投资者除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还需要(yào)关注(zhù)业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公(gōng)司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至(zhì)6月1日(rì)收盘(pán)，最新股价(jià)达397.7美元(yuán)，市(shì)值超过(guò)9800亿美元(yuán)，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示(shì)，多只云计算、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和(hé)算(suàn)力的先进技术，英伟达公司的(de)股价在(zài)近期(qī)大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公(gōng)司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美(měi)元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘，其股(gǔ)价回(huí)落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正(zhèng)在改变全球大型(xíng)行业，并(bìng)将为社会带(dài)来深(shēn)远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除(chú)了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技(jì)公司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行(xíng)情的关注热情(qíng)也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文(shì)，截(jié)至6月2日(rì)，今年以来涨(zhǎng)幅最(zuì)高(gāo)的(de)股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算(suàn)、大数(shù)据、人工智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也(yě)早(zǎo)已布局英伟达或相关概(gài)念股。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相(xiāng)关(guān)概念股一共(gòng)包含32家(jiā)A股上市公司(sī)，这(zhè)些公司与英伟达在某些方(fāng)面有业务上的合(hé)作。从公募基金一(yī)季度末的数据(jù)来(lái)看(kàn)，部分被纳入重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或(huò)间接(jiē)持有英伟达公司股(gǔ)票的公募基(jī)金主(zhǔ)要集(jí)中(zhōng)在(zài)能投资海外市场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计，持(chí)有英(yīng)伟达且基金规模最(zuì)高的是广发纳(nà)斯(sī)达(dá)克100ETF，该(gāi)只基(jī)金(jīn)今年(nián)一(yī)季度(dù)末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数，前十大重仓股(gǔ)中包(bāo)括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌(gē)等多(duō)家全球科(kē)技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基金中，持(chí)有(yǒu)英伟达(dá)且规模(mó)最(zuì)高的是(shì)广发全球精选(xuǎn)，该只基金今年一(yī)季度(dù)末规(guī)模(mó)为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值(zhí)占净(jìng)值(zhí)比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电(diàn)、特斯(sī)拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就(jiù)在(zài)AI领域加大(dà)了投(tóu)资，先是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数(shù)十亿美元(yuán)，这(zhè)是AI领(lǐng)域史上规模最(zuì)大的一(yī)笔投资。作(zuò)为一站式解决(jué)方案的提供商，英伟(wěi)达公(gōng)司是今年AI概念热(rè)潮中(zhōng)的另一(yī)大赢家，该公司今年一季度的(de)业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营(yíng)收创(chuàng)历史(shǐ)新(xīn)高，远好于(yú)市场(chǎng)预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投资(zī)者而(ér)言(yán)，英伟(wěi)达和微软在内(nèi)的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突破口(kǒu)。能够(gòu)率先建立起良好(hǎo)商(shāng)业模(mó)式(shì)的公司与(yǔ)掌握AI应用核(hé)心竞争力的(de)公(gōng)司将(jiāng)会成为未来最有潜力(lì)的(de)大(dà)赢家(jiā)。显然(rán)，微软、英(yīng)伟(wěi)达已具司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文备这(zhè)些特质(zhì)，他们的(de)中(zhōng)长期基本面有(yǒu)所改善。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未(wèi)来(lái)的(de)故事看(kàn)起来很(hěn)美(měi)好，但(dàn)实际投资(zī)中还受诸(zhū)多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为(wèi)AI受益板块，受到(dào)资(zī)金(jīn)关注，行业成交热(rè)度上升，从(cóng)3月(yuè)中旬一直涨至(zhì)4月(yuè)上旬，涨幅接近(jìn)30％。但(dàn)其上涨并未(wèi)得(dé)到(dào)业绩(jì)的验证，半导体行业一季度整体营(yíng)收(shōu)同(tóng)比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数(shù)据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整(zhěng)体仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并(bìng)未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板(bǎn)块虽然有(yǒu)所企稳，但也很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力(lì)主要(yào)来源(yuán)于AI产业的大(dà)发展，带(dài)动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器(qì)）为代表(biǎo)的算力芯(xīn)片业务快(kuài)速增长，美股英伟达的股价表现以(yǐ)及背后(hòu)的产能(néng)扩张信息(xī)就是最好(hǎo)的例证。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导体产业周期尚未反(fǎn)转，但在(zài)资金情绪、政策(cè)扶持和半导体设备业(yè)绩高增(zēng)长等利好因素支撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还(hái)需(xū)要关注(zhù)业绩(jì)验证以及估值等因素。在具体投(tóu)资的(de)时候要选择(zé)掌握(wò)核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业景气能够反(fǎn)映在未(wèi)来(lái)的(de)业绩上(shàng)，要(yào)避免没有业绩支持的跟(gēn)风(fēng)炒作。另外(wài)，好的投资(zī)标的也要以合(hé)适的价格买(mǎi)入，否(fǒu)则很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做(zuò)好分散配置，不(bù)要将资金全押一个赛道。

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