昨天深夜，恒大突(tū)然(rán)发布公告(gào)，许家印被成被(bèi)执行人。

　　中国恒大5月(yuè)12日(rì)发布公告称，公司收到广东省广州市中级人民法院就深圳国际仲裁院的(de)仲裁裁决所发出(chū)的执行通知书。本(běn)公司、本公司附属公司，即广(guǎng)州(zhōu)市凯(kǎi)隆置业有(yǒu)限公司，以及本公司控股(gǔ)股(gǔ)东及执行董(dǒng)事许家印是该执行通知的(de)被(bèi)执行人。

　　公告称(chēng)，该仲(zhòng)裁涉及和信恒聚(jù)（深(shēn)圳）投资控股(gǔ)中(zhōng)心于2016年12月及2020年11月(yuè)期间与相(xiāng)关被申(shēn)请人签订(dìng)有关恒大(dà)地产(chǎn)集团有限公司的(de)增(zēng)资及相关协(xié)议，向恒大地产(chǎn)增(zēng)资人(rén)民币50亿元以取(qǔ)得(dé)恒大(dà)地(dì)产约1.6％股(gǔ)权。恒大地产终止对深圳经济特区房地产（集团）股份有限(xiàn)公司的重组计(jì)划，仲裁申请(qǐng)人要求本公司、恒(héng)大地(dì)产、广州(zhōu)凯隆及许家印履(lǚ)行增资协(xié)议项(xiàng)下的(de)回购承诺及支(zhī)付尚欠分红(hóng)、违(wéi)约金及收益。

　　根据该执行通知元首制的实质是什么，元首制的内容，被执行的事(shì)项(xiàng)为：（1）广(guǎng)州凯隆、许家(jiā)印支付(fù)恒大(dà)地(dì)产2020年度分红的差额(é)补足款约人民币2.04亿元(yuán)，并(bìng)承担违约金约人(rén)民(mín)币5153万元(yuán)；（2）许家印、本公司以(yǐ)人民币50亿元回购仲(zhòng)裁申请(qǐng)人持(chí)有的恒大地产股权；（3）本公司(sī)支(zhī)付(fù)仲裁申请人持有(yǒu)恒(héng)大地(dì)产自2021年2月1日起(qǐ)计至完成回(huí)购的(de)补偿约(yuē)人(rén)民(mín)币7.7亿(yì)元(yuán)；（4）本公司、广州(zhōu)凯隆、许家印支付约人民币3553万元的律师费、仲裁费(fèi)及执行费。

　　据(jù)每日(rì)经(jīng)济(jì)新闻(wén)报(bào)道，多名市场和法(fǎ)律人士(shì)称，通过仲裁和执行寻求解决是市场(chǎng)化、法治(zhì)化解(jiě)决恒(héng)大(dà)集团债务(wù)问题的必由(yóu)之路。此次仲(zhòng)裁(cái)和(hé)执行通知意味着恒大集团与曾经的(de)战略(lüè)投资者之间就回购(gòu)义(yì)务的(de)纠纷露(lù)出了冰(bīng)山(shān)一角。接下来(lái)，如(rú)果不(bù)能妥(tuǒ)善解决被执行问题，许家印个人(rén)很可能从(cóng)而“登上”失信被执行人名单，被限制高消费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联储官员暗示支(zhī)持(chí)进(jìn)一(yī)步(bù)加息，美国(guó)长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期(qī)意外创12年(nián)新高

　　昨夜，又有一位(wèi)美联(lián)储官员(yuán)放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果通胀维持(chí)在高位，可能(néng)需要进一步(bù)加息(xī)。她(tā)还表(biǎo)示，本月迄今的关(guān)键数据并未让她相信物价压力正在(zài)消退。鲍曼称：“如果通胀保持(chí)在高位(wèi)，且(qiě)就业市场依然(rán)吃紧，进一步收紧货币政策以(yǐ)获得(dé)足够(gòu)的限制性货(huò)币(bì)政策立场，从而逐步降(jiàng)低通胀可(kě)能是适当的。”

　　鲍(bào)曼(màn)的(de)讲话主要集中在(zài)近(jìn)期(qī)美国银行(xíng)倒(dào)闭(bì)的影(yǐng)响上。她表示(shì)：“我(wǒ)预计我们的政策(cè)利(lì)率需要(yào)在(zài)一段时间内保持足(zú)够的(de)限制性，以降低(dī)通(tōng)胀，并(bìng)创(chuàng)造条件，支持持(chí)续(xù)强劲的劳动力市场。”

　　值得注意的是，昨夜公布的(de)美国消费者的长期通胀预期在初意外加速至12年(nián)高位，达到3.2％，消费者(zhě)信心也出现恶化，创(chuàng)下六个月新低(dī)，反映(yìng)出人们对(duì)美国(guó)经济前景的担忧日益加(jiā)剧。

