踩上AI风口的三六(liù)零，年内一(yī)度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚(hūn)也被市(shì)场(chǎng)质疑成为减持铺路。但与暴涨的股价和市值相比，公司的基本面较(jiào)为糟糕，交(jiāo)出了回A上市(shì)后(hòu)最(zuì)差年(nián)报和一季报(bào)。

　　4月21日晚，三六零发(fā)布2022年财报，公(gōng)司实现(xiàn)营业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％，净(jìng)利(lì)润(rùn)暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首(shǒu)次亏损。三(sān)六零同时发(fā)布了2023年(nián)一(yī)季报，实现营(yíng)业收(shōu)入(rù)19.66亿元，同比减(jiǎn)少22.17％，净利润(rùn)为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期为(wèi)盈利2.22亿元(yuán)。

　　上述财(cái)报一出，股吧(ba)等平台投资者炸开(kāi)了锅，不少网友担(dān)心公司(sī)下周一股价走(zǒu)势，尤其(qí)周五Ai概念显现退潮迹象。一季报显示，三六零(líng)截至3月31日的股东数达到近33万，而截(jié)至去(qù)年底(dǐ)为20万不到，也就(jiù)是(shì)股价暴涨(zhǎng)的一季度股东户数增加(jiā)约(yuē)13万(wàn)，增(zēng)幅(fú)65％。

　　三六零(líng)的年报同时曝光了其(qí)重要投(tóu)资企业哪吒汽车(chē)2022年的财务数据(jù)，后者录得133亿(yì)的营业(yè)收入，净(jìng)利润则巨亏(kuī)69亿元，为此(cǐ)持股10.72％的三六(liù)零新(xīn)增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报(bào)亏(kuī)

　　今(jīn)年一季度继续亏(kuī)损

　　三(sān)六零这份2022年年报显示，截至报(bào)告期(qī)末，公(gōng)司(sī)总(zǒng)资产为(wèi)386.16亿(yì)元，同比下(xià)降(jiàng)8.14％；净资产为317.33 亿(yì)元，同比下(xià)降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年(nián)共实现营业收入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％。四大(dà)业务(wù)板块有三个出(chū)现(xiàn)不同程度下滑，其(qí)中(zhōng)贡(gòng)献营收半壁江山的互(hù)联网广告及服务收入(rù)为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件(jiàn)业务(wù)收(shōu)入为18.88亿元，同(tóng)比下降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿(yì)元，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全(quán)及其(qí)他业(yè)务收入增长(zhǎng)，收入(rù)为17.91亿(yì)元。

　　公司实现归属于上市(shì)公司(sī)股东的净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从(cóng)纳斯达(dá)克(kè)私(sī)有化退市(shì)回A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六(liù)个(gè)年(nián)度，三(sān)六(liù)零营业收(shōu)入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑(huá)。净利润的表现则更差(chà)，除了(le)2019年(nián)靠着非经(jīng)常性损益撑(chēng)到60亿元外，其他年份均(j现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多ūn)在30亿元附(fù)近徘徊，但到(dào)了2021年(nián)净利(lì)润直接下(xià)滑七成(chéng)，只录得9亿元（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年转为亏(kuī)损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年，三(sān)六零延(yán)续亏损(sǔn)，首季公司营业收(shōu)入19.66亿元(yuán)，下(xià)滑22％，净利润则为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏(kuī)损，公(gōng)司称主要系营(yíng)业收入下降及对联营企业(yè)投资损(sǔn)失(shī)所致(zhì)。

　　一季(jì)度(dù)大增(zēng)13万股东

　　十大股(gǔ)东却大幅(fú)减持

　　股价(jià)一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零进入2023年(nián)突然迎来转机，诱因(yīn)是chatGPT的(de)突然爆(bào)火。因三六零有搜索引(yǐn)擎，被市场认为在(zài)训(xùn)练AI大(dà)模(mó)型上有天然优势，公(gōng)司(sī)及创始人周鸿(hóng)祎也(yě)在不(bù)同场合、通(tōng)过不同渠道(dào)表(biǎo)达对大(dà)模型的看好，传(chuán)递公司的(de)优势，公司在AI方面曝(pù)光度(dù)甚至远超百度(dù)。

