美(měi)国债务违约(yuē)的(de)风险比以往(wǎng)任何时候都(dōu)要大，并(bìng)有可(kě)能(néng)将全球市场(chǎng)推(tuī)入一个(gè)全(quán)新(xīn)的痛苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投资者(zhě)应如何保护自身的(de)财(cái)富呢(ne)？对此(cǐ)，一份(fèn)业内机(jī)构(gòu)的最新(xīn)调查(chá)揭露出了业(yè)内(nèi)人士眼下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日(rì)）对全球637名受(shòu)访者进行的调查，对于那些寻求(qiú)避(bì)风港的人(rén)来说，贵金属仍是(shì)迄今(jīn)为止的首选(xuǎn)，以(yǐ)防华盛顿在债务上限问题(tí)上(shàng)的(de)“懦夫博弈(yì)”最终(zhōng)以(yǐ)崩溃告(gào)终。

　　超过一半的金融专(zhuān)业(yè)人士表(biǎo)示，如(rú)果美国政府未能履行其(qí)义务(wù)，他(tā)们将购买黄金。

　　而更引人注(zhù)目(mù)的，或(huò)许是其他替代对(duì)冲工具的稀缺(quē)。根据这份(fèn)最新业内(nèi)调查(chá)，在(zài)美国(guó)债务违(wéi)约情况下，第二大(dà)受(shòu)欢迎(yíng)的资产仍然是美国国(guó)债。这(zhè)毫无(wú)疑问有点讽(fěng)刺——因为这正是美国政府可能拖欠支(zhī)付(fù)的(de)重灾区。

　　但(dàn)值(zhí)得留意的是，即使是那些(xiē)相对悲观的(de)分(fēn)析师也认为，债(zhài)券持有者最终会得(dé)到(dào)偿(cháng)付(fù)——只是要晚一些。事实上，即(jí)便在上一次最为令人(rén)担忧(yōu)的2011年(nián)债务上(shàng)限危机(jī)中，当(dāng)时标(biāo)准普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国长期(qī)国债(zhài)也(yě)依然出现了上(shàng)涨。

　　此外，日(rì)元和瑞(ruì)郎等传统避险货币也有一些拥趸，但它们都(dōu)不(bù)如美元。或者说(shuō)，更(gèng)受欢迎的(de)是比特币(bì)——被一(yī)些投资者视(shì)为一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和(hé)散户投(tóu)资者在美(měi)国债务违约下的投资(zī)选择分布）

　　近几周来，美国政界和金融(róng)界的大佬(lǎo)们已(yǐ)经纷(fēn)纷发出警告，如果债务(wù)上限僵局在大限前得(dé)不到解决十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思an style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思，可(kě)能会发生什么。美国总统拜登提醒称(chēng)，“整个世界都将(jiāng)面临(lín)麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可能(néng)是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机(jī)风险更(gèng)大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险(xiǎn)比(bǐ)2011年更大，2011年是过去(qù)美国所经历(lì)的(de)最严(yán)重的债务上限危机。

　　目前，一年期美(měi)国主权信(xìn)用(yòng)违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保险(xiǎn)成本已飙升(shēng)至(zhì)了远超之前几次(cì)债限危(wēi)机时的水平，尽(jǐn)管(guǎn)这(zhè)仍(réng)表明实际(jì)违约的可(kě)能性(xìng)相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收(shōu)益、另(lìng)类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国(guó)会(huì)的两极(jí)分(fēn)化(huà)，风险比以前(qián)更高。双方(fāng)都(dōu)如此(cǐ)顽固且不愿(yuàn)妥协(xié)，意味(wèi)着他们有可(kě)能无法及(jí)时采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的(de)是，买(mǎi)入黄(huáng)金(jīn)进行(xíng)对冲(chōng)并不便宜(yí)，因为今年迄今(jīn)为止，黄金的(de)表现非常好——先是受(shòu)到中国(guó)买家(jiā)不断(duàn)增长(zhǎng)的需求的提振，然后是银行(xíng)业(yè)危机和美(měi)国(guó)债务违约引发的避险(xiǎn)需求，目前(qián)现货黄金仅略低于本月早(zǎo)些时候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的(de)大多数投资者都认为，如果债务上限之争僵持(chí)到最后(hòu)关头(tóu)，但美国政(zhèng)府最终侥幸没有违(wéi)约，10年期美(měi)国(guó)国债(zhài)将上涨。然而，对于如(rú)果(guǒ)美国政(zhèng)府真的跌(diē)落债务悬崖会发生什么，专(zhuān)业(yè)人(rén)士意见不一。约60％的散户投资(zī)者预计，如果(guǒ)发生(shēng)违约，10年期美国国(guó)债将走软。基(jī)准(zhǔn)美国国债收益率上周收于3.46％，较(jiào)今年(nián)高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，债务上限僵局(jú)推(tuī)高(gāo)了(le)一些期限(xiàn)非常短的国库券收益率，这些(xiē)短期国库券(quàn)被认为最有可能被(bèi)延(yán)期(qī)支(zhī)付，这加剧了国库券(quàn)收益率曲线的扭曲。收(shōu)益率最高的是6月(yuè)初左(zuǒ)右到期的(de)国(guó)库券，因为这批票据(jù)最为接近美国财(cái)政部(bù)长耶伦(lún)所警告的最早在6月(yuè)1日触发的(de)违约“X日(rì)”。

　　而如(rú)果美(měi)国财政(zhèng)部能撑(chēng)过6月中旬，其可能会(huì)从预(yù)期的纳税和其(qí)他收入(rù)措(cuò)施中获得一点的喘息空(kōng)间(jiān)，从而能够继(jì)续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底(dǐ)。目前(qián)，7月底(dǐ)到(dào)期国库券的(de)市场定价也表明了(le)一定程度的压(yā)力和担忧(yōu)。

　　在2011年(nián)的债(zhài)务上限僵局中，美国长期国债购买量曾(céng)激增，将10年(nián)期国债收益率推至了当时(shí)的(de)创纪录低点，与此同(tóng)时(shí)，金(jīn)价(jià)上涨，数万亿美元的(de)全球股票(piào)市值蒸发。

　　不过(guò)，这(zhè)一次(cì)专业投(tóu)资者对标普500指数的前景预(yù)测(cè)，没(méi)有(yǒu)散(sàn)户(hù)交易(yì)员那么悲(bēi)观。道明证券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确(què)实看到短期违约，市场反应(yīng)将给国会带(dài)来提高债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债(zhài)务(wù)上(shàng)限闹剧已经对美(měi)元造成(chéng)了(le)一些(xiē)伤害，41％的人表示，如(rú)果美国政府违约，美元(yuán)作为全(quán)球主要储备货币的(de)地位(wèi)将(jiāng)面临风险。

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