　　具体数据上，美(měi)国5月密(mì)歇(xiē)根大(dà)学(xué)消费者信心指(zhǐ)数初值57.7，创去年11月以来最低(dī)，大幅不(bù)及预期的(de)63，前值63.5。分(fēn)项(xiàng)指数(shù)方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预期指(zhǐ)数初值53.4，创下(xià)10个月新(xīn)低，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备(bèi)受关注的通(tōng)胀预期(qī)方面，1年通(tōng)胀(zhàng)预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月略有回落，但远高于3月时3.6％的(de)水平。5年通(tōng)胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美联(lián)储密切关注长期通胀预期，因为(wèi)该预期可能会(huì)自我实现(xiàn)，并导致通胀(zhàng)居高不(bù)下。去年6月，密(mì)歇根消费者信心(xīn)的5年通胀(zhàng)预期初值飙涨，一度(dù)达(dá)到3.3％，令市场认(rèn)为是长(zhǎng)期通胀预期松动的(de)表(biǎo)现，在美(měi)联储当时(shí)决定激进加(jiā)息75个基点中起到了重要作(zuò)用。美联储主席鲍(bào)威尔在当月的新(xīn)闻发布会上表(biǎo)示，通(tōng)胀预期(qī)的回升“相(xiāng)当引人注目”，并强调了美(měi)联储(chǔ)保持长期通胀预(yù)期(qī)稳定的重要性(xìng)。

　　大(dà)宗商品整(zhěng)体承(chéng)压(yā)，贵(guì)金属价(jià)格回落

　　本周(zhōu)三开始(shǐ)，国际黄金(jīn)、白银期货价(jià)格(gé)持续下跌，尤其是周四，纽约(yuē)银(yín)期货价(jià)格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期(qī)银连跌三日，本(běn)周累跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌幅(fú)。周五，国内黄金、白银期货价(jià)格跟随下跌，截(jié)至收盘，黄金期货(huò)主力(lì)2308合约下跌0.84％，白银(yín)期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资(zī)咨询部高级分析师丁沛舟表示(shì)，本周公布的美(měi)国4月CPI及PPI同比增(zēng)速低于(yú)预期及前值，叠加美国当周首次申请失业金人数超预期抬升，表现不(bù)佳的数据使得投资(zī)者对美国经济(jì)衰退的忧虑增加(jiā)。虽然(rán)这使得市场避险(xiǎn)情绪升温，但一方面悲观的全球经(jīng)济预期对大宗商(shāng)品整(zhěng)体形成压力(lì)，另一方面，鉴于贵金(jīn)属价(jià)格已行至年内高(gāo)位，其(qí)中金价更是在(zài)历史高(gāo)位(wèi)运行(xíng)，这(zhè)使得贵(guì)金属避(bì)险配置性价比(bǐ)降低，已不及同(tóng)为(wèi)避险资产的美元，避(bì)险资金对美(měi)元(yuán)配置增加，贵金属关注度(dù)下(xià)降(jiàng)。此外，贵金属(shǔ)的前期利(lì)好因素已被(bèi)盘面充分消化(huà)，上行(xíng)驱(qū)动不(bù)足，使得(dé)获利了结(jié)压力也明显增加(jiā)。“多(duō)重利空因素(sù)交织(zhī)，贵金属价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美(měi)国4月(yuè)CPI进一步回落，但核心CPI依然(rán)顽固(gù)，美联(lián)储官(guān)员接连发表(biǎo)鹰派言(yán)论(lùn)，表示货币政策发挥作用和实现通胀(zhàng)目标需要时间，年(nián)内没有降息的理(lǐ)由，扭转(zhuǎn)了市场对美联储可能很快(kuài)开(kāi)始降息的(de)预期，从而(ér)推动美元指(zhǐ)数(shù)反弹，贵金属黄金、白银承压下(xià)跌。” 新(xīn)纪元期货贵金属分(fēn)析(xī)师程伟(wěi)表示(shì)。

　　展望后(hòu)市，丁沛舟表示，中长期看，贵金属(shǔ)价格仍将维持偏强格(gé)局。当前国际货币体系(xì)表现出(chū)去美元化的运行(xíng)趋势，美元在各国(guó)国际储备中的权重下降(jiàng)，央行为(wèi)了平(píng)衡(héng)储备(bèi)资产配置，黄金是重要的(de)选项，这对黄(huáng)金的实物需求有非常积极(jí)的推动(dòng)作用。此外，当前全球宏观经(jīng)济前景不乐观，避险(xiǎn)配置将增(zēng)加，这也对贵金属(shǔ)价(jià)格形(xíng)成一定(dìng)支撑作用。

　　丁(dīng)沛舟认(rèn)为，当(dāng)前美联(lián)储(chǔ)与市场就年内美元货币(bì)政策预期有较大分(fēn)歧，但持续相对高利率的(de)环境下，美国的经济及金融领域的压力必然逐(zhú)步增加，这从(cóng)今年美(měi)国银行业(yè)风(fēng)险(xiǎn)事件上(shàng)可见一斑(bān)。因此，随着时(shí)间推移，美联储与市场预期终将(jiāng)收敛(liǎn)，收敛情况会对贵金属价格产生一(yī)定影响，需持续关注美联储货币政(zhèng)策变化情况。

