总市(shì)值超6万(wàn)亿的科(kē)创(chuàng)板市场，增添(tiān)风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会(huì)官网(wǎng)消(xiāo)息，为健全多层(céng)次资本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场(chǎng)风险管理工具，证(zhèng)监(jiān)会启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上市工作。同(tóng)一天，上(shàng)交所也发布消息(xī)，将在中(zhōng)国证监(jiān)会(huì)指导下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)相关工作(zuò)。

　　多位业内(nèi)人士表示(shì)，科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作的启动，将为科创板(bǎn)市场的科技创(chuàng)新投(tóu)资带来(lái)风险管理(lǐ)工具，进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足(zú)投资者多元(yuán)化的(de)交易(yì)和(hé)风险管理需求。而相(xiāng)关合约(yuē)标的纳(nà)入ETF期(qī)权(quán)，也(yě)将对(duì)ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交投活跃度产生积极影(yǐng)响(xiǎng)，同时(shí)为科创板市场投(tóu)资带来中(zhō阿富汗是不是亡国了ng)长期资金，增强(qiáng)市场(chǎng)的(de)关注度和吸引力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管理工(gōng)具

　　科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)工作启动

　　5月12日(rì)，中国(guó)证监会消息显示，为健全多层次资(zī)本市场产品体(tǐ)系，丰富(fù)资(zī)本市场(chǎng)风(fēng)险管理(lǐ)工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首(shǒu)只基于(yú)科(kē)创(chuàng)50指数(shù)的(de)场内期(qī)权(quán)品种，科技(jì)创(chuàng)新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好(hǎo)互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落(luò)实(shí)党的二(èr)十大(dà)精(jīng)神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实(shí)党中央(yāng)、国(guó)务院关于推(tuī)进上海国际(jì)金融中(zhōng)心建设(shè)、支持(chí)浦东新(xīn)区高水平(píng)改(gǎi)革(gé)开放决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金配置(zhì)科创板，激发(fā)科创板(bǎn)创新活力，满足多元化(huà)的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥好科(kē)创板(bǎn)改革先行先试(shì)的示范引领作用，不(bù)断(duàn)提升服务实体经济质(zhì)效。

　　同(tóng)期，上(shàng)海证券交易所官网也发布消息，上交所(suǒ)将在中国证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)上(shàng)市，是上交(jiāo)所贯(guàn)彻(chè)落实党的(de)二十(shí)大精神(shén)、“十(shí)四五”规(guī)划(huà)《纲(gāng)要》提出的“完善金(jīn)融(róng)支持(chí)创新体(tǐ)系”、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放、支持(chí)创新(xīn)驱动发(fā)展战略的(de)重要举措，对促进(jìn)科创板企业进一(yī)步发挥科创能效、支持科创板(bǎn)建(jiàn)设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳步推(tuī)进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日(rì)益显现。截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属性持续强化(huà)。

　　上(shàng)交所表示，目前科创板尚缺少相应(yīng)的(de)风险(xiǎn)管理工具，上交所根据市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品研(yán)发，将其作(zuò)为(wèi)完(wán)善科(kē)创(chuàng)板配(pèi)套产品体系(xì)、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创板(bǎn)做市商制度功(gōng)能发(fā)挥、持续发(fā)挥科创板改革先(xiān)行先试示范引领作(zuò)用的(de)重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创(chuàng)板投资(zī)者(zhě)风险管理需要，有助于科创板更(gèng)好发挥资本市场改(gǎi)革试验田作用，对(duì)于促(cù)进科(kē)创(chuàng)板和股票期权市(shì)场长期持续(xù)健康发展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时(shí)，监(jiān)管机构(gòu)还积极关注ETF期权市(shì)场(chǎng)的稳健运行和(hé)风险防控工作(zuò)，多举(jǔ)措确保新(xīn)产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　证监会表(biǎo)示，证监(jiān)会一直高(gāo)度重视ETF期权(quán)市场稳健运(yùn)行和风险防控工作(zuò)，持续完善(shàn)制度规则体系(xì)，加强运行管(guǎn)理(lǐ)和(hé)风险(xiǎn)监测(cè)。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根(gēn)据市场运行情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上(shàng)交所(suǒ)也表示，上交所(suǒ)高度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)风险防控工(gōng)作，基于(yú)我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适当(dāng)性管(guǎn)理制度、保证金制度、持仓(cāng)限额制(zhì)度等一(yī)系列(liè)风控安排，保障了期权市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为宽基(jī)类ETF期(qī)权产品，上交所将总(zǒng)体沿(yán)用(yòng)前期的(de)风控措施，并根(gēn)据(jù)科创(chuàng)板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后(hòu)续，上交所将在(zài)目(mù)前行之有效的风(fēng)险防控和市场监管措施(shī)的基础上，进一(yī)步(bù)做好(hǎo)风险研(yán)判，全面加强市场监(jiān)管(guǎn)，确(què)保新产品平(píng)稳上市。

