公(gōng)募基金(jīn)一季报募(mù)集(jí)披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模(mó)，再度成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募(mù)基金(jīn)一季(jì)报(bào)进(jìn)入(rù)密(mì)集披露(lù)期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投资(zī)思(sī)路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸(lú)州老窖(jiào)，减持香(xiāng)港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘彦(yàn)春一季度(dù)加仓古井贡酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药明康(kāng)德(dé)。另一位700亿级基(jī)金经(jīng)理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康(kāng)威(wēi)视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方达优(yōu)质企业三(sān)年持有(yǒu)、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披露了2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的(de)管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的基金管理规模超越葛兰，再度(dù)成为主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高(gāo)仓位运(yùn)作，4只基金(jīn)的权益资产仓(cāng)位(wèi)均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调整，增加了(le)消费等(děng)行业的配(pèi)置，降低(dī)了(le)金(jīn)融等(děng)行业(yè)的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年一季度均(jūn)实现了正收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规模最(zuì)大的(de)基金——易方达(dá)蓝筹精选在一季(jì)度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前(qián)十勿必和务必的区别，务必是什么意思呀大重仓股分(fēn)别为(wèi)：贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、腾(téng)讯控股(gǔ)、五粮液(yè)、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度(dù)易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其(qí)进(jìn)入(rù)了(le)易方达蓝筹(chóu)精选第十(shí)大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋(yáng)河股份，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持情(qíng)况(kuàng)来看，易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选在一(yī)季度还减持(chí)了(le)香港交易所、招商银(yín)行(xíng)、美(měi)团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，个股方面，仍然(rán)持有商业(yè)模式出色、行业(yè)格(gé)局(jú)清晰、竞(jìng)争(zhēng)力强(qiáng)的(de)优质公司(sī)。基本面价值投资很吸引人的一点是，投(tóu)资者可以用(yòng)很长一段时间来充分观察公司的发展，等到它们(men)用事(shì)实证明(míng)自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜(qián)力之后(hòu)，再买入也不迟。基本(běn)面价值投资的优(yōu)势之一(yī)在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累(lèi)的重要性可能并不显著。但如果将投(tóu)资(zī)贯穿一生，并将长期复合(hé)回报作为终(zhōng)级目标，可积累性就是这一(yī)目(mù)标的最重要保障，选择一条可(kě)积累的(de)“很长(zhǎng)的坡(pō)”并在(zài)坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长是刘彦(yàn)春(chūn)管理的规模最大(dà)的(de)基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季度(dù)A类和C类份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从(cóng)持(chí)仓变动情(qíng)况来看，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等(děng)股票，减持中国(guó)中免、药(yào)明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在基(jī)金(jīn)一季(jì)报(bào)中指出，我国经济复苏(sū)、美国(guó)紧缩后(hòu)通(tōng)胀(zhàng)下行仍(réng)将是今年主要宏观背景。经济(jì)运行(xíng)正常化需要(yào)一个过程，特(tè)别是居民和中(zhōng)小企业，需要时间修(xiū)复资(zī)产负(fù)债表(biǎo)、修复信心(xīn)。随(suí)着经济逐步(bù)正常化，居民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必(bì)然事件，消费今(jīn)年大概率超预(yù)期回升。就(jiù)近期公布的社(shè)融和地产数据分析，二(èr)季度A股盈利增速有(yǒu)望(wàng)进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关注整个经济(jì)体发展状况之外，可以将目光(guāng)更多放在微(wēi)观企(qǐ)业层面。可以(yǐ)看到很多公司在过去几年始终做正确(què)的(de)事，经(jīng)营效率(lǜ)提(tí)升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观(guān)数(shù)据，多看(kàn)看微(wēi)观企业变(biàn)化可以让(ràng)内心(xīn)更(gèng)加平静。我们对全年股票(piào)市场(chǎng)有信(xìn)心，未来将继续(xù)保持合同约定较(jiào)高仓(cāng)位运作，更多在顺周期(qī)行业中寻找投资(zī)机会(huì)。”刘彦(yàn)春进一步(bù)指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人(rén)工智(zhì)能(néng)相关产业链

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治(zhì)宇管理(lǐ)规模(mó)达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内均(jūn)实(shí)现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规模最大(dà)，为281.3亿(yì)元，一(yī)季度基金份额(é)净值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季(jì)度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分(fēn)别(bié)为(wèi)三(sān)安光电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股(gǔ)份(fèn)、万华化(huà)学、中(zhōng)际(jì)旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从前(qián)十(shí)大(dà)持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票(piào)进(jìn)入前(qián)十(shí)大持仓。此(cǐ)外(wài)，一季度兴全合润加(jiā)仓三安(ān)光电(diàn)，减持(chí)海尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、韵达(dá)股份、健(jiàn)友股份(fèn)等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报(bào)中指出(chū)，今年一季度疫情对经济的影(yǐng)响基本消除，整体经(jīng)济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国的(de)稳增长政策落实与全(quán)球范(fàn)围内的通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期改善推动资本市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好回升。虽然(rán)海外银行(xíng)出现了阶段性危(wēi)机，但各国政府较为(wèi)迅速地采(cǎi)取了对应措施，接管相(xiāng)关银行(xíng)，市场(chǎng)情绪(xù)得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了(le)突破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块勿必和务必的区别，务必是什么意思呀带动的(de)人工(gōng)智(zhì)能(néng)、中字头(tóu)的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块也(yě)实现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。该基金报告期内对人工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔的(de)硬件和(hé)软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻找具有良好投资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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