五一长假(jiǎ)期间(jiān)，全球市场(chǎng)并不平静(jìng)，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金融(róng)保(b琪琪格蒙语什么意思ǎo)护(hù)与创(chuàng)新(xīn)部(bù)（DFPI）周(zhōu)一表示，监(jiān)管(guǎn)机构已接管了(le)第(dì)一共和(hé)银行，这是本轮美国银(yín)行业(yè)危机中第四家(jiā)倒下的银行，同时(shí)也是美(měi)国历(lì)史上第(dì)二大的破(pò)产银(yín)行(xíng)。此前我(wǒ)们多次强调，美国银行业危机远未结(jié)束，只是暂时止血而已。现在来(lái)看，第一共和(hé)银行又(yòu)倒下了。随(suí)着经济的衰(shuāi)退，银(yín)行的资产将持续减值，高息(xī)又(yòu)会令其成本(běn)抬(tái)升，银行(xíng)的(de)经营(yíng)将持续(xù)恶化，新(xīn)一轮(lún)银行(xíng)业危机(jī)将再度爆发。

　　美国债务上限问题再(zài)度成为焦(jiāo)点，美国政(zhèng)府债务规模将于19日触及(jí)31.4万(wàn)亿美元的法定限(xiàn)额(é)，财长耶伦呼吁国会(huì)尽快采取(qǔ)行动，再次(cì)提高债(zhài)务上(shàng)限，避免(miǎn)政府部(bù)门停摆及可能出现的债务违约。当地时间(jiān)4月26日，美(měi)国国会众议(yì)院投(tóu)票通过(guò)债务上限法案。这(zhè)项(xiàng)法案提议提(tí)高美国(guó)31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅(fú)削减(jiǎn)政(zhèng)府(fǔ)支出。该法(fǎ)案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联(lián)邦政(zhèng)府预算年均增长(zhǎng)需控制在1％。不过拜登将否(fǒu)决众(zhòng)议院议长(zhǎng)、共和党(dǎng)领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称众议(yì)院(yuàn)共和(hé)党人必须在(zài)没(méi)有任何要求和条件的情况下(xià)打消违约的可能性，并解决债务上限问(wèn)题。两党在提高(gāo)债务上限问题上分歧(qí)很大，陷入僵局，这加剧了(le)美债违约(yuē)的(de)风险。

　　美(měi)国财政部长耶伦当地时(shí)间5月(yuè)1日(rì)致函众议院议长麦卡锡(xī)和(hé)其(qí)他高级议(yì)员，她(tā)在(zài)信(xìn)中(zhōng)表示，美国政府可(kě)能“最(zuì)早在6月1日(rì)”发(fā)生债务(wù)违约，这将是美国(guó)历史上的首次(cì)债务违约。高(gāo)盛认(rèn)为(wèi)，政府这回付(fù)不起“账单(dān)”的风险恐怕是2011年以来最高(gāo)的一次。美(měi)国政府(fǔ)债务(wù)已逼近31.4万亿美元(yuán)，而美国去年(nián)国内(nèi)生产(chǎn)总值约23万亿(yì)美元，这(zhè)意(yì)味着负债率约达130％。美国(guó)一(yī)直在(zài)玩(wán)儿这种借新还旧(jiù)的(de)把戏，债务雪球越滚越大。如果(guǒ)美(měi)元霸权仍在，美(měi)国可以(yǐ)一(yī)直(zhí)这(zhè)样玩儿(ér)下去。但(dàn)当(dāng)前美元出现信用危机，全球掀(xiān)起去美元(yuán)化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新来(lái)还旧(jiù)，但新债没人买了，也就玩(wán)儿不转了，最终债务违约就(jiù)只是(shì)时间问题了(le)。

