昨夜，据路透社最(zuì)新报道，知(zhī)情(qíng)人(rén)士透露(lù)，美国总统拜登和众(zhòng)议(yì)院(yuàn)议长麦卡(kǎ)锡接近就(jiù)美国债务上限达成(chéng)协议，双方在可自由支配开支方面的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这名(míng)消(xiāo)息人士和另一(yī)名(míng)了解谈判(pàn)情况的人士(shì)称(chēng)，最终可能达成(chéng)的(de)不会(huì)是一(yī)份长达数百页、可能(néng)需要(yào)立法(fǎ)者(zhě)花几天时间撰写(xiě)、阅读和投票的法案，而是一份包含几个关键数(shù)字的精简协议。另一位消息(xī)人士称，预计谈判代表将敲定可自由(yóu)支(zhī)配开支的(de)最高限额，包括军费开(kāi)支，但让议员们在未(wèi)来几个月通过(guò)正(zhèng)常(cháng)的拨款程序敲定(dìng)住房和教(jiào)育等类别的细节(jié)。根据(jù)美国联邦数(shù)据(jù)，2022年(nián)，美国的可(kě)自由支配支(zhī)出(chū)达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿(yì)美元支(zhī)出(chū)总额的(de)27％。其中大约一半(bàn)用于国防，一些议(yì)员表示不应该削减这一(yī)领域的支出。

　　俄罗(luó)斯副总(zǒng)理诺瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月做出(chū)减产决定后，将于(yú)6月4日举行的六个月来首(shǒu)次面对面(miàn)会议不太可能采取新的(de)措施。当(dāng)前的任务(wù)是监(jiān)控市场形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平(píng)衡价格，以确(què)保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特(tè)原油价格到2023年底(dǐ)将略高(gāo)于80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的(de)价格反映了(le)市(shì)场对全球宏观经济形(xíng)势的评估。美国加息(xī)阻碍了(le)油(yóu)价(jià)进一步上涨。

　　受此(cǐ)影(yǐng)响，WTI原油期(qī)货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周(zhōu)四的最新数据(jù)显示，交易(yì)员们(men)完全押注美联储(chǔ)会在6月或(huò)7月(yuè)的某次会议上再度加息25个基点，最早在(zài)6月便(biàn)加息的(de)可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约升至5.37％，比当(dāng)前有效联邦(bāng)基(jī)金利率5.08％高(gāo)出超过(guò)25个基(jī)点，这代表市场认为接下(xià)来两次(cì)会(huì)议中美(měi)联(lián)储肯定会(huì)加息(xī)25个(gè)基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的(de)掉期合约(yuē)显示消化了约14个基(jī)点的(de)加息预期，由于美联储加息规模通常(cháng)都是25个基点(diǎn)的倍(bèi)数，这代表6月加息25个(gè)基(jī)点的概率高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶(tǒng)；布伦特(tè)7月(yuè)原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美(měi)油均止(zhǐ)步(bù)三(sān)日连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的英伟达(dá)早盘股价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创盘中和收盘历史新高，市(shì)值曾达到(dào)9550亿美元，距1万(wàn)亿美元市值大关一步之遥，有望成为全球第九家(jiā)市值突(tū)破1万亿(yì)美(měi)元的上市(shì)公(gōng)司。盘中英伟(wěi)达(dá)市值曾涨将近2000亿美元，几(jǐ)乎(hū)相当于(yú)两个英特尔的市值。英伟达(dá)创美(měi)股史上最大单日市值增长规模(mó)，一日的市值涨幅(fú)比标普(pǔ)500 472只(zhǐ)成份股(gǔ)各自(zì)的市值都高。

