芦(lú)哲(zhé) 首席宏观经济学家

　　占(zhàn)烁(shuò) 联系人

　　投(tóu)资(zī)要点

　　·核心观点:我们将影响(xiǎng)青年失业率的因素拆解为(wèi)三方(fāng)面：①青年(nián)失业人(rén)口，②青年总人口，③劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)，失业(yè)率=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率(lǜ)）。通过三因素(sù)框架，我们发现(xiàn)16-24岁失业人口的增加不能完(wán)全解(jiě)释(shì)青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的(de)上升，更重要却被忽视的因素是青年人(rén)口和劳动参与(yǔ)率下降，带来(lái)16-24岁劳动力(lì)减少，从分(fēn)母端大幅推高青年失业率。假如(rú)今(jīn)年3月分母端的青年(nián)劳动力与2020年持平(píng)，新增约132万青年失业人口只能将失(shī)业率(lǜ)拉(lā)升至16.2％，但实际青年(nián)失业率却高(gāo)达19.6％。我们认为，失业人口会随着(zhe)经济复苏而减少(shǎo)，但青年劳动力的下降可能成(chéng)为(wèi)就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的(de)长(zhǎng)期来源，抬高青年(nián)失业率中枢。

　　·青年失业(yè)率的(de)三因素框架：（1）失业(yè)率=失业人口/劳动(dòng)力=失业人口(kǒu)/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳(láo)动参与率），据此可将青年失(shī)业率拆解为青年(nián)失业人口、总(zǒng)人(rén)口、劳(láo)动参与率三(sān)个因素。

　　·（2）失业率上升未(wèi)必(bì)来(lái)自失业增加(jiā)，不要忽(hū)略分母，劳动力的下(xià)降，也是抬高失业率的(de)重要原因。2010-2020年，青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)只增加4万，青年(nián)劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口失业(yè)率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青(qīng)年失业人口：（1）从总量来(lái)看(kàn)，当前城镇青年就业人数约为(wèi)2587万人，失业(yè)人(rén)数632万人，比(bǐ)去年4月增(zēng)加约70万，较(jiào)七普(pǔ)增加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原因方面，近(jìn)7成青(qīng)年失业者是主动(dòng)辞职，被裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育程度(dù)来看，三分之二(èr)的青年失业人员接受(shòu)过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的(de)结构(gòu)变化较大(dà)，呈现出从制(zhì)造到服务、知识(shí)密集程度由低到高两个特点。2010年农业(yè)和工业吸纳了50.3％的(de)青年就业人口(kǒu)，2020年大幅(fú)降至25.4％，流出的青(qīng)年就业主要转向服务业。以受教育年限作为维度(dù)，青年就业(yè)从知识密集程度较低的行业流向较高(gāo)行业，但是知识密(mì)集型行业的青年失(shī)业情况比整体(tǐ)失业更严峻。

　　·（5）服(fú)务业(yè)复苏分化或是一(yī)季度青年失业人口仍增(zēng)加的原因(yīn)。经济复苏的主力(lì)是(shì)知识(shí)密集程度较低的餐饮(yǐn)、零售等(děng)服务业，而知识密(mì)集程度较高的生产性(xìng)服务业复苏较慢，服(fú)务业(yè)就(jiù)业复苏结构的分化(huà)，带(dài)来青年(nián)就业(yè)和25-59岁(suì)就业的分化。

　　·分母端的青年劳(láo)动力(lì)：（1）青年人口：出生人口与乡村(cūn)迁(qiān)入均在减少(shǎo)。2010-2020年(nián)青年(nián)劳动力对应的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另(lìng)外(wài)，我国农村向城镇的(de)人口转移也(yě)在减速，新(xīn)增(zēng)城镇人口从十三五期间(jiān)（2016-2020年）的(de)2184万人(rén)，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现超(chāo)预期下降。2010-2020年青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年，已经下降(jiàng)7.1个点。近三年青年劳动参与率的下(xià)降主要有三方(fāng)面(miàn)原(yuán)因：一是(shì)16-24岁在校(xiào)生大幅(fú)增加493万(wàn)；二是部(bù)分群体(tǐ)因就(jiù)业(yè)形势恶化(huà)而退出劳动市场；三是就(jiù)业观念的变化导致初次(cì)进入劳(láo)动市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率(lǜ)。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口的增加不能完全解释青年失(shī)业率的上升。假如当前青年(nián)劳(láo)动力与(yǔ)2020年相(xiāng)同，在失业人口增加(jiā)132万至632万人的情况下(xià)，对应青年失业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只能解释当前青年(nián)失业率的一部分，另一部分(fēn)则(zé)来(lái)自分母端，城镇青年劳动力(lì)的减少。

