本周(zhōu)铁矿石期货价格大幅下挫(cuò)，截至(zhì)21日下午收盘(pán)，大(dà)商所铁矿石(shí)期货主力合约跌(diē)近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点(diǎn)，新加坡铁(tiě)矿石指数期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意到，本(běn)周后几个交易日，铁矿(kuàng)石期货一直(zhí)处于下跌的态势(shì)，本周(zhōu)进口(kǒu)铁矿石价(jià)格(gé)指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监(jiān)测数据显示(shì)，截至(zhì)2023年(nián)4月21日，58％澳粉指数107美(měi)元/吨，较(jiào)上周同期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数(shù)110美元(yuán)/吨，较上周同期下(xià)跌4美(měi)元/吨(dūn)；62％澳块指(zhǐ)数(shù)126美元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对(duì)此，方正中(zhōng)期期货铁矿(kuàng)石研(yán)究员梁海宽(kuān)认为，铁矿石本周加速下行，直接(jiē)原因源于成材表需继续走弱，二季度以来成(chéng)材消费持续低迷(mí)，市场对(duì)“旺季不旺”担忧进一步发(fā)酵。成(chéng)材价格下降使得(dé)钢厂利(lì)润被进一步压缩(suō)，本(běn)周铁水产量出(chū)现(xiàn)见顶(dǐng)回落(luò)，下游需求走(zǒu)弱开始对炉料端价格形成(chéng)负(fù)反馈，焦炭、焦(jiāo)煤价格跌幅更(gè周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少ng)为明显。当(dāng)前铁矿的5-9价差(chà)已扩(kuò)大(dà)至历史同(tóng)期最高水平，铁矿石现货价格受高铁水产量的刚性支撑相较坚挺，支撑近月(yuè)合约价格(gé)。而远月合(hé)约开始(shǐ)计价终(zhōng)端(duān)需(xū)求走弱和铁矿石(shí)受自身供需(xū)趋于(yú)宽松的悲(bēi)观预期影响(xiǎng)，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成本(běn)中(zhōng)枢(shū)下移，叠加外围风险冲击，黑色系期货整体(tǐ)走弱，品种间形成负反馈局面。从终端需求看(kàn)，尽管地产销(xiāo)售明(míng)显(xiǎn)好转，但传(chuán)导至投(tóu)资端尚需时间，一季度房(fáng)屋新开工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也(yě)导致钢(gāng)材需(xū)求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表(biǎo)需(xū)基本和去年(nián)同(tóng)期持(chí)平，整体较(jiào)为疲弱，钢厂减(jiǎn)产降库意愿(yuàn)增强，对原料(liào)需求构成压力。”国(guó)投安信期货(huò)高级分析师何建辉说(shuō)。

　　国泰君安期(qī)货铁矿(kuàng)石(shí)分(fēn)析师马(mǎ)亮认为(wèi)，近期市场对于国内钢厂(chǎng)减产担忧(yōu)的(de)不断(duàn)加重导致(zhì)铁矿石(shí)出现连续(xù)下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压力不大(dà)，疏港(gǎng)依旧维(wéi)持高位(wèi)，铁矿石(shí)库存总量矛盾不明显(xiǎn)。港口库存本(běn)周止跌回升，重回(huí)13000万(wàn)吨上方(fāng)，钢厂厂内(nèi)库(kù)存明显低(dī)于历史平均水平，低库存有望成为常(cháng)态，对补(bǔ)库不应(yīng)有过(guò)高期待(dài)。海外主流(liú)铁(tiě)矿石二季度将(jiāng)逐(zhú)步(bù)进入发运旺季(jì)，力拓一季度铁(tiě)矿(kuàng)石发运创(chuàng)同期纪录，淡水河谷一季度产(chǎn)量(liàng)也同(tóng)比(bǐ)增(zēng)加，到港压力(lì)将增加(jiā)。“国产矿(kuàng)产(chǎn)量(liàng)近期持(chí)续回(huí)升，铁矿石供应(yīng)将逐步转(zhuǎn)向宽松。而铁水继续提产空间有限，开(kāi)始面临减产压(yā)力，铁矿石供需将逐步(bù)转向宽松，下(xià)半年这(zhè)一趋势将(jiāng)更(gèng)为清晰，远(yuǎn)月合约的估值有中长(zhǎng)期的下调(diào)压(yā)力。”梁海宽(kuān)说(shuō)。

