本(běn)周，56只首发基金(jīn)中（份(fèn)额分开计算），博(bó)时北(běi)证50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)产(chǎn)品已有3只成立，分别为鹏扬北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金、工银瑞信北证50成(chéng)份指数(shù)基(jī)金和(hé)万家北证50成份指数基金。

　　多位业(yè)内人士(shì)表示(shì)，流动性问(wèn)题是制约北交所发展的首要(yào)因素(sù)，不(bù)过随着公募基金(jīn)加速(sù)布局，增量资金(jīn)不断涌(yǒng)入(rù)下，流(liú)动性问题有望持(chí)续改(gǎi)善；同时(shí)，当前北交所优(yōu)质公司(sī)被显著低估，正是长(zhǎng)线(xiàn)资金(jīn)布局的良好(hǎo)机遇(yù)。

　　第二批北证50指数基金成立过(guò)半

　　本周，56只首发基金中（份额分开计算(suàn)），博时北证50成(chéng)份指(zhǐ)数（A/C）位列其中，根据招募说明书，该基金主要(yào)跟踪北证50成份(fèn)指数，由于是(shì)发起式基金，认购金额(é)满(mǎn)1000万元即可成立，认购期为5月8日(rì)至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指(zhǐ)数基金产(chǎn)品(pǐn)成功获批，工银瑞信(xìn)基(jī)金(jīn)、万家基金、鹏(péng)扬基金、博时(shí)基金(jīn)四家公募基金公司(sī)拿到(dào)批文。除博时基(jī)金外，万家基金的北证50指数产品也是(shì)以发起式(shì)的形式设(shè)立。

　　截至目前，除博(bó)时基金(j鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？īn)旗下产品正(zhèng)在发行外，其(qí)余3只产品(pǐn)均已成立。其中，鹏扬北(běi)证50成份(fèn)指数基金(jīn)于4月25日成立，获2225户(hù)有效认购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金(jīn)于4月27日(rì)正式(shì)成立，获1496户有效(xiào)认购(gòu)，募集规模2.39亿(yì)元；万(wàn)家北证50成份指(zhǐ)数基金于5月(yuè)5日正式成立，获(huò)1717户有效认购(gòu)，募集规模1.68亿元。

　　对(duì)于北证50指数的投资价值，万家北证50成份指数(shù)基金经理杨坤曾表示，

　　北交所股票(piào)估值普遍显著(zhù)低于其他(tā)上市(shì)板块中业(yè)务相关度较高(gāo)的同类(lèi)股票，具有较(jiào)大(dà)估(gū)值提升空间。随着市场流动性的增强和创新(xīn)型中小企业的高(gāo)速(sù)成(chéng)长，有(yǒu)望实现业绩和(hé)估(gū)值双升，长期投资价值显(xiǎn)著(zhù)。

　　首批北证50指(zhǐ)数(shù)基金月(yuè)内加速“回血(xuè)”

　　去年(nián)12月(yuè)，首(shǒu)批8只北证50成份指数基金(jīn)相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品年内回报、成立以(yǐ)来(lái)回报(bào)悉数(shù)为负，其中年内(nèi)平均收益率为-4.36％，成立以来收益(yì)率中(zhōng)位数为-4.74％。不过5月(yuè)以来，这(zhè)些产品开(kāi)始加速“回血”，月内产品(pǐn)均获正收益，平(píng)均(jūn)回(huí)报达2.82％。

　　北(běi)证50指数方(fāng)面，自(zì)去年(nián)11月发布以来，该指数(shù)经历小幅下滑后，今(jīn)年一(yī)季度上涨1.76％。二季度(dù)以来虽有震荡下跌，但5月(yuè)以来又开始(shǐ)持续上涨，且市场表现居前(qián)。截至(zhì)5月12日(rì)，该(gāi)指数月内涨幅达(dá)2.98％，对比(bǐ)沪深市场核心指数表现，除(chú)红利指数月内涨1.91％外，包括上(shàng)证指数、沪(hù)深300、上证50等在内(nèi)的30只核心指数月内均下跌。

　　“北证50指数推出后，多(duō)个指数基金相继成立(lì)，这使得北交所整体流动性(xìng)有所改善。从中观维度来看，北(běi)交所很多优质企(qǐ)业的估(gū)值仍然偏低，预计随着(zhe)流动性逐步改善(shàn)，以及公司业绩持续释放，北交所板块整体走(zǒu)势有望持续(xù)向(xiàng)好。”北京(jīng)一大型公(gōng)募基(jī)金人(rén)士表示。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北交所(suǒ)上市公(gōng)司193家，鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？总(zǒng)股本258.31亿(yì)股，总(zǒng)市值2606.91亿元。从北交所上(shàng)市公司业(yè)绩表现(xiàn)来(lái)看，2021年北(běi)交(jiāo)所上市公司(sī)盈利面达99％，净利润总额增长23.8％，超四成的公司(sī)净利润(rùn)达5000万(wàn)元以(yǐ)上；2022年北(běi)交所(suǒ)上(shàng)市公(gōng)司全年共实现净(jìng)利(lì)润138.11亿元，平均实现净利(lì)润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公(gōng)司增幅(fú)超(chāo)过30％，22家公司净利(lì)润(rùn)超过(guò)1亿元(yuán)，42家公司连续三年实现利润正(zhèng)增长。北交(jiāo)所上市公司业(yè)绩正(zhèng)持续(xù)释放(fàng)。

