近(jìn)期市场风向变动，北向资金调仓换股，外(wài)资(zī)基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧(ōu)洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰基金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震(zhèn)荡上(shàng)行(xíng)，虽较高点(diǎn)仍有(yǒu)距离(lí)，但部分(fēn)资金开始(shǐ)行动。透露(lù)什么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同时(shí)行(xíng)动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前(qián)十大重仓股为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海尔(ěr)生(shēng)物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施(shī)罗德国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗(qí)下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国际(jì)精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为(wèi)腾讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛(niú)乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新能源(yuán)车产业(yè)链

　　同一家机构旗下三大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么(me)回事？

　　资(zī)料显(xiǎn)示，这三只基(jī)金(jīn)中(zhōng)，施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金大中华和施(shī)罗德国际精(jīng)选中(zhōng)国机遇(yù)由Louisa Lo管理(lǐ)。最新(xīn)的(de)基金材(cái)料中并(bìng)未解释为(wèi)何基金在4月大(dà)手笔(bǐ)加仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)。不(bù)过，记(jì)者梳理(lǐ)发现，施罗德(dé)对中国新能源车产(chǎn)业链(liàn)的(de)看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解(jiě)释道(dào)：长期来看(kàn)，关(guān)注三大主题。一(yī)是电动车(chē)供应链；二是技术自主可(kě)控；三是(shì)医疗健康基础设(shè)施。

　　为(wèi)何看(kàn)好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着(zhe)气候变(biàn)化(huà)的影响日益显现(xiàn)，全球各国的(de)脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在(zài)这方面为(wèi)投资者(zhě)提供(gōng)了重要的机会。中(zhōng)国在电动汽(qì)车价值链的供应方面是全球的领导者(zhě)，同时中国对(duì)成品车(chē)辆的(de)需(xū)求方面也占据重(zhòng)要地位(wèi)。可(kě)能很多人不(bù)知道(dào)的是，全球2022年销售的所(suǒ)有电(diàn)动(dòng)汽车(chē)中(zhōng)，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车(chē)制造之外，中国(guó)也(yě)是全球(qiú)电动车基础设(shè)施(shī)最完善的国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是(shì)16、印(yìn)度(dù)是(shì)25、巴西(xī)是28。来源：施(shī)罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许(xǔ)多公司正在在各自的领域中建立主导地位，以某(mǒu)智能(néng)组件为例，它是电动汽车中用于电池和电机(jī)温(wēn)控的(de)关(guān)键组件的生产商(shāng)。该公司在空调阀行业(yè)全球市场占有约60％的份额(é)，并在电动汽车(chē)阀门(mén)行业拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客户包括特斯拉等全球电(diàn)动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内继续占据市场份额——在(zài)法(fǎ)规的支(zhī)持(chí)下，该公(gōng)司的(de)增长潜力是可(kě)预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也(yě)并(bìng)非孤(gū)例(lì)。

　　另一(yī)欧洲巨(jù)头安联投资旗舰基金安(ān)联神州A股基(jī)金也在3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只基(jī)金(jī酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人n)最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅台、中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重(zhòn酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人g)仓(cāng)股(gǔ)逐一加仓，其中加仓幅(fú)度最(zuì)大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金(jīn)对中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余公(gōng)司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协会）近日发布的数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力(lì)电池企(qǐ)业实现装车配套，较去(qù)年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企业动力电(diàn)池装(zhuāng)车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装(zhuāng)车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较高。

　　企业排名(míng)来(lái)看，根据中(zhōng)国汽车动力电池产(chǎn)业创新(xīn)联盟数据显示(shì)，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚(yà)迪、中创新航、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别(bié)为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能(néng)源、孚能(néng)科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头(tóu)企(qǐ)业，宁德酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人(dé)时代(dài)于2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近(jìn)7天北向资金净(jìng)流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向(xiàng)资金(jīn)净流入(rù)较多的其它个股(gǔ)还(hái)包括宁德(dé)时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工(gōng)商银行(xíng)、北方(fāng)华创(chuàng)、兴业(yè)银行、紫金矿(kuàng)业(yè)、建设银(yín)行(xíng)、比亚迪(dí)、中国(guó)石化。北向资(zī)金净流出较多的个股包括(kuò)格(gé)力电器、中(zhōng)国建筑(zhù)、东方财富、中国(guó)中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的(de)“宁(níng)王”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有(yǒu)宁德时代(dài)时，写道：宁德时代所(suǒ)处(chù)的位置(zhì)是令(lìng)人(rén)羡慕的。它背(bèi)后有两大增(zēng)长(zhǎng)机(jī)遇一(yī)是(shì)电动车二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地(dì)选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领(lǐng)先的(de)。此外，磷酸铁锂电池因为安全(quán)性、生命周期和不含钴(gǔ)等特征而(ér)受到欢迎；动力(lì)电池的企(qǐ)业发展与政府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的(de)领导者也(yě)非常有(yǒu)远见。

　　柏(bǎi)基(jī)同时也解释了：他们如何通(tōng)过 “柏(bǎi)基十问(wèn)”来考(kǎo)察(chá)宁德时代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也(yě)表示，如同所有(yǒu)的投(tóu)资者，他们(men)的判断也(yě)可能是错的。例(lì)如，若(ruò)未来新的电池技术出(chū)现，宁(níng)德时代的竞争优势(shì)不复。随着电池(chí)成本下(xià)降，宁德时代若不(bù)能保持(chí)利润率(lǜ)。宁德时代(dài)和电(diàn)动车(chē)厂商的关系(xì)若不能维(wéi)系。这些因素(sù)都会影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并(bìng)非(fēi)所有的外资(zī)都(dōu)在加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安本投资(zī)旗舰中国(guó)基金“安本标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续(xù)股(gǔ)票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁(níng)德时代(dài)0.04％。基(jī)金(jīn)最(zuì)新规模(mó)35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基(jī)金持有(yǒu)的前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华测检测、招商(shāng)银行、美的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩(mó)根大通加仓(cāng)泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外(wài)，互(hù)联网(wǎng)或(huò)者食品饮料(liào)也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩(mó)根(gēn)基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模395 亿元(yuán)人(rén)民币，截(jié)至2023年一季度末，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台、金(jīn)山软(ruǎn)件、中国平(píng)安、招商银(yín)行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸(lú)州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的(de)为泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)，加(jiā)仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国(guó)机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模(mó)47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中(zhōng)国(guó)平安、招商银行、石(shí)药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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