一度被称(chēng)为“机构投(tóu)资者风向(xiàng)标”的(de)股票ETF市场，迎来重大变局，个人投资者不(bù)仅(jǐn)在新(xīn)发基金中占据主流，存量(liàng)产品(pǐn)也(yě)超过(guò)了机构投资(zī)者占比。

　　多(duō)位业内人(rén)士对此(cǐ)表(biǎo)示，在基金行业ETF投教工(gōng)作成效显(xiǎn)著，ETF交易工(gōng)具优势(shì)被投(tóu)资者逐渐认(rèn)知，以及投(tóu)资热点(diǎn)轮动加(jiā)快、主(zhǔ)题和行业ETF跟(gēn)踪效率(lǜ)较高等(děng)背(bèi)景(jǐng)下(xià)，国(guó)内资本市场(chǎng)正在经(jīng)历股民转基民，由“投(tóu)个股”到(dào)“投ETF”的转变。长期来看，个(gè)人在股(gǔ)票ETF占比抬升，有利于投(tóu)资(zī)者(zhě)分(fēn)散(sàn)风险，提高市场交易活(huó)跃(yuè)度，长远可提高A股(gǔ)市场稳定性(xìng)。

　　新发(fā)权益ETF个人占比84％

　　个(gè)人(rén)投资者成为(wèi)“主(zhǔ)力军(jūn)”

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月13日，今年新成立的37只股(gǔ)票(piào)ETF（统计股票ETF和跨境ETF）上市前一周披露的个(gè)人投资者平(píng)均(jūn)占比(bǐ)83.9％，个人投资者俨然成为(wèi)新发权益ETF的(de)主(zhǔ)力军(jūn)。

　　而(ér)从全市场数据看(kàn)，2022年个人投资者比例为50.85％，同比下降3.67个百分(fēn)点，但(dàn)仍然在(zài)股(gǔ)票ETF市场(chǎng)占比(bǐ)超过了机构(gòu)资(zī)金。

　　针对个人投(tóu)资者占(zhàn)比的(de)变化，华泰柏瑞(ruì)指数(shù)投资部总监(jiān)助(zhù)理、基金经理李沐阳表示(shì)，2018年以(yǐ)前，权(quán)益类ETF的规模主要集中在几大宽基ETF，一般都(dōu)是机构投资(zī)者做配置(zhì)去买ETF。2019年以(yǐ)后，行业ETF如雨后春(chūn)笋般出现，叠加全行业(yè)指数相关(guān)业务同仁在ETF投教工作上的共同努力(lì)，ETF作为(wèi)交易(yì)工具的(de)优(yōu)势(shì)，越来越(yuè)被普通个人投(tóu)资者认知，从而使个人股票占(zhàn)比的(de)大(dà)幅提升(shēng)。

　　具(jù)体(tǐ)到今年(nián)新发ETF个(gè)人占比(bǐ)较高的现象(xiàng)，国(guó)泰基(jī)金也分析，今年(nián)以来A股市(shì)场(chǎng)持(chí)续(xù)回(huí)暖，投(tóu)资者情(qíng)绪比较积极，新发(fā)产品募(mù)资(zī)环境(jìng)比(bǐ)较好，也越来(lái)越受到个人投资者的青睐。此外，ETF投(tóu)资(zī)者大部分由股民转(zhuǎn)化(huà)而(ér)来，这些(xiē)个人(rén)投苹果xr重量为多少g(tóu)资(zī)者(zhě)也认识(shí)到ETF持有(yǒu)一篮子(zi)股票(piào)，胜率大概率更高，相对于个股来说，也能更好地分散风险。

　　基煜研究也(yě)补充道，个人投资者“买新不(bù)买(mǎi)旧”的理念扎根较深，更倾(qīng)向于交易新上市(shì)的ETF，而机构投资(zī)者对于时间成本的把控(kòng)较严格，在看准投资机会(huì)后，更倾向于去申购老(lǎo)产品(pǐn)。

　　近五年个人占比呈攀升势头

　　个人增(zēng)持宽基(jī)ETF，机构(gòu)增(zēng)持行业或主题(tí)ETF

　　从近五年数据看，个(gè)人在股票ETF占比(bǐ)也呈现明显的震(zhèn)荡攀升势(shì)头。

　　在(zài)2018年，个人在股票ETF产品中平均占比为(wèi)38％，2019年-2020年个人持有(yǒu)比(bǐ)例平均分别为36％、42％，2021年一度占比达到(dào)54.52％的高(gāo)点(diǎn)，超(chāo)过(guò)了机构资金，股票ETF作为(wèi)“机构(gòu)投资(zī)者风向标”成为过去式。

　　到(dào)2022年，个人(rén)占(zhàn)比又回落(luò)近5％，达到50.85％，但仍然超过了机构(gòu)占(zhàn)比。

　　分结构(gòu)来看，在宽基ETF中，个(gè)人占比(bǐ)从38.26％增至39.76％，同比上升(shēng)1.5个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)；而个人投资(zī)者占(zhàn)比较高的行业(yè)或主题ETF，同期则从60.6％的高(gāo)点回(huí)落只(zhǐ)55.23％，下降(jiàng)5.38个百分(fēn)点。