　　“下(xià)一步，将在(zài)中国证监会的指(zhǐ)导下(xià)，会同市场各方(fāng)扎实做好各(gè)项业务(wù)和(hé)技术准备工(gōng)作，保(bǎo)障(zhàng)科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规(guī)模(mó)和流动性受益(yì)

　　ETF期权(quán)作为全球资(zī)本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具(jù)，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完(wán)善市场(chǎng)多空(kōng)平(píng)衡机制(zhì)等(děng)方面发挥了(le)重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票期(qī)权(quán)试点以(yǐ)来，证监(jiān)会组织沪(hù)深交易所先后上(shàng)市了(le)7只ETF期权，市(shì)场运行平(píng)稳有(yǒu)序，有效发挥了(le)引(yǐn)入增(zēng)量资金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)夯实了(le)基础。

　　据记者统计(jì)，作为股票市(shì)场的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交(jiāo)易(yì)上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所上市交易(yì)沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期(qī)权，同(tóng)期深(shēn)交(jiāo)所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在(zài)深(shēn)交(jiāo)所上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期(qī)权启动上市，国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投(tóu)资者的风(fēng)险管理(lǐ)工具将更加丰(fēng)富和(hé)多元化。

　　一位(wèi)公募投资人(rén)士对此表示，目前我国已经(jīng)推(tuī)出了不同类型的(de)期权(quán)品种，不同(tóng)品种(zhǒng)对(duì)应市场不同的市(shì)值(zhí)的公(gōng)司和投资风格，科(kē)创50ETF期权的(de)推出，将对科创板市场的宽(kuān)基指数形成(chéng)覆盖，科技创新(xīn)风格投资有了风险管理工具，这将有利于投资(zī)者做(zuò)好风险(xiǎn)管理，满(mǎn)足不(bù)同(tóng)投(tóu)资者的(de)投资交易需(xū)求。

　　同时，按(àn)照记者观察(chá)，目前ETF期权的(de)合(hé)约(yuē)标(biāo)的都是(shì)ETF市(shì)场的龙头产品(pǐn)，目前包括华(huá)夏上证(zhèng)50ETF、华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南(nán)方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方(fān阿富汗是不是亡国了g)达深证100ETF等(děng)龙(lóng)头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)，都是期权(quán)合约(yuē)标的。

　　而从目前全(quán)市场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品看，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模仅次于(yú)华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理规模第二名。另外，易方(fāng)达、工银瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数(shù)跟踪产(chǎn)品中，规模(mó)也位居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期(qī)权的合约(yuē)标(biāo)的，华(huá)夏科创50ETF成为合约标的的可能性(xìng)较大，管(guǎn)理规模和产品流动性都具(jù)备(bèi)突出优势。”上述公(gōng)募投资人士称。

　　而(ér)根据(jù)业(yè)内人(rén)士分析，相关(guān)合约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权，将对(duì)该ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交(jiāo)投(tóu)活跃(yuè)度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基(jī)金经理表示，相关的ETF期权上市(shì)后(hòu)，投资(zī)者可(kě)以借助相应的(de)风(fēng)险管理(lǐ)工具进行方向性投(tóu)资、波(bō)动率(lǜ)投(tóu)资等，在投资(zī)层面(miàn)的(de)配套策略也会丰富(fù)起来。充分(fēn)发挥上述作用，可以提升ETF期权产(chǎn)品交易(yì)需求，流动性(xìng)进一步(bù)提(tí)高(gāo)，进而(ér)促进规模的(de)提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有(yǒu)了风(fēng)险管(guǎn)理工具，有利(lì)于吸引中(zhōng)长资资金(jīn)，增强股票ETF产品关(guān)注度，这也会让相应的(de)龙(lóng)头ETF产品的规模(mó)和流(liú)动性(xìng)进(jìn)一步巩固，市场吸引(yǐn)力也会(huì)不断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理称(chēng)。

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