　　·（2）未(wèi)来青年失业(yè)率的(de)变动可能(néng)出现以下(xià)三种情况：①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)上升(shēng)；②青年失(shī)业人口与劳(láo)动力(lì)均在(zài)减少，但失业(yè)人口降幅(fú)不及劳动(dòng)力(lì)降(jiàng)幅(fú)，青年失业率上升(shēng)；③青年失业人口与劳动力均在(zài)减少(shǎo)，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失(shī)业人口会随着疫情(qíng)后(hòu)经(jīng)济复苏而减少，但青年劳动力(lì)的(de)下降可(kě)能(néng)成为(wèi)就业(yè)“疤痕效应”的长期(qī)来(lái)源，抬高(gāo)青年失业(yè)率的长期中(zhōng)枢(shū)。未(wèi)来失业率的分母端越(yuè)来越重要。

　　·风险(xiǎn)提示：服务业分(fēn)化未收窄(zhǎi)；青年(nián)劳(láo)动参与率出现明显下降；外需、房地产(chǎn)等不(bù)及预期(qī)，经济和(hé)就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业率的三因素框架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人(rén)口：主(zhǔ)动(dòng)辞(cí)职居(jū)多；三分之二接(jiē)受过大学教育

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务(wù)，知(zhī)识密度从低到高

　　2.3.服务业复(fù)苏分(fēn)化或(huò)是一季度青年失业人口(kǒu)仍增加的原(yuán)因

　　3.分母端：人口和劳动参与(yǔ)率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁入均(jūn)在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动参与率：超(chāo)预(yù)期下降

　　4. 结论：未来失业率(lǜ)的(de)分母端可能会(huì)越来越重要

　　5. 附(fù)录(lù)：概念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年(nián)失业率攀升至(zhì)20.4％，创下2018年有数据(jù)以来最高值。在疫情影(yǐng)响退散、经(jīng)济逐(zhú)步复(fù)苏的(de)情况(kuàng)下，城镇调(diào)查失(shī)业(yè)率较(jiào)去年同期大(dà)幅下降0.9个点，但(dàn)青年失(shī)业率却(què)较去年4月逆势(shì)攀升2.2个点。本篇报(bào)告(gào)将(jiāng)重(zhòng)点研究疫情后留下的(de)“疤痕效应”如何(hé)推高(gāo)青年失(shī)业率。

　　1.青年失业(yè)率的三因(yīn)素框架

　　失业率=失业(yè)人口/劳动(dòng)力=失(shī)业人口/（总人口×劳动(dòng)参与(yǔ)率）

　　据此可见(jiàn)，影响青年失(shī)业率的主要是(shì)三个因素：①青(qīng)年失业(yè)人口；②青年总(zǒng)人口；③劳动参与率(lǜ)，其中②③决(jué)定着(zhe)青年劳动(dòng)力的变化。这三个因素(sù)均(jūn)为(wèi)城镇口径。

　　三个因(yīn)素的变化都不能忽视。当我们讨(tǎo)论失业率时，经常认为失业率上升(shēng)一定是失业增(zēng)加的(de)结(jié)果(guǒ)，这个判断对于全(quán)年(nián)龄(líng)段失业率来说(shuō)并(bìng)没有(yǒu)问(wèn)题，因为(wèi)我国的劳动力(lì)总量（也称经(jīng)济活(huó)动人口）在(zài)2015年之前一直在上升(shēng)，2015年后略有(yǒu)下降(jiàng)，到2021年末(mò)下降了(le)2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青(qīng)年失业率则不能忽视分母的变动，因(yīn)为青年劳(láo)动力波(bō)动幅度更大(dà)。

