财(cái)联社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联(lián)社(shè)记者从业内获悉，近(jìn)期监管(guǎn)部门正陆续召集相关保险公司开会，主要内容是(shì)进行(xíng)窗口指(zhǐ)导，要求(qiú)寿险公(gōng)司调整新(xīn)开发产品的定价(jià)利率，控(kòng)制利(lì)差损，要求新开发(fā)产(chǎn)品的定(dìng)价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要思想是(shì)市场有效，监管有为，主(zhǔ)体(tǐ)调(diào)节在(zài)先，控(kòng)制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新(xīn)开发产品定(dìng)价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获(huò)悉，近(jìn)日监管(guǎn)部门陆(lù)续召集了多家寿险公司开(kāi)会，以(yǐ)窗(chuāng)口指(zhǐ)导的(de)名义，要求公司调整产品(pǐn)利(lì)率，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发(fā)产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思路是市场(chǎng)有效，监管有为(wèi)，主(zhǔ)体调节在先，控(kòng)制节(jié)奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是不久前(qián)监管召集险(xiǎn)企(qǐ)进行调(diào)研会的后续。3月21日(rì)财联社记(jì)者曾报道，为引导人身险业降低负债(zhài)成本(běn)，加强行业负债质量(liàng)管理，银保监会人(rén)身险部组织保险(xiǎn)行业协会以及多家保险(xiǎn)公(gōng)司开展调研。将重点调研(yán)普通险(xiǎn)预定利率分(fēn)布(bù)、分红险预定利率和分红水平等公(gōng)司(sī)负债成本情况(kuàng)，以(yǐ)及降低(dī)责任准备金评(píng)估利率对公司和行业的影响，包括对新(xīn)产品定价、存量业务退保、销售行(xíng)为、市场竞争分析变化等(děng)的影响(xiǎng)。

　　随(suí)后据报道(dào)，监管(guǎn)在北(běi)京、南(nán)京、武汉(hàn)三(sān)地召开座(zuò)谈会。其中，北京参会(huì)的保(bǎo)险公(gōng)司包括中国(guó)人寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿、中邮人(rén)寿等；南(nán)京(jīng)参会(huì)的保险公司有太保寿险、工银安(ān)盛(shèng)人寿、安(ān)联人寿、中韩人寿(shòu)等；武汉参会的保(bǎo)险公司有(yǒu)合(hé)众人寿、国富人(rén)寿(shòu)、国华人寿等(děng)。

　　据当(dāng)时参(cān)会的一位总精算师表(biǎo)示，各险(xiǎn)企基本就降低责(zé)任准备金评估利率达成共识，有公司建议分阶段调整，比如(rú)普通型长期年金的(de)责任(rèn)准(zhǔn)备(bèi)金评估利率目前为年(nián)复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以后再动(dòng)态调整。具体的调整方案还有(yǒu)待监管研究后(hòu)出台(tái)。

　　有保险公司业内(nèi)人士(shì)对财联社记者(zhě)表示：“已经准(zhǔn)备好利率3.0的产品了”。也有业内(nèi)人士(shì)对(duì)财联社记者表示，此(cǐ)次主要涉(shè)及新开(kāi)发产品的定价利率，以往的产品不受影响(xiǎng)，行业“炒停售”难(nán)以(yǐ)避(bì)免。

　　下调(diào)预定利率(lǜ)避(bì)免利(lì)差(chà)损风(fēng)险(xiǎn)

　　平安非(fēi)银团队表示，我国险企资产配置风格(gé)稳(wěn)健(jiàn)，债(zhài)券投(tóu)资比例稳(wěn)步提(tí)升，其他(tā)资(zī)产(chǎn)以(yǐ)非标资(zī)产为主、投资比例(lì)持(chí)续回落(luò)，股(gǔ)票和基(jī)金投资比例(lì)基本稳定。2018年以(yǐ)来，主(zhǔ)要券种长端利率中枢下(xià)行，长(zhǎng)久期债(zhài)券和优(yōu)质(zhì)2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数非标资产供(gōng)给(gěi)有限，保险固收类资(zī)产配(pèi)置面临挑战。同时，权益市场波动率较大、对投资收益率影响(xiǎng)较大。近年监管按产品类型调(diào)整评估利率(lǜ)、防(fáng)范(fàn)化解利差损风险。2023年3月(yuè)银(yín)保监会(huì)召开座谈会，各险企已就降低责任准备金评估利率达成共识。

　　东吴(wú)证券非银团队此前曾表示，短期(qī)来(lái)看，引导(dǎo)降低负债成本将大幅刺激产品(pǐn)销售(shòu)，老产品停售(shòu)炒作难以避免。中(zhōng)期(qī)来看，预定(dìng)利率(lǜ)跟随评估利率下行，保险公司分红险占比提升，有望缓解人身险公司刚性负债成本压(yā)力，寿险产(chǎn)品本身保本属性有望(wàng)进一步强(qiáng)化(huà)。

　　实际上，监管历史上有过多次(cì)调(diào)整评估利率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间(jiān)，保(bǎo)险公司(sī)为了和银(yín)行竞(jìng)争，长期保险的(de)预定(dìng)利率均(jūn)在(zài)8％以上。考虑到(dào)利差损风(fēng)险，1999年，原保监会下发《关(guān)于调整寿险保(bǎo)单预定(dìng)利率的紧急通知》，全面叫停高预定利(lì)率产(chǎn)品，强制(zhì)寿(shòu)险公司将寿险保单的预定利率调(diào)整为不超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全(quán)球市场(chǎng)来看，美(měi)国(guó)在20世纪80年代(dài)，日(rì)本在20世(shì)纪90年代末都(dōu)曾面临利(lì)差(chà)损风(fēng)险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞争激烈(liè)，为(wèi)提高竞争(zhēng)力，险企销(xiāo)售大量高(gāo)负债成本、低利润产品。1980年左右，利(lì)率下行，投资承压，据美国审(shěn)计总署统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿和(hé)健康保(bǎo)险公司(sī)破产，其(qí)中80％发生在(zài)1982年以后，主要系险企销售大量对利率(lǜ)敏感(gǎn)2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数的低(dī)利润产品(pǐn)；同时市场(chǎng)压力(lì)致使投(tóu)资(zī)端面临亏(kuī)损。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利率环境(jìng)下(xià)，负债端主要通过(guò)调(diào)整寿(shòu)险产品结构、下调(diào)预(yù)定利率的方式来避免利(lì)差损风险。近年来，我国长端利率(lǜ)地(dì)位震荡、权益市场(chǎng)波动加剧，寿险行业(yè)面临着潜在的利差(chà)损风(fēng)险(xiǎn)、险企利润承压。2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数保险监管趋严，通(tōng)过发布(bù)产品(pǐn)负面清单、下调演示利率、分(fēn)产品调整评估(gū)利率等降低负债端成本。

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