自(zì)4月下旬高点回调接近13％，科创板再迎巨资(zī)抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统计(jì)，截(jié)止5月(yuè)23日(rì)，最近(jìn)一个月时间，场内(nèi)资金(jīn)在科创(chuàng)板投资上采(cǎi)取(qǔ)“越跌越(yuè)买”的操作，主(zhǔ)要跟踪科创板及(jí)其关联指数的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场(chǎng)股票ETF资金(jīn)净流(liú)入榜(bǎng)首(shǒu)。

　　除了科创板之外，半导体相关ETF也持(chí)续吸引场(chǎng)内资金的目光(guāng)。场内11只跟踪半导(dǎo)体及芯片指数(shù)的ETF合计(jì)资金净流(liú)入(rù)超(chāo)过202亿元。3只半导(dǎo)体相关(guān)ETF更是(shì)“霸榜(bǎng)”最近(jìn)一个月全市场行业ETF资(zī)金净(jìng)流入榜单前三名。

　　在业内人士看来，场内资金不断借(jiè)道ETF基金加速布局科创板、半导(dǎo)体板块，体(tǐ)现(xiàn)出市场(chǎng)对上(shàng)述板块投资价值的认可。经过前期调整，这两大板块(kuài)性(xìng)价比(bǐ)也在(zài)逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个月(yuè)“吸金”超256亿元

　　作为(wèi)场内(nèi)资金配置的工具性产品，ETF市场一直有着逆势投(tóu)资的特征，最近(jìn)一个月(yuè)，随着科创板的回调，相(xiāng)关(guān)ETF也成为(wèi)资金追逐的对(duì)象。

　　据Wind数据统计，截(jié)止5月23日，最近(jìn)一个月时间，主要(yào)跟踪科创板及其关联指数的(de)ETF产(chǎn)品(pǐn)合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”更(gèng)是高达169亿元(yuán)，位居全市场ETF资金(jīn)净流入榜首(shǒu)，除此之(zhī)外，易(yì)方达科创50ETF资(zī)金净流入也超过30亿(yì)元，嘉实(shí)科创芯片ETF、工(gōng)银瑞信科创ETF两只基金(jīn)资金净流入也均在10亿(yì)元之上(shàng)。

　　今年(nián)以来，场(chǎng)内资金(jīn)持续流入科创板相关ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规模从年初仅500亿元(yuán)出头涨至目前的606.24亿元，规模位居(jū)股票ETF第二名，仅次(cì)于华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深(shēn)300ETF。

　　在易方达(dá)基金看来，电子、计算机等科创板(bǎn)的核心权(quán)重(zhòng)行业持续(xù)获得资金青(qīng)睐(lài)，一方面(miàn)源于一(yī)季(jì)度(dù)以ChatGPT为代(dài)表的AI产(chǎn)业成为市场关注焦点，另(lìng)一方面随(suí)着半导体下(xià)行周期(qī)拐点临近，业绩边际改善的预期吸(xī)引资金切换赛道。

　　从科创板的核(hé)心板块业绩变化来看，电子、计算机和通(tōng)信板块的(de)2023年(nián)盈利和收入(rù)预期(qī)增速保持在较高水(shuǐ)平，相(xiāng)比过(guò)去明显改善(shàn)，与此(cǐ)同时新能源(yuán)板块(kuài)的增速依然稳(wěn)健(jiàn)，凸显出(chū)科创板整体较高的盈利质量。

　　易方达基金进一步分析指出，整体来看，科创50作为成长性宽基，今年(nián)一季(jì)度(dù)的利(lì)润(rùn)增速相对(duì)较高，配置吸引力显现。从(cóng)未来的一致预期净利润增速来看(kàn)，科创50相比其他宽基指数仍有优势，配(pèi)置性价比较(jiào)高(gāo)，反映出较(jiào)好的基本面(miàn)。

　　从(cóng)估值水平来看，科创50仍处于历史较(jiào)低水平，同时盈(yíng)利估值匹配度(dù)依然较优(yōu)。截至2023年4月(yuè)27日，科创50指数估值(zhí)的(de)PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过(guò)去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科创板基金经(jīng)理(lǐ)姜英也看好今年以来(lái)科(kē)创板走势。“从板块整体估值性价比以及对未来产业的(de)反应程度，都是(shì)优于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科(kē)创板的表现(xiàn)，经过了(le)三年的估值回(huí)归，很多(duō)公司的估(gū)值与成长(zhǎng)匹(pǐ)配，买入并持有可以(yǐ)享受行(xíng)业(yè)和公司的长期成长。”华南一位基金经(jīng)理更是(shì)直(zhí)言。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位居(jū)行(xíng)业ETF资金(jīn)净流入前三名

