近期交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易商协(xié)会对建设银行(xíng)启动自律调(diào)查(chá)，这是(shì)两天(tiān)内(nèi)第二家(jiā)被要求自律调查的大(dà)行。今(jīn)年以来，交易商协会已(yǐ)对多家金(jīn)融机构启动自律调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机(jī)构接(jiē)连被通报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银行间市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银(yín)行间债券市场自律处分(fēn)规则》，交易(yì)商协会已(yǐ)对中国建设银行股份有限公(gōng)司(sī)债务(wù)融资工具承销业务(wù)涉嫌违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年报(bào)，去年建行(xíng)承销(xiāo)非金融企业债务融资(zī)工(gōng)具744笔，为411家实体企(qǐ)业(yè)承(chéng)销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质(zhì)头(tóu)部房地产(chǎn)企业债券融资需求，承销房(fáng)地产(chǎn)企业(yè)323.35亿(yì)元债务融资(zī)工具(jù)，房地产并购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商协(xié)会(huì)的监管力度在近期(qī)持(chí)续(xù)加大。就在5月(yuè)9日，交易商(shāng)协会官网发布信息，针对(duì)中国(guó)进出(chū)口银(yín)行金融(róng)债券发行涉嫌违规行为，以及(jí)中国民生银(yín)行承销业务涉嫌违规行(xíng)为已(yǐ)开展自(zì)律调查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信托共(gòng)5家机构涉及债(zhài)券业务违规被点名。具(jù)体来说，交易商协会通过深入调查发现，大(dà)连(lián)银行等多家机构(gòu)存在(zài)债券代持交(jiāo)易等违规行为(wèi)。其中(zhōng)，大连银行(xíng)通过做市业务方(fāng)式，每日(rì)滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度不同的(de)现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行(心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思xíng)和青岛银行，内控执行不严或流于(yú)形式(shì)，未有效评估交易合(hé)理性，作为中间方(fāng)以现(xiàn)券买(mǎi)卖或(huò)做(zuò)市(shì)等(děng)方(fāng)式参与(yǔ)债券代持交(jiāo)易(yì)链(liàn)条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启动自律(lǜ)调查(chá)。相关公告称，交易商协会在(zài)日常(cháng)监测工(gōng)作(zuò)中发(fā)现，工商银行(xíng)主承销(xiāo)的(de)多期债务融资(zī)工具发行定价严(yán)重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管(guǎn)理(lǐ)相关规定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在查处四平市城(chéng)市发展投资(zī)控股有限(xiàn)公司案(àn)件时，发(fā)现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额(é)财务资(zī)助，涉嫌违反银(yín)行间债券市(shì)场自律管理规(guī)则(zé)，被交易(yì)商协(xié)会进行自(zì)律调查。一同被(bèi)开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查的还(hái)有光大证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规案件立案(àn)调查(chá)，开展自律调查(chá)和自律问询103次，作出各类自律处(chù)分99家（人）次(cì)，涉(shè)及35家发行人(rén)和信用增进机(jī)构、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机(jī)构和(hé)54名(míng)直(zhí)接责任(rèn)人。作出(chū)的处分中，警告(gào)及以上占比超过五成(chéng)，15家(jiā)机构(gòu)被心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思暂停(tíng)一定期限业务，12位(wèi)责任(rèn)人被认定不适(shì)当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原因包(bāo)括低价包(bāo)销多期(qī)债务融资(zī)工具，影响了(le)市场正常(cháng)秩序(xù)；部(bù)分债务融资工具未按(àn)照发行文件约定开展(zhǎn)余额包销(xiāo)，个别债务融资工(gōng)具挤占了其(qí)他(tā)投(tóu)资人的正常投(tóu)标，违背了(le)公(gōng)平(píng)公正原则(zé)，并(bìng)影响了发行(xíng)利率，对(duì)市场正常(cháng)秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参(cān)与机(jī)构在从(cóng)事相关业(yè)务过(guò)程中，务(wù)必(bì)牢固(gù)树(shù)立市场责任意识，严格遵守相关监管(guǎn)规定(dìng)和(hé)自(zì)律(lǜ)规则要(yào)求(qiú)，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易(yì)商协会表示，做市(shì)商作为(wèi)银行间市(shì)场基石机构，承(chéng)担着提(tí)高市场流动性、促进价(jià)格发现的重要(yào)作用，应(yīn心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思g)切实(shí)提升(shēng)做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确(què)保合(hé)规(guī)稳健展(zhǎn)业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深(shēn)金融(róng)政策监管专家周毅钦对《国际(jì)金融报》记者表示(shì)，可以看到，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻(chè)落(luò)实(shí)监管(guǎn)从严要求，以严(yán)格自律惩戒向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主体归位(wèi)尽(jǐn)责，维(wéi)护市场良好秩(zhì)序。债券承销机构作(zuò)为债券(quàn)市场的“看门(mén)人(rén)”，对于商业银行特别(bié)是(shì)国有大行来说，也需要肩(jiān)负起(qǐ)相(xiāng)应的公序(xù)责任(rèn)，切实维护好行(xíng)业(yè)的(de)良(liáng)性竞(jìng)争生态。

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