财联社4月30日讯（编(biān)辑 笠(lì)晨）碳酸锂迎来一波久违的反(fǎn)弹，据上海钢(gāng)联发(fā)布数据显示，4月28日电池级(jí)碳酸锂(lǐ)涨5000元/吨，均价报18.9万元/吨(dūn)，继上周五开始(shǐ)止跌企(qǐ)稳四个交易日(rì)后价格连(lián)续两日(rì)上涨(zhǎng)。暖意也提前传安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介导到A股，锂矿股本周三表(biǎo)现强(qiáng)势，融捷股份一度涨(zhǎng)停，雅化(huà)集(jí)团和永兴材(cái)料最高(gāo)涨超9％、中矿资源和盛新锂能一(yī)度涨超7％、赣锋锂业和(hé)天齐锂涨(zhǎng)业(yè)盘中均涨(zhǎng)超5％。

　　碳酸锂反弹的原(yuán)因(yīn)之一是上海车展有(yǒu)望带动购车需求预期的(de)提振。乘联会秘书长崔东树(shù)表示，上海车展将让消费者安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介感受到汽车消费(fèi)的火热，提升消费(fèi)信心，也提振士气(qì)。国泰君安(ān)表(biǎo)示，此(cǐ)前车企(qǐ)大幅(fú)降价导致消费(fèi)者对(duì)电动(dòng)车的观望心态有望逐(zhú)渐改(gǎi)善，市场开始预期(qī)5月需求回(huí)暖。

　　有(yǒu)电(diàn)池企(qǐ)业(yè)人士提到(dào)，目前磷(lín)酸铁锂电池的(de)价格(gé)已(yǐ)经逐渐稳定，且在谈价策(cè)略上以企稳为主，不太可能(néng)进行降价。但未来(lái)，止跌(diē)信(xìn)号能否持续稳定，受(shòu)多方(fāng)因素(sù)影响。有产(chǎn)业人士分析称(chēng)，乐观来看，国内动力电池厂商(shāng)清库存工作或到5月完结(jié)，届时电池厂商(shāng)库(kù)存水平有望逐(zhú)步恢复(fù)至健(jiàn)康水(shuǐ)平(píng)，并带(dài)动上游材料采购(gòu)，进而对碳酸(suān)锂价格(gé)起到支撑作(zuò)用。

　　据鑫(xīn)椤资讯近日调查的情(qíng)况(kuàng)看，一些(xiē)电池龙头企业(yè)5月份的(de)排(pái)产(chǎn)预计将环比增长20-30％，一些中(zhōng)小企业由于前期基数较低，环比增(zēng)幅更是高达(dá)50％以上。其中(zhōng)，亿纬锂(lǐ)能在4月26日(rì)的业绩说明会上表示，5月(yuè)份开始会全面(miàn)恢复生(shēng)产，排(pái)产相比一季度(dù)会有明(míng)显的(de)提升(shēng)。由此可见，碳酸锂(lǐ)市场需求回暖已是(shì)大势所(suǒ)趋。

　　另有(yǒu)观点认为，此次碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格属(shǔ)于阶段性反弹还(hái)是底部反转，目前仍难以判断。“一(yī)方面需(xū)要观(guān)察下(xià)游库存状况，另一方面还需要(yào)看终端需求是否真正回(huí)暖，”华(huá)南一(yī)家(jiā)主流锂盐厂商(shāng)内部(bù)人士此前对(duì)财联(lián)社记者表示(shì)。该人(rén)士表示，电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商实际上从去(qù)年四季度开(kāi)始便启动(dòng)大规模去库存举(jǔ)措，这一举措在(zài)一季度实际上已经有所反映。

　　不过进入4月中旬以后，相关电池厂商提到，目前(qián)库存已恢复(fù)至健康水(shuǐ)平，此前暂停的(de)产线(xiàn)也已经逐(zhú)渐(jiàn)复(fù)产。特别是针对磷酸(suān)铁锂电池库存(cún)，有业内人士直(zhí)言(yán)，相(xiāng)关库存基本(běn)出清，后续将根据(jù)公(gōng)司规划(huà)，逐步进行补货。作为锂电产(chǎn)业的风向(xiàng)标，宁(níng)德时代(dài)一季(jì)度(dù)报告显(xiǎn)示，其库(kù)存金额(é)已从(cóng)年初的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元，环比下降16.5％。从绝对金额来(lái)看，宁德时代(dài)的库(kù)存(cún)已经退回到(dào)2022年第一季度的水平。材料(liào)价格和(hé)库(kù)存水(shuǐ)平(píng)，两项关(guān)键的指标也构成(chéng)锂电产(chǎn)业走(zǒu)向的关键，随价格(gé)企(qǐ)稳以及库(kù)存(cún)水平恢复健康，将带动(dòng)锂电(diàn)产业(yè)恢复稳定。

