海通策略认(rèn)为，全A盈利拐点已现，23Q1全A归母净利(lì)润累(lèi)计(jì)同(tóng)比(bǐ)为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为(wèi)8.8％，预计23年ROE为(wèi)9.3％。 上(shàng)游盈(yíng)利增速持续下(xià)滑(huá)，利润向(xiàng)下游转(zhuǎn)移；中游制造(zào)盈(yíng)利增(zēng)速走(zǒu)弱，TMT降幅收窄，计算(suà板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示n)机和传媒(méi)表(biǎo)现亮(liàng)眼；下游消费盈利改善幅(fú)度放缓，券商和保险盈(yíng)利大(dà)增。 数字经(jīng)济归母(mǔ)净(jìng)利单季同比已(yǐ)经开始回(huí)升，AI和半导体(tǐ)产业盈利有(yǒu)待(dài)改(gǎi)善，其中(zhōng)受益(yì)于(yú)国产替(tì)代的半导(dǎo)体材料和半导体(tǐ)设备维持(chí)较高增速，其(qí)中设备盈(yíng)利加速增长；低碳经济(jì)景气(qì)度高位回落，新型电(diàn)网盈利增(zēng)速持续提升，主要受益于(yú)储(chǔ)能的快速发展(zhǎn)。

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