　　最新的财(cái)报数据显示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下(xià)降(jiàng)13％，但好于市场预期的65亿美元(yuán)；调整后每股收益(yì)为1.09美元，市场预期0.92美元。按(àn)业(yè)务(wù)划分，英(yīng)伟达数据(jù)中心业务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美(měi)元(yuán)，好于市场预期的39亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　最重要(yào)的数据(jù)在于——展望未来(lái)，英伟达预(yù)计第二(èr)财(cái)季(jì)营收将达到110亿美元(yuán)左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这(zhè)一极度积(jī)极的展望表(biǎo)明，英伟达(dá)从全球企业布局AI的热(rè)潮(cháo)中获得的利益远(yuǎn)超人们预(yù)期。英伟达生产极度复杂的人(rén)工智(zhì)能(néng)计算任务所需的GPU芯(xīn)片(piàn)，可谓(wèi)火爆全球的(de)ChatGPT所需的最(zuì)重要底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领域占(zhàn)据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合(hé)AI训(xùn)练和运行机器学习(xí)软件，这也(yě)是支持OpenAi旗下火爆(bào)全(quán)球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢(gāng)材期(qī)价创近半年以(yǐ)来(lái)新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材期(qī)货盘中(zhōng)明显下滑(huá)并创下近半年或半(bàn)年多(duō)以来新(xīn)低。截至5月25日下午收盘，铁矿石(shí)主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘(pán)中(zhōng)最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持(chí)续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商品在经历短暂反弹后于近(jìn)期再次走弱。对(duì)此，大(dà)有期货(huò)投研中(zhōng)心黑色高级研究员黄(huáng)科在接受期(qī)货日(rì)报记者采访时表示(shì)，近期黑色(sè)系品种(zhǒng)大幅下跌是宏观(guān)和产业共振带来(lái)的(de)结果。

　　“其中(zhōng)宏观(guān)层面，目前美(měi)国两党对于(yú)政府(fǔ)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题仍没有达成一致，随(suí)着截(jié)止(zhǐ)日期临(lín)近，市场(chǎng)各方(fāng)的(de)避险观望情绪较为明显；而从美联(lián)储(chǔ)5月会议纪要来看(kàn)，不能排除接下来继续加息的可(kě)能(néng)性，当前美联储6月加息概率上升到40％附近，近期美元(yuán)指数走强对于大宗商品价格普(pǔ)遍形成一定压力(lì)。国内方(fāng)面，5月份公(gōng)布的社融和固定(dìng)资产投资等经(jīng)济数(shù)据略低于(yú)市(shì)场(chǎng)，市场担心经(jīng)济复苏的(de)后(hòu)劲不足，也导致与(yǔ)国内经济状况关联性较(jiào)强的黑色系(xì)品种(zhǒng)支撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产业(yè)层面也并无利多因素(sù)。黄科表示(shì)，从现(xiàn)货市场表现(xiàn)来看，虽然目前(qián)铁水产量已经见(jiàn)顶，但随着成本端(duān)原(yuán)料价格(gé)的大(dà)幅回落，钢厂方面并(bìng)没有很强的减产动力(lì)。在行业利(lì)润尚存、部分(fēn)钢厂复产(chǎn)的情况下，本周钢联螺(luó)纹、热轧产量(liàng)甚(shèn)至止跌(diē)回升，减产不及预期以及原料成本(běn)持续下移导致钢价(jià)下(xià)方(fāng)支(zhī)撑走弱；而(ér)当前国(guó)内钢材需(xū)求(qiú)也已临(lín)近淡季，在需求乏力的(de)情况下，钢(gāng)材价格不断(duàn)下(xià)探寻底。

　　建信期(qī)货(huò)黑色产业研究主(zhǔ)管翟贺攀对记(jì)者表示，自今(jīn)年3月中旬以来，铁矿石(shí)、钢材(cái)等黑(hēi)色(sè)系商品市(shì)场整体陷入“供应增、需求(qiú)底部(bù)徘(pái)徊、成本塌陷”的负向循(xún)环，期现(xiàn)货价格呈(chéng)“螺旋式(shì)”走低(dī)趋势。

　　“具体来看，近两个月(yuè)来(lái)钢(gāng)材下(xià)游需求(qiú)恢(huī)复距(jù)离(lí)此前预期有(yǒu)较大差(chà)距，叠加(jiā)今年年初以来市场(chǎng)对下(xià)游(yóu)需求(qiú)的乐观预期，导致钢厂产量增幅较大。而(ér)在市场供需阶(jiē)段性(xìng)错配的(de)情况下，钢铁原(yuán)燃料进口规(guī)模(mó)又(yòu)出(chū)现明显增长(zhǎng)，同时预期(qī)中的下半年(nián)的(de)粗(cū)钢(gāng)产量平控(kòng)政(zhèng)策(cè)也进(jìn)一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢(gāng)材五大品种周(zhōu)度表观消费量均值(zhí)为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期(qī)增(zēng)长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁(tiě)矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱势(shì)，中(zhōng)期有反弹空间(jiān)