　　▌市场(chǎng)激辩(biàn)未来锂(lǐ)盐价格走向 最(zuì)乐观者预判涨回(huí)25万(wàn)元/吨 最悲观者(zhě)全年看跌至10万以下

　　碳(tàn)酸锂价格在(zài)不到半年(nián)时(shí)间跌(diē)去超过(guò)2/3，也引起了市场(chǎng)热议。就在26日召开(kāi)的中(zhōng)国汽车(chē)动力(lì)电(diàn)池(chí)产(chǎn)业创新联盟2023年度(dù)大会(huì)上，中国汽车工业协会常务副会(huì)长(zhǎng)付炳锋指出，国内动力电(diàn)池行(xíng)业仍(réng)然存在一些问题，包括电池产业链分工(gōng)，价值链(liàn)分(fēn)配问题。“原材料短期大幅下(xià)降(jiàng)也不是正常的现象，”他直言(yán)。在(zài)他看来(lái)，原材料适当涨价是正(zhèng)常(cháng)现象，行业要以(yǐ)之前(qián)大幅涨价为教训，保证(zhèng)价值链的(de)合理分(fēn)配(pèi)，避免大起大(dà)落。

　　据财联社不完全梳理(lǐ)，这些业内(nèi)人(rén)士和(hé)分析师(shī)近期对锂(lǐ)盐价格未来走势(shì)进行预判并阐述具(jù)体逻辑，汇总(zǒng)如下(xià)：

　　以(yǐ)碳酸锂价格反(fǎn)弹为信号，一(yī)系(xì)列(liè)的(de)数据验证锂(lǐ)电产业拐点或已经到来。分析人士指出，此前(qián)锂电产业(yè)进入调整阵痛(tòng)期，主要在于下游车市(shì)短期需(xū)求下滑，叠加中游扩产迅速从而(ér)在需求表现上提前透支碳酸锂的未来(lái)增(zēng)长空间。进(jìn)而导(dǎo)致，碳酸(suān)锂价格持续下跌，中游电池厂商集体进入清库存阶段。从上游材(cái)料价格变化来看，近期碳酸锂(lǐ)价格率先实现反弹(dàn)。更(gèng)值得注意的是(shì)，在锂电产业链，包括六氟磷酸锂、人造石墨、极片粉等(děng)系列材料价格(gé)也出现企稳甚至(zhì)反弹的局面。

　　作(zuò)为(wèi)锂电(diàn)产业拐点的另一关键(jiàn)指(zhǐ)标(biāo)，中(zhōng)游电(diàn)池厂(chǎng)商的(de)库(kù)存也已经逐步(bù)恢复至健康水(shuǐ)平。据高(gāo)工锂(lǐ)电了解，目前中游电池厂商库(kù)存水位回退，此前部分电池厂(chǎng)商暂停的生产线已(yǐ)经(jīng)重启生产。在采购方面，电池厂商和下游车企已(yǐ)陆续重启订单，带(dài)动产业(yè)需求回(huí)暖。从终端新能源汽车市(shì)场表现上看(kàn)，年初的(de)市场恐(kǒng)慌情绪主要来自车市的需求腰(yāo)斩(zhǎn)。但(dàn)从整体一季(jì)度新能源汽车(chē)销量数据来看，其月销量逐步(bù)攀升并且回暖速度超过往年。随(suí)着二(èr)三季度到来，车市(shì)逐渐转入销(xiāo)售旺季，也将进(jìn)一步(bù)带(dài)动锂(lǐ)电产业中上游的订单需求(qiú)。加上(shàng)5月份临近，企业(yè)重新开(kāi)启月度采购谈(tán)判(pàn)，行业有望迎来需求订单的集中爆(bào)发(fā)。

　　后续碳酸(suān)锂价格可能会有回涨(zhǎng)的空间，但幅度(dù)不可能(néng)太大，最多在(zài)10％左右。业内人士表示，因(yīn)为经历本(běn)轮碳酸(suān)锂价(jià)格的(de)暴涨(zhǎng)暴跌，电池厂(chǎng)商对(duì)于碳酸锂真实的供给情(qíng)况更加(jiā)清晰，市场(chǎng)预期(qī)回调下，电池厂商在价格(gé)谈判上会(huì)更加谨慎。同(tóng)时电池厂商一体化带来的碳酸(suān)锂供应(yīng)稳(wěn)定，也(yě)将削弱上游锂矿厂商的(de)议价权。电池回收端，邦(bāng)普、格林美、天奇股份(fèn)、华友钴业(yè)等(děng)企(qǐ)业持续推进电池回收(shōu)布局，来自(zì)终端材料(liào)回(huí)收的产(chǎn)能也在稳步(bù)爬坡。相(xiāng)关数据显示，2025年国内回收的废旧(jiù)电池的(de)总(zǒng)量将(jiāng)达到(dào)137.4GWh。

　　回溯到上游(yóu)，电池厂商都已(yǐ)完善在锂矿端的布局，包(bāo)括(kuò)宁德(dé)时代的宜(yí)春(chūn)锂矿项目，亿纬锂(lǐ)能的盐湖(hú)提锂项目均进展顺(shùn)利(lì)，将进一步释(shì)放碳酸锂供给。经历过复(fù)杂的产(chǎn)业调整过程之(zhī)后，整个锂(lǐ)电产业的(de)运(yùn)作(zuò)模(mó)式正从“大(dà)开大合”的波浪式变(biàn)得更(gèng)为平滑。从原材料到电池，再到下游车(chē)企，产(chǎn)业链各个(gè)环节的价(jià)格以及(jí)供需变化也将变得(dé)更加平衡且具有可预(yù)测性。

