近期市场风向变动，北向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，外资基金(jīn)也纷纷行动(dòng)。记者(zhě)梳理发现，欧洲(zhōu)巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股(gǔ)价(jià)震荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距离(lí)，但(dàn)部分资金开始(shǐ)行动。透露什么信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下(xià)三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为中国平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基(jī)绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德(dé)旗(qí)下(xià)另(lìng)一只旗舰基(jī)金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车(chē)产业链

　　同一家机构(gòu)旗(qí)下(xià)三大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基(jī)金(jīn)中，施罗德国际精(jīng)选基金中国(guó)A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基金大(dà)中华(huá)和施(shī)罗(luó)德国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中并未解释为何(hé)基金在4月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁(níng)德时代。不(bù)过(guò)，记者梳理发(fā)现，施罗德对(duì)中国新能源车(chē)产业链的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在一份(fèn)研究(jiū)日志中解释道：长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)，关注三(sān)大主(zhǔ)题。一是电动(dòng)车供应(yīng)链；二是(shì)技术自主(zhǔ)可控；三是医疗(liáo)健康(kāng)基础设施。

　　为何(hé)看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变(biàn)化的影响(xiǎng)日益显现，全球(qiú)各国的脱(tuō)碳行(xíng)动变得越来越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳(tàn)”行(xíng)动(dòng)的一(yī)个方(fāng)面。中国在这方面为投资者提供了(le)重要(yào)的机会。中国在电动汽(qì)车价值链的供应方面是全(quán)球的(de)领(lǐng)导者(zhě)，同时中国对成品车辆(liàng)的需求(qiú)方(fāng)面也(yě)占据重要(yào)地位。可能很(hěn)多人不知(zhī)道(dào)的是，全球(qiú)2022年(nián)销售的所有电(diàn)动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制(zhì)造之外，中(zhōng)国也是全(quán)球电动车基础设(shè)施最完善的国(guó)家(jiā)之一。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为例，中国平(píng)均一个(gè)公共充电(diàn)桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有许多公(gōng)司正在在各(gè)自的领域(yù)中建立主导地(dì)位，以(yǐ)某(mǒu)智能(néng)组件为例(lì)，它是电动汽车(chē)中用于电池和电机温(wēn)控的关键(jiàn)组件的生产商。该公司在空调阀(fá)行(xíng)业全(quán)球市场占有约(yuē)60％的份(fèn)额(é)，并在(zài)电(diàn)动汽车阀门行业(yè)拥(yōng)有超(chāo)过90％的市(shì)场份额(é)。客(kè)户(hù)包括特斯(sī)拉等全球电动汽车(chē)专家以及福特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球范(fàn)围内继(jì)续占据市(shì)场份额——在(zài)法规(guī)的支持(chí)下，该公司的增长潜(qián)力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨(jù)头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也(yě)在3月大手笔加仓宁德时(shí)代(dài)。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美(měi)元，截至3月底，基金前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、安井(jǐng)食品、锦(jǐn)江集团(tuán)、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股(gǔ)逐一加(jiā)仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就(jiù)是宁德(dé)时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中(zhōng)其余公司(sī)均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽(qì)车工业(yè)协会）近日发布的(de)数(shù)据显(xiǎn)示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽(qì)车市(shì)场共计36家动力(lì)电池企业实现装车配套(tào)，较去年同期增(zēng)加2家。但(dàn)是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电(diàn)池企业动力电池装车量分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度(dù)依(yī)旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国(guó)汽车动力(lì)电(diàn)池产(chǎn)业创新(xīn)联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁(níng)德(dé)时(shí)代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑(pǎo)，比亚迪(dí)、中创新航(háng)、亿纬(wěi)锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位(wèi)居第2-5名。第6-10名(míng)则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为动(dòng)力电池(chí)行业(yè)的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青(qīng)睐(lài)

　　或许(xǔ)是基(jī)于优异(yì)的业绩，来自(zì)Wind的(de)数据(jù)显示，截至(zhì)5月(yuè)14日(rì)，最近7天(tiān)北向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位(wèi)居北向净流(liú)入榜首。北向资金净(jìng)流入较多的其(qí)它个股还(hái)包(bāo)括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商(sh侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类āng)银行、北方华(huá)创(chuàng)、兴(xīng)业银行(xíng)、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚迪(dí)、中国石化(huà)。北向资(zī)金净(jìng)流出较多的个(gè)股(gǔ)包括格(gé)力(lì)电器、中国建筑、东(dōng)方财富(fù)、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴(xīng)通讯(xùn)、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的(de)“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁(níng)德时(shí)代所处的(de)位置(zhì)是令人羡(xiàn)慕的。它(tā)背(bèi)后有两大增长机遇(yù)一是电(diàn)动(dòng)车二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，这方面它的市场(chǎng)份(fèn)额是领先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为(wèi)安全性、生命周期和不含钴等(děng)特征而受到欢(huān)迎；动力电池的企(qǐ)业发(fā)展与(yǔ)政府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同时也(yě)解(jiě)释了：他(tā)们如(rú)何(hé)通(tōng)过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁(níng)德(dé)时代(dài)的。

　　不(bù)过，柏基(jī)也表示，如(rú)同(tóng)所有的投(tóu)资者，他们的(de)判断(duàn)也可能是错的。例如，若未(wèi)来(lái)新(xīn)的电池技术出(chū)现(xiàn)，宁德时代的(de)竞争(zhēng)优势不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德(dé)时代若不能(néng)保持(chí)利润率。宁(níng)德时代和电动车(chē)厂商的关系若不能维系。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加仓宁德时代。4月(yuè)另一(yī)欧洲巨头安(ān)本(běn)投资旗(qí)舰中国基金(jīn)“安(ān)本标准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微微(wēi)减仓宁德(dé)时代(dài)0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金持有(yǒu)的前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、宁(níng)德时(shí)代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商银行、美(měi)的集团、广联(lián)达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互(hù)联网(wǎng)或(huò)者食品饮料也颇受关(guān)注(zhù)。

　　例如，摩根大(dà)通(tōng)旗(qí)舰基金“摩根(gēn)基(jī)金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人(rén)民币，截至2023年一(yī)季度(dù)末，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、金(jīn)山软件、中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、万(wàn)华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅度最大的为(wèi)泸州老窖(jiào)，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国机(jī)遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美(měi)元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加(jiā)仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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