　　从(cóng)当前钢材市场面临的问题来看，方正中期期(qī)货研究院(yuàn)黑色组(zǔ)长汤冰(bīng)华(huá)告诉(sù)记者，主要有以下(xià)三个方面的问题：一是(shì)高炉减产不充分；二(èr)是外需可能会(huì)大幅下(xià)滑；三是国内政策刺激(jī)还比(bǐ)较有限(xiàn)，当(dāng)前内(nèi)需虽然未见好转，但今年以来表现(xiàn)一直低于预期。

　　谈及当前(qián)钢矿品种价格底部是否已现，汤冰(bīng)华表(biǎo)示，由(yóu)于二季度以来国内政策利多有限，导致“买预期”交易未能如期(qī)出现，但国内市场(chǎng)利空在价格中(zhōng)已有体现，从后(hò认真地还是认真的写作业，认真的与认真地u)期市(shì)场表现来(lái)看，钢材需求端利空可能来自海外，6月出口一旦转差，则(zé)板材(cái)供应压力会明显增加(jiā)，产量(liàng)也(yě)面临继续(xù)压减(jiǎn)。因此，在经(jīng)历4-5月份的政策(cè)不及预期后，国内下一个相对重(zhòng)要的政策(cè)时点可能在7月的半(bàn)年(nián)度经济数据公布后，在此之前，钢(gāng)矿品种价格底部的确立需要黑色(sè)商(shāng认真地还是认真的写作业，认真的与认真地)品整体供(gōng)应回落(luò)，即(jí)铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发(fā)货均(jūn)出现下降。不过目前(qián)焦煤进口通关及铁(tiě)矿石非澳巴发货(huò)已(yǐ)开始(shǐ)减少，但铁水(shuǐ)下降并不明显，负反馈还在持(chí)续，价格(gé)还(hái)未真正见底。

　　在黄科看(kàn)来，后续钢矿品(pǐn)种止跌需要(yào)具备两个条件(jiàn)：一是煤炭价(jià)格(gé)止跌，从成本端对(duì)钢价形(xíng)成(chéng)一定(dìng)支撑；二是(shì)钢厂(chǎng)方面有实质性的减产(chǎn)行动(dòng)，从而改善市场(chǎng)对于后(hòu)期供需平衡的(de)预(yù)期。不过，从目(mù)前(qián)情况来看(kàn)，在进口煤(méi)冲击之下，近期(qī)国内(nèi)煤炭市场情绪较为悲观，动力煤(méi)价格有加速下跌迹象；此外国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢(gāng)厂主动(dòng)减产意(yì)愿(yuàn)不强。因此(cǐ)，预(yù)计(jì)短期内(nèi)黑色系品种或延续弱势，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重难返的(de)市场供需格局，与成本塌陷(xiàn)叠加造成的负(fù)向循环，或(huò)将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑色(sè)系商品价格惯(guàn)性下跌趋(qū)势(shì)短暂延续，难有像(xiàng)样的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，在期货价格大幅下探之(zhī)际，螺纹钢(gāng)现货价格已跌回(huí)至2020年5月之(zhī)前的(de)水(shuǐ)平。对此，翟(dí)贺(hè)攀告(gào)诉记(jì)者，螺纹钢现货目前回归(guī)2020年疫情初期(qī)的(de)价格区间(jiān)有利于(yú)行业(yè)供(gōng)需加快调(diào)整，且目(mù)前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿石库存和(hé)钢材社会库存较近年同(tóng)期偏低、6月份(fèn)之后(hòu)来自政(zhèng)策面和市场力量的供应压减速度加快、稳经济(jì)政策效(xiào)果或将在下半年显现、国(guó)际局势缓(huǎn)和(hé)以及国内外价差有利于(yú)钢(gāng)材出口(kǒu)再上台(tái)阶等因素(sù)，未来2-4个月，我们(men)对黑色系商品(pǐn)价格保持(chí)谨慎(shèn)乐观，尽管难以恢复(fù)至今年4月中旬之前的偏高水平，但中期反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前钢铁产业链库存整体较低，因(yīn)此在后续(xù)进入减产期(qī)间后(hòu)，钢(gāng)材价格下跌(diē)一(yī)旦出现企稳(wěn)，那(nà)么低(dī)价可能(néng)会刺激补(bǔ)库，并带动(dòng)行(xíng)情出现阶(jiē)段反弹。

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