随着(zhe)公(gōng)募基金2023年一季(jì)报披(pī)露(lù)拉开(kāi)帷(wéi)幕，多位知(zhī)名基(jī)金经(jīng)理调仓换(huàn)股(gǔ)以及对后市(shì)看法(fǎ)跃然纸(zhǐ)上。

　　银华基金(jīn)李晓(xiǎo)星在(zài)一季报中(zhōng)表示(shì)，看好半导(dǎo)体、电动车、风光电储、军工(gōng)等领(lǐng)域投资机会。他认为AI 产业(yè)的(de)发展不会(huì)一蹴(cù)而就(jiù)，中间也(yě)必然会(huì)有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可能造成板(bǎn)块后续波动。投资机会上(shàng)，“卖(mài)水(shuǐ)人”硬件(jiàn)先(xiān)行(xíng)的算力产(chǎn)业链，以及 AI 为用(yòng)户赋(fù)能的垂直类应用(yòng)场景值得关注(zhù)。

　　信达澳亚基金冯(féng)明远一季报(bào)中表(biǎo)示，二(èr)季度，随着 TMT 板块部分公(gōng)司加入 AI 或数字经济等(děng)热(rè)门概念的创新，以(yǐ)及(jí)半(bàn)导(dǎo)体和制造业正经(jīng)历触底反(fǎn)弹(dàn)的复苏，市场整体会逐(zhú)步(bù)回暖(nuǎn)，产生一定正面(miàn)效(xiào)应。会继续在新 能源、科技、高端(duān)制(zhì)造等主要赛(sài)道(dào)耕(gēng)耘，深挖基本面扎(zhā)实的优质个股(gǔ)，自(zì)下而上挖(wā)掘投资(zī)机会。

　　此外，今日，中泰资管姜诚、中信保诚(chéng)基金王睿等人也(yě)发布了(le)一季报，均谈到(dào)了(le)自己对AI领域(yù)的密切关注，但观点略有不(bù)同。

　　“果(guǒ)链(liàn)”龙头新(xīn)进成为第一(yī)大重(zhòng)仓股

　　李晓星一季度大(dà)幅调入AI相关概念股

　　一季报(bào)数据(jù)显(xiǎn)示，从(cóng)银华基(jī)金(jīn)李晓星(xīng)在管的10只基金来看，整(zhěng)体基金仓位维持(chí)在90％左右。

　　其中，银华中小盘精(jīng)选(xuǎn)、银华盛世(shì)精选A、银(yín)华大盘(pán)定开、银华丰享一年持有、银华心选(xuǎn)一(yī)年持(chí)有A 在今年一季度小幅(fú)减仓，其中，减(jiǎn)仓(cāng)幅度最(zuì)大的是银(yín)华心选一年持有A，较去(qù)年底下降(jiàng)了(le)4.65个百分点。

　　而(ér)银(yín)华(huá)心诚(chéng)A、银华心怡A、银华心佳两年(nián)持有(yǒu)期、银华心(xīn)享一年持(chí)有、银(yín)华心兴三(sān)年持有A 则在一季度(dù)小(xiǎo)幅加仓，其(qí)中，加(jiā)仓幅度最大的是银(yín)华心(xīn)兴三年持有A，较去年底加仓了2.30个(gè)百分点。

　　一季度，李晓星旗下基(jī)金产品大幅提高(gāo)了港股(gǔ)仓位，比如银华心佳(jiā)两年持(chí)有(yǒu)期(qī)港股仓(cāng)位从(cóng)去年底14.38％上升到一(yī)季(jì)度29.55％，银华心(xīn)兴三(sān)年持有A港股仓(cāng)位从(cóng)去年(nián)底14.93％上升到(dào)一季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代(dài)表作银华中小盘为例，前十大重仓股变动较大。今年一季度，立讯(xùn)精密、金山办公、用友(yǒu)网络、中科(kē)创达、中微公司、星(xīng)环科(kē)技-U “新进”前十(shí)大。其中，“果链”龙(lóng)头立(lì)讯精密成为第(dì)一大重仓股，截至一季报，该基金持(chí)有立讯(xùn)精密(mì)826.3万股，持(chí)有市(shì)值约2.5亿元。一季度，该基金(jīn)还增持了精测(cè)电子，较(jiào)去年底增加了16倍，目前持有市值约1.61亿元(yuán)，新晋成为第7大(dà)重仓股。值(zhí)得注意的是，上述“进新(xīn)”个股大多数是(shì)AI相关概念股。