　　例如2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加4万，青年劳动力却(què)减少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率大幅提高3.8个点。两次人(rén)口普查(chá)期间(jiān)（2010-2020年），青年(nián)失业人(rén)口从496万(wàn)增加到500万，仅增(zēng)加了4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业(yè)率却从(cóng)六普(pǔ)的9％提(tí)高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要(yào)原(yuán)因(yīn)就是(shì)失(shī)业率的分母在下降，16-24岁青年劳动力人口在此(cǐ)期间从(cóng)5481万人大幅减(jiǎn)至3903万人，减少(shǎo)了1578万。但是(shì)，2010-2020年全年龄段劳动(dòng)力数量基本稳定在7.8亿，整体失业率的分(fēn)母(mǔ)基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体(tǐ)失业率(lǜ)变动的是失业人口数量(liàng)（分子），但决定青年失(shī)业率变动的(de)却是青(qīng)年劳动力总量（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业人员缘于服(fú)务(wù)业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失(shī)业(yè)人口：主动辞职居多；三分之二接受(shòu)过大学教育

　　从总量来看，当前(qián)城镇青年就业(yè)人(rén)数(shù)约为2587万(wàn)人，失(shī)业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万。国家统计局在3月就业数(shù)据解读时，披(pī)露了当前青年就业和失业人(rén)数的基(jī)本情况(kuàng)：“初步测算(suàn)3月份(fèn)城镇青年9637万(wàn)人，没有参(cān)与劳动力市(shì)场的青(qīng)年6418万人，主体为在校学生；参与劳动力市场的(de)青年3219万(wàn)人，其中就业(yè)人数(shù)2587万人(rén)、失业人数(shù)632万人。”[1]假设(shè)青年(nián)劳动力(lì)人(rén)数与去(qù)年(nián)基本(běn)持(chí)平，今年(nián)4月青年(nián)失(shī)业率比去(qù)年(nián)同(tóng)期高2.2个点，青(qīng)年失业人员比去(qù)年同(tóng)期多70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增(zēng)量(liàng)看，今(jīn)年前四个月(yuè)青年失业形势(shì)好于去年同期(qī)。假设2022年以来青年劳动力总量维持在(zài)3219万，青年失业率每提高1个(gè)点，带来32万左(zuǒ)右的新增失(shī)业人口。尽管今年(nián)4月青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)比去年同期(qī)高2.2个点，但从(cóng)新增青年失业人口来(lái)看，今年1-4月约为119万，去年同(tóng)期为125.5万。从增量来看，今年前四个月青年失业(yè)形势要(yào)好于去年，这与当前经(jīng)济逐(zhú)渐(jiàn)恢(huī)复(fù)也有关系。

　　从节(jié)奏来看，受夏季毕(bì)业(yè)影响，我国青年失业率一般(bān)在上(shàng)半(bàn)年逐渐提高，7月(yuè)达到峰值(zhí)，8月(yuè)开始逐步回落，预计5-7月青年(nián)失(shī)业率或将继续小幅(fú)攀升。

　　失(shī)业原因(yīn)方面，近7成(chéng)青年失业(yè)者(zhě)是主动辞职(zhí)，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于(yú)35岁以上群体。一种(zhǒng)观点(diǎn)认为，青年群体(tǐ)由于工作(zuò)经(jīng)验和技能(néng)相对不熟练(liàn)，往(wǎng)往在企业(yè)裁员(yuán)时首当其冲。但根据月度劳动力调查数据(jù)，青(qīng)年失(shī)业主(zhǔ)要原因是主动辞(cí)职，被裁员(yuán)的比例明显(xiǎn)低于35岁以(yǐ)上(shàng)群体。根据《2021年中(zhōng)国(guó)劳动统计年鉴》，有工作(zuò)意(yì)愿(yuàn)但从未(wèi)工作过的失业群体在16-24岁失业人(rén)口中占比59％，其(qí)他年龄群体中这(zhè)一比(bǐ)例最高是14.4％。我们剔除(chú)这(zhè)部分失业人群后，剩下的(de)青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)中，第一(yī)大失业原(yuán)因是主动辞职(zhí)，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横(héng)向(xiàng)对比，裁员比例(lì)从高到(dào)低(dī)依次是(shì)：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育程度来看(kàn)，三分之二(èr)的青年(nián)失业人员接受(shòu)过大学教育。各年龄段失业人群中，年龄越低，平均受教育程(chéng)度越高。16-24岁(suì)失业人员(yuán)中66.2％是接受(shòu)过大学(xué)教(jiào)育的，这一比(bǐ)例在其他(tā)三个年(nián)龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上(shàng)（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口的受(shòu)教育(yù)程度大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年也(yě)大致(zhì)类似，青年人由于年龄限制，接受(shòu)大学教育比例略低于(yú)25-34岁，整体来看35岁以下就(jiù)业人员的受教育程度大幅高于35岁以上(shàng)。按(àn)照接受过大学(xué)教育(yù)的占比(bǐ)来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知识(shí)密度从低到高

