今年1月，美国政府(fǔ)债务余额又一(yī)次触及法定上限，这(zhè)标志着美国再(zài)度陷入债务违约(yuē)的风(fēng)险之中。

　　美国(guó)财(cái)政部长耶(yé)伦已经多次警告称(chēng)，如果(guǒ)国会不(bù)尽早采(cǎi)取(qǔ)行(xíng)动暂停或提高债(zhài)务(wù)上限，美(měi)国政府最早可能(néng)6月(yuè)1日(rì)出现(xiàn)债(zhài)务违约——而这将对(duì)全(quán)球经济和金(jīn)融产生“灾难性影响”。

　　美(měi)国面(miàn)临债务违约风险、两(liǎng)党就提高(gāo)债(zhài)务上限进行争(zhēng)斗(dòu)，这(zhè)些(xiē)画(huà)面在近些年似乎(hū)频频上演(yǎn)。那么，引发这一危(wēi)机的根(gēn)本——美国债(zhài)务(wù)和债务上限(xiàn)究竟是怎(zěn)么回事？美国债务(wù)为何不(bù)断滚(gǔn)雪球(qiú)般扩大(dà)？美国(guó)又为(wèi)何要(yào)人为地(dì)给债务设定上(shàng)限？

　　美国债务为何不断(duàn)逼(bī)近上限(xiàn)？

　　要(yào)讨论债(zhài)务上限，我们需要先了解美国政府的债务从(cóng)何而来，以及其为何频频逼近上限。

　　自18世纪以(yǐ)来，美国政府在绝(jué)大部分(fēn)时(shí)期都处于财政赤字状态，即政府支出在多数总统任期内都高(gāo)于其(qí)财(cái)政收入(rù)。因此，美国(guó)政府(fǔ)举债成了惯例，而政府(fǔ)债务规(guī)模也一(yī)直随着政府赤字的规模而增长(zhǎng)。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升

　　近年来，美国债务规模更是大幅增长。这(zhè)一(yī)方(fāng)面(miàn)是由于新(xīn)冠疫(yì)情以(yǐ)及阿富(fù)汗(hàn)、伊拉克(kè)战争(zhēng)使得美国政府背负了庞大支出压力，另一方面，还因为美国(guó)人(rén)口老龄化导致政府医疗支出不断上升，拜(bài)登政府推(tuī)出的大规模基建政策导致财政支出大增等。

　　与(yǔ)此同时，美国政府(fǔ)的税(shuì)收收入(rù)并(bìng)没(méi)有跟上支(zhī)出的步伐，尤其是在小布什政府和特朗普政府批准了(le)减税非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读政(zhèng)策之后，税(shuì)收压力(lì)更是与日俱增。

　　在(zài)收入(rù)和支出此消彼长的双重压力下(xià)，美国的赤字规模(mó)近年来如滚(gǔn)雪球(qiú)一般(bān)扩大，债务规(guī)模(mó)也就因此不断攀升(shēng)，在(zài)近年来频(pín)频逼近债务上(shàng)限也就(jiù)不足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美(měi)国债(zhài)务为何(hé)会(huì)有上限？

　　而美国政(zhèng)府债务上(shàng)限(xiàn)的出现(xiàn)，则(zé)最早可以(yǐ)追溯到上世(shì)纪初的(de)第一次世界大(dà)战。

　　在一战(zhàn)之前，美国(guó)并(bìng)没有明确的“债(zhài)务上(shàng)限”，那时候只要(yào)白宫要发债(zhài)借钱，美国国会(huì)基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开支愈繁，债务(wù)规模(mó)越来越大(dà)，引(yǐn)发部分美国议(yì)员提出的反对（也有一些议(yì)员是为(wèi)了反对美(měi)国参战），美国国会便通过《第二自由债券(quàn)法案》，首次对联(lián)邦债务进行限额规定，以此来限制政(zhèng)府发债的规模。

　　1939年，由(yóu)于预计(jì)美国将(jiāng)加入第(dì)二次世界大战，美国国(guó)会通过《公共债务法案》，实质上正式确立了对(duì)美国(guó)政府债务总额的限制(zhì)。随后，美国国会又对其进行了修订，以(yǐ)更改上限金额。从(cóng)此，提(tí)高债务上限就或(huò)多(duō)或(huò)少地(dì)成为(wèi)了国(guó)会的惯例。