　　而(ér)宁德时代、晶澳(ào)科(kē)技、德业股(gǔ)份、晶(jīng)科(kē)能源、海光信息、复旦微电、锦浪科技则(zé)退出前十大(dà)。

　　减持方面(miàn)，今(jīn)年(nián)一季度(dù)，该(gāi)基金(jīn)减持紫(zǐ)光国微、华海(hǎi)清(qīng)科，分别(bié)较去年(nián)底减(jiǎn)少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分别持有紫光国微、华海清科(kē)189.3万(wàn)股、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿元，位(wèi)列第二、四大重仓股。

　　在一季报中，李晓星再次用“千字小作文(wén)”表达了自己(jǐ)对市(shì)场(chǎng)的看法，基金君为大家做(zuò)了(le)些重点摘要。

　　李晓星在(zài)一季(jì)报中表示，对于(yú)今年国内的宏观判断依然是经济整体稳(wěn)健复(fù)苏，产业(yè)结构调整继续升(shēng)级，居民消费(fèi)信心逐渐恢复(fù)；我(wǒ)们(men)判(pàn)断由于国家自身(shēn)实力的不断增强(qiáng)，国(guó)际伙伴(bàn)跟(gēn)我们的(de)利益(yì)共同(tóng)点变多，国(guó)际形势相对之前(qián)会趋暖，国际(jì)贸易会(huì)逐(zhú)渐触底回升。

　　一季度市(shì)场(chǎng)最火(huǒ)热(rè)的方向是 ChatGPT 引爆(bào)的(de)人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互(hù)联网之后(hòu)又一革命性的技术，现象级应用推出后，国内(nèi)外各巨头加(jiā)速入局。需(xū)要(yào)关(guān)注的是(shì)，AI 产业的发(fā)展(zhǎn)不会一蹴而就(jiù)，中(zhōng)间(jiān)也(yě)必然会有曲折，包(bāo)括数据隐私、伦(lún)理(lǐ)等(děng)潜在风险，可(kě)能造成板块后续波动。投资机会上，“卖(mài)水人(rén)”硬件先行的算力(lì)产业(yè)链，以及 AI 为用户赋能的(de)垂直(zhí)类应用场(chǎng)景值得(dé)关注(zhù)。

　　半(bàn)导体(tǐ)方面，我们(men)维持看好国产替(tì)代方(fāng)向，集中(zhōng)在(zài)半导(dǎo)体(tǐ)设备、材料(liào)、零(líng)部件(jiàn)环节，中长期 看，伴随国产供应商积极验证导入，国内晶圆产线建(jiàn)设(shè)将再度提速。在景气复(fù)苏方向，我们(men)的看(kàn) 法(fǎ)边际转向(xiàng)积极，全球半(bàn)导(dǎo)体下行周期接近(jìn)尾声，经历了过去(qù)几(jǐ)个季度的去(qù)库(kù)存，有(yǒu)望在今年下 半年重启上行周(zhōu)期，向上(shàng)弹性取(qǔ)决于下游需求(qiú)恢复的力度，数(shù)据中心(xīn)有(yǒu)望(wàng)率先回暖，其次是汽车、 消费电子，关(guān)注相关(guān)左侧(cè)布局机会(huì)。

　　新能源板块是一(yī)季度被市场(chǎng)抛弃较多的(de)板块，交易占比和(hé)估(gū)值已经处(chù)于历史偏低的(de)位置。只是市场对(duì)于上(shàng)涨的标(biāo)的更多地关注利好，对于下跌的板块(kuài)更多(duō)地(dì)关注利空。我们总(zǒng)体认为现在市场对于新(xīn)能源板块的(de)担忧(yōu)讨论，更多是对于一个下跌板块的应激(jī)式反应。在去年的中报中，我们(men)曾经提到了(le)新能(néng)源(yuán)板块的一些风险点，这些风(fēng)险(xiǎn)点在经过(guò)大半年的消(xiāo)化后，在这个估值(zhí)分位以及股价(jià)位置下，我们认为新能源板(bǎn)块的(de)风险因素已经充分释放，目前这个时间段(duàn)，具有较强吸引力(lì)。

　　此外，李晓星还(hái)看好电动车(chē)、风光电储、军工等领域投资机会。

　　璞泰来仍是第一(yī)大重仓股

　　冯明远继续(xù)加仓新能源(yuán)相(xiāng)关(guān)个股

　　一季报数(shù)据(jù)显示，信达澳亚基金(jīn)冯(féng)明(míng)远在管的(de)6只基金平均仓位为92.27％，其中(zhōng)，信澳研究优选A的(de)股票仓位从去年底(dǐ)75.82％上升(shēng)到今年一季度末87.68％，信(xìn)澳新能源产业、信澳科技创(chuàng)新一年(nián)定开A、信澳(ào)星奕(yì)A则(zé)不(bù)同(tóng)程度小幅减仓。