　　借(jiè)着这一风口，三六(liù)零股价2月7号涨停，此后一(yī)发不可收(shōu)拾，短(duǎn)短不到两个月涨幅接近两倍(bèi)。如果从(cóng)年(nián)初算(suàn)起(qǐ)，涨幅(fú)则达到(dào)了218％，市值(zhí)一度从400多(duō)亿飙(biāo)涨到近(jìn)1500亿(yì)，增加超千亿市值。尽管近期股价有所(suǒ)回调，现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多公司股价年(nián)内涨幅仍近150％，市(shì)值超(chāo)过1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三(sān)六(liù)零年报和(hé)一季报出(chū)炉后，股吧直接炸开(kāi)了(le)锅，多数(shù)投资者表示大跌眼镜，开始担心下(xià)周一股价表现。

　　中国(guó)基金报记者注意到，随着今年以来股价的暴涨，三六零的(de)投资者人(rén)数大幅增加(jiā)。截(jié)至到去年底，公司有股东户数(shù)19.92万户，几(jǐ)乎连续六个季度保持基本不变(biàn)，但到了今(jīn)年一季度末股东数来到32.88万，净增约13万(wàn)户，增幅(fú)高达(dá)65％。

　　与大量投资(zī)者涌入相(xiāng)反(fǎn)，一(yī)季度以股(gǔ)权投(tóu)资机构为代表的十大(dà)股东却在逢高大幅减持。十大股东名(míng)单(dān)显示(shì)，一季度“北京(jīng)中关村资本(běn)基金管理有限(xiàn)公司-北京(jīng)中发(fā)助力(lì)壹(yī)号投资基金（有限合伙(huǒ)）”减(jiǎn)持3009万股，减幅近40％；金砖丝路(lù)（银川）股权(quán)投资合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津(jīn)信心奇缘股(gǔ)权(quán)投(tóu)资合伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述三大股东合(hé)计减(jiǎn)持超约8500万(wàn)股，即便(biàn)按(àn)一季度均(jūn)价计套现金额(é)也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零(líng)新增9亿投资损失

　　此次(cì)三六零的(de)2022年财报(bào)，也(yě)首次把(bǎ)其投资(zī)企业、造车新势力之(zhī)一的(de)哪(nǎ)吒汽车去年财务(wù)数据(jù)曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车（经营(yíng)实体为“合纵汽车”）营业收入133亿元(yuán)，净利(lì)润-69.19亿(yì)元。根(gēn)据三(sān)六零此前公(gōng)告披露(lù)的数据(jù)，2020年(nián)哪吒汽车营收(shōu)12.97亿元(yuán)，净(jìng)亏损(sǔn)13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽车实现营(yíng)收57.35亿元，净(jìng)亏损29亿元。这(zhè)意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步(bù)扩大，而三年(nián)累计亏损已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年(nián)6月(yuè)26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车(chē)的(de)增资权。具体来看，三六零全(quán)资子公司三六零私(sī)募基(jī)金拟将其持有的对应哪吒汽(qì)车3.53％股权的出(chū)资权转让给两家有限合伙企(qǐ)业(yè)，对应(yīng)的(de)增资额为(wèi)10亿元。据此(cǐ)估(gū)算，哪(nǎ)吒汽车(chē)估值(zhí)为282亿元。放(fàng)弃上述增资权后，三六零(líng)持有哪吒(zhā)汽(qì)车11.43％的(de)股权。

　　而到了2022年12月(yuè)28日，三六零又发布对外投资进展公告称，已(yǐ)与(yǔ)哪吒(zhā)汽(qì)车各股东方签署(shǔ)有关现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多协议，以支持(chí)哪吒汽车股(gǔ)份制改造。2023年1月，三六零(líng)发布《关于对外(wài)投资进展(zhǎn)》公告显示，为了配合哪吒汽(qì)车股(gǔ)改，三(sān)六零的持股(gǔ)比例降(jiàng)至10.72％，对应账(zhàng)面价值为11.53亿(yì)元。此(cǐ)时，半(bàn)年多一点哪吒汽车(chē)的估值已经缩水为107.56亿(yì)元，跌了一半不止。

　　此次(cì)2022年(nián)财务数据出炉后，哪(nǎ)吒汽车估值会否进(jìn)一步下调不得(dé)而知。

　　由于哪吒汽(qì)车的亏损(sǔn)，三六零持有(yǒu)股权的账面值(zhí)出现(xiàn)较大(dà)投资损失。2022年(nián)公司的投资收(shōu)益为亏损12.93亿元(yuán)，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认的投资亏(kuī)损(sǔn)5.14亿(yì)元，意味着(zhe)哪吒汽车带来(lái)的投资亏损约(yuē)9.4亿(yì)元(yuán)。

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