　　青(qīng)年(nián)失业人口的行(xíng)业与青年就(jiù)业(yè)分布基本一致。青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)呈现出(chū)行业(yè)聚集的特点，主要集(jí)中在5个(gè)大类行业(yè)，2020年占比分别为(wèi)：批发零售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教(jiào)育(yù)（7.5％）、居(jū)民(mín)服务\修(xiū)理和其他服务业（6.7％），这5个行业(yè)占全部青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)的65％左右。同时，这5个行业也是青年就业集中的(de)行业，吸纳(nà)了60.7％的青年(nián)就业。从(cóng)行业来看(kàn)，青年(nián)失业人口的行(xíng)业分布是(shì)由(yóu)就业分布决定的，吸纳就业占(zhàn)比较大的行业，往往也贡献了较(jiào)大规模的失(shī)业。因此，在挖掘青年失业人口来自何(hé)处之(zhī)前，需要研(yán)究(jiū)青年就业的行业(yè)结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的结构变(biàn)化较大，呈现出从制造(zào)到服务、知识密集程度(dù)由低到高两个特(tè)点。

　　青(qīng)年就(jiù)业从工农业大量流入服务业。农(nóng)林牧渔、采矿业、制造业和(hé)电(diàn)热燃水的生产供应业，这四个行业是国民经济分类的农业(yè)和工业。2010年这四个行业吸(xī)纳了(le)50.3％的青年(nián)就业人口，到2020年(nián)该比例大幅降至(zhì)25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降至22％，农林(lín)牧渔(yú)从11.4％降(jiàng)至2.5％，分(fēn)别降低15.4和(hé)9.0个点。有4个行业吸(xī)纳青年(nián)就业比例(lì)增加超2个(gè)点，其中，教育业为5.3％，租(zū)赁和商务服务(wù)为(wèi)3.1％，信息(xī)技术(shù)为2.8％，卫生(shēng)和社工(gōng)为(wèi)2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个服务行业吸纳(nà)青(qīng)年就业(yè)的比(bǐ)例均增超1个百分(fēn)点。

　　以受(shòu)教(jiào)育(yù)年限作为维度，青年就业(yè)从知(zhī)识(shí)密集程度(dù)较(jiào)低的行业流向较高行业。我们以《2021年(nián)劳动统计年鉴》中各(gè)行(xíng)业就业人(rén)员(yuán)的受教育年限(xiàn)，来计算各行业(yè)的(de)知识密(mì)集(jí)程度。有5个行(xíng)业的平均受教育年限在14年(nián)以(yǐ)上(shàng)，依次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信(xìn)息技术(shù)服务（14.2）>；卫(wèi)生(shēng)和社(shè)会工作（12.1），除(chú)金融业外，其他四(sì)个行业是过去十年青年就业流入的主要行业(yè)，吸(xī)纳青大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年年就业比例(lì)的增幅(fú)均居前列。如图10，各行业所吸纳的青年就业(yè)比例变动与行业平均受教育(yù)年(nián)限基本一致(zhì)，即青年就业从知识密(mì)集程度较低的行业(yè)流向较(jiào)高行业。

　　但是知识密集(jí)型行业的青年失(shī)业(yè)情况比整体(tǐ)失业(yè)更严(yán)峻。我(wǒ)们用《2021年(nián)中国劳动统计年(nián)鉴》中(zhōng)各行(xíng)业的青年失业(yè)比例(lì)（该行业的青年失业人数(shù)/青年失(shī)业总人数(shù)），除以(yǐ)各(gè)行业(yè)的青年就业比例（该行业的青年就业(yè)人(rén)数/青年就业总人数），来作为各(gè)行业失业率的(de)近似(shì)替代指标。以(yǐ)这个指标来看，知识密集型行业的(de)青年失业(yè)率大(dà)多高于全年龄段失业率(lǜ)，如信(xìn)息技术、教育、科研服(fú)务、公(gōng)共管理(lǐ)等行(xíng)业，体(tǐ)现(xiàn)在图11中，都位于右(yòu)下方。

