OPPO宣布关停旗(qí)下(xià)芯(xīn)片子公司哲(zhé)库(kù)科(kē)技(jì)，引发了公募REITs扩募风波(bō)，如(rú)今，二级市(shì)场的影(yǐng)响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日(rì)，华安张江光大园REIT开盘继续(xù)延续此前几(jǐ)日的下(xià)跌走(zǒu)势，午后(hòu)跌幅一(yī)度(dù)扩(kuò)大，尾盘有所拉升，全天收跌6.22％，最近(jìn)3个交(jiāo)易日跌幅超过9.69％。

　　此(cǐ)前，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT曾发布公告，紧(jǐn)急(jí)回应称，哲库科技是其扩募拟新购(gòu)入基础(chǔ)设施资产(chǎn)张润大厦(shà)的重要承租方之一，目前未收到哲库科技(jì)及OPPO方面关于停止执行已签(qiān)租赁协议的通知。同时，在公(gōng)告中(zhōng)，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT进(jìn)一步表示，原始(shǐ)权益人将继(jì)续密切关(guān)注哲库科技(jì)后(hòu)续情况(kuàng)，积极做好相关应对。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟(nǐ)扩(kuò)募购入项目的原(yuán)始权益人(rén)相关负责人也表(biǎo)示(shì)，近期已同步(bù)启动了应急预(yù)案，排摸储备租户(hù)，积极应(yīng)对哲库提前(qián)退租的可能事(shì)项(xiàng)。由于张(zhāng)润大(dà)厦是全(quán)国首批REITs申报扩募项目，公司领导(dǎo)高度(dù)重视，浦东新(xīn)区(qū)国(guó)资委(wěi)也(yě)高度关注(zhù)。

　　多位(wèi)业内人士表示，华安张江(jiāng)光大园REIT近期市场波动(dòng)较大，但其实(shí)不动产公募REITs项(xiàng)目短期出(chū)租率下跌并不会从根本上影响其内外价值，投资者应理(lǐ)性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价格继续(xù)波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公(gōng)司(sī)哲库科技的事件继续扰动公募(mù)REITs市(shì)场。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华安张江蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句光大园REIT以3.726元的价格小幅低开，此后二级市(shì)场价格(gé)开始震荡走低，午(wǔ)盘收跌6.17％。午后，华安(ān)张江(jiāng)光大园(yuán)REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价格有所回升，最终报(bào)收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期(qī)不利消息影响，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT最(zuì)近几个交易日二(èr)级市场价格表现欠佳，5月11日以来，3个(gè)交易日跌(diē)幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自(zì)2021年6月21日上市(shì)以来(lái)，华(huá)安张江光(guāng)大园(yuán)REIT累计涨幅超过24％，在全市(shì)场公募REITs中位居前列。

　　从(cóng)5月15日(rì)公募REITs市场整体(tǐ)表现上看，目前上市的8只产业园(yuán)区基(jī)础设(shè)施REITs中，仅博时招商蛇口(kǒu)产业园(yuán)REIT微(wēi)幅上涨(zhǎng)，其余7只均有不同程度下跌，8只产业园(yuán)区基(jī)础设施REITs5月15日平(píng)均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江(jiāng)REIT一季报中(zhōng)已经披露张(zhāng)江光大园项(xiàng)目出(chū)租率有(yǒu)所下降，如今拟扩募的(de)项目又遭遇突发事蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句件，因此导(dǎo)致二级(jí)市场(chǎng)价格出现波动。”一位业内人士(shì)分析称。

　　不过(guò)，在上述人士看来，尽(jǐn)管出于风(fēng)险规避的原(yuán)因，最近(jìn)几个交易日场内资金(jīn)有所流出，但是(shì)，不动产(chǎn)公募REITs项目短期出(chū)租(zū)率下(xià)跌并不会从根(gēn)本上(shàng)影响其(qí)内外价值。

