公募基金(jīn)一(yī)季(jì)报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度(dù)成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报(bào)进入密集披(pī)露期，顶流基金(jīn)经(jīng)理调仓路径和(hé)投(tóu)资思路(lù)也(yě)随之曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张(zhāng)坤的(de)管理规(guī)模超880亿元，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美(měi)的集(jí)团，减持中国中免(miǎn)、药明康(kāng)德(dé)。另一位700亿级基(jī)金(jīn)经理谢(xiè)治宇则加(jiā)仓了晶晨股份(fèn)、海康(kāng)威视，减持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积累的长康师傅是哪国的牌子？坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的(de)易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)、易方(fāng)达优质(zhì)企业三(sān)年持有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披露了(le)2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度(dù)成(chéng)为主动权益(yì)类基(jī)金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金(jīn)的权益资产仓(cāng)位均超过了(le)92％。一(yī)季(jì)度张坤所持基(jī)金(jīn)股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进(jìn)行了调整(zhěng)，增加了消费等行业的配置，降(jiàng)低了(le)金融等行业的配置。

　　从基(jī)金收(shōu)益来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一(yī)季度(dù)均实现了正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易(yì)方达蓝筹精选在一(yī)季(jì)度末的基(jī)金规模(mó)为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重仓股分别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度，张(zhāng)坤(kūn)对(duì)中(zhōng)国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝(lán)筹精(jīng)选第(dì)十(shí)大重仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白(bái)酒股(gǔ康师傅是哪国的牌子？)进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减(jiǎn)持五粮(liáng)液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度还减持了香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行、美(měi)团-W等股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一季(jì)报中指出，个股方面，仍(réng)然持有商(shāng)业模(mó)式出色(sè)、行业(yè)格局清晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的优质公司。基(jī)本面价值投(tóu)资很吸引(yǐn)人的(de)一点是，投资者可(kě)以(yǐ)用很(hěn)长(zhǎng)一段时间来充分观察公(gōng)司的发展，等到它们用事实(shí)证(zhèng)明自己的(de)成功和(hé)巨大的(de)成长潜力(lì)之后，再(zài)买(mǎi)入也不迟。基本面(miàn)价值投资的优势之一在于可积累(lèi)性。如果只是针对某(mǒu)一次(cì)投(tóu)资(zī)，积累(lèi)的重要(yào)性可能并(bìng)不(bù)显著。但如(rú)果将投资贯穿一(yī)生，并将长期复合回报作为终级目标(biāo)，可积累性就是这一目标的(de)最重要保(bǎo)障，选择一条可(kě)积累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投(tóu)资(zī)机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元(yuán)，报告期内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的(de)基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一季度A类和C类份额(é)净(jìng)值增(zēng)长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓(cāng)贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西(xī)汾(fén)酒、美的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成长前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓变动情况(kuàng)来看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一(yī)季度加仓古井贡酒、美(měi)的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明(míng)康(kāng)德、五(wǔ)粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行(xíng)仍将是(shì)今年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别(bié)是居(jū)民和中小企业，需(xū)要时间(jiān)修复资产负债表、修复信心。随(suí)着经济逐步正常化，居民消费信(xìn)心(xīn)回升、超额储蓄(xù)下降是必然事件，消费今(jīn)年(nián)大(dà)概率(lǜ)超预期回升。就近期(qī)公布(bù)的社(shè)融和地产数据分析，二(èr)季(jì)度(dù)A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在(zài)重回正轨的路(lù)上。除了继续关注(zhù)整个经济体发展状况之外，可(kě)以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司在过去几年始终(zhōng)做正(zhèng)确的事，经(jīng)营(yíng)效率提升，逆(nì)境中变得更加优秀、更加强大。不必(bì)总(zǒng)是关注宏(hóng)观(guān)数据，多看看微观企业变化可(kě)以(yǐ)让(ràng)内心更加平(píng)静。我(wǒ)们(men)对全年股票市场有信心，未来将继(jì)续保持合同约定较高(gāo)仓位运作，更多(duō)在顺(shùn)周期(qī)行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关产(chǎn)业(yè)链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基(jī)金在(zài)报告期内均(jūn)实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额(é)净(jìng)值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一(yī)季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分(fēn)别为三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来(lái)看，一季度兴全合(hé)润加仓海康威(wēi)视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这两只股票(piào)进(jìn)入前十大持仓。此外，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓三安光电(diàn)，减(jiǎn)持(chí)海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份、健(jiàn)友(yǒu)股份(fèn)等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴(xīng)全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经济的(de)影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳(wěn)增长政策落实与全球范围内的(de)通胀见顶，内需复苏(sū)加上(shàng)预(yù)期改善(shàn)推动(dòng)资本(běn)市(shì)场风险偏好回升(shēng)。虽(suī)然海外银(yín)行出现了阶(jiē)段性危(wēi)机，但各国政府(fǔ)较为迅(xùn)速(sù)地采取(qǔ)了对应措施，接(jiē)管相关银行(xíng)，市场情(qíng)绪得(dé)到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股板块分化更(gèng)明显。随(suí)着(zhe)chatGPT取(qǔ)得(dé)了突(tū)破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块带动的人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块也实(shí)现较(jiào)大幅(fú)度上涨。该基金报告期内对人工(gōng)智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局(jú)。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的(de)优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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