　　“贵金属未(wèi)来走(zǒu)势(shì)主要受(shòu)美联储货币政策和避(bì)险(xiǎn)情(qíng)绪的影(yǐng)响(xiǎng)，当前由(yóu)于美国核心通胀依然(rán)较高(gāo)，美联储年(nián)内降息的预期下降，美元指(zhǐ)数连续下(xià)跌后(hòu)存在反弹的要(yào)求，短期将对贵(guì)金属带来压力。”程伟分析(xī)称。

　　一德期货贵金(jīn)属分析师张晨表示，对比2011年美国主权(quán)债(zhài)务危(wēi)机时期的各环(huán)节重要时间(jiān)节点，在当前距离可能最早(zǎo)将于6月初到来的“大限日”仅半(bàn)月(yuè)有余的有限时间(jiān)里(lǐ)，两党谈判仍(réng)处(chù)于(yú)僵(jiāng)持阶段，一(yī)旦谈判至5月(yuè)最后一周前(qián)仍未能取得进展，进而重演2011年(nián)无法在截(jié)止日(rì)前形(xíng)成正式法案进而导(dǎo)致评级下调(diào)情形出现，将会(huì)对市场(chǎng)形成较大冲击。而在此之前，避(bì)险情(qíng)绪升温可能令(lìng)美债、美(měi)元和(hé)黄金(jīn)表(biǎo)现(xiàn)强(qiáng)于其他资(zī)产。

　　白银重挫超5％

　　相(xiāng)较于黄金，白银跌幅更大。丁(dīng)沛舟(zhōu)表示，白银较黄金(jīn)工业属性更强，因(yīn)此(cǐ)其(qí)对经济衰退预(yù)期更为敏感，价格弹性高于黄(huáng)金(jīn)。

　　华(huá)泰期货贵金属研究员师橙表(biǎo)示，此前国内经济(jì)数(shù)据(jù)并不十分乐观，近日公(gōng)布的与通胀相关的数据(jù)同样不(bù)理(lǐ)想，这激(jī)发了(le)市场再度对经济展望担忧的交易动机，而在此过程中，白银(yín)以(yǐ)及铜等此(cǐ)前相(xiāng)对高位的品种受(shòu)到“狙击”。“白银(yín)工业属性相较于黄金更强(qiáng)，且价格(gé)弹性也更(gèng)大，因此，在工业品表现(xiàn)疲弱的情况(kuàng)下(xià)，白银价格受到的拖累更为显著。”师橙(chéng)说(shuō)。

　　在(zài)师橙看来，当下(xià)市(shì)场对(duì)于(yú)宏(hóng)观经济(jì)展望相(xiāng)对(duì)悲观(guān)，引(yǐn)发工(gōng)业品回(huí)落，白银在此(cǐ)过程(chéng)中也(yě)并未能幸免，但是(shì)就大方向而言，白银(yín)仍将逐步(bù)趋(qū)同于黄金走势(shì)。而(ér)美(měi)联储目前在5月完成25个(gè)基(jī)点加息后(hòu)，大(dà)概(gài)率将会逐渐(jiàn)暂停(tíng)加息动作，货币政(zhèng)策趋宽乃至(zhì)降(jiàng)息的预(yù)期会逐步(bù)增强，叠加目前市(shì)场对于(yú)未来(lái)经济(jì)展望(wàng)存(cún)在较大担忧，在这样的背景下，黄(huáng)金仍(réng)值(zhí)得配置。而白银价格(gé)虽(suī)然(rán)可能会由于工元首制的实质是什么，元首制的内容业品相对疲(pí)弱而呈现弱于黄金的格局，但整体而言(yán)，呈现出(chū)持续大幅走弱(ruò)的(de)概率并不大。后市需要关注(zhù)美联储货币(bì)政策拐点何时出(chū)现(xiàn)、海外银行(xíng)业风险事件是否会(huì)持续发酵。同时，国内工业品(pǐn)在价格大幅走低(dī)后，是否会(huì)激发下游补库意愿(yuàn)，倘(tǎng)若下(xià)游买兴因(yīn)价(jià)跌而被提(tí)振，那么对(duì)于(yú)白银而言也是相对有利的因(yīn)素。

　　“当前白银供需缺(quē)口扩大(dà)，且显性(xìng)库存处(chù)于(yú)低位，基本(běn)面(miàn)偏紧格(gé)局使得白银在上涨(zhǎng)阶段(duàn)动(dòng)能将强于黄(huáng)金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了美元指数以(yǐ)外，还需关(guān)注国内经济数(shù)据的好坏，包括(kuò)下周即将公布(bù)的4月固(gù)定(dìng)资产投资、工业(yè)增(zēng)加值和(hé)消费品(pǐn)零售。”程伟说。（本(běn)文有删减(jiǎn)）

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