公募基(jī)金一季报(bào)募(mù)集披露(lù)。诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗张坤以超880亿元的(de)管理(lǐ)规(guī)模，再度成为(wèi)主动权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶(dǐng)流基(jī)金经(jīng)理调仓(cāng)路径和投资思路也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的管(guǎn)理规模(mó)超880亿元，再度成为主动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦(yàn)春一(yī)季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康(kāng)德(dé)。另(lìng)一位700亿(yì)级(jí)基金经理谢(xiè)治宇则加仓了(le)晶晨(chén)股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在(zài)可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金(jīn)经理(lǐ)张(zhāng)坤(kūn)掌舵(duò)的易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易方达(dá)优质(zhì)精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管(guǎn)理规模超(chāo)越葛兰(lán)，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓位运作，4只基金的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度(dù)张坤所(suǒ)持基(jī)金(jīn)股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了调(diào)整，增(zēng)加了消(xiāo)费等行业的(de)配置，降(jiàng)低(dī)了金融(róng)等行(xíng)业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金(jīn)在2023年一(yī)季(jì)度均实现了正(zhèng)收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度末的基金规模为562.09亿(yì)元(yuán)，报告期内基金份额净值增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股分(fēn)别为：贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行(xíng)、香(xiāng)港交易(yì)所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤对(duì)中国海洋石油大幅(fú)加仓，使(shǐ)其进(jìn)入(rù)了易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的(de)4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进(jìn)行了不同的(de)加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况(kuàng)来看，易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度(dù)还减持了香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个(gè)股方面，仍(réng)然持有商业模式出(chū)色、行(xíng)业(yè)格局清晰、竞争(zhēng)力强的优(yōu)质公(gōng)司。基(jī)本面(miàn)价(jià)值投资(zī)很吸引人的(de)一点是，投资者可(kě)以用很长一段时间来(lái)充分观察公司的发展，等到它们(men)用事实证明自己(jǐ)的成功和(hé)巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入也(yě)不迟。基(jī)本面价值(zhí)投资的(de)优势(shì)之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是(shì)针对某(mǒu)一次投资，积累的重要(yào)性可能(néng)并(bìng)不(bù)显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生(shēng)，并将(jiāng)长期复合回报作(zuò)为终(zhōng)级(jí)目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在顺周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理(lǐ)规模达(dá)751.63亿(yì)元，报告期内(nèi)所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大(dà)的基金，一(yī)季度末规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类(lèi)和C类份额净值增(zēng)长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城(chéng)新兴成长保持(chí)高(gāo)仓(cāng)位运行，股票(piào)仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集(jí)团、药明(míng)康德、山西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺(shùn)长城新兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘(liú)彦春在基金一季报(bào)中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍(réng)将(jiāng)是(shì)今(jīn)年(nián)主要宏(hóng)观背景。经济运行正常化需要一个过程，诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗特别是居民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消费今(jīn)年大概(gài)率(lǜ)超预期回升(shēng)。就近(jìn)期(qī)公(gōng)布(诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗bù)的社融和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈(yíng)利(lì)增速有望进(jìn)入上(shàng)行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的路(lù)上。除了继续关(guān)注整个经济体发展状况之外，可(kě)以将目(mù)光更多放在微观企业层面。可以看到很(hěn)多(duō)公(gōng)司(sī)在过去(qù)几年始终做正确(què)的事(shì)，经(jīng)营效率提升，逆(nì)境中变(biàn)得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观数据，多看看(kàn)微(wēi)观企(qǐ)业变化可以让内(nèi)心(xīn)更(gèng)加(jiā)平静。我们对(duì)全年股票市(shì)场有信心(xīn)，未(wèi)来将继续保持合同约定较(jiào)高仓位运(yùn)作，更多(duō)在顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找投资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了(le)正(zhèng)收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别(bié)为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份(fèn)、健友股(gǔ)份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来看(kàn)，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票(piào)进入前十大持仓(cāng)。此外(wài)，一季度兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴(xīng)全合润(rùn)一季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济(jì)逐(zhú)步回到复苏轨道。随(suí)着中(zhōng)国的稳增长政策(cè)落实与(yǔ)全球范围(wéi)内(nèi)的通(tōng)胀见(jiàn)顶，内需复苏加(jiā)上(shàng)预期改善推(tuī)动资本市(shì)场(chǎng)风(fēng)险偏好回升(shēng)。虽然(rán)海外(wài)银行出现(xiàn)了阶段性(xìng)危机，但各国政府较为迅速地(dì)采(cǎi)取了(le)对(duì)应措施(shī)，接管相关银(yín)行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各(gè)种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光模块(kuài)等子版块带动的(de)人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体(tǐ)等(děng)板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影(yǐng)视(shì)等板块也(yě)实现较大(dà)幅度(dù)上(shàng)涨。该基金报告期内对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和(hé)布局。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖(wā)掘公(gōng)司长期成长价值，不(bù)断寻找(zhǎo)具有良(liáng)好投(tóu)资(zī)性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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