　　在历史上，美国债务上限总共提高(gāo)了100多次(cì)。尤其是自(zì)1960年以(yǐ)来，美(měi)国两党(dǎng)已经提高了78次债务上限，平(píng)均每9个月就(jiù)会提高一非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读次(cì)——其(qí)中(zhōng)共和党(dǎng)总统执政期(qī)间曾提高49次，民主党(dǎng)总统执政期间共(gòng)提(tí)高29次。

　　进入21世(shì)纪以来(lái)，美国债务上限的上调(diào)幅度进一步加大(dà)，在最近几届(jiè)总统(tǒng)任期内更是如此：在(zài)奥巴马任期内，美(měi)国最新债务上(shàng)限为18万亿美元(yuán)（2015年），到(dào)了特朗普(pǔ)任内，这个数字提高(gāo)至22万(wàn)亿美元（2019年3月）。此后在新冠(guān)疫情(qíng)期间，美(měi)国国会(huì)暂停(tíng)了债(zhài)务上限(xiàn)，以暂时取(qǔ)消(xiāo)美国(guó)政府(fǔ)的支(zhī)出限制，这(zhè)导致美国政府(fǔ)债(zhài)务(wù)疯狂(kuáng)飙升至27万亿美元。

　　美国近几届政府(fǔ)大幅上调债(zhài)务上限

　　直到2021年，美(měi)国国会最新一次(cì)提高债务上限，美国(guó)债务上(shàng)限已经提(tí)高至现在的(de)31.4万亿美元，相(xiāng)较于1917年最初的(de)债务上限115亿美(měi)元，已经足(zú)足增长了(le)超过2700倍。

　　为什么美国不能取消债(zhài)务上限(xiàn)？

　　本质上来说，“债务上限”是美国国(guó)会(huì)为联邦政府(fǔ)设(shè)定的举债的最高额度，一(yī)旦触及这(zhè)条“红线”，意味着(zhe)美国(guó)财(cái)政(zhèng)部借款授权(quán)用尽(jǐn)，除(chú)非国会调高(gāo)债务上限(xiàn)，否(fǒu)则白宫无(wú)权继续举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政府为什么(me)要“自我限制”，不能直接取消掉债务上(shàng)限呢？

　　的(de)确，债(zhài)务上限(xiàn)会对美国政府(fǔ)造成限制(zhì)，使(shǐ)其不能随心所(suǒ)以的举债，但(dàn)从理论上(shàng)来说，这(zhè)一限制也(yě)同(tóng)时(shí)对其美国政(zhèng)府的(de)债(zhài)务信用(yòng)提供(gōng)了保(bǎo)证。

　　这(zhè)是因为，美(měi)国(guó)作为(wèi)手握美元霸权的超级大国，本身(shēn)并不受到(dào)发行美(měi)钞的外在约束。如果美国(guó)政(zhèng)府开支无度(dù)、过(guò)度(dù)举(jǔ)债，将会导致(zhì)美元贬(biǎn)值(zhí)、通(tōng)胀失控(kòng)，那么其债权信用将(jiāng)受(shòu)到损害(hài)，原有债权(quán)人权益也会遭(zāo)受(shòu)稀释。

　　因此，只有(yǒu)通过“债务上限”这(zhè)一内(nèi)控举(jǔ)措，才(cái)能(néng)维持美国政府的偿付信(xìn)用(yòng)，保证美(měi)元霸权(quán)地位。换句话来说，“债务上(shàng)限(xiàn)”理论上(shàng)也相当于是美方对债(zhài)权人(rén)的一种信(xìn)用宣示。

　　中国和日(rì)本是美国债券的最大海外“债主”

　　为什么(me)这次(cì)债(zhài)务上限难以提高了(le)？

　　那么，在过去被频频上调(diào)的美国债(zhài)务上(shàng)限，为(wèi)什么(me)在(zài)现在会陷入无法上调的僵局呢？

　　按照规定，美(měi)国政府想要提高美国债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，往往需要美国国会(huì)两院的通(tōng)过(guò)。在此前的(de)历(lì)史中(zhōng)，提高债(zhài)务上限在(zài)国会(huì)中绝大多(duō)数时候类(lèi)似于一个(gè)“走过场”的(de)周(zhōu)期性(xìng)任务，两党并不会对此进行过于激烈(liè)的博弈。

　　但近年来，随着(zhe)美国党派分(fēn)歧不断扩(kuò)大，债(zhài)务上限问题逐步沦为两党的政治武器，被在野党用作了与执政党讨价还价的砝码。尤其是在当下美(měi)国(guó)两(liǎng)党分别占据两(liǎng)院多(duō)数(shù)席位的分裂背景下，这一斗(dòu)争就显得尤为激烈。