　　但由于国内ETF整体仍在扩张态势(shì)中(zhōng)，个(gè)人投资者在行业或主题ETF产品中占比(bǐ)下降，但绝(jué)对份额也是(shì)在增长(zhǎng)的，这一数据更代表了机构投资者对行业或主题ETF的认可度也在不(bù)断抬升。

　　“我个人认为是ETF投教工作在发挥作用。”李沐阳表示，在下沉调研(yán)的过程中，我们发现大部分投资者都会将较为低风险的宽基ETF，比如沪深300ETF等(děng)产品作为(wèi)尝(cháng)试。潜移默化中，宽(kuān)基ETF扮(bàn)演(yǎn)了(le)资产(chǎn)组合配(pèi)置中的(de)一个重要的台(tái)阶(jiē)。

　　国泰(tài)基金(jīn)也补充道，由于(yú)近年来行业轮(lún)动加快，而(ér)宽基ETF可以(yǐ)帮助投资者把握比较均(jūn)衡的投(tóu)资(zī)机会(huì)，受到(dào)资金关注。早在2018年和2022年，市场震荡下(xià)行，投资者的风险偏(piān)好有所降低，宽基ETF会比(bǐ)较(jiào)受欢(huān)迎；而在市场上(shàng)行时，行(xíng)业和主题异(yì)彩纷呈，机会(huì)又多上涨(zhǎng)空间又大，风险偏好也随之上(shàng)升，所以行业和(hé)主题ETF占(zhàn)比(bǐ)则会提(tí)升。

　　基煜研究也表示，近五年市场成交热情的提升(shēng)带(dài)来(lái)了A股市(shì)场的大幅(fú)发展，个(gè)人投资者入(rù)市规模激增，而在(zài)经(jīng)历了多种行情风格的锤炼后，尤其是操作(zuò)难度较高(gāo)的2022年之后，投(tóu)资(zī)者们(men)对于(yú)跑赢基准(zhǔn)的(de)难度有了(le)更清晰的(de)认知，而ETF能够有效的跟(gēn)上(shàng)基准(zhǔn)的步伐；另(lìng)一方面(miàn)，近几(jǐ)年投(tóu)资(zī)热(rè)点轮(lún)动较(jiào)快，新的投(tóu)资领(lǐng)域带来了(le)大量的(de)学习成本(běn)，而ETF的投(tóu)资门槛较(jiào)低，运作(zuò)透明度较高(gāo)，因而逐(zhú)步获得个人投资(zī)者的认可。

　　具(jù)体来(lái)看，基煜研(yán)究分析，一(yī)是随着(zhe)A股市场(chǎng)愈(yù)发成熟(shú)、有效性提升，个人投资者对于(yú)β收益的认知将越来越深(shēn)入，近几(jǐ)年(nián)可(kě)以看(kàn)到更多投资者会(huì)基(jī)于大势(shì)选择宽(kuān)基投(tóu)资工具；另一(yī)方面(miàn)，2019年至2021年，市场的投资主线(xiàn)较为清晰，如消费、新能源、医药等，因此行业主题(tí)基金ETF更容(róng)易受到(dào)追(zhuī)捧。

　　提升交(jiāo)易活跃度

　　长(zhǎng)远(yuǎn)可提(tí)高(gāo)A股市场的稳定性

　　随(suí)着个人占(zhàn)比的(de)抬升，股票(piào)ETF市场的交投活跃度也呈现明显的提(tí)升。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，2022年股票ETF市场(chǎng)总成交额12.67万(wàn)亿元，同比(bǐ)增长43％；年平(píng)均换(huàn)手率也从7.3％增至8.64％，增(zēng)长(zhǎng)18％。

　　多位业内人(rén)士(shì)表示，长期来看(kàn)，股票ETF市场个人占比超过机(jī)构(gòu)，有利于股民转(zhuǎn)为基民，为投资者(zhě)分散风(fēng)险(xiǎn)，提升交易(yì)活跃度，长远可提(tí)高A股(gǔ)市场的(de)稳定(dìng)性。

　　国泰基金表示(shì)，ETF的(de)个人投资者大都(dōu)由股民转化而(ér)来，个(gè)人(rén)投资者发现(xiàn)ETF快捷、透明、成本低廉且相比个股可(kě)以更好地平(píng)滑风险，也能(néng)够获得交易的参(cān)与(yǔ)感(gǎn)，于是更(gèng)多选(xuǎn)择通过ETF来参与市(shì)场。相比个股来说，ETF的(de)风险更分散波动也更小(xiǎo)，因此个人投资者(zhě)选择ETF而非(fēi)股(gǔ)票，长远(yuǎn)来(lái)看可提高A股市场的稳定性。

　　“个人投(tóu)资(zī)者在ETF投资(zī)上(shàng)可能交易频率更(gèng)高(gāo)，也更容易受到市(shì)场消息的影响，苹果xr重量为多少g这对于我们基(jī)金管理人的持(chí)续运营和投资者陪伴都提出了更高的要求(qiú)。”国(guó)泰基金相关人士称。

　　“更高的(de)个人占(zhàn)比可能会带来更活跃的交易，并带来(lái)更(gèng)有(yǒu)吸引(yǐn)力的市场(chǎng)。”李沐阳(yáng)也称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 苹果xr重量为多少g