今年以来(lái)，美股科技板(bǎn)块持续(xù)上涨，多(duō)只美(měi)股(gǔ)科技主题QDII产品收益颇(pǒ)丰。数据显示，截至5月26日(rì)，美股科技主题QDII年内收益已霸榜QDII产品(pǐn)前(qián)20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人士(shì)表示，今年美股科技反弹(dàn)明显，主(zhǔ)要受益于ChatGPT为(wèi)代表的(de)人工智能(néng)领域的大发展。当前，全球产业(yè)界(jiè)和资本(běn)市场都在积极(jí)拥抱这新一轮的数(shù)字产业化(huà)变革浪潮(cháo)，而(ér)美股科技股(gǔ)汇集了全球最头部(bù)的AI产(chǎn)业链公司，因此看好该板块(kuài)长期(qī)投(tóu)资(zī)价值(zhí)。

　　美股科技主题(tí)QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数(shù)据显示，截(jié)至5月(yuè)26日，美股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII年内收益霸榜前(qián)20名，而拉长(zhǎng)看QDII产品年内收益前35只产品(pǐn)中，仅(jǐn)有一(yī)只中(zhōng)韩(hán)半导(dǎo)体ETF和一只日经225ETF分别(bié)排在第27位和第35位，其余悉数为美股科技主题(tí)产品(pǐn)。

　　具体来(lái)看，广发全(quán)球精选人(rén)民币(bì)年(nián)内(nèi)回报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从其一季度重仓(cāng)持股情况来(lái)看(kàn)该产(chǎn)品(pǐn)主投美股科(kē)技股，其(qí)中57.66％的仓位投向信(xìn)息技术行业(yè)，前(qián)三大重仓持股股(gǔ)票分别为微软、英伟(wěi)达和超威(wēi)半导体，其中微软持(chí)仓数量(liàng)相较于上期(qī)大幅增长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的(de)收益(yì)紧随其(qí)后，一季度该产品重仓持(chí)股了英伟达、苹果、超威(wēi)半导体、微软、脸(liǎn)书等多只(zhǐ)美股科(kē)技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国(guó)泰纳(nà)斯达克100、易方达标普(pǔ)信息科技A人民币、博(bó)时纳斯达克100美(měi)元现汇等逾20只产(chǎn)品(pǐn)年(nián)内(nèi)回(huí)报均超20％，这些产品一部(bù)分前十(shí)大重仓股中占比(bǐ)较高的多是美股科技股，另(lìng)一部分(fēn)所(suǒ)跟踪的指数主(zhǔ)要权(quán)重股为美股科技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰(jié)表示，今(jīn)年美股科(kē)技(jì)反(fǎn)弹明显(xiǎn)，尤其是纳指ETF表现较(jiào)好，也许更(gèng)多(duō)受益于人(rén)工(gōng)智能的发展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大型语言模(mó)型(xíng)引发的人工智能热潮推(tuī)动了美股大涨，AI概念今年以来创造了1.4万(wàn)亿美元的市值(zhí)，相比去年年末增(zēng)加约45％。”刘杰指出，以(yǐ)纳斯达克100指数前20大(dà)权(quán)重股为例，可以看到(dào)有很多(duō)和AI概念相关(guān)的软硬件(jiàn)公司(sī)，今年全球AI应用热潮也都(dōu)是(shì)由这些(xiē)公司(sī)掀起(qǐ)和推动的，这类人工智能股贡献了纳斯达克100指(zhǐ)数约50％的涨幅，以及近7成的成长股涨幅(fú)。

　　“围绕(rào)人工智能(néng)的全球投资热(rè)浪全面席(xí)卷(juǎn)美(měi)股市场，引发(fā)了科技股的全面(miàn)看涨情绪(xù)，5月25日(rì)AI芯片相关公司因(yīn)为二季(jì)度营(yíng)收超预期(qī)表现(xiàn)，当日大涨(zhǎng)24.37％，今年累(lèi)计(jì)涨(zhǎng)幅达到了近160％，可以说(shuō)今(jīn)年AI概念的(de)火热(rè)，持续推动了中美市场相(xiāng)关板块的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与量化投资(zī)部(bù)基金经理万琼也故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么认为(wèi)，多只美股科技主题QDII产品收(shōu)益亮(liàng)眼，主要还(hái)是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科技引(yǐn)领(lǐng)发展，像(xiàng)纳斯达克100指数今年(nián)以来的涨幅都接(jiē)近28％了，这个指数基本囊括了美股绝(jué)大(dà)多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升(shēng)

　　看好长期(qī)投(tóu)资价(jià)值

　　尽管年内美国(guó)科(kē)技(jì)股整(zhěng)体呈持续上(shàng)涨(zhǎng)趋势，但走势(shì)也(yě)略(lüè)有震(zhèn)荡，如(rú)本周5月23日(rì)美国(guó)三大股指全线(xiàn)收跌，苹果、微软、英伟达等(děng)多只大(dà)型科技(jì)股普跌(diē)；而到了(le)5月24日，除道指(zhǐ)下跌0.11％外，标普500指(zhǐ)数、纳(nà)指均收涨(zhǎng)。英(yīng)伟达、微软、苹(píng)果等科技股股价(jià)也开始回调(diào)，其中英(yīng)伟达大幅涨超24％，到(dào)了5月26日则(zé)又涨(zhǎng)了2.54％，公司股价(jià)也创(chuàng)下历史新高。

