今年以来，美股科(kē)技板块(kuài)持(chí)续上涨，多(duō)只美(měi)股科技主题QDII产品收益颇(pǒ)丰(fēng)。数据显示，截至(zhì)5月26日(rì)，美股科技(jì)主题QDII年内收益(yì)已(yǐ)霸榜QDII产品前20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对此，多位业内人士表示，今(jīn)年(nián)美股(gǔ)科技反弹(dàn)明显，主要受益于ChatGPT为(wèi)代(dài)表的人工智(zhì)能领域(yù)的大发展(zhǎn)。当前，全球产业界(jiè)和资本市(shì)场都在积极拥抱这新(xīn)一轮(lún)的数字产业化变革(gé)浪潮，而(ér)美(měi)股科技股汇集了全球最(zuì)头部的AI产业链公司，因(yīn)此看好(hǎo)该板(bǎn)块长期投资价(jià)值。

　　美(měi)股科技主题(tí)QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至(zhì)5月26日，美股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII年内(nèi)收益霸榜前20名(míng)，而拉长看QDII产品年内收益前35只产品中(zhōng)，仅(jǐn)有一只中韩半导(dǎo)体ETF和(hé)一只日经225ETF分(fēn)别排在第27位(wèi)和第35位，其(qí)余悉数为美股科技主(zhǔ)题产品。

　　具体来看，广(guǎng)发全(quán)球精(jīng)选人(rén)民币年内回(huí)报达30.98％，领涨QDII产品。从(cóng)其一季度重仓持(chí)股情况来(lái)看该产品主投美(měi)股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)，其(qí)中57.66％的仓(cāng)位投向信息(xī)技术(shù)行业，前(qián)三大(dà)重仓持股股票分别为(wèi)微软、英伟达(dá)和超(chāo)威半导体，其(qí)中微软持仓数量(liàng)相较于上期(qī)大幅增长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收益(yì)紧随其(qí)后，一季度该产品(pǐn)重仓(cāng)持股了英伟达、苹果、超威(wēi)半导体、微(wēi)软、脸书等多只美股科(kē)技股。

　　此(cǐ)外，广发(fā)纳(nà)斯达克(kè)100ETF、国泰纳斯达克100、易(yì)方达标普信息科技(jì)A人民币(bì)、博时(shí)纳斯达克100美元现汇等逾(yú)20只产(chǎn)品年内回报均(jūn)超20％，这些产品一部分前十大重仓(cāng)股中(zhōng)占比较高的多是(shì)美股(gǔ)科技股，另一部分所跟踪的指数主要权重(zhòng)股(gǔ)为美股科技股。

　　对此(cǐ)，广发(fā)纳斯达克100ETF基金经理刘(liú)杰表示(shì)，今年美股(gǔ)科技反弹明显(xiǎn)，尤(yóu)其是(shì)纳指(zhǐ)ETF表现较好，也许(xǔ)更多(duō)受益于人工智能(néng)的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引发的人工智能(néng)热潮推(tuī)动了(le)美股大(dà)涨，AI概念(niàn)今年以(yǐ)来创造了1.相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术4万亿美元的(de)市值，相(xiāng)比(bǐ)去(qù)年年末增加(jiā)约45％。”刘杰指出，以纳(nà)斯达克100指数前(qián)20大(dà)权重股为例，可以看(kàn)到有很多和AI概念(niàn)相(xiāng)关的软硬件公(gōng)司，今年(nián)全球AI应(yīng)用热潮也都(dōu)是由(yóu)这些公司(sī)掀(xiān)起和(hé)推动的，这(zhè)类人工(gōng)智能股贡献了纳(nà)斯达克(kè)100指(zhǐ)数约50％的涨幅(fú)，以及(jí)近7成的成长(zhǎng)股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕(rào)人工智能(néng)的全(quán)球投资热浪全面(miàn)席卷美(měi)股市(shì)场，引发了科技(jì)股的全面看涨情绪，5月(yuè)25日AI芯片(piàn)相关公司因为二季度营收超预期表现，当(dāng)日大涨24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅(fú)达到了(le)近160％，可以说(shuō)今年AI概(gài)念的火热，持续推动了中美市场相关板块(kuài)的持(chí)续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指(zhǐ)数(shù)与量化投资部基(jī)金经理(lǐ)万琼也(yě)认为，多只美股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII产品收益亮眼，主要还是受益于今年最热(rè)的主题ChatGPT，“科(kē)技引(yǐn)领(lǐng)发(fā)展(zhǎn)，像纳斯(sī)达克(kè)100指数今年以来的涨幅都接近28％了，这(zhè)个指数基(jī)本囊括(kuò)了美股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期投资价值

　　尽管年内(nèi)美(měi)国科技(jì)股整体呈持续上涨(zhǎng)趋(qū)势，但走势(shì)也略有(yǒu)震荡(dàng)，如本周(zhōu)5月(yuè)23日美国三(sān)大股指全(quán)线收跌，苹果、微软(ruǎn)、英伟达等(děng)多(duō)只大型科技股普(pǔ)跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外(wài)，标普500指数、纳指均收涨(zhǎng)。英伟达、微(wēi)软、苹果等科技(jì)股股价也开(kāi)始回(huí)调，其中英(yīng)伟达大幅涨超24％，到了5月(yuè)26日则又涨了2.54％，公(gōng)司股价也创下历史新(xīn)高。

