昨天深夜，恒(héng)大突然发布公告(gào)，许家印(yìn)被成被执(zhí)行(xíng)人。

　　中国(guó)恒大5月12日(rì)发布公告称，公司收(shōu)到广东省(shěng)广(guǎng)州市中(zhōng)级人民(mín)法(fǎ)院就深(shēn)圳国际仲裁院(yuàn)的仲裁裁决(jué)所发(fā)出的(de)执行通知书。本公司、本公司附属公司，即广州市凯隆置业有限公司(sī)，以及(jí)本(běn)公司控股股(gǔ)东及执(zhí)行(xíng)董事(shì)许家印是该执行(xíng)通知的被执(zhí)行人。

　　公(gōng)告称，该仲裁(cái)涉(shè)及和信(xìn)恒聚（深圳）投资(zī)控(kòng)股(gǔ)中心于2016年(nián)12月及(jí)2020年11月期间与(yǔ)相关被申(shēn)请人签订有关恒大地产集团有限公司(sī)的增资及相关协议，向恒大地产增资人民币50亿元以取得恒(héng)大地产约1.6％股权。恒大地产终(zhōng)止对深圳经(jīng)济特(tè)区(qū)房地产（集团）股份(fèn)有限公司(sī)的重组计(jì)划，仲裁申请(qǐng)人(rén)要求本公司、恒(héng)大(dà)地产、广州凯隆及许家印履行增资协议项下(xià)的回(huí)购承诺及支付尚欠分红(hóng)、违(wéi)约金及收益。

　　根(gēn)据该(gāi)执行(xíng)通知，被执行的事项为：（1）广州凯隆、许家(jiā)印支付恒大地产(chǎn)2020年(nián)度分红的差额补(bǔ)足款(kuǎn)约人民币2.04亿(yì)元，并承担违约(yuē)金约(yuē)人民币(bì)5153万元(yuán)；（2）许家印、本公司以人民币50亿(yì)元回购(gòu)仲裁申请人持有的(de)恒大地(dì)产股权；（3）本公司支付(fù)仲(zhòng)裁申请人持有恒大地产自2021年2月1日起计(jì)至完成回购的(de)补偿(cháng)约人(rén)民币(bì)7.7亿元；（4）本公司、广州凯(kǎi)隆、许家(jiā)印支付约人(rén)民(mín)币3553万元(yuán)的律师费、仲裁费及(jí)执行费。

　　据(jù)每日经济新闻报(bào)道，多名市场和(hé)法律人士称(chēng)，通(tōng)过仲裁和执行寻求解决(jué)是市场化、法治化解(jiě)决恒大集团(tuán)债务问题(tí)的必由之路。此(cǐ)次仲(zhòng)裁(cái)和(hé)执(zhí)行通(tōng)知意(yì)味着恒大马美如简介ht: 24px;'>马美如简介集团与曾(céng)经的战(zhàn)略投资(zī)者之间就回购(gòu)义务的(de)纠纷(fēn)露(lù)出了冰山一(yī)角。接下来(lái)，如果不能(néng)妥善解决被(bèi)执行问题，许家印个人很可能从而“登上(shàng)”失信被执行(xíng)人名(míng)单，被限制高(gāo)消费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联(lián)储官员暗示支持进一步加息，美国长(zhǎng)期通(tōng)胀预期意(yì)外创12年新高

　　昨(zuó)夜(yè)，又有一位美联储(chǔ)官(guān)员放(fàng)鹰(yīng)。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在高位(wèi)，可(kě)能(néng)需要进一步(bù)加(jiā)息。她还(hái)表示，本月迄今的关键数据并未让她相信物(wù)价压力正(zhèng)在消(xiāo)退。鲍曼称：“如(rú)果通胀保持在高位，且就业(yè)市(shì)场依然吃紧，进一步收紧货币政策以获得足(zú)够的限(xiàn)制性货币政策立场，从(cóng)而逐步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集(jí)中在近期美国银(yín)行倒闭(bì)的影响(xiǎng)上(shàng)。她(tā)表示：“我(wǒ)预计我(wǒ)们的政策利率需要在(zài)一段时(shí)间内保(bǎo)持(chí)足够的限制性(xìng)，以降低通胀(zhàng)，并创造条(tiáo)件，支持持(chí)续强劲的(de)劳动力市场。”

　　值得注(zhù)意的是，昨夜公(gōng)布的美(měi)国(guó)消(xiāo)费者的长期通(tōng)胀(zhàng)预期在初(chū)意外加(jiā)速(sù)至12年(nián)高位，达到3.2％，消费(fèi)者(zhě)信心也出现(xiàn)恶(è)化，创下六个月新低，反映出人们对美国经济前景的担忧日益(yì)加(jiā)剧。

　　具体数据上，美国5月(yuè)密(mì)歇根(gēn)大学消费者信心指数初值57.7，创去(qù)年(nián)11月以(yǐ)来(lái)最低(dī)，大幅(fú)不及预期的(de)63，前值63.5。分项指数方面(miàn)，现况指(zhǐ)数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期(qī)指(zhǐ)数初值53.4，创(chuàng)下(xià)10个月(yuè)新低，预期(qī)60.8，前(qián)值60.5。

