本周，沪综指3400点(diǎn)关口(kǒu)之前虚(xū)晃一(yī)枪，以连跌6天的逼(bī)空形态(tài)洗盘，兔年收益(yì)消(xiāo)耗殆(dài)尽。乐观来看(kàn)，A股下行更多(duō)是受中概股拖累，后市(shì)下跌空间(jiān)不大(dà)。

　　中(zhōng)概股下跌拖累A股急挫(cuò)

　　截(jié)至周四，兔prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗年股市走过3个月行(xíng)程，期(qī)间沪指仅上涨(zhǎng)0.65％，似有(yǒu)“兔子尾巴(bā)长不了”之(zhī)叹(tàn)。其(qí)实，4月下旬(xún)行情(qíng)看似疾风骤雨，大盘较4月18日峰值仅缩水约3％，上行通(tōng)道仍在。

　　A股(gǔ)缘何急跌？或是(shì)外(wài)围股市(shì)下(xià)跌的风(fēng)险输(shū)入。作为同(tóng)股同权的(de)两(liǎng)地上市指(zhǐ)数，恒(héng)生AH股A指(zhǐ)数和(hé)H指数(shù)兔(tù)年涨幅分(fēn)别为1.7％和(hé)-0.7％，A股更胜一(yī)筹。StockQ全球股市(shì)排行榜数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)周四(sì)，香(xiāng)港中企指数和恒生指数过去3个月表(biǎo)现(xiàn)为全球垫底，分别下跌14.1％和12.6％。纳斯达克中国金(jīn)龙指数周二盘中低位较2月峰值缩水24.7％。

　　中概股(gǔ)表现低迷，主因是美联储加息在即，市场避险情绪上升，国(guó)际资金从新兴市场(chǎng)撤离(lí)。瑞(ruì)士(shì)瑞(ruì)联银行(xíng)日前将中(zhōng)国股票评(píng)级从高(gāo)配(pèi)下调为中性(xìng)。从(cóng)宏(hóng)观面看，今年首季，美国(guó)GDP年化环比增(zēng)长1.1％，较上季(jì)放缓1.5个百(bǎi)分点。剔除食品和(hé)能(néng)源的(de)核心PCE物价指数首季上(shàng)升4.9％，去(qù)年四季度为(wèi)4.4％。两大数据预示着(zhe)美国滞胀隐忧未减，加息势在必行(xíng)。英为财情的美联储利率观测器最新数(shù)据(jù)显示，5月4日(rì)加息25个基点(diǎn)至5％~5.25％的概率是85.3％。

　　当滞胀(zhàng)风险(xiǎn)显现，美国对策(cè)是：以1930年大萧条以来最快速(sù)度(dù)紧缩货币(bì)供(gōng)应。美国3月M2货币供(gōng)应量（未经季节性调整(zhěng)）为20.7万亿美(měi)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降4.05％，为历史最大降(jiàng)幅，且是连续第四(sì)个月收缩。美(měi)联储加息导(dǎo)致金融资产盈利缩(suō)水，缩表则令流动性折价效应加剧，在全球金融市场催生戴维斯双杀(shā)现象。

　　中特(tè)估受追捧

　　助(zhù)涨中字头(tóu)个(gè)股

　　美国银行业又一张骨(gǔ)牌(pái)崩塌！第(dì)一共和银行股价周三盘(pán)中最多下跌41.23％至(zhì)4.76美元（对应的总市值为8.86亿美元），较2021年11月的历史峰值缩水(shuǐ)约97.85％。截至一(yī)季度末，其实际存款(kuǎn)较去年末减少约1020亿美元，缩水(shuǐ)约(yuē)57.8％。全球银行业危机(jī)频现(xiàn)，让A股机(jī)构(gòu)不(bù)再抱团(tuán)银行股，银行部分龙(lóng)头股招行等承压，相(xiāng)较而言，工商银行兔(tù)年以来表现抢眼，A股(gǔ)股价上涨9.5％。

