财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年(nián)接(jiē)下来(lái)的市场大概率是不好(hǎo)做了(le)。”有基金公司人士向财(cái)联社记(jì)者表(biǎo)示，随着(zhe)4月底上市(shì)公司年报一季(jì)报的披露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩(jì)的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额(é)较前期(qī)明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交易日净流(liú)入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的(de)信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多股跌停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑(xiào)建议“5月16日为(wèi)人工智(zhì)能受难日(rì)，纪念(niàn)人类(lèi)第(dì)四(sì)次工业革命进程(chéng)中，人(rén)工(gōng)智(zhì)能行(xíng)情开启后第一(yī)次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估(gū)方面，中(zhōng)字(zì)头个股震中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有(yǒu)形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看(中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗kàn)，AI、中特估和新(xīn)能(néng)源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的(de)轮(lún)番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道(dào)芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引领市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海(hǎi)外(wài)加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需(xū)政策及货币政策的推出，且国内经(jīng)济(jì)温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益(yì)市场整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于(yú)市(shì)场风(fēng)格，他进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对(duì)收益(yì)；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进制造(zào)、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将(jiāng)是持续关(guān)注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市(shì)场(chǎng)的亮(liàng)点在(zài)医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数(shù)除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融(róng)等板块首先迎来了基(jī)本面预期(qī)修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等(děng)产业(yè)趋(qū)势变化的影响(xiǎng)下出(chū)现了连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的(de)“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来(lái)，成为市场(chǎng)最(zuì)热(rè)主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂(zàn)出(chū)现过翻倍。不过(guò)随着行业交(jiāo)易拥挤度(dù)升(shēng)至(zhì)40％，基(jī)金(jīn)调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离年(nián)内(nèi)高点(diǎn)已经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让追高的投(tóu)资(zī)者体验非常差(chà)，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者表示(shì)，别(bié)人做量化学的(de)是(shì)巴菲特(tè)滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得(dé)头破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个(gè)龙头战法体(tǐ)系里(lǐ)面(miàn)的核心(xīn)，就是拥抱强势(shì)股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离(lí)最(zuì)高收益(yì)率已经(jīng)回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国(guó)泰(tài)中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧(huì)生活(huó)等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周(zhōu)最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块(kuài)没有能延续(xù)周一的强势。从多家(jiā)公募(mù)基金观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论(lùn)是从基(jī)本(běn)面、还是估(gū)值，新(xīn)能源的(de)暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过(guò)去。新能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调(diào)整周期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度(dù)与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是(shì)面对中特(tè)估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总是(shì)缺(quē)乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势(shì)正(zhèng)在(zài)慢慢聚力(lì)。从近(jìn)一周基金回报率(lǜ)来(lái)看，排(pái)名靠(kào)前(qián)的(de)均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银(yín)先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势(shì)和(hé)长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一周回(huí)报率首尾基金来(lái)看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之(zhī)间收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的纪要(yào)在(zài)市场(chǎng)上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没有主线出现(xiàn)，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空(kōng)期(qī)，市场(chǎng)很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市(shì)场的整体观点是大(dà)概率(lǜ)市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当前可能(néng)是一个布(bù)局的好阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多(duō)一点耐心(xīn)。市场可能继(jì)续对(duì)一(yī)季报定价(jià)，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投(tóu)资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年的投(tóu)资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块(kuài)分化较(jiào)为(wèi)极致，也是不(bù)争的(de)事(shì)实，提醒投资者这两个(gè)板块短期(qī)可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示(shì)，投资者需要高度重视交(jiāo)易(yì)的(de)灵活性(xìng)。策略的(de)整体(tǐ)包括趋势、结(jié)构与(yǔ)节(jié)奏，反(fǎn)弹(dàn)带(dài)来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济(jì)运行总(zǒng)体延续修复的态(tài)势、但修复(fù)的基础仍需继(jì)续(xù)巩固。货币政策依然(rán)延(yán)续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势(shì)。当前市场对央行后续(xù)采取降息(xī)操作仍(réng)有一定的预期。今年仍(réng)是(shì)“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适当(dāng)关注(zhù)受益“一带(dài)一路”政(zhèng)策(cè)的概念板(bǎn)块的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交(jiāo)割日临近，盘(pán)面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复(fù)苏的大趋(qū)势(shì)下，纠结于几十(shí)个点(diǎn)的起(qǐ)伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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