投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题(tí)的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿(yì)美元，逼(bī)近万亿美元大(dà)关(guān)。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只(zhǐ)云计(jì)算、人工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投(tóu)资能(néng)火(huǒ)热多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的(de)先(xiān)进技术，英伟达公司(sī)的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市(shì)值一度突(tū)破万(wàn)亿(yì)美元。截至6月1日收(shōu)盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在(zài)中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方面(miàn)的工作正在改(gǎi)变(biàn)全球(qiú)大型行(xíng)业，并将为(wèi)社会带来深远的影(yǐng)响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对(duì)于AI行情的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热(rè)炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云(yún)计算、大数(shù)据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云(yún)计(jì)算、大数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英(yīng)伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件通达信(xìn)推(tuī)出了英(yīng)伟达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相(xiāng)关(guān)概念股一共包(bāo)含32家A股上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)，这些公司与英伟达(dá)在某些方面有业务上的合作。从公(gōng)募基金一季度末的数据来(lái)看(kàn)，部(bù)分被纳入重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司(sī)股票的公募基金主要集中在(zài)能(néng)投资海外(wài)市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且基金规(guī)模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金(jīn)今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指一里地等于多少米，一里地等于多少米千米数(shù)为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓(cāng)股中(zhōng)包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持(chí)有英(yīng)伟达且规(guī)模(mó)最(zuì)高的是广发全(quán)球精选(xuǎn)，该只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第(dì)二大重(zhòng)仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投(tóu)研(yán)人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报(bào)》一里地等于多少米，一里地等于多少米千米记者，国内AI投(tóu)资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美(měi)股科(kē)技股年初至今的(de)大涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领(lǐng)域加(jiā)大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进(jìn)Office办(bàn)公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布(bù)向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这(zhè)是AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最大的一笔投资(zī)。作为一站式解决方案的提(tí)供商，英伟达(dá)公司是今年(nián)AI概念(niàn)热(rè)潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业(yè)绩远超预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在(zài)数(shù)据中心业务的营收创历史新高，远好于市场预(yù)期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投(tóu)资(zī)机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资(zī)机会的投资者而言(yán)，英伟(wěi)达(dá)和微(wēi)软在内的众多(duō)美股科(kē)技(jì)股公司是其关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前的(de)产业发展趋势(shì)来(lái)看，AI应用已是科技革(gé)命最(zuì)新的突破口(kǒu)。能够率先(xiān)建立(lì)起(qǐ)良好(hǎo)商(shāng)业模式的公司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力(lì)的公司将会成为未来(lái)最(zuì)有(yǒu)潜力(lì)的大赢(yíng)家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很(hěn)美好，但(dàn)实际投资中还受(shòu)诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体(tǐ)作为AI受益板块(kuài)，受(shòu)到资金关(guān)注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但(dàn)其上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半导体行业(yè)一季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数(shù)据(jù)的跟踪，目(mù)前全球半导体产业整(zhěng)体仍处(chù)于(yú)主(zhǔ)动去库存阶(jiē)段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月(yuè)中旬以来(lái)半(bàn)导体重回弱势(shì)。最(zuì)近两(liǎng)周(zhōu)，半导体板(bǎn)块虽(suī)然(rán)有所(suǒ)企稳(wěn)，但也很难说(shuō)行业已(yǐ)经(jīng)迎(yíng)来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首(shǒu)席分析师秦洪告诉(sù)记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源(yuán)于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处理器）为代(dài)表(biǎo)的(de)算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以及背(bèi)后的(de)产能扩张(zhāng)信(xìn)息(xī)就是最好的例(lì)证(zhèng)。而从(cóng)未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目(mù)前半导体产业(yè)周(zhōu)期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备(bèi)业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲观(guān)。

　　站在(zài)投资的角(jiǎo)度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认为，虽然(rán)AI产(chǎn)业(yè)的发展趋势值得期(qī)待，但投资需(xū)要仔细观察(chá)，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必(bì)死、均值回归的规(guī)律永不变色，所以投资(zī)与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要(yào)在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资(zī)者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因素外，还需(xū)要(yào)关注业绩验证以及估(gū)值等因素。在具(jù)体投资的(de)时(shí)候要(yào)选择掌握核心技(jì)术(shù)、真正具有核心竞争力的(de)投资标的，确(què)保产业(yè)景气能够反映在未来的业(yè)绩上，要避(bì)免(miǎn)没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外(wài)，好(hǎo)的(de)投资标的也要以合适的价格买入(rù)，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不(bù)要将资(zī)金全押一(yī)个赛(sài)道。

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