　　目(mù)前，美国民主(zhǔ)党占(zhàn)据(jù)参议(yì)院(yuàn)多(duō)数，而共和党占据众议院(yuàn)多(duō)数。拜(bài)登要想提高债务上限，就需要(yào)和(hé)国会共和党人达成一致。

　　然(rán)而，共和党人正试(shì)图利用债务(wù)上限的最(zuì)后期(qī)限，向拜登(dēng)总统施压，要求他(tā)先同意削减开支，再谈提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)。而民主党人坚持不愿让步，认为(wèi)应无(wú)条件提高债务上限，这就导致了当下(xià)的僵局。

　　拜登已经预定(dìng)于(yú)美东时间周二（5月16日）再(zài)度与(yǔ)国会(huì)领导人(rén)会面，讨(tǎo)论(lùn)提(tí)高(gāo)美国债务上限(xiàn)的计划。

　　但值得注意(yì)的是，如果拜登(dēng)和国会(huì)领袖们在(zài)周二(èr)仍无法取(qǔ)得突(tū)破性进展，这场危机恐怕真(zhēn)就要无(wú)限逼近(jìn)债务(wù)违(wéi)约的“X日”了——因为(wèi)拜登已经计划于本周三前往日本参加G7领导人峰会，并将在周末访(fǎng)问(wèn)巴布亚新(xīn)几内亚，并(bìng)举行美(měi)国-大洋洲(zhōu)国(guó)家(jiā)峰(fēng)会(huì)，这意味着接下来留给拜登和两(liǎng)党领袖谈判的时(shí)间将所(suǒ)剩(shèng)无几 。

　　2011年的(de)危机(jī)将再次上演

　　事(shì)实上，十多年前，美国也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临类(lèi)似(shì)严峻的违约风险：时任美(měi)国总统奥巴(bā)马和众议院(yuàn)共和党(dǎng)人在谈判最后(hòu)一(yī)刻(kè)，才就债务上(shàng)限达成协议，勉强避(bì)免(miǎn)了一场债务(wù)违约灾难。奥(ào)巴马(mǎ)及民(mín)主党在(zài)最(zuì)后关(guān)头妥(tuǒ)协，同意在(zài)十年内削减(jiǎn)9000亿(yì)美元的财政支(zhī)出。

　　但在当时，即(jí)便没有真(zhēn)正违约(yuē)而仅仅是逼近违(wéi)约(yuē)，这一(yī)紧张(zhāng)局势也(yě)引发了全球资本市场剧烈波动(dòng)，美股一度大跌，并直接导致标准普(pǔ)尔(ěr)首次下(xià)调(diào)美国的主权信用评级。这使得美国(guó)面临更高的借贷成本——美国(guó)第二年的(de)借贷成本上升了13亿美元，并在之(zhī)后数(shù)年继(jì)续上涨，基(jī)本上抵消了当时两党谈判中(zhōng)的一些成本削(xuē)减措施(shī)。

　　对一些经(jīng)济学家来(lái)说，上述的市场(chǎng)动荡也只是短期影(yǐng)响。而更重要的是，从长(zhǎng)期来(lái)看，财政支出削减(jiǎn)意味着美国多年的预(yù)算紧(jǐn)缩，这可能会产生更严重的长期影响——比如拖累美(měi)国的经济复苏(sū)。

　　美国左(zuǒ)翼智库经济政策研究所首(shǒu)席经济学家乔希(xī)·比文斯在回顾2011年债(zhài)务危机时表示：

　　“在实施(shī)这(zhè)些削减(jiǎn)措施时，我们仍处于相当(dāng)低迷的经济中，并且(qiě)正处(chù)于从(cóng)大衰退中复苏的阶段。他们只(zhǐ)是让复苏持续的时间远远超过了应有的(de)时间……在接下(xià)来(lái)的六七(qī)年里，美国政府没有提供真正有价值的公共产品和服务，因为它们（财政支出(chū)）被大幅削减。”

　　而如今这(zhè)场(chǎng)债务上(shàng)限危机，也(yě)被许多人看(kàn)作2011 年债务上(shàng)限危(wēi)机的(de)翻版(bǎn)：美国国会面临(lín)类似的(de)分裂局面，美国(guó)经济也正处于类似的衰退环境(jìng)之中。即(jí)便美国两党能(néng)够重演2011年的戏码，在(zài)最后关头提(tí)高债务上限，由此带来的(de)短期市场动荡和长期(qī)经济损害，恐怕也将再次重(zhòng)演。

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