美国(guó)债务违约(yuē)的风险比以往任何时候都要大，并(bìng)有可(kě)能将(jiāng)全球市(shì)场推入一个全新的痛苦深渊。而在此背(bèi)景下，投(tóu)资者(zhě)应(yīng)如何保护自身(shēn)的财富呢？对(duì)此，一份业(yè)内(nèi)机构的最新调查揭(jiē)露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周(zhōu)（5月8日(rì)-12日）对全球637名受(shòu)访(fǎng)者进行(xíng)的调(diào)查，对于(yú)那(nà)些寻求避风(fēng)港的人来说，贵金属仍是迄(qì)今为止(zhǐ)的首选(xuǎn)，以防华(huá)盛顿在债务(wù)上(shàng)限问题上的“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一(yī)半的金融专业(yè)人士表示，如果美(měi)国(guó)政府未能履行其(qí)义务，他们(men)将购买黄(huáng)金。

　　而更(gèng)引人注目的，或许是其他替代对(duì)冲工具(jù)的稀缺(quē)。根为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别(gēn)据这(zhè)份最新业(yè)内调查，在美(měi)国债务违约情况下，第(dì)二大受欢迎(yíng)的资产仍然(rán)是美国国债。这毫无疑问有(yǒu)点讽(fěng)刺——因(yīn)为这正是美国政府(fǔ)可能拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但(dàn)值得留(liú)意(yì)的是(shì)，即使是那些相(xiāng)对悲观的分析师(shī)也认为，债券(quàn)持(chí)有者最终会(huì)得到偿付——只是要(yào)晚一些。事实上，即便在上(shàng)一次最(zuì)为令人担忧的(de)2011年债务上(shàng)限(xiàn)危机中(zhōng)，当时标准普尔取消了(le)美国(guó)最高(gāo)的AAA信用评级，美(měi)国长(zhǎng)期国债也依然出(chū)现(xiàn)了上(shàng)涨(zhǎng)。

　　此外，日(rì)元和(hé)瑞郎等传统避(bì)险货币(bì)也有一些拥(yōng)趸，但它们(men)都不(bù)如美(měi)元。或(huò)者说，更(gèng)受欢迎的是比(bǐ)特币——被一些投资者(zhě)视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投(tóu)资者(zhě)和散户投资者在(zài)美国债务违约下的(de)投资(zī)选择分(fēn)布）

　　近几周来，美国政界和金融界的大佬们(men)已经纷(fēn)纷(fēn)发出警告，如果债务上限僵局在大限(xiàn)前得不到解决(jué)，可能(néng)会(huì)发生(shēng)什么。美国(guó)总统(tǒng)拜登提醒称，“整个世(shì)界都(dōu)将面临麻(má)烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果(guǒ)可能是灾难(nán)性的。”

　　这一(yī)次债务上限危机(jī)风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访者表(biǎo)示，这一(yī)次的(de)风险比2011年(nián)更大，2011年(nián)是(shì)过去美(měi)国所经历的最严重的债务上(shàng)限(xiàn)危(wēi)机。

　　目(mù)前，一年期美国(guó)主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成(chéng)本已飙升至了远(yuǎn)超(chāo)之前几次债限危机时的水平，尽(jǐn)管这仍表明实(shí)际违约的可(kě)能性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投(tóu)资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑(lǜ)到选民和国会的(de)两极分(fēn)化，风险比(bǐ)以(yǐ)前更高(gāo)。双方都如此(cǐ)顽固且不愿(yuàn)妥协，意味着他们有(yǒu)可能无法及时采(cǎi)取行(xíng)动。”

　　毫(háo)无疑问(wèn)的是(shì)，买(mǎi)入黄金(jīn)进行对冲并不(bù)便宜，因为今年迄(qì)今为(wèi)止，黄金(jīn)的表(biǎo)现(xiàn)非常好——先是受到(dào)中国买家不断增长的需求的提振，然后为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别(hòu)是(shì)银行业危(wēi)机和美国债(zhài)务违约(yuē)引(yǐn)发的避(bì)险(xiǎn)需(xū)求，目(mù)前现货(huò)黄(huáng)金仅略低于本(běn)月早些时候触(chù)及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投资者都(dōu)认为，如果债务上限之争僵持(chí)到最后关头，但美国政府最终侥幸没(méi)有违约，10年期美国国债(zhài)将上涨(zhǎng)。然而，对于如果美国政府(fǔ)真的跌落债(zhài)务悬崖会发生什(shén)么(me)，专(zhuān)业(yè)人士意见不一。约60％的(de)散户投资者(zhě)预计，如(rú)果发生(shēng)违约，10年期美国国债将走软。基准美(měi)国国债收益率上(shàng)周(zhōu)收(shōu)于3.46％，较今(jīn)年高点低63个基点左右。

　　与此(cǐ)同时，债务(wù)上限僵局推高了一些期限非常短的国库券收益率，这些(xiē)短期(qī)国库券被认为最有可能(néng)被延期(qī)支付，这加(jiā)剧(jù)了国库券收益率曲线的扭曲。收益(yì)率最高(gāo)的是6月初左右到期的国库券，因为这批票据(jù)最(zuì)为接近美(měi)国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日(rì)触发的(de)违约“X日”。

　　而(ér)如果美(měi)国财(cái)政(zhèng)部能撑过6月中旬，其可能会(huì)从预期的(de)纳税和其他收入(rù)措施中获(huò)得一点的喘息(xī)空间，从而(ér)能够继续“苟延残(cán)喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国库券的市场(chǎng)定价(jià)也表(biǎo)明了一定程度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年(nián)的(de)债务上限僵局(jú)中(zhōng)，美国(guó)长(zhǎng)期国债(zhài)购(gòu)买量曾激增，将10年期国债收益率推(tuī)至了当(dāng)时的(de)创纪录低点，与此同时，金价(jià)上涨，数万亿(yì)美(měi)元的(de)全球(qiú)股(gǔ)票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次(cì)专业投(tóu)资者对标(biāo)普500指数的前景预测，没有(yǒu)散户交易(yì)员那(nà)么(me)悲观。道明证券利(lì)率策略主管Priya Misra表示，“如果为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别(guǒ)我们(men)确实看到短期违约，市场反应将给国会带来提(tí)高债务上限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务上限闹剧(jù)已经(jīng)对美元(yuán)造成了(le)一些伤(shāng)害，41％的(de)人表(biǎo)示，如果美(měi)国政府违(wéi)约，美元作为全(quán)球主要储备(bèi)货币的(de)地(dì)位将面临风(fēng)险(xiǎn)。

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