　　然而(ér)，亦有(yǒu)空(kōng)方则(zé)认为，当(dāng)前上游库存水平(píng)依旧(jiù)处于高位，虽然需(xū)求端稍有好转，但是并不(bù)足(zú)以(yǐ)带动(dòng)价格企稳。

　　▌锂价超预期下跌并不是一个下游获利(lì)、上游承压的简单(dān)故(gù)事

　　过去(qù)一(yī)段时间(jiān)，碳酸锂和电池(chí)材料的价(jià)格下跌(diē)过快，但这(zhè)并不(bù)为业内人士(shì)所(suǒ)乐见。碳酸锂从(cóng)2022年11月60万元/吨跌至当(dāng)前20万元不(bù)到(dào)，价格跌去近7成，最直接受到冲击(jī)的当属锂矿(kuàng)企业。根据藏格矿业一季(jì)度数据，碳酸锂销量为534吨，相比于2022年四季度销(xiāo)量2006吨，销量(liàng)环比(bǐ)下滑73.4％；产量(liàng)也(yě)从2022年第四季度的2461吨(dūn)，削减至今(jīn)年一季度的1783吨，环(huán)比下(xià)降27.5％。由于市场行情(qíng)策动，上游锂矿企(qǐ)业不断压低碳酸(suān)锂出货价格，部(bù)分锂矿企业已经出现主动(dòng)减产的情(qíng)况。

　　江特电机4月(yuè)24日公告，一(yī)季度(dù)营业收入7亿元，同比减少48.32％；净利润5064.8万(wàn)元，同比(bǐ)下降92.39％，2023年Q1净(jìng)利润环比下降86％，第二(èr)日股价跌停。

　　直接生产、售卖碳酸锂的锂盐(yán)企业(yè)则命运分(fēn)化(huà)，大公司如天(tiān)齐锂(lǐ)业(yè)和赣锋(fēng)锂业有机会在(zài)价(jià)格下降周期(qī)中获得更多市场份(fèn)额(é)，行业将(jiāng)变(biàn)得更集中。这是2016年到(dào)2018年上一轮锂价下降中(zhōng)发生(shēng)过的事。而同环节的大量中小企业，尤其是(shì)最近两年(nián)追高入局的新(xīn)公司，则面临停产乃至破(pò)产。

　　乘着锂价的(de)东风，赣锋锂业在去(qù)年轻松赚出了0.66个宁(níng)德时代(dài)、1.23个比(bǐ)亚(yà)迪。业内人士表示(shì)，这一轮价格下降长(zhǎng)期利好(hǎo)中国最大的两个锂盐供应(yīng)商天齐(qí)锂业和赣(gàn)锋锂业(yè)。它(tā)们去年的净利(lì)润都超(chāo)过200亿(yì)元，比中国(guó)最大的新能源车企比亚(yà)迪(dí)还多，其中天齐锂业净利(lì)润增长超过10倍。足够厚(hòu)的血，使他们更能(néng)承(chéng)受价格下跌和(hé)可能的未来亏损。这两(liǎng)家公司(sī)也有行业(yè)里最(zuì)优的(de)成本。赣锋锂业、天(tiān)齐锂业(yè)等公司入股的海外锂矿(kuàng)资源开采成本(běn)普遍在3万-5万(wàn)元/吨，几乎是(shì)全球最低(dī)水平。

　　但(dàn)这(zhè)并(bìng)不意(yì)味着(zhe)，这两(liǎng)家(jiā)公(gōng)司(sī)能以(yǐ)低于5万(wàn)元/吨(dūn)的价格采购(gòu)碳酸锂，因为在锂矿国际交易中，即使(shǐ)拥有(yǒu)海外矿产的(de)分销权或开采(cǎi)权，交易价格也需要通过长(zhǎng)协确定，按(àn)市价定期调整。但(dàn)能获得(dé)上游(yóu)更(gèng)低成本的资源，让这两家大企业更能容忍低(dī)价，并能在上游因降价减产时保安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介持产(chǎn)能供应(yīng)。

　　锂价超预(yù)期下跌牵(qiān)动着万(wàn)亿新(xīn)能源(yuán)车(chē)市场。不过(guò)锂价(jià)下降带(dài)来的连(lián)锁反应，并不(bù)是一(yī)个下游获利，上(shàng)游承压的(de)简单故(gù)事。作为(wèi)碳酸锂的下游，宁德时(shí)代理论上会受益，但锂价的超预期下(xià)跌，使宁德时代(dài)今(jīn)年2月提出的 “锂矿返利” 计划沦(lún)为鸡肋，它本(běn)想用20万(wàn)元/吨的碳酸锂(lǐ)价格绑定一些车(chē)企的三年长单。另一(yī)层影响是(shì)，宁(níng)德时代今年5月计(jì)划投产(chǎn)的宜春锂矿很有可能一(yī)开采就亏损。

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