　　从持仓(cāng)情(qíng)况来(lái)看，以冯明远的代(dài)表(biǎo)作信澳新能源产(chǎn)业为(wèi)例，该基金一季度增(zēng)持(chí)璞泰(tài)来，较去年末加仓25.92％，目(mù)前持有(yǒu)股(gǔ)数876.4万股，持有市值为4.37亿元，仍位(wèi)列第一大(dà)重仓股。

　　此外，还增持了科达利、中伟股份、宁(níng)德时代、东阳光、华阳集(jí)团(tuán)、祥鑫科技(jì)，其中，增持幅度(dù)最大的是中(zhōng)伟(wěi)股份，今年一季度较去年底增持了129.40％，目前持有市值2.16亿元(yuán)，为例第5大重(zhòng)仓股。

　　其(qí)中，中伟股份、华阳(yáng)集团、祥(xiáng)鑫科(kē)技为“新进”前(qián)十大个股，斯莱(lái)克、保隆(lóng)科技、比亚黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆迪则(zé)退出(chū)前(qián)十大之(zhī)列。

　　一季度，该基金对爱柯(kē)迪(dí)、天(tiān)齐锂业、赣锋(fēng)锂(lǐ)业进行(xíng)不(bù)同程度减持，其中，减持幅度最大的是天齐锂(lǐ)业(yè)，今年(nián)一季(jì)度(dù)较去年底减(jiǎn)持了24.23％，目(mù)前持有市值2.19亿元(yuán)，为例第4大(dà)重仓股(gǔ)。

　　冯(féng)明(míng)远在一季报中表示(shì)，2023 年一(yī)季度(dù) A 股市(shì)场经历了(le)疫情(qíng)复(fù)苏后的调整修复，经济(jì)先是在大(dà)家“强复苏”的预(yù)期(qī) 中趋于明显的(de)回暖，但基(jī)于“强预期(qī)，弱现实”的担(dān)忧，随后又出现了(le)显著的回(huí)调，从而总(zǒng)体呈 现出(chū)震荡趋势(shì)。本(běn)基金的(de)投资(zī)主(zhǔ)要聚焦(jiāo)在新能源、科技、高端制造等新兴产业领(lǐng)域，细(xì)分板块(kuài)的整(zhěng)体走势与市场(chǎng)趋同(tóng)，导致本基金的净(jìng)值(zhí)也出现(xiàn)小幅震荡。

　　展(zhǎn)望二季度，随着 TMT 板(bǎn)块(kuài)部(bù)分公(gōng)司加入(rù) AI 或数字经济(jì)等热(rè)门概念的创新(xīn)，以及半(bàn)导体 和(hé)制造业正经历触底反弹(dàn)的复(fù)苏，市场整(zhěng)体会(huì)逐(zhú)步(bù)回暖，产生一定正面效应。我们会继续在新(xīn) 能源、科技、高端制(zhì)造(zào)等主要赛道耕(gēng)耘，深(shēn)挖基本面扎实的优质个股(gǔ)，自下而上挖掘投资机会。

　　中信保诚基(jī)金王睿：

　　谨慎乐观(guān)看待人工(gōng)智能

　　今日，中信(xìn)保诚基金(jīn)旗下(xià)多位基(jī)金经理也发布了一季报。其中(zhōng)，中信保诚基(jī)金权益投资部总(zǒng)监王睿在一季(jì)报中(zhōng)表示(shì)，宏观经济目前处(chù)在一个温(wēn)和复苏的通(tōng)道，在(zài)海外加息进入尾声后，社会流动性将相对宽(kuān)松，宏(hóng)观及货币(bì)环境有利于权(quán)益市(shì)场行情(qíng)的(de)开展，二季度指数(shù)仍有可(kě)能会是震(zhèn)荡上行的态(tài)势(shì)。

　　一季度(dù)，王睿减(jiǎn)表示持了部(bù)分短期达(dá)到目标(biāo)价(jià)的相关品种，并根据收益率预期的变化调(diào)整了一部分科技持仓(cāng)。具体(tǐ)来看(kàn)，以其代表作(zuò)中信保诚创新成长为例(lì)，该(gāi)基金在一季度增持了晶盛机电、TCL中环、当升科技、中航(háng)光电等个股(gǔ)，人福医药“新进(jìn)”前(qián)十(shí)大。

