衰退近(jìn)在咫尺？

　　美国一季度GDP增速超预期放缓(huǎn)，通胀意外反弹(dàn)

　　4月(yuè)27日周四，美(měi)国商务(wù)部经济分析局公布数据显示(shì)，美国一(yī)季度实(shí)际(jì)GDP年化季环比(bǐ)初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅(fú)放缓，为连续两个季度放缓，且远(yuǎn)不及预期1.9％。值(zhí)得一提的是，疫情爆发(fā)之前的10年(nián)里，美国(guó)每年的GDP增速约为(wèi)2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增长的项目(mù)主要有(yǒu)消费者支出、出(chū)口、联邦(bāng)政府、州(zhōu)和(hé)地方政府支出以及非住宅固定投资，拖累项主要包括进口(kǒu)、私人库(kù)存(cún)投资和(hé)住宅固定(dìng)投资。经济分(fēn)析局表示，一季度(dù)GDP增速较(jiào)去年第四季度(dù)放缓(huǎn)的主要原因(yīn)是私(sī)人库存投(tóu)资回落以及非住宅固(gù)定投资放缓。

　　具(jù)体来看，美国经(jīng)济最大(dà)的组成部分(fēn)——占据GDP约68％的个人消费支出环比增速为3.7％，高(gāo)于前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡献上(shàng)看，个人消费支出使GDP增长了(le)2.48％，高于前一(yī)季度的(de)0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一(yī)季度(dù)的0.68％有所放缓，但为(wèi)连续第四个季度拖(tuō)累GDP，另(lìng)外，住宅投(tóu)资(zī)连(lián)续第(dì)八个季度拖(tuō)累GDP增长，但(dàn)程度较小。最大的拖累项是私(sī)人库(kù)存(cún)的变化(huà)，拖累GDP下滑2.26％，且(qiě)为新冠疫(yì)情以来的最大纪(jì)录。

　　一季(jì)度，经济增速大幅放缓的(de)同(tóng)时(shí)，通胀再次升温(wēn)。美联(lián)储高度关注(zhù)的通胀(zhàng)指标——美国个人消费支(zhī)出(chū)（PCE）物价(jià)指数(shù)，一季度年(nián)化(huà)季环比初为3.7％，虽然(rán)略低于预(yù)期4.3％，但(dàn)高于前(qián)值(zhí)的1％。

　　剔(tī)除(chú)食品和能源的(de)核心PCE物价指数(shù)环比上升4.9％，高于前(qián)值4.4％和预期4.7％。值得一提(tí)的是，这(zhè)是核心PCE连续第五(wǔ)次(cì)“击败”市场(chǎng)预期。

　　突(tū)发(fā)！“扣押一艘(sōu)美国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发表声明称，扣押了一艘(sōu)悬挂马(mǎ)绍尔(ěr)群岛旗帜的美国船只。

　　声明表示，由于一(yī)艘不明船只与一(yī)艘伊朗船(chuán)只在印度(dù)洋北部(bù)发生事故，导致伊(yī)朗船只上的2人死亡，数人(rén)受(shòu)伤，不(bù)明船只(zhǐ)的(de)行为(wèi)违反了国(guó)际(jì)法。在伊朗船只向(xiàng)海上监视和救援中心发送请求后，伊朗海军立(lì)即(jí)开始拦截并识别该未知船只(zhǐ)。在伊(yī)朗海军驱逐舰的(de)拦截行动中，不明船只(zhǐ)的自动全球定(dìng)位(wèi)发送系统被关闭并频繁改变航线。在伊(yī)朗司法当局的许可下(xià)，海军出动直升机扣(kòu)押了该船只，并将其运至(zhì)伊朗领海。

　　声明(míng)指出，上(shàng)述的不明(míng)船只属于美国(guó)，挂(guà)着马绍尔群岛的旗帜航行(xíng)。

　　据法新社消(xiāo)息称，美(měi)国海军表示，伊朗(lǎng)伊斯兰革(gé)命卫队海军(jūn)27日在阿曼(màn)湾(wān)扣押了一艘油轮，美方要求立即释放这(zhè)艘油轮。报道称，美(měi)国海军驻(zhù)巴林(lín)的第五舰队在一(yī)份声明中称，一艘(sōu)悬挂马绍尔群岛旗帜的(de)油轮，在阿曼湾过境国际(jì)水域时被伊朗(lǎng)伊斯兰革(gé)命卫队海(hǎi)军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝(pù)光(guāng)与冒牌乌克兰总(zǒng)统“友(yǒu)好”通话，美联储(网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思chǔ)回应未泄密