　　对于美股科技(jì)股(gǔ)震荡(dàng)上涨的(de)走势，广发基(jī)金刘杰表示，近期(qī)美国科技板块同时受到(dào)有利因素(sù)以及不利因素影(yǐng)响，其中，美股近期正经历着债务上限谈判和(hé)美联(lián)储(chǔ)加息政策博(bó)弈(yì)带(dài)来的不确定担忧(yōu)，市(shì)场担心重演2011年美国违约(yuē)危机，当时时(shí)任美(měi)国(guó)总统奥巴马(mǎ)和众议院共和党人在最后一(yī)刻(kè故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么)通(tōng)过提高债务上限(xiàn)和削减赤字的法案，勉(miǎn)强避免(miǎn)了一场灾难，但由此产生(shēng)的紧张(zhāng)局(jú)势引发全球资本市(shì)场(chǎng)剧烈波动；不(bù)过，鉴于(yú)美国作为全球第一大经济体(tǐ)的偿债能力，投资人(rén)多(duō)半认为美债(zhài)几近零风险。此外，美联储(chǔ)对于未来暂(zàn)停加息以及可能的降息均存在分歧，对美股短期走势也产(chǎn)生了(le)一定影响。

　　总(zǒng)体上(shàng)而言(yán)，刘杰认为，AI概念以及算力应用对相(xiāng)关软硬件(jiàn)科技公(gōng)司营(yíng)收(shōu)的提(tí)振，以及未(wèi)来(lái)应用全面支撑(chēng)着(zhe)科技公司发展，都是积(jī)极的。当前众(zhòng)多云公司竞相(xiāng)部署(shǔ)AI芯片(piàn)，个人电(diàn)脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需(xū)求一二季度(dù)“稳固(gù)”，科技板块的业(yè)绩(jì)增(zēng)长正来自数据中(zhōng)心(xīn)等相(xiāng)关应用(yòng)，而随着AI概念的不断升级迭代(dài)，未来支撑力度或(huò)将持(chí)续。

　　国(guó)泰基金表示(shì)，美股(gǔ)科技股层面，以Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚马逊(xùn)、谷歌五(wǔ)大科技龙头为例(lì)，一(yī)季度(dù)净利(lì)润均出现不同程度的下滑，除微软外(wài)其余四家巨头业(yè)绩(jì)均低于预期。来(lái)自于宏观经济(jì)的逆风(fēng)、美(měi)元走强等问题是科技股(gǔ)业绩(jì)承压(yā)的(de)主要因素。这些公司(sī)普(pǔ)遍意识到当前宏观压力，积极通(tōng)过削减开支、降本(běn)增效的方式(shì)提升盈利(lì)能力。

　　“不过科技创新(xīn)仍是(shì)抵御(yù)周期的最强劲武器。”国泰基金举(jǔ)例，自微软(ruǎn)收购(gòu)的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用后，生(shēng)成式人工智能（AIGC）迅速成为新一(yī)轮数字(zì)产(chǎn)业化变革浪(làng)潮，所涉及(jí)的产业链也迅速成为全球(qiú)资本瞩目的焦点，相关公司股(gǔ)价(jià)均实现大幅上(shàng)涨。“我(wǒ)们有理由相信科技企业巨头们已通过(guò)持之以(yǐ)恒的研(yán)究创新，逐渐具备从(cóng)量(liàng)变(biàn)到质变(biàn)的(de)厚积薄发能(néng)力，从而有望在中长期持续推动自身不断成长进化。”

　　国泰(tài)基金认为，目前美股科技股汇集了全球(qiú)最头部的(de)AI产业(yè)链公司，包(bāo)括(kuò)微(wēi)软、谷歌、英伟达等(děng)，未来(lái)几(jǐ)个季度AI技术和产品的推广能否为这些(xiē)公司打开新的增长(zhǎng)曲(qū)线，并带(dài)动(dòng)估值(zhí)的提升，值得重点关注。

　　博时(shí)基金万(wàn)琼表示，科技板块代表人类未来发展的方向，看好这个板块长期(qī)增长。同时，美国科技公司又是(shì)引领全(quán)球科技的发展，美股(gǔ)科技板块还是具有很好的(de)长期投资价值。投资者(zhě)可以考虑长期的(de)配置一部分(fēn)头寸。

　　“不(bù)过，当(dāng)前美股(gǔ)也有需要注意的风(fēng)险，包括货币(bì)政策的走向(xiàng)、银(yín)行危机的后续(xù)等。投资者(zhě)应根据自身的风(fēng)险偏(piān)好，尽可(kě)能的(de)做多资产的配置。坚持长期投(tóu)资(zī)、定期定(dìng)投(tóu)。”万琼补(bǔ)充(chōng)道。

　　广发基金刘杰认为，美(měi)国(guó)作(zuò)为世界上最大的金融市场，纳指与A股各类市场相(xiāng)关性低，从(cóng)分散投资(zī)的角度(dù)来看，能够发挥资(zī)产配置的作用；同时，大部分(fēn)投(tóu)资者看好美股科技(jì)股、生(shēng)物(wù)制药公司，相比标普500而言，纳指(zhǐ)100此类代表(biǎo)性更好(hǎo)，更符合美股的(de)特(tè)征，历史收(shōu)益率也更(gèng)好(hǎo)。“鉴于市场风险和投(tóu)资机会，建(jiàn)议投资者结合(hé)自身风险承受能力，可以(yǐ)考(kǎo)虑定投的(de)方式参与，或许(xǔ)是一(yī)种(zhǒng)体验更好的(de)方(fāng)式。”

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