　　招行和(hé)宁(níng)波银行股价兔年颓势，一是二者虎年最后3个月股价大涨，涨幅透支了盈(yíng)利增速(sù)；二是“中国特色估值体系”开始风行，市场风(fēng)格(gé)转(zhuǎn)换。但二者市净率远高于行业均值，难以(yǐ)赋予中特估(gū)概念(niàn)中的回购预(yù)期。

　　通达信数据显示(shì)，中字头指数年内上涨11％，强于同期上涨6.36％的沪综指，年K线已是(shì)五连阳。其(qí)市盈率和市(shì)净(jìng)率分(fēn)别为11.63倍和0.8倍，堪称估(gū)值洼(wā)地，而沪深京三(sān)市A股的(de)市(shì)盈(yíng)率和市净(jìng)率中位(wèi)数分(fēn)别为49.29倍和2.43倍。

　　从政(zhèng)策prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗面来看，让央(yāng)企国企(qǐ)估值回归市场均值，已是国家资本新战略。国家外汇局日前(qián)表(biǎo)示：“无论从市盈率还(hái)是市(shì)净率等指(zhǐ)标看，当(dāng)前A股的估值相(xiāng)对偏低。”类(lèi)似表(biǎo)态无疑是为(wèi)中字头股票(piào)点赞。

　　典型个股是，当前总市值取代贵州茅(máo)台成(chéng)为市值(zhí)“一哥”的(de)中国移(yí)动(dòng)，流通小盘+次(cì)新+绩优概念(niàn)让其成为中(zhōng)特估(gū)龙头。

　　五月预期下跌空(kōng)间不(bù)大(dà)

　　股市“红五月(yuè)”之说，源自(zì)井(jǐng)喷式牛市(shì)带来的财富记忆。1992年5月(yuè)21日，上(shàng)交所放开15只(zhǐ)股票的涨(zhǎng)跌幅(fú)限制(zhì)，沪指当日大(dà)涨105.27％。1999年5月19日，沪指(zhǐ)大涨(zhǎng)4.64％，科(kē)技股主导(dǎo)的行(xíng)情拉开(kāi)序幕。

　　自(zì)从(cóng)1991年(nián)以来的32年里，沪指全年和5月份上涨的年份分(fēn)别为18次和17次，二者同时(shí)上涨的年(nián)份(fèn)有(yǒu)11次。自2008年(nián)至(zhì)去年(nián)的(de)15年里(lǐ)，红五月出(chū)现7次，占比为46.7％。期间5月和全年(nián)同步(bù)飘红(hóng)4次(cì)，5月份这个风(fēng)向(xiàng)标已不太灵光(guāng)。相比(bǐ)之下，自从2008年以来，沪综(zōng)指4月(yuè)飘(piāo)红5次，除了2008年(nián)当年(nián)下(xià)跌65.4％之外，其余年份皆飘红(hóng)。截(jié)至周四，沪指4月份上(shàng)涨(zhǎng)0.4％，全年飘红概(gài)率(lǜ)不(bù)低。

　　以科技股为(wèi)主(zhǔ)题的红五月行情能否再现？关键在要看两点(diǎn)：一是(shì)年内上涨逾53％的(de)互联网指数能否维持强势行情。二(èr)是(shì)作为A股第(dì)二大行业(yè)指数，电气设备板块(kuài)能否企稳(wěn)。该指数(shù)年内跌幅为4％，总市值跌至5.48万(wàn)亿元，较历史峰值缩水35.5％，占全市场权重降(jiàng)低6.5prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗2％。不(bù)过(guò)，龙头宁德(dé)时代首季盈利增长5.58倍，周四(sì)收(shōu)盘较周(zhōu)三低位上涨一成，或(huò)是否极(jí)泰(tài)来。

　　进入4月以(yǐ)来，沪深两市单日(rì)成交(jiāo)始终维(wéi)持(chí)在万亿元之上，市场人(rén)气并未(wèi)退潮，只是风格(gé)轮换在加速。鉴于大盘重新回到(dào)W形整理格局(jú)，后市即使考验3200点(diǎn)附近的半年线和(hé)年线关口，下(xià)跌空间亦不大。

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