　　俄罗(luó)斯媒体曝光的视频显示，美联储主席鲍威(wēi)尔(ěr)被骗了。

　　俄罗斯(sī)国家电(diàn)视台(tái)新近发(fā)布的视频显示，鲍威尔与两名冒充乌克兰总统泽(zé)连(lián)斯(sī)基(jī)的俄(é)罗斯人通了电话。鲍威尔误(wù)认为对方是泽连斯基，回(huí)答(dá)了从通胀前(qián)景(jǐng)到俄(é)罗(luó)斯央行(xíng)等主(zhǔ)题的一(yī)系列问题。

　　美联储的一名发言人美东时间4月27日周四确认(rèn)，鲍威尔有过通话，称此事发生在今年1月，否认存在泄密(mì)问题，其表示：

　　“鲍威尔主席(xí)1月参加了(le)一次谈话，对方谎(huǎng)报自(zì)己是乌克兰总(zǒng)统。这是一次(cì)友好的(de)谈(tán)话，是我们(men)在这个充(chōng)满挑战的时刻支持(chí)乌克兰人民(mín)的背景下进行。没有谈到敏感(gǎn)和机密的信息(xī)。”

　　美联储认为，曝光的视频似乎经过编辑，无法确认准确性。上述发言(yán)人还说(shuō)，通话事件已报交有关执(zhí)法部门，出于对(duì)他们工作(zuò)的尊重，美联储(chǔ)不会(huì)进一步置(zhì)评。

　　媒(méi)体评论称，这番言(yán)论看(kàn)似四平八稳、无(wú)伤大雅，但(dàn)事(shì)实就是，骗子能通过恶作剧的电(diàn)话接触到鲍(bào)威尔(ěr)，这种事(shì)实可能会导(dǎo)致美联储的安(ān)全性遭到(dào)质(zhì)疑。对鲍威尔(ěr)受骗的担(dān)忧主要是基于美联(lián)储作为主要央(yāng)行的影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行高官的言论通(tōng)常受到投(tóu)资者和(hé)商(shāng)界人士的(de)密(mì)切(qiè)关注，有时会引发股市波动(dòng)。而且，美联(lián)储官(guān)员同他人的私下(xià)会面时(shí)常引发争(zhēng)议，因为外界(jiè)认为(wèi)，联储官(guān)员的(de)言论可能(néng)让在场的(de)人(rén)掌握先(xiān)机。

　　外界注(zhù)意到，这次让(ràng)鲍威尔上当的(de)两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名(míng)之(zhī)辈。有媒体指出，两人这些年(nián)不止一(yī)次成功骗取国外政客和(hé)他们通(tōng)话，而且通(tōng)常将将(jiāng)通话视(shì)频公之于众，就是为(wèi)了恶搞西(xī)方国家(jiā)的决策(cè)者。

　　据两人公布的视频，两人曾假扮乌(wū)克兰前总统波罗申科和德国前(qián)总理(lǐ)默克尔通话，默(mò)克尔当时觉得可疑，但(dàn)没(méi)有在对话中直接问他们是不是冒牌货。今年早(zǎo)些(xiē)时候，他们(men)还曾(céng)假(jiǎ)冒泽连斯基，和(hé)欧(ōu)洲央行行长(zhǎng)拉加德(dé)通话。

　　原油基本面未变 关注宏(hóng)观层面不确定(dìng)性

　　近日(rì)来，在(zài)宏观(guān)风险蔓(màn)延下(xià)，国内外油价(jià)出现大幅(fú)回落。4月26日晚(wǎn)间(jiān)，国(guó)际油价出现(xiàn)大跌，基本跌回OPEC减产前的价(jià)格。周四，内盘(pán)SC原油主力合约大(dà)跌(diē)5.26％，截(jié)至下午收盘(pán)报收526.1元/桶(tǒng)；外盘油(yóu)价则(zé)出现小幅上(shàng)涨，布伦(lún)特原油(yóu)交(jiāo)投在78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原油交投在74.7美元(yuán)/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源(yuán)化工分析(xī)师杜冰沁在接受期货日报(bào)记者采访时表示，昨天白天(tiān)，内盘SC原油(yóu)基本跟随昨晚外盘出现大幅下挫(cuò)，但外盘原(yuán)油有所企稳，或为超跌后的情绪修复。