　　最近一段时(shí)间，半(bàn)导体行(xíng)业风声不(bù)断。

　　5月23日，日(rì)本经济产业(yè)省公布外(wài)汇法法令修正案，将先进芯(xīn)片制造(zào)设备等23个(gè)品类追加列入出口管理的管(guǎn)制对象，上述修正案(àn)在(zài)经过2个月的(de)公(gōng)告期后，并将(jiāng)于7月开始实施。受益于国产替(tì)代加速(sù)的预期，半导体板块(kuài)成为5月24日A股(gǔ)市场少数(shù)逆势飘红的(de)板块之一。

　　而在ETF市场上，随着前段时间半导(dǎo)体板块回调，资金(jīn)也在(zài)加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只(zhǐ)跟(gēn)踪半导(dǎo)体(tǐ)或是芯(xīn)片指数的ETF合计资(zī)金净(jìng)流入超过202亿元(yuán)。其(qí)中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片E威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家TF、国泰芯片ETF资金净(jìng)流入(rù)也分别达到(dào)46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上述3只(zhǐ)半导体相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个(gè)月行业ETF资金净流入前三(sān)名(míng)。

　　展(zhǎn)望(wàng)未来半导体(tǐ)行业走势，国泰基金(jīn)认为，存储(chǔ)芯片自2022年四(sì)季度(dù)至20威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家23年一(yī)季度价格持续下探之后，当前(qián)阶段或已接近行(xíng)业底部。

　　存储芯片行业周(zhōu)期相较于(yú)其他(tā)半导体(tǐ)产(chǎn)业链(liàn)环节，具备(bèi)较强(qiáng)的大宗(zōng)商品属性，国际(jì)龙头会(huì)在(zài)下(xià)游(yóu)新兴需求诞生时，提升(shēng)自身产能。而当扩产落地(dì)时，行业(yè)进入供过于求周期，各厂商(shāng)则会通(tōng)过降价进行库存去化。供给与需求的错配使(shǐ)得存储行业具有较强(qiáng)的周(zhōu)期(qī)性。

　　国泰基金(jīn)称(chēng)，回顾历史上(shàng)存储芯片的(de)周期(qī威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家)走势(shì)，结合2022年(nián)四季度(dù)行业龙(lóng)头营收数据，营收(shōu)增(zēng)速为-44％。存储芯(xīn)片当前(qián)处于筑底阶段(duàn)，下半(bàn)年有望迎来存储(chǔ)芯(xīn)片行(xíng)业周期(qī)的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大(dà)模(mó)型(xíng)为代表的人(rén)工智能(néng)新兴需求爆发，对于算力以及存储的(de)爆(bào)发性(xìng)需(xū)求由产业(yè)链下游传导到(dào)上游，促进上(shàng)游芯片厂商提升自身产量。叠加近两个季度(dù)量价(jià)持续下探的周期性磨底，芯片板块有望(wàng)在今年(nián)下(xià)半年迎来反弹(dàn)。

　　不(bù)过，国泰基(jī)金提醒(xǐng)，投资者需要(yào)警惕(tì)国(guó)际局势(shì)以及通(tōng)胀带(dài)来的负面影响。

　　创金合(hé)信芯片产业基金经理刘扬则表示(shì)，硬科技的投资机会需要看(kàn)到真(zhēn)正的(de)业(yè)绩触底、拐点(diǎn)出现，以(yǐ)及一些(xiē)真正的创新落地。预计半(bàn)导体和消费(fèi)电(diàn)子(zi)大概(gài)率在(zài)二(èr)季度(dù)及二季度以后触底，当行业周期触底，科技创新蓄能才能真正地释放出来(lái)，下半年硬科技的投资机会更(gèng)多。

　　鹏华国证半导体芯(xīn)片ETF基金经理(lǐ)罗英宇也倾(qīng)向判断，半(bàn)导体产业(yè)链(liàn)正处于供给侧收缩(suō)匹(pǐ)配需求端，进一步压缩产业(yè)链库(kù)存的时期，价格下(xià)行压力逐步(bù)减轻，行业有(yǒu)望迎来库存加速出(chū)清，营收(shōu)和利润迎来拐点。

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