公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的(de)管理规模(mó)，再度成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进(jìn)入密集(jí)披露期，顶流基金(jīn)经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿(yì)元(yuán)，再(zài)度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥(gē)”。一季(jì)度(dù)，张坤加仓中国海洋(yáng)石(shí)油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿(yì)级基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)一季度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团，减持中国中(zhōng)免、药明(míng)康德。另一位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了(le)晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企(qǐ)业(yè)三年持有(yǒu)、易方达优质(zhì)精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露(lù)了2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产(chǎn)仓位均超过了(le)92％。一(yī)季(jì)度张坤所(suǒ)持基金(jīn)股票仓位基(jī)本(běn)稳定(dìng)，对结构进行了调(diào)整(zhěng)，增(zēng)加了消(xiāo)费等行(xíng)业的配(pèi)置，降低了金融等行(xíng)业的配(pèi)置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌管的(de)4只基金(jīn)在2023年一季度均实(shí)现了正收(shōu)益，基金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在(zài)一(yī)季(jì)度末(mò)的基金(jīn)规模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告期内基金(jīn)份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十(shí春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句)大重仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商银行、香港交易所(suǒ)、伊(yī)利股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方达蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓(cāng)，使其进入了(le)易方达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤(kūn)对(duì)重仓的4只白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持了(le)香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出(chū)，个股方面，仍然持有商业模式出色(sè)、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优(yōu)质公司(sī)。基(jī)本面价值投资很吸引人的一点是(shì)，投资(zī)者可以用很长一(yī)段时(shí)间来充分观察公司(sī)的(de)发(fā)展，等(děng)到(dào)它(tā)们用事实证明(míng)自己(jǐ)的(de)成(chéng)功和巨(jù)大的成(chéng)长潜(qián)力之后(hòu)，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值投(tóu)资的优势之一在于可(kě)积累性。如果只(zhǐ)是(shì)针对某(mǒu)一(yī)次(cì)投(tóu)资，积累的重要性可能并不显著(zhù)。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复(fù)合回(huí)报(bào)作为终(zhōng)级目标，可(kě)积累性就是这一(yī)目标的最重要(yào)保障(zhàng)，选择(zé)一(yī)条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期(qī)行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘(liú)彦(yàn)春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内(nèi)所(suǒ)管基(jī)金(jīn)净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是(shì)刘(liú)彦春管理的规(guī)模(mó)最大的基金，一季度末(mò)规(guī)模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度A类和C类(lèi)份(fèn)额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)保持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康(kāng)德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台等股票(piào)，减持(chí)中国(guó)中免、药明(míng)康德(dé)、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金一(yī)季报中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行(xíng)仍将是今年主(zhǔ)要宏观(guān)背景(jǐng)。经济运行正(zhèng)常化需(xū)要一(yī)个过程，特(tè)别是居民和中小(xiǎo)企业，需要时间修复资(zī)产负(fù)债表、修复信心。随着经(jīng)济逐步(bù)正常化(huà)，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下降(jiàng)是必然事件(jiàn)，消费今年大概(gài)率超预期回升。就(jiù)近(jìn)期公(gōng)布的社融和地产数(shù)据(jù)分析，二季(jì)度A股(gǔ)盈(yíng)利增速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回(huí)正轨(guǐ)的路(lù)上(shàng)。除了(le)继续关注整个经济体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更(gèng)多放在微观企业层面。可(kě)以看到(dào)很多公司在过去几(jǐ)年始(shǐ)终(zhōng)做正确的(de)事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注宏观数据(jù)，多(duō)看看微观企业(yè)变(biàn)化可(kě)以让内心更加(jiā)平静(jìng)。我们对(duì)全(quán)年股票市场有信(xìn)心，未(wèi)来将继续保持(chí)合同(tóng)约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关(guān)产业链

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基(jī)金在报告期内均实现了正收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规模最大(dà)，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股分别为三安光电(diàn)、海(hǎi)康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨(chén)股份(fèn)、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情(qíng)况(kuàng)来看，一季度兴全合润(rùn)加仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨(chén)股份，使(shǐ)这两(liǎng)只股票(piào)进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光(guāng)电(diàn)，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)、健友股份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫(yì)情对经济的影响基本(běn)消(xiāo)除，整体经(jīng)济逐(zhú)步回(huí)到复苏(sū)轨道。随着中国的(de)稳增长政(zhèng)策落实(shí)与全球范围内的(de)通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预(yù)期改善(shàn)推动资本市场风险偏(piān)好回升。虽然海外银行出现了(le)阶段性危机，但各国(guó)政府较为迅(xùn)速地采取了对应(yīng)措(cuò)施，接管相关银(yín)行，市场情绪(xù)得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板(bǎn)块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光(guāng)模块等子(zi)版(bǎn)块带动的人工智(zhì)能(néng)、中字头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块(kuài)也实现(xiàn)较大(dà)幅度(dù)上涨。该基金(jīn)报告期内对人工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公(gōng)司进(jìn)行精(jīng)选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘公司长期成长价(jià)值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价比的优秀公司春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句。”谢治宇(yǔ)表示。

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