　　谈(tán)及为何内(nèi)盘表(biǎo)现弱于外(wài)盘，海通期(qī)货能源化工(gōng)研究中心(xīn)负责人杨安表示(shì)，一方面是由于(yú)近期油轮运费(fèi)回(huí)落，运(yùn)输成本下降，让内(nèi)外盘价差有(yǒu)所(suǒ)走弱。另一方面是当(dāng)前(qián)国内(nèi)即将迎来(lái)五一假期，而目(mù)前国际市场(chǎng)宏观风险具有很大不(bù)确定(dìng)性，恰(qià)逢油价大幅回调之际，市场避(bì)险情绪高涨，国内(nèi)投资者(zhě)担(dān)忧情绪更为明显，也(yě)使得内盘原油跌幅(fú)超过外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记(jì)者，美国银行(xíng)业危机风波再起，叠加美国债务压力及经济衰退风险可能削弱欧美(měi)能源需(xū)求，风(fēng)险资产面临较大压(yā)力，从(cóng)而推动本周油价油(yóu)价(jià)下跌(diē)。而原(yuán)油作为金融属(shǔ)性最强的(de)大宗商品，在此前3月(yuè)份就曾(céng)因银行业危机出(chū)现暴跌，此次美国(guó)银行业(yè)风险再次升温继(jì)续引发(fā)市场恐(kǒng)慌，原油(yóu)的下(xià)跌带(dài)有明显(xiǎn)的情(qíng)绪化特(tè)征。

　　光大期货能源化工分(fēn)析师杜(dù)冰沁也表(biǎo)示，近日(rì)宏(hóng)观情绪(xù)导致油价(jià)再度(dù)承(chéng)压。随(suí)着美联储(chǔ)加息会议的临近(jìn)，美国第一共和银(yín)行的财报(bào)和股(gǔ)价(jià)表现或显示银行业危机(jī)仍未结束，叠加欧(ōu)美经济数据表现(xiàn)仍然欠佳，美(měi)国消费者信心本(běn)月(yuè)降至去年(nián)7月以(yǐ)来的最低水平，市场对于美联(lián)储加息和海外经济衰退的(de)担忧持续(xù)升温，

　　展望后市，近期主导原油市场走(zǒu)势的(de)宏观风(fēng)险何时会(huì)消散(sàn)？在杨安看来，目前来看(kàn)，美国银行业危(wēi)机风(fēng)险在(zài)未来(lái)一段时间(jiān)内仍将不(bù)时困(kùn)扰市场。另外，5月(yuè)4日美联储议(yì)息会(huì)议(yì)将再迎来加(jiā)息窗(chuāng)口，对此投资者也(yě)高(gāo)度(dù)关注美联储(chǔ)利率政策的变化，宏观层(céng)面的不确定性成(chéng)为影响整个金(jīn)融市场的主要因素(sù)，这(zhè)是投(tóu)资(zī)者需要注意的风险(xiǎn)所在(zài)。

　　“进入5月(yuè)，美联(lián)储即(jí)将公布加息(xī)决议，市(shì)场对美联储加(jiā)息25个BP的概率预测在80％以上，并且由于近期美联储官员表态偏鹰，对于后(hòu)续何时停止加(jiā)息仍(réng)有分歧(qí)。欧洲(zhōu)央行将(jiāng)于(yú)5月(yuè)4日举行货币(bì)政(zhèng)策会议(yì)，基于当前欧元区的高通胀水平，预计欧洲央(yāng)行和英(yīng)国央(yāng)行也将维持加(jiā)息(xī)政策，因(yīn)此(cǐ)市(shì)场对于海外经济衰(shuāi)退带(dài)来(lái)需求(qiú)下行的(de)担忧(yōu)加剧(jù)。”杜冰沁说(shuō)。

　　不过，从当前来看(kàn)原油市场基(jī)本面表现尚可，整体供需(xū)局势并(bìng)未(wèi)大幅恶化。杜冰(bīng)沁分析认为(wèi)，即将到(dào)来的五一(yī)长假和美国(guó)夏季(jì)出(chū)行(xíng)旺(wàng)季(jì)预计对于需求会(huì)有一定支撑，预计近(jìn)期国(guó)际(jì)油价仍将面临宏观情绪和基本面的博弈(yì)。

　　申万期货(huò)能化分析师董超(chāo)也表示，后(hòu)市原油供需逻(luó)辑不会改(gǎi)变，5月OPEC+的(de)减产会对油价尤(yóu)其是亚(yà)洲(zhōu)地区的油价带(dài)来极大影响；此(cǐ)外美国(guó)原油(yóu)活跃(yuè)钻井(jǐng)平台已经连续半年维持(chí)低位，1230万(wàn)桶(tǒng)/日的(de)产(chǎn)量将越来越难以(yǐ)持续(xù)，后续的减产将(jiāng)很快到(dào)来；此(cǐ)外在5月美(měi)联储加息(xī)后，宏观面(miàn)的悲观情绪(xù)或将逐步消退，后(hòu)期原油市场将(jiāng)转入(rù)对供应面的减产逻辑(jí)中。