　　市场(chǎng)备(bèi)受关注的通胀预期方面，1年通胀(zhàng)预期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通胀预(yù)期较4月略(lüè)有回落，但远高于3月时(shí)3.6％的水平。5年通(tōng)胀预期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密切关注长(zhǎng)期通胀预期，因为该预期可能会自我实现，并导致(zhì)通胀居高不下。去年6月，密(mì)歇根消费者(zhě)信心的5年通胀预期初值飙涨，一度(dù)达到3.3％，令市(shì)场认为(wèi)是长期通胀预期松(sōng)动的表现，在美联储(chǔ)当时决定(dìng)激进加(jiā)息75个基点中起到了重要作用。美联(lián)储主席鲍威(wēi)尔在(zài)当月的新(xīn)闻(wén)发布会上(shàng)表示，通(tōng)胀预期的回升“相当引人注目”，并强调了美(měi)联储(chǔ)保(bǎo)持(chí)长期通胀(zhàng)预(yù)期(qī)稳定的(de)重要性。

　　大宗商品整体承压，贵金属价格回落

　　本周三开始，国际黄金、白银(yín)期(qī)货(huò)价格持续(xù)下跌，尤其是周(zhōu)四，纽约(yuē)银期货价格重(zhòng)挫(cuò)5.06％。截至今晨(chén)收盘，纽约(yuē)期银连(lián)跌三日，本周累跌近6.9％，创去年(nián)10月14日以来最大单周跌幅。周五，国内黄金、白银期(qī)货价格跟随(suí)下跌，截至收盘，黄(huáng)金期货主(zhǔ)力2308合约下跌0.84％，白银期货主力2306合约(yuē)大(dà)跌马美如简介5.38％。

　　国(guó)投(tóu)安信期(qī)货投资咨询部高级(jí)分析师丁沛舟(zhōu)表示(shì)，本周公布的美(měi)国4月(yuè)CPI及PPI同比(bǐ)增速(sù)低于预期及(jí)前(qián)值，叠(dié)加(jiā)美国当周首次申请失业(yè)金(jīn)人数超预期(qī)抬升，表现(xiàn)不佳的数据(jù)使得投资者对美国经济衰退(tuì)的忧(yōu)虑(lǜ)增加(jiā)。虽然这使得市场避险情绪升温，但一方(fāng)面悲观的全球(qiú)经(jīng)济(jì)预期对(duì)大宗商品整体形成(chéng)压(yā)力，另(lìng)一方面，鉴于贵金属价格(gé)已(yǐ)行(xíng)至年内高(gāo)位，其中金价更是在历史高位运行，这(zhè)使得贵金属避险(xiǎn)配置性(xìng)价比(bǐ)降(jiàng)低，已(yǐ)不及同为避险资(zī)产的(de)美元，避险资金(jīn)对(duì)美元配置(zhì)增(zēng)加，贵金属关(guān)注度下降。此外，贵金属的前期利好(hǎo)因素已(yǐ)被盘面充分消化(huà)，上行(xíng)驱(qū)动不(bù)足，使(shǐ)得(dé)获利了结压(yā)力也明显增加。“多重利空因素(sù)交织(zhī)，贵(guì)金属价格明显(xiǎn)回落。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近(jìn)期公(gōng)布的美国4月CPI进一步回落，但(dàn)核心CPI依然顽固，美联储官员(yuán)接(jiē)连发表鹰派言论，表示货币政(zhèng)策(cè)发(fā)挥(huī)作(zuò)用和实现通(tōng)胀目标需要时间，年内没(méi)有降息的(de)理由，扭转了市场对美联(lián)储可能很快开(kāi)始降息的预期，从而推(tuī)动美元指(zhǐ)数反弹，贵金属(shǔ)黄金、白银承(chéng)压下跌。” 新纪元期(qī)货贵金属分析师程伟表(biǎo)示。

　　展望(wàng)后市(shì)，丁沛舟表(biǎo)示，中(zhōng)长期看，贵(guì)金属(shǔ)价格仍将维(wéi)持(chí)偏强格(gé)局。当前国际(jì)货币体系表(biǎo)现(xiàn)出去美元化的(de)运行趋势，美元在各(gè)国国(guó)际储(chǔ)备中的权重下(xià)降(jiàng)，央行(xíng)为(wèi)了平衡储备(bèi)资产配置，黄金是重要的选(xuǎn)项，这(zhè)对(duì)黄金的(de)实物需求有非常(cháng)积极的推动作用。此外，当前全(quán)球宏观经济前景不乐观(guān)，避险(xiǎn)配置将增加，这也对贵(guì)金(jīn)属(shǔ)价(jià)格形成一定支撑作用。

