本周铁矿石期货价(jià)格大幅下(xià)挫，截至21日下午收盘，大商所铁(tiě)矿石期货主力合约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点(diǎn)，新加坡铁(tiě)矿石指数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨(dūn)。

　　期货(huò)日(rì)报记者注(zhù)意到，本(běn)周后几个交易日，铁矿石(shí)期货一直处于(yú)下跌的态势，本周(zhōu)进口铁矿石价格指(zhǐ)数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监(jiān)测数(shù)据显(xiǎn)示，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元/吨(dūn)，较上周同期(qī)下跌(diē)3美(měi)元/吨；61.5％澳(ào)粉指(zhǐ)数110美元/吨(dūn)，较(jiào)上(shàng)周同期下跌4美(měi)元(yuán)/吨；62％澳(ào)块指数126美元/吨，较上周同期下跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期(qī)期(qī)货(huò)铁矿石(shí)研究员梁海宽认为，铁矿石本周加速下行(xíng)，直接(jiē)原因源于(yú)成(chéng)材表(biǎo)需继续(xù)走(zǒu)弱，二(èr)季度以(yǐ)来成材(cái)消费(fèi)持(chí)续低迷(mí)，市场对“旺季(jì)不旺”担忧进一步发(fā)酵。成材价格(gé)下降使得钢厂利润被(bèi)进一(yī)步压缩(suō)，本(běn)周铁水产(chǎn)量(liàng)出现见顶(dǐng)回(huí)落，下游(yóu)需求走弱开(kā冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢i)始对炉料(liào)端价格形(xíng)成负反馈，焦(jiāo)炭、焦(jiāo)煤价(jià)格跌幅(fú)更为(wèi)明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最高水(shuǐ)平，铁矿石(shí)现货价格受高铁(tiě)水产量的刚(gāng)性支撑相较坚挺(tǐng)，支撑(chēng)近月合约(yuē)价格。而远(yuǎn)月合约开(kāi)始(shǐ)计价终端需求走弱和(hé)铁(tiě)矿(kuàng)石受自身供(gōng)需趋于宽松的悲观(guān)预期影响(xiǎng)，跌(diē)幅(fú)更为明显。

　　“3月中旬(xún)以来(lái)，由于(yú)需求复苏不(bù)畅，成(chéng)本(běn)中枢下移，叠加外围风险冲(chōng)击，黑色系期货整体走(zǒu)弱，品种(zhǒng)间形成负反馈局面。从(cóng)终端需求看，尽管地产销售明显好转，但传导至投资(zī)端尚(shàng)需时(shí)间(jiān)，一季(jì)度房屋(wū)新开工(gōng)同比仍下(xià)滑19.2％。这也导致钢材(cái)需求复苏乏力，旺季期(qī)间螺(luó)纹钢表(biǎo)需基本和去年同(tóng)期持平(píng)，整体较为疲(pí)弱，钢(gāng)厂减产降库意愿增(zēng)强，对原料需求构成压力(lì)。”国投安信期货高(gāo)级分(fēn)析(xī)师何建(jiàn)辉说。

　　国泰君(jūn)安期货(huò)铁矿石分析师马亮认(rèn)为(wèi)，近期市(shì)场对于国内钢厂(chǎng)减产担忧(yōu)的不断加(jiā)重导(dǎo)致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方面(miàn)，外(wài)矿(kuàng)短(duǎn)期到港压力不(bù)大，疏港依旧维(wéi)持高位(wèi)，铁矿石库存总量矛盾(dùn)不明(míng)显。港口(kǒu)库存本周止跌回升(shēng)，重回13000万(wàn)吨上方，钢厂厂内库存明显(xiǎn)低于历史平均水平，低库存(cún)有(yǒu)望成为常(cháng)态，对补库不应有过高期待(dài)。海外主流铁(tiě)矿石二季度(dù)将(jiāng)逐步进(jìn)入发运旺(wàng)季(jì)，力拓一季(jì)度铁矿石发运创同期纪录，淡水河谷一(yī)季(jì)度产量也同比增加，到港压(yā)力将增加。“国(guó)产(chǎn)矿产量(liàng)近期持续回(huí)升，铁矿石供应将逐步转向宽松。而铁(tiě)水继(jì)续提(tí)产空间有限(xiàn)，开始(shǐ)面临减产(chǎn)压(yā)力，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半年这(zhè)一趋势将更为清晰，远月合约的估值有中长期的下(xià)调压(yā)力。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为，受澳洲飓风(fēng)等因素影响，目前铁矿石发运依(yī)然偏低(dī)，港(gǎng)口库存维持下降态势，不(bù)过由于终(zhōng)端需(xū)求疲弱，政(zhèng)策调(diào)控力度增大，价格(gé)逐渐(jiàn)承压下行。

