金融(róng)界(jiè)4月26日(rì)消息(xī) 国内期货市(shì)场早盘(pán)收盘，商(shāng)品期货(huò)跌多涨(zhǎng)少，沪锡(xī)、玻璃(lí)、焦煤跌超2％，沪镍、甲(jiǎ)醇(chún)、SC原油(yóu)、燃油跌近(jìn)2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低硫燃料(liào)油、纸浆(jiāng)、沪铜跌超1％。涨(zhǎng)幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖(táng)涨超(chāo)1％。

　　南华(huá)期(qī)货：纯碱向下看胆量(liàng) 向上无驱动 玻璃行(xíng)情波动较大

　　短期SA属于(yú)估值合适做多(duō)但是驱动有限的阶段。前期我(wǒ)们做空纯碱的原因在(zài)夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭于4月(yuè)偏(piān)宽(kuān)松的(de)预期下，存在累(lèi)库和订单下(xià)滑导致的现(xiàn)货(huò)价格下降，近几周现货也基(jī)本兑(duì)现，期货重心下移。从(cóng)09可(kě)能的向上(shàng)驱动来(lái)看，检修、可流(liú)通现货、投(tóu)产延迟这(zhè)三(sān)点可能会(huì)构成反弹的驱动。而目前来看，投产的变数预计不大；中游库存(cún)偏(piān)低，但是现货反馈并(bìng)不存在缺货(huò)迹(jì)象(xiàng)，基差表(biǎo)现同样偏弱(ruò)；因(yīn)此09反(fǎn)弹(dàn)的驱动依旧是等待检(jiǎn)修的兑现造成现货的趋紧反馈，短期确难见(jiàn)得。策略上，SA现货存在企稳的迹象，但是驱动依旧是等(děng)待检修(xiū)兑现，可选择9-1正套的(de)方式(shì)入场，等(děng)待驱动。

　　从3-4月的(de)需求来看，玻璃(lí)的表(biǎo)现(xiàn)环(huán)比和同比上都是相(xiāng)当(dāng)出(chū)类拔萃(cuì)，日(rì)均水(shuǐ)平持(chí)平去年8月份和2021年旺(wàng)季的水平，而这一点和下(xià)游反馈和实际地产的表现(xiàn)并(bìng)不匹配(pèi)。同时(shí)，我(wǒ)们观(guān)察到下游原片(piàn)库存基本补(bǔ)至2022年年初水平；进入五月，我(wǒ)们还是得考(kǎo)虑梅雨季的(de)因素，往年下游存在压缩原(yuán)片库存的可能性(xìng)。但是从近(jìn)期的现货(huò)反馈来看(kàn)，各家玻璃厂继续上调现货价格，产销维持在较高水平，因(yīn)此近(jìn)月确实难以出现回撤(chè)，总体还是正套思路。

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