　　2.3.大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年ong>服务业复苏分化或是(shì)一季度(dù)青(qīng)年失(shī)业(yè)人口仍增(zēng)加的原(yuán)因

　　一季度(dù)服务业复(fù)苏(sū)出现分(fēn)化。今年一季度GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫情前(qián)三(sān)年Q1均(jūn)值有2.2个点的增速缺(quē)口(kǒu)。分行业来看，批发零售业缺(quē)口(kǒu)为(wèi)1.5个(gè)点，而建筑业、住宿餐饮业增速均(jūn)高(gāo)于疫情前三年均值(zhí)，这三个行业一季度复苏情况较(jiào)好(hǎo)；知识密集(jí)程度(dù)更高的(de)房地产业(yè)、租赁(lìn)和商务服(fú)务(wù)业、信息技术(shù)服(fú)务业的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复苏相对较慢。

　　因此(cǐ)从失业率的分子(zi)端来看，当前青(qīng)年(nián)失业人员增长的症结在于(yú)服务业就业复(fù)苏(sū)的结构不均衡。一方面，随着受教(jiào)育水(shuǐ)平的(de)整体提高，青年就业大量流向(xiàng)知识(shí)密(mì)集(jí)型服(fú)务业(yè)，如教(jiào)育(yù)、信息(xī)技术(shù)等行业。另一方面，年初疫情影响(xiǎng)减弱后，经济复苏(sū)的主力是知识(shí)密集(jí)程度(dù)较低(dī)的生活性服务业，而知识密集程(chéng)度较(jiào)高(gāo)的生(shēng)产(chǎn)性(xìng)服务业复苏(sū)较慢。所以服务(wù)业就业复苏(sū)结构分化，带来(lái)的青年失业人口和25-59岁失业人口(kǒu)的分化。房地产、互联网、教(jiào)育(yù)[1]等(děng)行业(yè)的一(yī)季度就业(yè)尚未出现明显改善，应届(jiè)生(shēng)就业压力(lì)大；而住宿(sù)餐(cān)饮等行业就业已经出现回暖，但(dàn)对于三分之二接受过大学教育(yù)的青(qīng)年失业人口而言，这些行业的就业(yè)吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参(cān)与率均下降，带来(lái)劳(láo)动力减(jiǎn)少

　　青(qīng)年失业率(lǜ)的(de)分母端是(shì)城镇青年劳动力，主要(yào)由(yóu)青年(nián)人(rén)口和劳动参与率(lǜ)决(jué)定。2022年我国开始步入人口负增长(zhǎng)时代(dài)，城镇青年劳动力可能将步(bù)入(rù)长(zhǎng)期下降通道，这(zhè)将(jiāng)从分母端推(tuī)升青(qīng)年失业率，或成为疫情后就(jiù)业(yè)“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁(qiān)入均(jūn)在(zài)减(jiǎn)少

　　城镇(zhèn)青年劳动力(lì)首先取决于(yú)城镇青年人口数量，而后者来自于两部分，一是16-24年前的出(chū)生人口，二是乡村到城镇的迁移人口，这两部分增量未(wèi)来都趋于(yú)下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人(rén)口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而(ér)前者正好是建国以来(lái)的一(yī)轮(lún)“小婴儿潮”时(shí)期，年均出生人口超2000万，其中1987年出生人口(kǒu)最高超过2500万，到(dào)90年代开始明显步入下降(jiàng)通道。1986-1994年合计出生人(rén)口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人口(kǒu)分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这(zhè)两个时(shí)期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方(fāng)面，我(wǒ)国农村(cūn)向城(chéng)镇(zhèn)的人口转移也在减速。新增城镇人口从2016年开始逐年(nián)减(jiǎn)少，十三五期间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人，但2022年只有650万人(rén)。预计今年随着(zhe)疫情影(yǐng)响(xiǎng)减(jiǎn)弱，人(rén)员流动恢(huī)复(fù)，新(xīn)增(zēng)城镇(zhèn)人口(kǒu)数量(liàng)会较去年有明显增长，但可(kě)能仍然(rán)较难(nán)回到十(shí)三五期间超2000万的(de)规(guī)模。当前我国城镇化率已经达到65％以(yǐ)上，继续高速增长空间有限，从乡村到城镇的迁移人口数量整体将(jiāng)呈现下降趋(qū)势。

