公募(mù)基金一季报(bào)募集(jí)披露。张(zhāng)坤以超880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一(yī)季报进入密集披露(lù)期，顶流基(jī)金经理调(diào)仓路径和投(tóu)资(zī)思(sī)路也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再(zài)度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加(jiā)仓(cāng)中国海(hǎi)洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一(yī)季度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团，减持(chí)中国中免、药明康德。另一(yī)位(wèi)700亿(yì)级基金经(jīng)理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤(kūn)掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易(yì)方达(dá)优(yōu)质企业(yè)三年持有(yǒu)、易方(fāng)达优(yōu)质(zhì)精选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了(le)2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末(mò)，张坤(kūn)的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓(cāng)位(wèi)运作，4只基金(jīn)的权益(yì)资产仓位(wèi)均(jūn)超过了92％。一季度(dù)张坤所持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构进行了(le)调(diào)整(zhěng)，增加了消费(fèi)等行业的(de)配(pèi)置，降(jiàng)低了金(jīn)融等(děng)行(xíng)业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张(zhāng)坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度均实(shí)现了(le)正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规(guī)模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么09亿元，报(bào)告期内(nèi)基(jī)金份额(é)净值增(zēng)长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩比较基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓(cāng)股分别为：贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾(téng)讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤(kūn)对中国(guó)海洋石(shí)油大幅加(jiā)仓，使其(qí)进入了(le)易方达蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进行了(le)不同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵(guì)州茅台、洋(yáng)河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季度还减(jiǎn)持了香(xiāng)港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季(jì)报中指出(chū)，个(gè)股方面(miàn)，仍然持(chí)有商业模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争力强的(de)优质公司。基(jī)本面价值(zhí)投资很吸(xī)引人的一点是，投资者可以用很长(zhǎng)一段时间来充分观察(chá)公司(sī)的发(fā)展，等到它们用事实证明自己的成功和(hé)巨大的成长潜(qián)力之(zhī)后(hòu)，再买入也不迟(chí)。基本面价(jià)值投(tóu)资的优势(shì)之一在于(yú)可积累性。如果只(zhǐ)是针对(duì)某(mǒu)一(yī)次投资，积(jī)累的重(zhòng)要性可能并不(bù)显著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长期(qī)复合(hé)回(huí)报作为终级目标，可(kě)积(jī)累性就是(shì)这一目标的最重要保障，选择一(yī)条可积(jī)累(lèi)的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投资机会(huì)

　　一(yī)季度(dù)末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所管基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规模最大的基(jī)金，一季度末规模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保(bǎo)持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海大集(jí)团、药(yào)明康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓(cāng)变动(dòng)情况来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金一季(jì)报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍(réng)将是今年主要宏观背景。经(jīng)济运行正常化(h适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么uà)需要一(yī)个过程，特别是居民(mín)和(hé)中小(xiǎo)企业，需要(yào)时间修复资产负债表(biǎo)、修(xiū)复(fù)信心。随(suí)着经(jīng)济逐步正常化，居民消费(fèi)信(xìn)心回升(shēng)、超额(é)储(chǔ)蓄(xù)下降(jiàng)是必然事件(jiàn)，消费今年大概(gài)率超预期回(huí)升(shēng)。就近期公布的社融和地(dì)产(chǎn)数据分析，二季(jì)度A股(gǔ)盈利(lì)增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的路上。除了继续关注整个经济体(tǐ)发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外(wài)，可以将目光更(gèng)多放(fàng)在微观企业层面。可(kě)以看到(dào)很多(duō)公司(sī)在过去几年始(shǐ)终(zhōng)做正确(què)的(de)事(shì)，经(jīng)营效率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀(xiù)、更加强大。不必总是关注宏观数据，多(duō)看看(kàn)微观(guān)企(qǐ)业变化可以(yǐ)让内心更加平静。我们(men)对(duì)全年股票市场有信心，未来将继续保持合(hé)同约定较(jiào)高仓位运作(zuò)，更多(duō)在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻(xún)找投资机会(huì)。”刘彦春(chūn)进一(yī)步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相(xiāng)关(guān)产业链(liàn)

　　一季度(dù)末(mò)，谢治宇管(guǎn)理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均(jūn)实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基(jī)金(jīn)份(fèn)额净(jìng)值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合(hé)润(rùn)一(yī)季(jì)度末保持高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前(qián)十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报中指出，今年一季(jì)度疫情对经(jīng)济的影(yǐng)响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落(luò)实与全(quán)球(qiú)范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外(wài)银(yín)行(xíng)出现了阶段性危(wēi)机，但(dàn)各国(guó)政府较为迅(xùn)速地采取了对应措(cuò)施，接(jiē)管(guǎn)相关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带(dài)动的(de)人工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也(yě)实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基(jī)金报(bào)告期内对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行挖(wā)掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司(sī)进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘(jué)公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有良好投资(zī)性价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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