投哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思(tóu)资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要关(guān)注业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨(jù)头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最(zuì)新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年股价(jià)的强(qiáng)劲表现，带动了(le)国(guó)内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只云计(jì)算、人工智能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资(zī)能火热(rè)多(duō)久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先进技术，英(yīng)伟达(dá)公司的股价(jià)在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中，该公司股价(jià)最高(gāo)达到(dào)419.38美元，公(gōng)司市值一度(dù)突破万亿(yì)美(měi)元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破万亿(yì)美元的市值(zhí)。

　　英伟达(dá)公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改变全(quán)球大型行(xíng)业，并将为(wèi)社(shè)会带来(lái)深远(yuǎn)的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟达公司(sī)，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行(xíng)情(qíng)的关(guān)注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月(yuè)2日，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅最高(gāo)的股票(piào)型ETF是(shì)游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生(shēng)成(chéng)）概念(niàn)的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人(rén)工智(zhì)能等(děng)主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募(mù)基(jī)金也(yě)早已布(bù)局英伟(wěi)达(dá)或(huò)相关概(gài)念(niàn)股。交易软件通(tōng)达信推出(chū)了(le)英伟达概念(niàn)股(gǔ)，该(gāi)软件信息显示，相关概念股一(yī)共包含(hán)32家A股上市(shì)公司，这些公(gōng)司与英伟达(dá)在(zài)某些(xiē)方面有(yǒu)业务上(shàng)的合作(zuò)。从公募基金一季度末的数据(jù)来看，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司股票的公募(mù)基金主(zhǔ)要集中(zhōng)在(zài)能投资(zī)海外市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟(wěi)达且基(jī)金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指(zhǐ)数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大(dà)重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达(dá)和谷(gǔ)歌等(děng)多家全球科(kē)技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中(zhōng)，持(chí)有英伟(wěi)达且规模最高的是广发全(quán)球精选，该只基金(jīn)今(jīn)年一季(jì)度末(mò)规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第(dì)二(èr)大重仓股(gǔ)，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净(jìng)值(zhí)比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉(lā)、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊(hào)告诉(sù)《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达等美股(gǔ)科技股(gǔ)年初至今(jīn)的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初(chū)以来，微软就在AI领域(yù)加大(dà)了(le)投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一(yī)笔投资。作为一站式解决方案的提供(gōng)商(shāng)，英伟达公司是今年(nián)AI概念热潮中的另(lìng)一(yī)大赢家，该(gāi)公司(sī)今(jīn)年一(yī)季度(dù)的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心(xīn)业(yè)务的(de)营收创历史(shǐ)新高，远好于(yú)市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资(zī)者而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多美股科技(jì)股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展(zhǎn)趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革命最(zuì)新(xīn)的(de)突破口(kǒ哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思u)。能够率先建立(lì)起良好(hǎo)商业模式的公(gōng)司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司(sī)将会成为未来最有(yǒu)潜(qián)力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他(tā)们的中(zhōng)长期(qī)基本(běn)面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起来很(hěn)美好，但(dàn)实际投资中(zhōng)还受诸(zhū)多因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资(zī)金(jīn)关注，行(xíng)业成(chéng)交热度上(shàng)升，从3月(yuè)中旬(xún)一直涨至4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业(yè)绩(jì)的验证，半导(dǎo)体(tǐ)行业一季度整(zhěng)体营(yíng)收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目(mù)前(qián)全球半导体产业整(zhěng)体仍处于主动去库存(cún)阶段，行业并(bìng)未迎来(lái)拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近(jìn)两周，半导体板块虽然有所企稳(wěn)，但(dàn)也很难说(shuō)行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师(shī)秦洪告诉记者(zhě)：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来(lái)源于AI产(chǎn)业(yè)的(de)大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表(biǎo)的算(suàn)力芯片业务快(kuài)速增长，美(měi)股英伟达(dá)的股价表现(xiàn)以及背后的产能扩(kuò)张(zhāng)信息就是最(zuì)好的例证(zhèng)。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然是强劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周期尚(shàng)未反转，但(dàn)在资(zī)金情绪、政(zhèng)策(cè)扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增长等利(lì)好(hǎo)因素支撑下，当前(qián)位置也不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业(yè)的发(fā)展趋势(shì)值得期(qī)待，但投(tóu)资需(xū)要仔细观察(chá)，“就A股的过(guò)去经验来(lái)看，大热(rè)必死、均值回归的(de)规(guī)律永不变色，所以投资与产业发展之间存(cún)在(zài)着(zhe)较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对低位或调(diào)整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外(wài)，还(hái)需要关(guān)注业绩验证以及估(gū)值等因素(sù)。在(zài)具体(tǐ)投(tóu)资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真(zhēn)正(zhèng)具(jù)有核(hé)心竞争力的投(tóu)资(zī)标(biāo)的(de)，确保产业景气能够(gòu)反映在未来(lái)的业(yè)绩上，要避免没有业绩(jì)支持的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的投资标(biāo)的也(yě)要以合适(shì)的价格买入，否则很可能(néng)会(huì)赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏了(le)钱。最后，投(tóu)资者要(yào)做好分(fēn)散配置，不要将(jiāng)资金全押一(yī)个赛道。

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