　　他也同时表示，目前随着二级(jí)市场价格下跌，风(fēng)险也得(dé)到一定释(shì)放(fàng)，但是(shì)价格涨跌会受到基本面、情绪面等多(duō)重因素影响(xiǎng)，不好判(pàn)断价格(gé)是不是已经完全触底(dǐ)。

　　此外，还有一位业(yè)内人士表示，今年整体(tǐ)REITs市场表(biǎo)现低迷，不少(shǎo)产品年内二级市场跌幅较大，其实有些隐含收益率高的(de)产品具备一定的投资价值，很适合稳健类投资者。此(cǐ)外，伴随着经(jīng)济(jì)复苏的步伐，产业园区(qū)、物流(liú)类等REITs产品具备一定(dìng)的投资(zī)价值。

　　先(xiān)锋瑞驰私募基金执行董事高如星对此表示，若张(zhāng)江园区(qū)最终能(néng)顺利解决招商，平(píng)稳(wěn)过(guò)度对(duì)经营现金(jīn)流(liú)没有造成(chéng)大的(de)影响(xiǎng)，“事件(jiàn)性利(lì)空下调至得这么急(jí)、这么深，加(jiā)上前期本身园区(qū)类(lèi)资产就回(huí)调不(bù)少了，这就是黄金坑。”不过，他也强调，最终还是落到租金(jīn)收入受不受影(yǐng)响，影(yǐng)响多大，估计园区会最终解决。

　　张江REIT紧(jǐn)急(jí)回应

　　扩募(mù)路(lù)上再(zài)迎接考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关停旗下芯片子(zi)公司(sī)哲(zhé)库科(kē)技。随后5月(yuè)12日晚，华安(ān)张江光大园REIT发(fā)布公(gōng)告，紧急回应称，哲(zhé)库科技是其扩募拟新购(gòu)入基础设施资(zī)产(chǎn)张润(rùn)大厦的重要(yào)承(chéng)租(zū)方之一(yī)，目前未收到哲(zhé)库科技及OPPO方(fāng)面关于停止执行已签租赁协(xié)议的通(tōng)知。同时，在(zài)公告(gào)中，华安(ān)张(zhāng)江(jiāng)光大园(yuán)REIT进一步表示(shì)，原始(shǐ)权益人将继续密切关注哲库科技后续情况，积极做好相关应(yīng)对。

　　此前，张江(jiāng)REIT因其一季(jì)报中披露的张江光(guāng)大园(yuán)项目出租率(lǜ)下降(jiàng)事项，一(yī)度二级市场价(jià)格(gé)出(chū)现回落。在随后召开(kāi)的业绩说明会(huì)中管理人就(jiù)相关事(shì)项(xiàng)进行了解释说(shuō)明，市场信(xìn)心得到(dào)了一定提振，二(èr)级市场价格表现(xiàn)也趋于平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召开的线上和线下的扩募说明会上，运营团队(duì)表示了(le)对张(zhāng)江光大园项目的(de)信心，预(yù)计签署意向书和合同谈判(pàn)中的储备租户正(zhèng)常转化后，项目(mù)出租率将(jiāng)得到回升。没(méi)想到仅过了不(bù)到(dào)三周的时(shí)间，张江REIT的扩募之路又迎(yíng)来(lái)了(le)新的(de)考验。

　　因张江REIT的上述(shù)公告引(yǐn)起了市(shì)场各方的广泛(fàn)关注，张江REIT拟扩(kuò)募购(gòu)入项目的原始权益人相(xiāng)关负责人(rén)坦言，事(shì)发突然确(què)实始料未及(jí)，在(zài)获悉OPPO关停哲库科技(jì)消息的第(dì)一时(shí)间即奔(bēn)赴现场进行了沟通(tōng)和核实工作，并同步启动了(le)应(yīng)急预案(àn)，排摸储备租户，积极应对哲库提前退租的可能(néng)事项。由(yóu)于张(zhāng)润大厦是全国首(shǒu)批REITs申报(bào)扩募项目，公司领(lǐng)导高度重视，据(jù)悉(xī)新区国资委也(yě)高度关注(zhù)。

