今(jīn)年以(yǐ)来基金(jīn)代销机构被基金公(gōng)司解(jiě)约的情形(xíng)明显增多。

　　近日(rì)，又有多家(jiā)基(jī)金公司发布与基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)约的公告。截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司(sī)宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构终止合作。而从机(jī)构类型看(kàn)，中小(xiǎo)型独立基金销(xiāo)售机构居(jū)多，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值得一提的(de)是，近年(nián)来由于经营不善或(huò)违规，已有多(duō)家基(jī)金销售机(jī)构(gòu)主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基金公司与(yǔ)基金(jīn)销(xiāo)售机构之间的(de)合作本就是双向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金(jīn)公(gōng)司(sī)严格筛选代销机构也是降本增效的(de)主流选择。未(wèi)来(lái)，基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得(dé)基金发布(bù)公告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业(yè)务(wù)。值得注意的是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通(tōng)基(jī)金停止(zhǐ)了与浦领基金的(de)基金(jīn)销售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布(bù)公告，经与北京(jīng)虹点基金(jīn)销售有限(xiàn)公司、上(shàng)海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理(lǐ)销售公司旗(qí)下所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发(fā)布公告(gào)称(chēng)，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代理有(yǒu)限公司、民商基(jī)金(jīn)销售（上海）有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机(jī)构将不再代(dài)理公司旗下所有公募基金(jīn)。自(zì)公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的(de)开户、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直至所(suǒ)有客户(hù)赎(shú)回全(quán)部份额(é)。而在今年(nián)4月，西部利(lì)得基金、上(shàng)银基金也终止了与(yǔ)民商基金(jīn)的基(jī)金销售合作，上(shàng)银基金则于(yú)2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基(jī)金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家(jiā)基(jī)金公司终止了合(hé)计(jì)17家独立基金销售(shòu)机(jī)构的代销合作，其中包(bāo)括(kuò)1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公司终止了合计6家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了合(hé)计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中包括独立(lì)基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基(jī)金解除合作关(guān)系的(de)基金公司最(zuì)多，年(nián)内(nèi)已(yǐ)有5家(jiā)；而基金公司(sī)中(zhōng)，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都(dōu)会和(hé)基金(jīn)代销机构解除合作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富通基(jī)金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选代销(xiāo)机(jī)构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体来看，前(qián)述被解约的基金(jīn)销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严(yán)，近几(jǐ)年公(gōng)募基金公司对(duì)于(yú)代销(xiāo)机构的选(xuǎn)择标准也在提(tí)高。在高质量(liàng)发(fā)展背景下，严格筛选基金代销机(jī)构，也是实现降(jiàng)本增(zēng)效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部人员表示(shì)，基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止与(yǔ)销(xiāo)售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是基(jī)金销(xiāo)量一直得不到有效增长，对基金公司(sī)整体(tǐ)基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售(shòu)机构(gòu)主(zhǔ)业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样(yàng)终止过(guò)一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部(bù)人员也坦言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太(tài)多(duō)销售合(hé)作机构，没(méi)有太大意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构的合(hé)作(zuò)，通常是基金代销机构销售能力(lì)较弱(ruò)，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本(běn)与合作的潜力，基金公司会依据自身的(de)发(fā)展状况有选(xuǎn)择的(de)与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道(dào)负责人透露，其所在公司选择基金(jīn)销售公(gōng)司，有一套完整的基金销售评估办法，比(bǐ)如东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗基金销售(shòu)保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以(yǐ)及(jí)与哪(nǎ)些公司合(hé)作等都是考核的要素，其中，要求其公募基(jī)金销售保有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构合(hé)作后(hòu)，需要对(duì)接系统，每年(nián)要(yào)付(fù)出系统(tǒng)维护成本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没(méi)有多少(shǎo)，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司(sī)与基金代(dài)销机构的合作(zuò)是(shì)双向选择，基金公司希望(wàng)能(néng)有销售能力强的机构合作，头部代销机(jī东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗)构也(yě)会对基金公(gōng)司的投研能(néng)力，管(guǎn)理规(guī)模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基(jī)金代销(xiāo)的机构主要(yào)分为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来(lái)说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固收类(lèi)产(chǎn)品的(de)服务，第三方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更(gèng)加夯(hāng)实(shí)，而券(quàn)商是以线下营业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不(bù)容忽视(shì)的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太(tài)效应依(yī)然是基金销售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协(xié)会最新公(gōng)布(bù)的公募基金(jīn)销售保有量数(shù)据显示，一季度(dù)，三(sān)方机构销(xiāo)售(shòu)增(zēng)长最为(wèi)明显，互联网流量优(yōu)势继(jì)续发力，银行、三(sān)方、券商(shāng)代(dài)销占比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售(shòu)渠道中，头部机构竞争优势更为(wèi)突(tū)出。截至今年一季度(dù)末，公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而(ér)前三(sān)名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安(ān)基金(jīn)合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排(pái)在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益基金销(xiāo)售(shòu)有限公司，其(qí)非(fēi)货币市场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金(jīn)销售(shòu)机构保(bǎo)有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家(jiā)基金销售机(jī)构的代销基(jī)金数量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机构代(dài)销(xiāo)数(shù)量(liàng)不足百只。而在115家独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构中，15家(jiā)代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家基金公司(sī)合作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来基金(jīn)销售(shòu)行业分化更趋明显，不(bù)少中小型基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委员(yuán)会提交了注销(xiāo)公(gōng)募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可证的(de)申请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开(kāi)募(mù)集(jí)证券(quàn)投资基(jī)金销售(shòu)机构监督管理(lǐ)办法》等有关规定(dìng)，中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员会决定注(zhù)销深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫(xīn)保险销售服(fú)务有(yǒu)限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是(shì)目(mù)前(qián)第一家(jiā)主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于(yú)经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业(yè)。比如(rú)河(hé)南安(ān)存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家(jiā)机(jī)构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也(yě)有机构(gòu)是(shì)由于违规等原因被(bèi)吊(diào)销牌照，比如(rú)，去年(nián)12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富(fù)基金销售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等第三方代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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