　　3.2. 青年(nián)劳(láo)动参与率：超(chāo)预期(qī)下降

　　青年(nián)劳动参与率有两个特点，一是(shì)低于其他年龄段(duàn)群(qún)体，大部分青年(nián)在校，并未进(jìn)入劳(láo)动市场(chǎng)。二(èr)是近年来(lái)呈下(xià)降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出现超预(yù)期(qī)下降。根据今年3月统计局(jú)披露的青(qīng)年(nián)就业(yè)和失业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇(zhèn)青年人口中，有3219万进入或有意愿进入劳(láo)动市场(chǎng)。而2010和2020年两次(cì)人口(kǒu)普查时，青年劳动参(cān)与率分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该(gāi)指标已经下(xià)降7.1个点。

　　近(jìn)三年青年劳动参与率的下降主(zhǔ)要有(yǒu)三方(fāng)面原(yuán)因。

　　一(yī)是(shì)16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万。2010到2020的十年间(jiān)，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅(jǐn)仅两年的时间里，该年龄段的(de)在校生增加了493万(wàn)，年(nián)均(jūn)增长246.5万，远远快于此前(qián)十年增速。

　　二是部(bù)分群体因就(jiù)业形势恶化而退(tuì)出(chū)劳动(dòng)市场，在(zài)未来(lái)经(jīng)济和就业(yè)好转(zhuǎn)后会回到(dào)劳动市场。2020年(nián)3月，国(guó)家统计局曾在发布会(huì)指(zhǐ)出(chū)当月“就(jiù)业人员规模比1月份下降6％以(yǐ)上”，说明就业形势恶化时(shí)，也会影响劳动参与率。

　　三(sān)是就(jiù)业观念(niàn)的变化导致初次进入劳动(dòng)市场时间推(tuī)迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率(lǜ)。从社会(huì)风气来看，对学历的推(tuī)崇导致本(běn)科毕业即(jí)进(jìn)入就业(yè)市场的年轻人减少，加上考(kǎo)研、考公竞争激烈，发展至“二(èr)战”“三战”，客(kè)观上会将部分青年人初次(cì)就业时间从16-24岁(suì)延迟到25岁之后，从(cóng)而导致(zhì)16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率的分母端可能(néng)会越来越重(zhòng)要

　　失业人口的增加不能完全解释青年失业率(lǜ)的上(shàng)升。假如当前青年劳动力与2020年(nián)相同，在失业人口增加132万至632万人的情况下，对应青年失(shī)业率应(yīng)该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加(jiā)只能解(jiě)释当前青年失业率的一部分，另(lìng)一部分则来自分(fēn)母端，城(chéng)镇青(qīng)年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我(wǒ)国人口已经开始负增(zēng)长，未来(lái)青年失业(yè)率的变(biàn)动可(kě)能出(chū)现以下三种情况：

　　①青年(nián)失业人口增(zēng)加，同时劳动力减少，青(qīng)年失(shī)业率上升(shēng)；

　　②青年失业人口与劳动(dòng)力均在减少(shǎo)，但失业人口降(jiàng)幅不及劳(láo)动力降幅，青年失业率上(shàng)升；

　　③青年失业人口(kǒu)与劳动力(lì)均在(zài)减少，失业人(rén)口降幅大于劳动力(lì)降幅(fú)，青年失业率下降。

　　我们认为，未来(lái)失(shī)业人口会随(suí)着经济复苏而减(jiǎn)少(shǎo)，但经济复苏(sū)难以改变失业率的(de)分母下降趋势。青(qīng)年劳动力的(de)下降可能成为(wèi)就业(yè)“疤痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期(qī)来源(yuán)，抬高(gāo)青(qīng)年失(shī)业率的(de)长期中枢(shū)。未来失业(yè)率的分母端(duān)可能会越来越重(zhòng)要，这也(yě)是人口长(zhǎng)周(zhōu)期变(biàn)化的影(yǐng)响之一(yī)。

　　5.附录：概念和数据说(shuō)明(míng)

