财联社5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外(wài)输出市场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不再对(duì)外(wài)提明确主线，今年接下来的市场大(dà)概率是不好做了。”有基金公司(sī)人士向财(cái)联(lián)社记(jì大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么)者表(biǎo)示(shì)，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而(ér)市(shì)场对有(yǒu)业绩(jì)支(zhī)撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看(kàn)，同样如此(cǐ大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么)，5月16日的市(shì)场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易日以来，市场(chǎng)成交额(é)较前期明(míng)显萎缩，资金观望(wàng)的情绪(xù)有所加重(zhòng)。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无(wú)疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出(chū)版传媒大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么、引力传媒等多股(gǔ)跌(diē)停，有(yǒu)投资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程中(zhōng)，人(rén)工智能行(xíng)情开启后第(dì)一次(cì)全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主(zhǔ)线(xiàn)中(zhōng)特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个(gè)股震荡调整(zhěng)，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场(chǎng)昙(tán)花一现(xiàn)，产业链(liàn)上(shàng)没有形成全(quán)面的行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资(zī)金的(de)轮番流(liú)动，有投资(zī)者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市场的两大(dà)主题“中特估(gū)”及人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够(gòu)清(qīng)晰。但可以判断(duàn)，随(suí)着(zhe)海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策(cè)及货币政策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权(quán)益市(shì)场整(zhěng)体行情预计将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他进(jìn)一步(bù)指出，目(mù)前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人(rén)工(gōng)智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性的相对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中的(de)核心资(zī)产仍将是持续(xù)关注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科(kē)均创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新高，有网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基(jī)本面预期修(xiū)复的(de)改善，而通信(xìn)、计算机(jī)、传媒等板块也在人(rén)工智(zhì)能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中特估”品种也走出(chū)了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随(suí)着行业交易(yì)拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离(lí)年(nián)内高点(diǎn)已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交(jiāo)易日，热(rè)门个股批量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗易懂的(de)解答：宁(níng)愿被(bèi)强(qiáng)者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙(lóng)头战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)跌幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化单周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续周(zhōu)一(yī)的强势。从多家公募基金观点反馈来(lái)看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过(guò)去。新能源产业(yè)自2022年(nián)7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是(shì)面对中特估(gū)的政策红利与AI的(de)无(wú)限想象空(kōng)间，新能(néng)源距离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来看，排名靠前的(de)均为重仓新能(néng)源，比如国(guó)投瑞银先(xiān)进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某公募基(jī)金交(jiāo)流的纪要(yào)在市场(chǎng)上流出，直言(yán)经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前(qián)市场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难(nán)有好的表现。当(dāng)下(xià)A股同样如此(cǐ)。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对(duì)市场的(de)整体(tǐ)观点(diǎn)是(shì)大概率(lǜ)市场处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机(jī)会(huì)可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投(tóu)资(zī)者需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市场可能继(jì)续对(duì)一(yī)季报(bào)定(dìng)价，短期(qī)市场(chǎng)的核心矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他(tā)板块(kuài)分化较(jiào)为(wèi)极致，也(yě)是不争的(de)事(shì)实，提醒投资者(zhě)这(zhè)两个板块短期可(kě)能(néng)的风险。从(cóng)策略(lüè)角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资者需(xū)要高度重视交易的(de)灵活(huó)性。策(cè)略(lüè)的整体(tǐ)包括趋势、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化(huà)，不是趋(qū)势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服(fú)务业和消费恢复相对较快(kuài)，我(wǒ)国经(jīng)济运行总(zǒng)体延续修复的(de)态势(shì)、但(dàn)修复(fù)的(de)基础仍需继(jì)续巩固(gù)。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合理充(chōng)裕(yù)的态势。当前市(shì)场对央行后(hòu)续(xù)采取(qǔ)降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适(shì)当关注受益“一带一路”政策(cè)的(de)概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是(shì)正常(cháng)的(de)行为，不(bù)必(bì)放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能(néng)会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

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