　　丁沛(pèi)舟认为(wèi)，当(dāng)前美联储与市场(chǎng)就年(nián)内美元货币政策预期有较(jiào)大(dà)分(fēn)歧，但持(chí)续相对高利率的环境下，美国的经济(jì)及金融(róng)领(lǐng)域的压力必然逐步(bù)增加，这从今年(nián)美(měi)国银行(xíng)业风险事(shì)件上可见一斑。因此，随着时间推移(yí)，美联储与市场预期(qī)终将收(shōu)敛，收敛情(qíng)况会对贵金(jīn)属(shǔ)价格产生一定(dìng)影响，需持(chí)续关注美联(lián)储货币政策变化情况。

　　“贵金属未(wèi)来走势主要受美(měi)联储(chǔ)货币政策(cè)和(hé)避险情绪的影响，当前由于美国核心通胀依然较高，美联储(chǔ)年(nián)内(nèi)降息的(de)预(yù)期(qī)下(xià)降(jiàng)，美元指数连续下(xià)跌后存在反弹的要(yào)求，短期将(jiāng)对(duì)贵金属带(dài)来压力(lì)。”程(chéng)伟分析(xī)称。

　　一(yī)德期货贵(guì)金属分(fēn)析师张晨表(biǎo)示，对比2011年美国主权债务(wù)危机时期的各环(huán)节重要时间节点，在当前距(jù)离可能最早将于6月(yuè)初到来的“大限日(rì)”仅半月(yuè)有(yǒu)余的(de)有限时(shí)间里，两党谈(tán)判仍处(chù)于僵(jiāng)持阶(jiē)段，一(yī)旦谈判至5月最后一周前仍未能取得(dé)进展(zhǎn)，进而重演2011年无法(fǎ)在截止日(rì)前形成正式法案进而导致评(píng)级下调情形出(chū)现(xiàn)，将会(huì)对市(shì)场(chǎng)形成较大冲击。而(ér)在此之前，避(bì)险情绪升(shēng)温可能令美债、美元(yuán)和黄金表现强于其(qí)他资产(chǎn)。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅(fú)更大。丁(dīng)沛舟表示，白银较(jiào)黄金(jīn)工业(yè)属(shǔ)性更(gèng)强(qiáng)，因此其对经(jīng)济衰退预期更(gèng)为敏感，价(jià)格弹性高于黄(huáng)金(jīn)。

　　华泰(tài)期货贵(guì)金属研究员(yuán)师橙表(biǎo)示，此前(qián)国(guó)内经济数据并(bìng)不十分乐观，近日公布的与通胀相关的数据同样不理想，这激(jī)发了市(shì)场再度对经(jīng)济展(zhǎn)望担忧的交易动机，而在此过程中，白银以(yǐ)及铜(tóng)等此前相对高(gāo)位的品(pǐn)种受到(dào)“狙击(jī)”。“白银工业属性(xìng)相较于黄金更强，且价格弹性也更(gèng)大，因此(cǐ)，在(zài)工业品表现疲弱的情况下，白(bái)银价格(gé)受到的拖累更为显著。”师(shī)橙说(shuō)。

　　在师橙看(kàn)来，当下市场对于宏观经(jīng)济展望相对悲观，引发工业品(pǐn)回落，白银在此过程中也并未(wèi)能幸(xìng)免，但(dàn)是就大方向而(ér)言，白银仍将逐步(bù)趋(qū)同于黄金(jīn)走势。而美联储目前在5月完成25个基(jī)点加息后，大概(gài)率将(jiāng)会逐渐暂停加息动作，货(huò)币政策趋(qū)宽(kuān)乃(nǎi)至降(jiàng)息的(de)预期会逐步增强，叠(dié)加目(mù)前市场对于未来经济(jì)展望存在较大(dà)担忧，在这样(yàng)的背景下，黄金仍值得配置。而白银价(jià)格(gé)虽(suī)然可能会由于工业(yè)品相对疲弱而呈现(xiàn)弱于黄金的格(gé)局，但整体而(ér)言(yán)，呈现(xiàn)出持续大幅(fú)走(zǒu)弱的概率并不大。后(hòu)市需要关注美联(lián)储货(huò)币政(zhèng)策(cè)拐点何时(shí)出现、海外(wài)银行业风险事件是(shì)否会持续(xù)发酵。同(tóng)时，国内工业品在价格(gé)大幅(fú)走低后，是否会激发下游(yóu)补库意愿(yuàn)，倘若下游买兴因价跌(diē)而被提振，那么对于白银而言也是相对(duì)有(yǒu)利的因素。

　　“当前白银供需(xū)缺口扩(kuò)大，且显性库存处于低位，基本(běn)面偏紧格局(jú)使(shǐ)得白银(yín)在上(shàng)涨阶段动能(néng)将强于黄(huáng)金。”丁(dīng)沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了美元指数以外，还需关注国内经济(jì)数据(jù)的好(hǎo)坏，包括下周即将(jiāng)公(gōng)布的4月固定资(zī)产投资、工业增加值和消费(fèi)品(pǐn)零售。”程(chéng)伟说。（本文有(yǒu)删(shān)减(jiǎn)）

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