　　王睿在一(yī)季报中表(biǎo)示，对于人工智(zhì)能这(zhè)一非常宏(hóng)大的(de)命题，他(tā)目前持谨(jǐn)慎乐观(guān)的态度(dù)。首先我们相信这是一项(xiàng)会(huì)对(duì)目前的(de)生产和生(shēng)活方式带来重(zhòng)大变(biàn)化的(de)技术变革(gé)，值得我们投入非常多的精力去跟踪(zōng)和研究。但另一方(fāng)面，我们目前(qián)还(hái)无(wú)法相对准确的评(píng)估这(zhè)项(xiàng)技术(shù)革命给具体公司和行业格局带(dài)来的影响，也不能给出大部(bù)分公司一个相对清晰的定价，因(yīn)此(cǐ)我们一季(jì)度暂时还(hái)没有(yǒu)明显增加相关的持(chí)仓。后续我们会(huì)紧(jǐn)密(mì)跟踪。一季度我(wǒ)们持仓较多的电动车和光伏表现不佳，受(shòu)到(dào)了一(yī)些短期因素的干扰，投资者的信心出(chū)现(xiàn)了波动。投资者预期变化导致部分(fēn)个股出现了较大回调，目前行业整体估(gū)值水平处于历史较低位置(zhì)，而这两个行(xíng)业未来的发展方向还是相对比较确定的(de)。

　　中泰资管姜(jiāng)诚(chéng)：

　　投(tóu)资，永远没有躺平的(de)一天

　　今日，中泰资(zī)管基(jī)金经理姜诚也(yě)发(fā)布了一季(jì)报在一季(jì)报中，姜诚(chéng)表(biǎo)示，一季度的市场走势再次佐证(zhèng)了一个道理，即市场(chǎng)是难以预测的(de)。迄今为止，表现最好的(de)是AI相关板(bǎn)块(kuài)，AI或许是(shì)科技发展进程中最(zuì)重要(yào)的(de)事件(jiàn)之(zhī)一，但要搞(gǎo)清楚它对投资有哪些影响却很难。利润在(zài)产业(yè)链不同环节之(zhī)间将如何分(fēn)配？ 市场当(dāng)前认(rèn)为的受益环(huán)节是否(fǒu)能如愿受益？它的(de)“智能(néng)”水平达到了什么程度以及渗透率(lǜ)将多快提(tí)升？都是很容易让人兴(xīng)奋、可细说起(qǐ)来又让人(rén)不明就里的(de)难题。谈资(zī)和(hé)投(tóu)资之间，隔着(zhe)一道鸿(hóng)沟。

　　价值投资的基本(běn)原理(lǐ)告诉我们，价值会随着时间增(zēng)长，而非随着利润波动(dòng)。所(suǒ)以在海(hǎi)量信息中，我们需要重点关注长(zhǎng)期因(yīn)素，淡化短期因(yīn)素(sù)。人工智(zhì)能(néng)的发展(zhǎn)是一个长期因素，我(wǒ)们(men)还黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆没有足够(gòu)的把(bǎ)握去捕(bǔ)捉到它带来的(de)投资机会，但可(kě)以尽(jǐn)量回避它带来(lái)的伤害。以尽可能低的价格买尽可(kě)能好的资产，是我(wǒ)们(men)的投(tóu)资目标(biāo)。好(hǎo)资产的标准是活得久、 站得牢、竞争优(yōu)势维持得长、平均净资(zī)产收(shōu)益率高，以(yǐ)及在好的公(gōng)司治理加持下能够把长(zhǎng)期利润(rùn)转化为(wèi)诱人分红。所(suǒ)以，我们会一(yī)如既往，不去(qù)猜测(cè)和追逐市(shì)场热点。

　　具体持仓方面，以姜诚代表作中泰星元价值(zhí)优选(xuǎn)A代表(biǎo)作为例，该基金在一季度减持了(le)中国(guó)建筑、太阳(yáng)纸业、华鲁(lǔ)恒升、苏(sū)泊尔、海螺(luó)水泥、美的集团，增持了工(gōng)商银行、建发股份、招商银行、扬农化工。

　　过去的一个季度，姜诚(chéng)表示，自己(jǐ)的组合没有大的(de)变(biàn)化，是因为长(zhǎng)期观点没(méi)有大的变(biàn)化(huà)。对中国(guó)经济的长期乐观，结合当前市场提供的较低估值(zhí)水(shuǐ)平，让我们(men)可(kě)以在(zài)热点不断切换的市场中保持(chí)平和。但投资是一项苦差事，需要随时准备证伪(wěi)自己的观(guān)点，需要保持(chí)学习，永远没有躺平的一天(tiān)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