近期交易商协会的监管处(chù)罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启动自律调(diào)查，这是两天内第二家被(bèi)要(yào)求自律(lǜ)调查的大行(xíng)。今年以来，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)已对多(duō)家(jiā)金(jīn)融(róng)机(jī)构启动自律调查，监管力度在持续(xù)加大(dà)。

　　多家金(jīn)融机(jī)构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基(jī)于监(jiān)管部门反馈线索，依据《银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市场自律处(chù)分规则》，交易商协会已对中(zhōng)国建(jiàn)设(shè)银行股(gǔ)份有限公司债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具承销业务(wù)涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去(qù)年建行承销非金融企业债(zhài)务(wù)融(róng)资工(gōng)具(jù)744笔，为(wèi)411家(jiā)实(shí)体(tǐ)企(qǐ)业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该(gāi)行支持优质(zhì)头部房地产(chǎn)企业债券融资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会(huì)的(de)监(jiān)管力度(dù)在近期持续加大(dà)。就在5月9日，交易(yì)商协会官网发布信(xìn)息，针(zhēn)对中(zhōng)国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及(jí)中国民生银行承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行(xíng)为已开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤(yuè)财信托共5家机构(gòu)涉(shè)及债(zhài)券业务违规被点名。具体来(lái)说，交(jiāo)易商协会通过深入调查发(fā)现(xiàn)，大连银行等多家机构存(cún)在(zài)债(zhài)券代持交易等违(wéi)规行(xíng)为。其中(zhōng)，大(dà)连银行通过做市业务(wù)方式(shì)，每(měi)日滚(gǔn)动开展买卖方向相(xiāng)反、清(qīng)算速度不同的现(xiàn)券(quàn)交易，代持利率债活(huó)跃券，且规模(mó)较大(dà)；郑州银行、江西银行(xíng)和(hé)青岛(dǎo)银行，内(nèi)控(kòng)执行不严或(huò)流于形式，未有效评估(gū)交易(yì)合理(lǐ)性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做(zuò)市等方式参与债券代(dài)持交易链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商(shāng)银(yín)行已(yǐ)被启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会(huì)在日常监测工作中发现，工商银行主承销(xiāo)的多(duō)期债(zhài)务融(róng)资工具发行(xíng)定价严重(zhòng)偏(piān)离市场合理水平，干扰(rǎo)了(le)市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间(jiān)债券市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协(xié)会(huì)网站披露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限(xiàn)公司(sī)案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银(yín)行因违(wéi)规收取(qǔ)发(fā)行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)管(guǎn)理规(guī)则，被交易商协会(huì)进行自律调(diào)查。一同(tóng)被(bèi)开展自律调查的还(hái)有光大证券、富国(guó)资产(chǎn)管(guǎn)理（上海）有限公司两家金(jīn)融机(jī)构。

　　交易商(shāng)协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件立案调查(chá)，开展自律调(diào)查和自律问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家(jiā)其他(tā)类(lèi)反函数的性质是什么意思，反函数得性质型机构和54名(míng)直接责(zé)任(rèn)人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家机构被(bèi)暂停一定期限(xiàn)业(y反函数的性质是什么意思，反函数得性质è)务，12位责任人(rén)被认定不(bù)适当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因包括低价包销多期债务融资工具，影(yǐng)响(xiǎng)了市(shì)场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行(xíng)文(wén)件约定(dìng)开展余(yú)额包销，个(gè)别债务融资工具挤占了其他投资人的正常(cháng)投标，违背了公平(píng)公正原则，并影响了(le)发行利率，对市场正常秩序(xù)造成了(le)一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出(chū)，银(yín)行间(jiān)债券市场(chǎng)参与机构在从(cóng)事相关业务过程中，务必牢固(gù)树立(lì)市场责任(rèn)意识，严格(gé)遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护(hù)银(yín)行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协(xié)会表示，做市商(shāng)作为银行间市场基石机构(gòu)，承担着提(tí)高(gāo)市场流动性、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应切实提升做市交易能力，加强(qiáng)内(nèi)部控制和(hé)风(fēng)险(xiǎn)管理，确(què)保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激(jī)烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表(biǎo)示，可以看到(dào)，银行间交易商协会将继续贯彻落实监(jiān)管从(cóng)严(yán)要求(qiú)，以严格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的清(qīng)晰(xī)信号，引导市场各类(lèi)主体归位尽责(zé)，维护市场良(liáng)好秩序(xù)。债券承(chéng)销机构作为债券市(shì)场的(de)“看门人”，对于商业银行(xíng)特别是(shì)国有大行来说，也需要肩负起相应(yīng)的公(gōng)序责任，切实维(wéi)护好(hǎo)行(xíng)业的良(liáng)性竞争生态(tài)。

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