　　“我们认为，5月(yuè)份油价上(shàng)下(xià)区间将(jiāng)更为模糊，在美国(guó)储备政策难以改动的情况下(xià)，底部支撑(chēng)力(lì)度变弱。但从供求关系上，OPEC+的减(jiǎn)产以及美国产量的下(xià)滑将有助于油(yóu)价的稳定。”董超表示，预计(jì)5月油价整(zhěng)体即将维持区间振荡，振(zhèn)荡幅(fú)度预计将更宽，受宏观(guān)及(jí)基(jī)本面风险(xiǎn)波动的影(yǐng)响也会更大。

　　在杨安(ān)看(kàn)来(lái)，周三公布的(de)EIA报告显示(shì)原油(yóu)超预期降库，且美国汽油需求较上期大(dà)幅增(zēng)长，在(zài)OPEC+减产(chǎn)的主动预(yù)期管理(lǐ)下，预计(jì)今年年内剩余时段供(gōng)应紧张将是(shì)原(yuán)油(yóu)市(shì)场主基调，当然全球经(jīng)济面临衰退风险(xiǎn)及欧美市场需求疲弱也会(huì)在(zài)一定(dìng)程度上(shàng)抵消供应紧张(zhāng)给市场带来的担忧。总体来看，当前油价处在宏(hóng)观(guān)利空与供应紧张局面形成对峙的复杂局面下，短期内担忧(yōu)情绪主导油(yóu)价回(huí)落，中长(zhǎng)期来看油价或继续大区(qū)间振荡。

　　高(gāo)硫燃料油供需(xū)偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫(cuò)，成本下降导致相关(guān)性较强(qiáng网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思)的高硫燃料(liào)油、低硫燃(rán)料油、沥青等品种也出现较大(dà)跌幅。截至(zhì)昨天(tiān)下午收盘(pán)，燃料油、低硫燃料油和(hé)沥青分别(bié)收跌(diē)3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低硫燃料油的下挫主要(yào)还是(shì)受(shòu)到油价影响，自(zì)身基本面表现(xiàn)尚可，其(qí)中高(gāo)硫燃料(liào)油供(gōng)需偏紧，低硫(liú)燃料(liào)油供需相对偏弱。

　　“具(jù)体来看，高硫燃料油市(shì)场整体供应持续偏紧。供给端方面，随着(zhe)发(fā)电旺季的(de)临近(jìn)，本月从中东进(jìn)口(kǒu)到新加坡的高硫燃料油降至历史低点，环(huán)比下降三分之二，但同(tóng)时本月(yuè)俄罗斯高硫燃料油(yóu)流入(rù)量(liàng)有所上(shàng)升，抵消了一部(bù)分中东出口的下(xià)滑；需求端方面，中(zhōng)东南(nán)亚公用事(shì)业发电需求的(de)增长以及稳(wěn)定的船燃加(jiā)注(zhù)活动都将对亚洲高硫燃(rán)料油市场形(xíng)成良好的支撑(chēng)。”杜(dù)冰沁说。

　　低硫燃料(liào)油方面，杜冰(bīng)沁表(biǎo)示，此(cǐ)前科威特炼(liàn)厂(chǎng)计划外(wài)检修导致部(bù)分船(chuán)货延期，目(mù)前5月的装(zhuāng)船已经(jīng)延迟至(zhì)6月(yuè)，虽然检修的装置(zhì)正在逐(zhú)渐重启，但由于开(kāi)斋节整体进程较慢，预计原定本月底恢(huī)复的时间会有所推后，对于亚洲(zhōu)低(dī)硫燃料油市场供(gōng)应的收紧也(yě)将延长(zhǎng)，但同时低硫需(xū)求端表现也较为平淡。

　　“总体来看(kàn)，高、低燃料油(yóu)在基本面的支撑下，预计后市(shì)走(zǒu)势或较原油更(gèng)为抗跌(diē)，如若原油企稳反弹，燃料油整(zhěng)体回升空间或更显著(zhù)。”杜冰沁说。

　　杨安表示(shì)，短(duǎn)期内(nèi)原油系品种波动(dòng)将主要受到原油价(jià)格的影响，不过基(jī)本面差异(yì)还是会(huì)让(ràng)各(gè)品种表现有强弱(ruò)之分(fēn)，具体来看，需求即将迎来(lái)旺(wàng)季的(de)高硫燃料油整体表现将(jiāng)强于低硫燃料油。

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