　　对于美股(gǔ)科(kē)技(jì)股震荡上涨(zhǎng)的(de)走势，广发基金刘(liú)杰表示，近期美国科技板块同时受到(dào)有利因素以及不利因素(sù)影(yǐng)响，其中，美股近期(qī)正经历着债务上限(xiàn)谈判和美联储加息政策博弈(yì)带来的不确定担忧，市(shì)场担心(xīn)重(zhòng)演2011年美国违约危(wēi)机，当时(shí)时任美国总统奥巴马和众议(yì)院共(gòng)和党人在最后一刻通过(guò)提相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术高债务(wù)上(shàng)限和削减赤字的法案，勉(miǎn)强避免了(le)一(yī)场(chǎng)灾(zāi)难，但由此(cǐ)产生的紧(jǐn)张局势引发全球(qiú)资本市场剧(jù)烈波动(dòng)；不过(guò)，鉴于美国作为全球第一(yī)大经济(jì)体的偿债能(néng)力，投资人(rén)多半认为美债几近零风险。此外，美(měi)联储(chǔ)对于未来暂停加息以及(jí)可(kě)能的降息均存在(zài)分歧，对(duì)美股短期(qī)走势也产生(shēng)了一定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及算力应用对(duì)相关软硬(yìng)件科技公司营(yíng)收的提振，以及未来(lái)应用(yòng)全面支撑着(zhe)科(kē)技公司发(fā)展(zhǎn)，都是积极的。当前众多云(yún)公(gōng)司竞相(xiāng)部(bù)署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终(zhōng)端需求一二季度(dù)“稳固”，科技板(bǎn)块(kuài)的业绩增长正来自数据(jù)中心等相关应(yīng)用，而随着AI概念的(de)不断升级迭(dié)代，未来支撑力度(dù)或将持续。

　　国泰(tài)基(jī)金表示(shì)，美股科技股层面，以(yǐ)Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚马逊、谷(gǔ)歌五大科技龙头为例，一(yī)季(jì)度净利(lì)润均(jūn)出现(xiàn)不同程度的下滑，除微软外(wài)其余(yú)四家巨头业绩均(jūn)低于预期(qī)。来自于(yú)宏观经济的逆(nì)风、美元走强等问题是科技(jì)股业绩承压的主要因素。这些公司普遍意识到当前宏观压力，积极通过(guò)削(xuē)减开支、降本(běn)增效的(de)方式(shì)提升盈利能力(lì)。

　　“不过科技创新仍是抵御(yù)周(zhōu)期的最强劲(jìn)武器(qì)。”国泰(tài)基金举例，自微软收(shōu)购的(de)Open AI年初发(fā)布ChatGPT应用后，生(shēng)成式人(rén)工智能(néng)（AIGC）迅速成为新一(yī)轮数字产业化变革(gé)浪(làng)潮，所涉及的产业(yè)链也迅速成为(wèi)全球资本瞩目的焦点，相(xiāng)关(guān)公(gōng)司股价(jià)均实现大幅上涨。“我们有理由相(xiāng)信科技企业巨头(tóu)们已通过持之(zhī)以恒的研究创新，逐渐具备从(cóng)量变到质变的厚积薄发(fā)能(néng)力(lì)，从而有望在中长期持续推动自身不(bù)断(duàn)成长进(jìn)化(huà)。”

　　国(guó)泰基金认(rèn)为，目前(qián)美股科技股汇(huì)集了全球最头部的AI产业(yè)链公(gōng)司(sī)，包括微软、谷歌、英伟达等(děng)，未来几个季(jì)度AI技术和产品(pǐn)的(de)推(tuī)广能否(fǒu)为这些(xiē)公司打开(kāi)新的增长曲线(xiàn)，并带动估值的提升，值得重(zhòng)点关(guān)注。

　　博时基金万琼表示，科技板块代表人(rén)类未来发(fā)展(zhǎn)的方(fāng)向，看好这个板块长期增长。同(tóng)时，美国科技公(gōng)司又(yòu)是引(yǐn)领(lǐng)全球科技的发展，美股科技(jì)板块还是具(jù)有很好(hǎo)的长(zhǎng)期投资价(jià)值。投资者可以考虑长期的配(pèi)置一部分头寸。

　　“不过，当前美股也有需(xū)要注意的风险(xiǎn)，包括货币(bì)政策的走向、银行危机的后续等(děng)。投资者(zhě)应(yīng)根(gēn)据自身的风险偏好，尽可能的做多资产的配置。坚持长期(qī)投资、定期定投(tóu)。”万琼补充道。

　　广发基金刘杰认(rèn)为，美国作为世界上最大的金融市场，纳指与A股各类市场相关性低，从分散投(tóu)资的角度来看，能(néng)够(gòu)发挥资产配置的作用；同时，大部分投资者看好美股科(kē)技股、生物制(zhì)药公司，相(xiāng)比标(biāo)普500而言，纳指100此类(lèi)代(dài)表性(xìng)更好，更符合(hé)美股的特征，历史收益率也更好。“鉴于市场风险和投资(zī)机(jī)会(huì)，建议投资者结合自身风险承受能力，可以考虑定投的方式参与(yǔ)，或许(xǔ)是一种体验更好的方式。”

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