金融界5月22日消(xiāo)息 悄(qiāo)然(rán)之间，已经崩(bēng)盘了33年的日本股(gǔ)市竟然奇迹(jì)般的活过来了，甚(shèn)至还在不断(duàn)挑(tiāo)战新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股市主要(yào)股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同(tóng)时(shí)也是自日(rì)本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几经挣扎但是最(zuì)终都(dōu)黯淡收场，但(dàn)是似乎这次有点(diǎn)不一样的味(wèi)道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治(zhì)的变动使得日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可或缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金是不可或缺的力量。数据显示(shì)，海外投资(zī)者对日本股票需求稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月(yuè)海外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的外国人(rén)净购买量。不过(guò)，日本企业(yè)部门仍然是日本股票的最大(dà)净买家(jiā)，年(nián)初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其中(zhōng)也包(bāo)括在3年前就“闻到(dào)”金(jīn)钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本前五大(dà)贸易公(gōng)司每家略高(gāo)于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别是(shì)伊藤忠(zhōng)商事(shì)、三(sān)菱(líng)商事(shì)、三井物产、住友商(shāng)事和丸红。自首(shǒu)次披露之(zhī)后，巴菲特已3次(cì)购买并(bìng)扩(kuò)大了对日本五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以(yǐ)看出，伯克(kè)希尔哈(hā)撒韦目(mù)前(qián)在日(rì)本持有的股票比在美国以外(wài)任何(hé)其他国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲特增持了日本五大商社(shè)，并(bìng)暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高(gāo)龄(líng)的他还在(zài)上个月罕见(jiàn)地亲自(zì)访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本股(gǔ)票？在5月(yuè)初(chū)巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资(zī)日本商社(shè)的决定其实非常简(jiǎn)单，也非常容易理解(jiě)，我们可(kě)能和(hé)这五家公司(sī)都有过业(yè)务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够(gòu)支付不(bù)错的(de)分红，在某些(xiē)情况下也会(huì)回购股票，我(wǒ)们(men)也(yě)能很(hěn)好地理解(jiě)他们所拥有的一(yī)大堆业务，同时(shí)我们(men)还能(néng)通过(guò)融资解决汇率风险问题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至(zhì)这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的(de)部分原因是为了向这(zhè)些公司介绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副董事(shì)长格雷格(gé)·阿(ā)贝尔(ěr)，被视为巴菲特(tè)的接班(bān)人(rén)），因为接下(xià)来双(shuāng)方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提(tí)前三年布(bù)局(jú)的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动告(gào)诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访(fǎng)了日本首(shǒu)相岸(àn)田文雄。黑石集团(tuán)两年前在(zài)日本一(yī)举收购8家酒店，此行被外界(jiè)普(pǔ)遍认(rèn)为(wèi)日(rì)本还蕴藏(cáng)着(zhe)更(gèng)多(duō)投资机会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最主要的(de)竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯(sī)也(yě)在日本与(yǔ)投资对象展(zhǎn)开交流(liú)。

　　4月初造访日本东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新在东(dōng)京开设办事(shì)处行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的(de)运营牌(pái)照。

    日本(běn)受(shòu)益于地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以来，日本股市(shì)一直都(dōu)在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生(shēng)了变化(huà)。

　　虽然巴菲(f行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思ēi)特在股东大会上解释了抄底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的(de)巴老(lǎo)爷子(zi)也有所保留。站(zhàn)在(zài)事后(hòu)马后炮的角度看，对股市拥(yōng)有独特理解(jiě)的巴(bā)菲(fēi)特对国际地缘政治的变化也(yě)颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来，国(guó)际地缘政治格(gé)局巨变。在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了更加重要的角色(sè)，同时日本(běn)在(zài)芯(xīn)片(piàn)等产业发(fā)展中野(yě)心勃(bó)勃，这(zhè)都成为了边际上的重要变量(liàng)。仔(zǎi)细观察日(rì)本的经济(jì)脉络(luò)，我们也会发现日本的设备投资开始(shǐ)进入加速期(qī)，这背(bèi)后(hòu)有产业自身(shēn)发展的原因，也(yě)暗合地(dì)缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本(běn)相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球(qiú)动(dòng)荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化(huà)的巴菲(fēi)特，一直在等(děng)待出手(shǒu)的时机。直到新(xīn)冠危机爆发(fā)，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资(zī)产，自此疯狂抄底日本(běn)股(gǔ)市。

　　而日本5大(dà)商社(shè)也用(yòng)业绩证明自己的确被低估了。据日经中文网，日(rì)本综合商社的(de)2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润超(chāo)过(guò)约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间里增加(jiā)到了(le)4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发生的变化，日本监管层的助推(tuī)也是(shì)一(yī)股不容忽(hū)视的(de)力量。日本监管层持续推动企业经(jīng)营能力的改善和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对(duì)投(tóu)资(zī)者(zhě)提高回(huí)报(bào)、鼓励企业公开回购成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了(le)改变大量个股股(gǔ)价跌(diē)破(pò)净值的情况(kuàng)，发布(bù)《关(guān)于实现关注资金成本(běn)和(hé)股价(jià)经营要求》要求上(shàng)市公司提(tí)高企(qǐ)业价值和资本效率从(cóng)而提升股价(jià)后，日(rì)本股市开始掀(xiān)起一波回购热潮(cháo)。

　　一(yī)向被(bèi)韭(jiǔ)菜(cài)讥(jī)讽为“反向指标(biāo)”的高(gāo)盛也(yě)出来高喊(hǎn)日本可能(néng)正接近(jìn)十年(nián)一遇的牛市(shì)。至于日本股市未来将(jiāng)走向何方，一切将由时(shí)间(jiān)给出答案吧。

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