　　当谈及储备租户(hù)情况，相关负(fù)责(zé)人(rén)介绍说，目前储备租户还是比较(jiào)丰富的，覆盖了(le)芯片测(cè)试、人工智(zhì)能、航天产业、信息(xī)技(jì)术等产业(yè)客户，租赁意(yì)向面积超过了2万(wàn)方(fāng)。从意向储备转化为(wèi)实际租(zū)户(hù)需要一些时间。

　　“我们正在着手通过(guò)签署租赁意向书来尽快(kuài)锁定一(yī)些(xiē)重要租户。虽然收了(le)三个月履约(yuē)保证金给了我们一些空间，但本着对首批扩募、对市场负责的态度，我们(men)肯(kěn)定要全力与时(shí)间赛跑(pǎo)，把这些面积在短期内(nèi)完成(chéng)去化。”相关(guān)负责(zé)人说(shuō)道。

　　张江REIT已持有的同(tóng)区域的(de)张江光大(dà)园(yuán)项目一季度末也有(yǒu)将近30％的空置(zhì)率，原(yuán)始权益人有那么(me)多储备租户，之(zhī)前的空置率为(wèi)何(hé)未能得到解决。

　　对(duì)此相关负责人解释，张江光大园一直以来都坚持以市场化运营为导向，历史运营表(biǎo)现稳定(dìng)，租户的调租和换租都(dōu)属于正常情况，而(ér)这次项目的大(dà)租户退租正(zhèng)好发生在市场活跃度的(de)短期低(dī)点，目前(qián)市场情况已有所好转。在看(kàn)到出(chū)租率下(xià)滑(huá)情(qíng)况没有(yǒu)得到及(jí)时修复后，张江这边也作(zuò)了一(yī)定的资源调配和倾斜，引入了一些储(chǔ)备(bèi)租户。

　　另外，张润大厦和张江光(guāng)大(dà)园项目在给租户的分隔(gé)空(kōng)间、交付标准、租金水平等方面也有一些差异化，张润大厦多(duō)是两千多平的大(dà)平层，楼的成新度高一(yī)些，单价(jià)也贵(guì)一些，张江光(guāng)大园单层以一千平(píng)的面(miàn)积为主，还有一(yī)些独栋形态的物业。租户自(zì)身(shēn)也会有诉求，也会根据自身需求和预算挑选(xuǎn)区域内的(de)不同物(wù)业。

　　“如果扩募完成以(yǐ)后(hòu)，新老资产的(de)管理人都变成了一家，后续我们在资源共享和(hé)联合营销方面能更加充分发挥协同效应(yīng)，相信可以(yǐ)做得(dé)更好。”上述负责人补充说道。

　　最后谈及对于张江REIT的(de)定位和展望(wàng)，相(xiāng)关负责人(rén)表示，张(zhāng)江集团和张(zhāng)江高(gāo)科(kē)目(mù)前(qián)在管资产约五百万方，还有(yǒu)一些其他在(zài)开发的储备项目，这些都将成为张江REIT实现打造张(zhāng)江园区产(chǎn)业(yè)空间资产上(shàng)市平台目标的坚实后盾和储备资源(yuán)。“我们非常重视张江REIT这(zhè)个(gè)资本平(píng)台和它未来的发(fā)展。”相关负(fù)责人表示，“这次扩募是我们实现基(jī)金扩(kuò)容的第一(yī)步(bù)，也是至关(guān)重要的一步，眼下(xià)我(wǒ)们可能面临了一些突(tū)发情况需(xū)要(yào)解决，但是(shì)这和我们(men)在张江(jiāng)科学城这三(sān)十(shí)年建设(shè)发展过程中所经历的相比，只能算是一个(gè)非常小的插曲。我(wǒ)们有信心排除万难，尽一切可能化(huà)解当前突发(fā)事件(jiàn)的所有负(fù)面影响(xiǎng)，维持预期和市场的(de)信心。”

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