　　不过，马亮则(zé)认为，受澳洲飓风等因素影(yǐng)响，目前铁(tiě)矿(kuàng)石发运(yùn)依(yī)然偏低，港口库存维持下降(jiàng)态势，不过(guò)由(yóu)于终端周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少; line-height: 24px;'>周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少需求疲(pí)弱，政策(cè)调控力度增大，价格(gé)逐渐承压下(xià)行。

　　值(zhí)得注意的是，上海钢(gāng)联4月21日调研247家钢厂的(de)数(shù)据显示，247家钢厂(chǎng)日(rì)均铁水(shuǐ)产量245.88万吨，环比(bǐ)下降0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万吨。全(quán)国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环(huán)比增(zēng)123.03万吨；日均疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨(dūn)。全国钢厂进口铁矿石库存总(zǒng)量为9123.65万吨(dūn)，环比减少(shǎo)39.10万吨(dūn)；当(dāng)前(qián)样本钢厂的进口矿日耗(hào)为298.17万吨(dūn)，环(huán)比减少0.18万吨，库(kù)存(cún)消费(fèi)比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本(běn)周高炉铁水产量止增转降，拐点出现(xiàn)，铁矿石(shí)需求端支(zhī)撑减弱；港(gǎng)口库存止降转增，钢(gāng)厂低(dī)库存按需补库为主(zhǔ)。澳(ào)巴(bā)极端天(tiān)气导致(zhì)4月底5月(yuè)初港口到(dào)货将(jiāng)有缩(suō)量。”中辉期货铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)研究(jiū)员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产(chǎn)量见(jiàn)顶，铁矿石供需总体(tǐ)将转向宽松，价格中枢将面(miàn)临下移。2309合约当前(qián)整体估(gū)值水平偏(piān)高，旺季后面临回(huí)调(diào)压力，维(wéi)持(chí)逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰(lán)格钢铁研究中心王国清认为，近(jìn)期市(shì)场振荡调整，钢(gāng)厂采购仍相对谨慎，多以按需补库为主，整体交投氛围较为冷清。五一假期将(jiāng)至，下周补库需求或有(yǒu)增加。综合来看，预计下周进口铁矿石价格指数将继续(xù)振(zhèn)荡运行(xíng)。

　　“随(suí)着钢厂减产检修(xiū)范(fàn)围扩大，高需求对铁矿(kuàng)石的支撑转弱，近期供应端表(biǎo)现缩(suō)量，五一节前钢厂低库(kù)存补库对价格或形成(chéng)支撑。可逢高(gāo)布局空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色板块的后(hòu)市，何(hé)建辉认为，目前终(zhōng)端需求尚未(wèi)有太大(dà)起色，市场(chǎng)情绪仍偏(piān)悲观(guān)，黑(hēi)色系整体依然承压。持(chí)续调(diào)整后压(yā)力得到基本(běn)释(shì)放(fàng)，下行(xíng)节(jié)奏将会放(fàng)缓，波(bō)动有(yǒu)所加剧。拉长时间周期看，今(jīn)年大基调是经济复苏，尽管节奏上较(jiào)为波折(zhé)，供需边际(jì)上仍有改(gǎi)善，整体(tǐ)矛盾并不是(shì)太突出，价格波动幅度较前两年(nián)将(jiāng)有明显下降。这也意(yì)味着，以内需(xū)为主的黑色(sè)系下方仍有支撑，当(dāng)前位置不宜过分悲观。预(yù)计市(shì)场(chǎng)整体以区(qū)间振荡(dàng)为(wèi)主，节奏上或先抑(yì)后扬(yáng)，后期关键仍是需(xū)求复(fù)苏(sū)力度。

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