从全市(shì)场(chǎng)看(kàn)，目前跟踪日经指数的产品共有4只(zhǐ)，总规模5.4亿元，今(jīn)年以来资金净流入2.42亿元(yuán)，涨幅(fú)最高的产品已经达(dá)到27％，体现了很好(hǎo)的(de)赚钱效应(yīng)。

　　目前，四只产品跟踪的指数都是日经(jīng)225指数(shù)收(shōu)益率（经汇率调整后），从该指数表现(xiàn)看，今年(nián)也(yě)大涨18％，指数涨幅在亚太市场(chǎng)高居前列(liè)。

　　一位(wèi)股票ETF基金经理告诉记者，日经(jīng)ETF跟(gēn)踪的指数近期涨势较大，涨幅犀利，叠加产品流通盘不够大，短期内受到(dào)资金的(de)净买入，产生了供不应(yīng)求的情(qíng)况，就会推高(gāo)二级市场价格，让(ràng)价格走在指(zhǐ)数涨幅的(de)前(qián)面，这(zhè)个(gè)情况就(jiù)会产生基金(jīn)产品(pǐn)的高溢价。

　　“日(rì)经ETF的底层(céng)资产是(shì)跟踪日经(jīng)225指数(shù)表现的，如果短期(qī)出现高溢(yì)价，也就(jiù)意(yì)味(wèi)着当前的(de)价格超(chāo)出了指数的涨幅，未来会回归到指数正常走势和涨跌幅的状态，也就是会逐渐消除溢价。而高溢价回(huí)归(guī)的过(guò)程，就(jiù)会产生二级市场价(jià)格的下跌(diē)，因(yīn)此，建议投(tóu)资者不要盲(máng)目买入高溢(yì)价品种，避免下(xià)跌风险(xiǎn)。”该基(jī)金经理(lǐ)称。

　　而从日本股(gǔ)市表现看，今(jīn)年年初以来日本股市持续上涨，日经225指数超越30000点大关，达到1990年泡沫经济破(pò)裂以(yǐ)来(lái)的(de)最高点。

　　中信建(jiàn)投证券认为(wèi)，近期日(rì)本股市上涨受多重因素驱动(dòng)：一是随着美联储加息预期下(xià)降和日央行紧缩预(yù)期上升，吸引(yǐn)国际资本回流日本市场；二是随(suí)着疫后经济(jì)活(huó)动复苏和(hé)去(qù)年(nián)日(rì)元持续贬值(zhí)，东京(jīng)交易所上市公司多表(biǎo)现良好；三是(shì)今年东京交易(yì)所(suǒ)提出将改革(gé)公司治理监(jiān)督(dū)机(jī)制。在这一改革(gé)下，预计部分低估值企业可能(néng)采取股票回购(gòu)等方式(shì)提振(zhèn)股(gǔ)价，截至(zhì)本周(zhōu)，已有(yǒu)价值3900万(wàn)亿日元的(de)股票被宣(xuān)布回购；四是近(jìn)期部分利好消息带动市场情(qíng)绪。包括G7峰会在日(rì)召开、巴(bā)菲(fēi)特赴(fù)日考察并表示大举(jǔ)投资日(rì)本股市(shì)等(děng)，推动市场对日本股市的整体情绪提振。

　　也有基金经理(lǐ)提示短期过快(kuài)上涨带(dài)来的投资风(fēng)险，并提(tí)示投(tóu)资者，海外(wài)投(tóu)资可能会涉及相关(guān)的(de)汇率风险，对相关市场熟(shú)悉程(chéng)度(dù)不高等问题(tí)，建议投资者(zhě)在自(zì)己能力圈内(nèi)投资，避免盲目(mù)追高带(dài)来的风险。

　　科(kē)创(chuàng)50、创业板指继(jì)续(xù)受青睐

　　创业板ETF净流入资金已达165亿

　　除了关注市(shì)场热(rè)点ETF外，再(zài)来看下ETF市场最新风(fēng)向。

　　Wind数据显示，截至5月22日收盘(pán)，全市场728只股票(piào)ETF总规模1.39万亿元(yuán)，比去(qù)年末规模新增1293亿元，规模增幅10％。在(zài)本周震荡市场中，昨日净(jìng)申购份额13.23亿(yì)份，按照区间成(chéng)交(jiāo)均价测算(suàn)，净流入(rù)资(zī)金微增3.89亿元。

　　从(cóng)资金(jīn)净流入方向(xiàng)来(lái)看，资(zī)金(jīn)净流入(rù)宽基ETF中，科创50ETF、创业板ETF昨日(rì)净(jìng)流(liú)入都是(shì)3.39亿元，位居行(xíng)业(yè)前列。另外(wài)，易方达(dá)科创(chuàng)50ETF、中证(zhèng)1000ETF、恒生ETF也都(dōu)有1亿元(yuán)以上资金的(de)净流入。

