金融界5月22日消息 日(rì)本(běn)股市走出了泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的(de)阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫(mò)经(jīng)济崩(bēng)溃以(yǐ)来的最(zuì)高收盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日(rì)本可能正接近十年(nián)一(yī)遇的(de)牛(niú)市。

　　海外资(zī)金是不可(kě)或(huò)缺力(lì)量(liàng)

　　对于日本(běn)股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投资者(zhě)对(duì)日本(běn)股票(piào)需(xū)求稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来(lái)最大规模的外国(guó)人净(jìng)购买量。

　　不(bù)过，日本企业部门仍然是日本(běn)股票的(de)最大(dà)净买(mǎi)家，年(nián)初至(zhì)今的买(mǎi)入量为1.1万(wàn)亿(yì)日(r电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文ì)元。

　　股神(shén)巴菲特成为日本股(gǔ)市爆(bào)发导火索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲(fēi)特(tè)的(de)出手，成为日本股市爆(bào)发的(de)导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大(dà)贸易公司每(měi)家略高于5%的股份。这五大贸易公司分(fēn)别是(shì)伊(yī)藤忠商事、三(sān)菱商事、三(sān)井物产、住(zhù)友商(shāng)事和丸红(hóng)。自(zì)首次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买(mǎi)并扩大了对日本五大商社(shè)的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股票比在美国以外任(rèn)何其他国(guó)家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增(zēng)持(chí)了(le)日本五大商(shāng)社，并暗示将进一步投(tóu)资日本股票。现年92岁(suì)的他还在(zài)上个月罕见地访(fǎng)问(wèn)日本。

　　在(zài)5月初(chū)巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其(qí)实非(fēi)常(cháng)简单，也(yě)非常容(róng)易理解，我们(men)可能(néng)和这五家公司都有(yǒu)过业务来(lái)往。从整体来看，这些公司能(néng)够支(zhī)付不错的分(fēn)红，在某些情况下也会(huì)回(huí)购股票，我们也能很好(hǎo)地理解他(tā)们所拥有的一大堆业(yè)务，同时我们(men)还能通过融资解决汇率风(fēng)险问题。所(suǒ)以(yǐ)我们就(jiù)开始购(gòu)买了，甚(shèn)至这件(jiàn)事情一开(kāi)始我(wǒ)都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这些公(gōng)司介(jiè)绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯(bó)克希尔(ěr)非保险业务(wù)副董事长格雷(léi)格(gé)·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文(bān)人），因为接下来(lái)双方可(kě)能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经(jīng)赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告(gào)诉大家姜还是老的(de)辣。电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文>

　　除了巴菲特，还(hái)有其(qí)他大(dà)佬也在紧(jǐn)锣密鼓的(de)行动中。4月初造访日本东京(jīng)的(de)还有美(měi)国(guó)对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定(dìng)重新在东京开设(shè)办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日(rì)本市(shì)场的运营牌照(zhào)。

　　巴菲特看(kàn)好(hǎo)日本股市的什么？

　　1、基本(běn)面的变化(huà)

　　据(jù)日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准(zhǔn)则）于(yú)5月9日(rì)全部出(chū)炉。日本5大商社的(de)合计净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万亿日元，增(zēng)至美国著名投资(zī)家沃伦(lún)·巴(bā)菲特开始(shǐ)大量持股的2020财年(nián)（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润在短短2年时间(jiān)里(lǐ)增加到了4.3倍(bèi)。股价也上涨到了巴菲(fēi)特宣布(bù)持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴(bā)菲特重仓的美(měi)国苹(píng)果和美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局(jú)的变化

　　国泰君安国际宏(hóng)观(guān)在研报中指出在过去的三十年中，日(rì)本(běn)经(jīng)历了(le)漫长而痛苦的通缩(suō)，也被认(rèn)为将会撤离(lí)世界(jiè)舞(wǔ)台(tái)的中(zhōng)心。但其(qí)并(bìng)没有完全失去(qù)竞(jìng)争优势(shì)，与此同(tóng)时，在国(guó)际格局大变化的背景下，日本经济的边际变化值得研(yán)究并(bìng)重(zhòng)视。

　　国(guó)泰君安(ān)表示(shì)在(zài)新的地(dì)缘政(zhèng)治格(gé)局(jú)下(xià)，日本在亚太格局中扮(bàn)演了更加重要的角色(sè)，同(tóng)时日本在(zài)芯片等产业发(fā)展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃，这(zhè)都成为了(le)边际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现(xiàn)日(rì)本的设备投资开始进入加速期，这(zhè)背后有(yǒu)产(chǎn)业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相(xiāng)对稳定(dìng)甚至略显(xiǎn)僵化的政治格(gé)局，在(zài)全(quán)球动荡的大背景(jǐng)下反而成为了“避风港”。与此同时，劳动力的下滑(huá)趋势(shì)固(gù)然不可避免，但良好的医疗体系以及人工智能(néng)的发展，也意味着劳动力萎缩(suō)的风险在一定程(chéng)度上出(chū)现了下降。

　　3、日本监(jiān)管层的推动

　　近年(nián)来，日本(běn)监管层持续推动(dòng)企业经(jīng)营能力(lì)的改善和(hé)价值(zhí)的修复，其中(zhōng)敦促企业(yè)对投资者提高回报、鼓励企业(yè)公开(kāi)回购成为改革重要抓手。尤(yóu)其是在今年3月底，东京证(zhèng)券交(jiāo)易所为了(le)改(gǎi)变大量个股股价跌破净值的情况，发布(bù)《关于实现关注资金成本和股(gǔ)价经营要(yào)求(qiú)》要求上市公司提高企业(yè)价值(zhí)和资(zī)本效(xiào)率从(cóng)而提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

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