　　值得注意的是，上(shàng)海钢联4月21日调研247家钢厂的(de)数据显示(shì)，247家钢厂日均铁水产(chǎn)量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同(tóng)比增(zēng)加12.91万吨。全国(guó)45个港口进口铁矿库(kù)存为(wèi)13034.54万吨，环(huán)比增123.03万(wàn)吨；日均疏港(gǎng)量320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国(guó)钢厂(chǎng)进口铁矿石库存总量为9123.65万(wàn)吨，环比减少39.10万(wàn)吨；当前样本钢厂的进口(kǒu)矿日耗为298.17万吨，环(huán)比减少(shǎo)0.18万吨(dūn)，库存消费比30.60，环(huán)比减少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产量(liàng)止增转降，拐点出现，铁(tiě)矿石需求端支撑减(jiǎn)弱；港(gǎng)口库(kù)存止降转增，钢(gāng)厂低库存按需补库(kù)为主。澳(ào)巴极(jí)端天气导(dǎo)致4月底5月初港口到货将(jiāng)有缩(suō)量。”中(zhōng)辉期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为(wèi)，铁水(shuǐ)产(chǎn)量(liàng)见顶，铁矿石供(gōng)需总体(tǐ)将转向(xiàng)宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当前(qián)整体估值(zhí)水平偏高，旺季后面临回调压力，维持(chí)逢高沽空的(de)策略。

　　对于后市，兰格钢(gāng)铁研究中(zhōng)心王国(guó)清认(rèn)为，近(jìn)期市(shì)场(chǎng)振荡调整，钢厂(chǎng)采购仍相对(duì)谨慎，多以按需(xū)补库(kù)为(wèi)主，整体交投(tóu)氛围较为冷清。五一(yī)假期(qī)将至，下周补库需求或有增加。综合来看(kàn)，预计下周进口(kǒu)铁(tiě)矿(kuàng)石价(jià)格指(zhǐ)数将继续振荡运行(xíng)。

　　“随着钢厂减产检修范围(wéi)扩(kuò)大，高需求(qiú)对铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近期供(gōng)应(yīng)端表现缩量，五一节前钢(gāng)厂(chǎng)低库(kù)存补库对价(j冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢ià)格或形成(chéng)支撑。可逢高(gāo)布局空单。”李(lǐ)海蓉说(shuō)。

　　对于(yú)黑色(sè)板块的后市，何(hé)建(jiàn)辉认为，目(mù)前终端需求尚未有(yǒu)太大起色，市(shì)场情绪仍偏悲(bēi)观，黑色(sè)系整体依然承压(yā)。持续调整后压力(lì)得到基本释放(fàng)，下行节(jié)奏将(jiāng)会放缓，波动有所加剧(jù)。拉长时间周期看，今年(nián)大基(jī)调是经济复苏(sū)，尽(jǐn)管(guǎn)节奏上较(jiào)为波折(zhé)，供需边(biān)际(jì)上仍(réng)有(yǒu)改善，整体矛盾并不是太突出，价格波动幅度较前两年(nián)将有明显下降(jiàng)。这也意味着，以(yǐ)内需(xū)为主的黑色系下方仍(réng)有支撑，当(dāng)前位置不宜过分悲(bēi)观(guān)。预计市场(chǎng)整体以区间振荡为主，节奏(zòu)上(shàng)或(huò)先抑(yì)后扬，后期关键仍是(shì)需求复(fù)苏力度。

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