　　行业和主题产(chǎn)品中(zhōng)，半导(dǎo)体、游戏、证券ETF等净流入资金居前，都超过(guò)了2亿元资(zī)金体量。另(lìng)外，触底(dǐ)反弹的(de)医(yī)药(yào)ETF、高位(wèi)回调的传媒ETF，也同样吸引资(zī)金关注(zhù)，净流入资金相对居前(qián)。

　　拉(lā)长(zhǎng)时(shí)间看，今年以(yǐ)来净流(liú)入资(zī)金最多(duō)的是易方达创业(yè)板ETF，今年净流入资(zī)金165亿(yì)元，位居行业(yè)首位。另外，创业板50ETF、科创50ETF分别净流入70亿元、67亿元，都位居行业前(qián)列。

　　而(ér)今(jīn)年景气度回(huí)升的半(bàn)导体、酒ETF，具备估值吸引力的(de)医疗(liáo)、恒(héng)生互(hù)联网等，也都受到资金的追逐，净(jìng)流入资金都(dōu)在50亿元体(tǐ)量及以上(shàng)。

　　谈(tán)及创业板(bǎn)相关指数的(de)“越(yuè)跌(diē)越买”，华安基(jī)金指数与量化(huà)投(tóu)资部表示(shì)，随着(zhe)前期创(chuàng)业板50指数(shù)的回(huí)调，当前(qián)估值已来到30倍的历史低位区(qū)间，且一季报显示(shì)成分股(gǔ)净利润同比增长52.69％，基(jī)本(běn)面向好趋势(shì)明显，持续关注板(bǎn)块趋势反转机会。

　　该机构(gòu)分析，在(zài)政策层面，4月底的(de)政治局会议(yì)提出“要夯实(shí)科技自立自强根基(jī)，培育壮大新动能。要巩固(gù)和扩大新(xīn)能源汽车发展优势，加快推进充电(diàn)桩、储能等设(shè)施建设和配套电(diàn)网改造。要重视(shì)通(tōng)用人工(gōng)智能发展，营造创新(xīn)生态，重视防范风险”，这宣示(shì)着国内经(jīng)济发展动能要(yào)加快转变，新(xīn)能源(yuán)及人工智能将是经(jīng)济转型的两大动能，汇聚(jù)战略性新兴产业的(de)创业板(bǎn)持续受(shòu)益于政策红利(lì)，该机构建议关注创(chuàng)业板50指数的投资(zī)机会。

　　沪(hù)深300、上证50ETF等净(jìng)流出居前

　　传媒、基(jī)建“落袋为安”

　　而(ér)从资金净流出方向看，表现相对强势的上证50ETF遭遇(yù)资金净卖出，当日基金份(fèn)额流失(shī)4亿份(fèn)，资(zī)金净(jìng)流出超过11亿元。另外，南方中(zhōng)证1000ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等(děng)宽基指数，也分别有超过1个亿(yì)的(de)资(zī)金净流(liú)出。

　　行业(yè)和(hé)主(zhǔ)题ETF中，芯(xīn)片(piàn)、煤炭(tàn)、中药ETF等近期出现阶段(duàn)性行情(qíng)的板块(kuài)，遭遇资金(jīn)的卖出，天弘(hóng)银行ETF、恒生科技ETF等多只产品净流出资(zī)金也有1个亿以上。

　　拉长时间期限，今年(nián)以(yǐ)来宽基ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等都出现百(bǎi)亿(yì)体量(liàng)的(de)资金净流出。上证(zhèng)50ETF也有57亿元资金净流(liú)出。

　　而行业和主题ETF中，今年涨幅超40％的传媒ETF净流出(chū)资金24亿元，位居行业(yè)首位。5G、证券ETF、基建(jiàn)50ETF等(děng)也出现越涨越卖，整体(tǐ)资金净流出位居前列。

　　虽然部分热门(mén)主(zhǔ)题行业的资金出现流出(chū)，但部分机构仍建(jiàn)议从中长期角度，观(guān)察各(gè)类板块(kuài)的投资机会和行情演绎。

　　中欧基金(jīn)表示，预计复苏仍是(shì)中国经济中长期的趋势，但市(shì)场展现出更多结构(gòu)性(xìng)机会(huì)，当前市场对(duì)题材的追捧热(rè)度(dù)仍持(chí)续(xù)偏(piān)高。“传(chuán)媒(méi)板块近期跌幅居前，主因前期(qī)涨幅较大(dà)，炒作有(yǒu)逐步(bù)退(tuì)潮(cháo)趋(qū)势。”

　　短期内，中欧基金建议继(jì)续关注资金合力(lì)最强(qiáng)的人工智能与央企(qǐ)相(xiāng)关品(pǐn)种，中期在市场炒作热度(dù)回落、且经济复苏趋势(shì)确立(lì)后(hòu)关注“顺(shùn)周(zhōu)期(qī)”板块的整体机会，尤其是大众消(xiāo)费等(děng)领域(yù)；而长期来看(kàn)，可(kě)以积极关注数字化(huà)对生产(chǎn)绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人力的提(tí)升，重(zhòng)点关注(zhù)计算机、互联网和(hé)传媒等行业(yè)。

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