　　青年失业(yè)率的(de)两个前置概念。讨论16-24岁人(rén)口调查失业(yè)率时，有(yǒu)必(bì)要明晰这一概(gài)念的两个要点(diǎn)：一是调查失业率是(shì)城镇就业范(fàn)围，并非针(zhēn)对全(quán)部就业人(rén)口，不包括乡村就业，2022年底(dǐ)我国城乡就业(yè)大约(yuē)分别(bié)占63％、37％，近四成(chéng)的就业人口并未包含在内。因此，许多针对青年失业率的(de)讨论以(yǐ)全国青年人口数量(liàng)为出发点(diǎn)，未区分人口总(zǒng)量与(yǔ)城乡结构的问题(tí)，有失(shī)偏颇。本(běn)篇报告如(rú)无特别(bié)说(shuō)明，各概念均是(shì)指城镇就业口(kǒu)径。

　　二是失业率的分(fēn)母不含没有劳动(dòng)意(yì)愿(yuàn)的劳动年龄人口。按照统计局的定义(yì)，“劳动力(lì)指(zhǐ)年满16周(zhōu)岁(suì)，有劳动能力(lì)，参加或要(yào)求参加社(shè)会经济(jì)活动的人员。包括(kuò)就业人员和失业(yè)人(rén)员”，因此(cǐ)没有(yǒu)就业(yè)意愿的(de)劳动年(nián)龄(líng)人口不计入劳动力。根(gēn)据(jù)《2022年中(zhōng)国劳动统计(jì)年鉴》，2021年底我国16岁(suì)以上的人口约为11.5亿(yì)，其中只有68％属于劳动(dòng)力(lì)，约(yuē)为7.8亿，而就业人(rén)口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口可能为3372万人(rén)左右。

　　从数据来看(kàn)，失业(yè)率来自全国月(yuè)度(dù)劳动力调(diào)查(chá)。该(gāi)项调查制度于2005年正式实施，每年进行两(liǎng)次全国劳动(dòng)力抽样调查，调(diào)查(chá)范围为中(zhōng)国大陆的城镇和乡村，调查对象(xiàng)为16岁及以上人口。2009年3月，为更及时准确反(fǎn)映劳(láo)动力市场变化(huà)情况(kuàng)，建立了31个大城市月(yuè)度(dù)劳动力调查制度。2013年4月，又将月度劳动力调(diào)查范围扩大至65个城(chéng)市。2016年1月(yuè)，全国月度(dù)劳动力(lì)调查正(zhèng)式在全(quán)国范围内开展(zhǎn)，调(diào)查范围覆(fù)盖全(quán)国所有地级(jí)市。

　　月度劳动力(lì)调查样本比例约为0.2‰，是年(nián)度调查的五分之一左右。全国每月调查约12万户，2020年全国家(jiā)庭户约为(wèi)49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我国年(nián)度人口调(diào)查样本(běn)比例为1‰，五(wǔ)年一次的人口抽样调查样本比例为1％。而每10年一(yī)次的(de)人口普查则在长表部分纳(nà)入就(jiù)业调查(chá)，长表抽样比例是(shì)10％左(zuǒ)右，因而人口(kǒu)普(pǔ)查的就业数据(jù)质(zhì)量更高。

　　就业(yè)人员总数会(huì)根据普查数据进行修正，但结构数据仍(réng)会存在(zài)差异(yì)。比如2020年(nián)的(de)《劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》显示，2019年末全国(guó)就业人员(yuán)约(yuē)为7.75亿人；而(ér)七普后次(cì)年的年鉴将这(zhè)一数据修正为7.54亿人左右，误差约(yuē)2100万人(rén)。但(dàn)结构数据的(de)差异仍然存在(zài)。比如《2021年劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》中，2020年城(chéng)镇(zhèn)制造业就业人(rén)员占比为(wèi)18.0％，而七(qī)普数(shù)据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提(tí)示

　　（1） 服务(wù)业分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参与率出(chū)现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需(xū)、房地产等不及预期，经济和就业恢(huī)复偏慢。

　　报告(gào)信息

　　证券研究报(bào)告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年就业(yè)：从三因(yīn)素框(kuāng)架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人(rén)员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发布时间：2023年5月26日

　　报(bào)告(gào)发(fā)布机构：德(dé)邦证券(quàn)股(gǔ)份有限(xiàn)公司

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