　　此外，10只北交(jiāo)所主题(tí)权(quán)益基金年内表现上，Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月12日(rì)，除大成北交(jiāo)所(suǒ)两年定开年内收益(yì)为负外，其余9只(zhǐ)北交所主题权益基金年内均(jūn)斩获正收益。其(qí)中，华夏北交(jiāo)所创新中小企业(yè)精(jīng)选(xuǎn)两年定开年(nián)内回报最(zuì)高，达18.46％，万家北交所慧选两(liǎng)年定开、嘉实北交(jiāo)所精(jīng)选两年定开分别以(yǐ)12％、7.54％的回(huí)报排在二三位。

　　当前估(gū)值(zhí)偏低

　　正是(shì)长线资金(jīn)布局良机(jī)

　　对于北交所投资价值(zhí)，多位业内人(rén)士认(rèn)为，当前北交所优质公(gōng)司被显著低估，不过正是长线资金(jīn)布(bù)局的良好机遇。

　　万家北交所慧(huì)选两年基金经(jīng)理叶勇直言，北交所市场(chǎng)上(shàng)，制约(yuē)其发(fā)展的依然是市场本身较(jiào)差的流动性问题，市场制度性差异导致其与沪(hù)深市场相比，可比公司估(gū)值表现差异较大。除了(le)继续降低(dī)投资者(zhě)门(mén)槛、扩大优质上(shàng)市企业数量(liàng)外，后续北交所市场有必(bì)要(yào)完善转板制度，畅通(tōng)转板通(tōng)道(dào)，从而活跃(yuè)市场交易，通过沪深市场的引领，提升流动性，平(píng)抑估值鸿沟。不(bù)过，从另外一个角度(dù)上讲，目(mù)前的(de)北交(jiāo)所(suǒ)优质公司被显(xiǎn)著低估，也是长线资金布局的良好机遇。

　　华夏(xià)北交所(suǒ)创新中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业精选两年定开基金经(jīng)理顾(gù)鑫峰表示，站在当前(qián)的位置，对于北交所(suǒ)的后(hòu)续表现(xiàn)充满信心，信心来(lái)源(yuán)于四(sì)个方面。

　　一是北交所(suǒ)公司目前(qián)估值已经非(fēi)常便宜(yí)，他(tā)们测算前几大重仓股的平均估值在20倍以内(nèi)，切换到2023年估值在15倍以内，这个估(gū)值水平(píng)对于具备专精特新特性(xìng)的中小成长(zhǎng)型企业而言是(shì)非(fēi)常具有吸引力的。

　　二(èr)是从业(yè)绩表(biǎo)现来看，他们发现很多(duō)北交所公司今(jīn)年以来依(yī)然延续了(le)较快的增长速度，发展整体是符(fú)合预期的，业绩的持续增长进一步(bù)消化了(le)估值(zhí)。

　　三是从(cóng)政策来(lái)看，去年(nián)四季度以(yǐ)来北交所出了不少政(zhèng)策利好，包括(kuò)发布《北京证券交易(yì)所股票(piào)做市(shì)交易业务细则》和《北京证(zhèng)券交易所股票做市交易业务指引》，下调部分交(jiāo)易费(fèi)率，北(běi)交所(suǒ)股票将纳入中证、国证跨市(shì)场(chǎng)指数体(tǐ)系，北证50指数11月份(fèn)正式上线等政策的密集发布(bù)，可(kě)以说对这个市(shì)场是加(jiā)大了(le)呵护的力度，政(zhèng)策的暖风(fēng)对整(zhěng)个(gè)市(shì)场构成中长期利好。

　　四是北交(jiāo)所目前新挂(guà)牌的公司较(jiào)多，其中不乏优(yōu)质的个股，供(gōng)给上(shàng)来了(le)，给他们增加(jiā)了筛选的范围，尽(jǐn)管短期可(kě)能(néng)由于供给增加对整个(gè)市场(chǎng)的流(liú)动性造成一定的(de)扰动，但增(zēng)加优质供给是市场长期发(fā)展的(de)基石，这(zhè)使(shǐ)得他们选(xuǎn)择优质中小专精(jīng)特新企业的难度(dù)是相对降低的。

　　景顺长(zhǎng)城北交所精选两年定(dìng)开(kāi)基金(jīn)经理(lǐ)张靖(jìng)表示(shì)，北交所(suǒ)作为新兴的(de)股票交(jiāo)易市场，目前(qián)仍处于初(chū)创期，上(shàng)市股票数(shù)量还不够多，市场关注(zhù)度(dù)还不(bù)高(gāo)，整体估值(zhí)水平(píng)相较于沪深交易所明显低(dī)估(gū)。随着宏观经济触底回升(shēng)，和北交所快速发展，投资机会应会越来越多(duō)。

　　开源证券(quàn)研报表示(shì)，“中特估”下，北交所作为(wèi)A股“中特(tè)估”组成部(bù)分(fēn)之一，或有望随(suí)着北交所改革的(de)不(bù)断(duàn)推(tuī)进(jìn)和投资(zī)者关注度提(tí)升逐渐(jiàn)得(dé)到估值(zhí)体系修复。从2023年一季度的公募基(jī)金持仓变化来看，这一趋势已经初(chū)露端倪，部分专精特新次(cì)新(xīn)股及(鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？jí)北证50中高权重、低估值公司获增持较多(duō)。此外，北证(zhèng)50成分(fēn)股中尚拥有多个被低估(gū)标(biāo)的(de)，未(wèi)来随着(zhe)北交所改(gǎi)革的不断推进和投资者关注(zhù)度提(tí)升，北交所流(liú)动(dòng)性(xìng)随之(zhī)改善，这些大(dà)市值、高权重、低估(gū)值的公司获得重估可能性较(jiào)大。

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