　　全(quán)球经济衰退正在(zài)路上(shàng)，有全(quán)球经(jīng)济“金丝(sī)雀”之称的韩国(guó)，2022年贸易逆(nì)差不仅创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球金融(róng)危(wēi)机以(yǐ)来，时隔14年，再度出现贸(mào)易(yì)逆(nì)差。今年(nián)第一季(jì)度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主(zhǔ)要由于芯片出(chū)口疲软。3月份(fèn)韩国出口较(jiào)去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的7.5％明显扩大，且为连续(xù)第六个(gè)月下降。其中，占韩国出口(kǒu)五(wǔ)分之一的半导体项目暴(bào)减35％，反(fǎn)映存储器(qì)芯片价(jià)格下跌，且(qiě)需求疲乏。此外，3月份韩国(guó)对中(zhōng)国的(de)出口骤降33％。马斯克称(chēng)自己在(zài)特(tè)斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一个人掌(zhǎng)握(wò)的实时全球经(jīng)济数据可能比(bǐ)任何人都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融(róng)危机的本(běn)质(zhì)是债务危机(jī)，因(yīn)为信贷会产生周期。有(yǒu)借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而(ér)还钱的(de)时候要缩减支(zhī)出又使得经济下(xià)滑。在高(gāo)息背(bèi)景下，偿(cháng)债成本(běn)上升，资产价格下跌(diē)，违(wéi)约率就(jiù)将激增，债务危机就将引爆。2008年(nián)，全(quán)球(qiú)债务(wù)总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务总(zǒng)量达(dá)到(dào)300万亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿(yì)美元，大(dà)约是全球GDP的3倍(bèi)。也就(jiù)是(shì)说，当(dāng)前全球债务规模(mó)是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走(zǒu)势来(lái)看，标普(pǔ)指(zhǐ)数(shù)期货虽然在(zài)5月1日再创新高，但(dàn)次日即(jí)大幅(fú)回落，反弹大概率已(yǐ)经结束了。从月线来(lái)看(kàn)，标普指数是(shì)大级别的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即(jí)新(xīn)一轮C下跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指(zhǐ)数局(jú)部出现破位反(fǎn)抽，5月2日再度(dù)中(zhōng)阴创(chuàng)新(xīn)低，预示(shì)见顶的可能性(xìng)已经非常大。欧(ōu)股目前仍处于高位(wèi)，这(zhè)一(yī)次(cì)见(jiàn)顶(dǐng)很可能是历史性的大(dà)顶，未来下跌空(kōng)间巨大。此前我们已经强(qiáng)烈建议(yì)有权(quán)限(xiàn)的投资者做空欧(ōu)股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油在(zài)欧(ōu)佩克(kè)减产后出现(xiàn)大幅(fú)反弹，但目前已经再度掉头(tóu)向下。截(jié)至发文，WTI原油主力(lì)合约已(yǐ)经触及70美元，预计(jì)3月低点必将不保，年内恐(kǒng)将跌破60美元(yuán)，而最终则很可能(néng)跌破40美元。琪琪格蒙语什么意思

　　从(cóng)国内期货的文华(huá)商品指数来看(kàn)，去年11月低点已经(jīng)被(bèi)跌破(pò)。该指数自去(qù)年7月以来已经盘整9个月，一旦(dàn)下跌则杀伤力(lì)巨大。本(běn)轮下(xià)跌可看作是C3浪，目标(biāo)将指向(xiàng)2020年4月低点，或(huò)许年内到不了，但也(yě)不会(huì)距离太远，最终极(jí)目标则是将(jiāng)跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对于(yú)全球空头而(ér)言，等这个机会已经很久了，金融危机本轮早就该爆发(fā)的，但由于(yú)美联储(chǔ)的无限量QE，危机(jī)被一再推后。但该(gāi)来的总(zǒng)会来，大放(fàng)水(shuǐ)是(shì)一剂毒药，迟到(dào)的危机将更加猛烈！本轮(lún)危机将是对全球(qiú)的一次(cì)暴力去杠杆，将重建世界经济新秩序(xù)。百年(nián)大变局不是说着(zhe)玩儿的，我们将再(zài)度见证历史(shǐ)！

　　你说的(de)金融危机(jī)在(zài)哪里？怎么还不出现(xiàn)？哪里有什么金(jīn)融危机？空头一(yī)直(zhí)都(dōu)活在被质疑和嘲(cháo)笑的阴(yīn)影下。虽然(rán)多年(nián)以(yǐ)来，金融危机一直(zhí)没有出现(xiàn)，每(měi)当你认为它(tā)要(yào)出现的时(shí)候(hòu)，最(zuì)终却发(fā)现它还(hái)是(shì)没有来，总(zǒng)是在希望与失望中不断轮回。但(dàn)无(wú)论如何，我(wǒ)一(yī)直都相信超越08年的世纪(jì)金融危机(jī)一定会爆发，我会像等初恋一样去等(děng)待它的到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口(kǒu)的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡(shuì)了，可时间它依然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却(què)醒(xǐng)了(le)。你会(huì)静(jìng)默(mò)，手握(wò)着星(xīng)火等(děng)在至(zhì)暗时刻；你被击(jī)破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一(yī)个走过，一个一个(gè)错过(guò)，一(yī)遍一(yī)遍来过，一次一次放(fàng)过，一声一声笑着，一声一声(shēng)吼着，一幕一(yī)幕(mù)闪着刺痛我。因为享受(shòu)着(zhe)它的灿烂，因为忍受着(zhe)它的腐(fǔ)烂。你(nǐ)说(shuō)别爱啊，又(yòu)依依不(bù)舍(shě)。所以生命啊，它苦涩(sè)如歌。想(xiǎng)不想看花海盛开(kāi)？想不(bù)想看燕子归(guī)来？如果(guǒ)都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属(shǔ)于永不言弃，对真理执(zhí)着追求的人。雪崩将至，这一次(cì)，大空(kōng)头必将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归(guī)来，想着(zhe)他们都会回来，你(nǐ)誓死(sǐ)为了这些而(ér)存在……（公 号“中产投资”）

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