技(jì)权重(zhòng)有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌(diē)1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱(ruò)，纳斯(sī)达(dá)克(kè)中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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