今年1月，美(měi)国政府债(zhài)务(wù)余额又(yòu)一(yī)次触及法定上限，这标志着美国再度(dù)陷入债(zhài)务(wù)违约的风险(xiǎn)之中。

　　美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦已经多次警(jǐng)告称(chēng)，如果国(guó)会不尽早采取行动暂停(tíng)或(huò)提高债务上限，美国政(zhèng)府(fǔ)最早可能6月(yuè)1日(rì)出现债务违约——而这(zhè)将对全球经济和金融产生“灾(zāi)难性影响”。

　　美(měi)国面临债务违约风险、两党就提ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗高债(zhài)务上限进行争斗(dòu)，这些画面在近些年似乎频频上演。那么，引发这一危机的根(gēn)本——美国债务(wù)和(hé)债(zhài)务上限(xiàn)究(jiū)竟是怎么回事？美国债务(wù)为何不断滚雪球般扩大？美国又为何要人(rén)为地给债务设(shè)定上限(xiàn)？

　　美(měi)国债务为何不断(duàn)逼近上(shàng)限？

　　要讨论债(zhài)务ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗上限(xiàn)，我们需要先(xiān)了解(jiě)美国政府的债务从何而来(lái)，以及其为何频频逼近上限。

　　自18世纪以(yǐ)来，美国政府在绝大部分时(shí)期都(dōu)处于财政(zhèng)赤字状(zhuàng)态，即政府支出(chū)在多(duō)数总(zǒng)统任期内都(dōu)高于其财政收入。因(yīn)此，美(měi)国政府举(jǔ)债成了惯例，而(ér)政府债务规模(mó)也一直随着政府(fǔ)赤字的规模(mó)而(ér)增长。

　　美国政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)在近年疯(fēng)狂飙(biāo)升

　　近(jìn)年(nián)来(lái)，美(měi)国债务规模(mó)更是(shì)大幅增长。这一方面是由(yóu)于新冠(guān)疫情以及(jí)阿富汗、伊拉克战争使(shǐ)得美国(guó)政府(fǔ)背负了庞大支(zhī)出压力(lì)，另一(yī)方(fāng)面，还因(yīn)为美国人口老龄化导致政府医疗支出不断上(shàng)升(shēng)，拜(bài)登(dēng)政府(fǔ)推出(chū)的大规模基建政策(cè)导致财政支出大增等。

　　与此(cǐ)同时，美国政(zhèng)府(fǔ)的税收收入(rù)并没有跟(gēn)上(shàng)支(zhī)出(chū)的步伐，尤(yóu)其是(shì)在小布什政府和特朗(lǎng)普政府批准了减税(shuì)政策之后(hòu)，税(shuì)收压力更是与(yǔ)日俱增。

　　在(zài)收(shōu)入和支出(chū)此消(xiāo)彼长的双重(zhòng)压力(lì)下，美(měi)国的赤字规模近(jìn)年来如滚(gǔn)雪(xuě)球一般扩大，债(zhài)务规模也(yě)就因此不断攀升(shēng)，在近年来频频逼近债(zhài)务上限(xiàn)也就不足为奇了。

　　美国(guó)政府(fǔ)债务占GDP的比(bǐ)重

　　美(měi)国(guó)债务为何会有上限(xiàn)？

　　而美国政府债(zhài)务上限的(de)出现，则最早(zǎo)可(kě)以追溯到上世纪初的第(dì)一次世(shì)界大战(zhàn)。

　　在一战之前，美国并没有明确的(de)“债务上(shàng)限”，那时候(hòu)只(zhǐ)要白宫(gōng)要发债借(jiè)钱(qián)，美国国会基本(běn)照单全批(pī)。

　　但在(zài)1917年，由(yóu)于一战使得美国政(zhèng)府开支愈繁，债务规模越来(lái)越大，引发部分(fēn)美国(guó)议员提出的反对（也(yě)有一些议员是为了(le)反对(duì)美(měi)国参战(zhàn)），美(měi)国国(guó)会(huì)便通过《第二(èr)自由(yóu)债券(quàn)法案》，首次对(duì)联邦债务(wù)进(jìn)行限(xiàn)额规定，以此来限制政府发债的规(guī)模。

　　1939年，由于预计美国(guó)将加入(rù)第二次世界大战，美国(guó)国(guó)会通过《公共债务法(fǎ)案(àn)》，实质(zhì)上(shàng)正(zhèng)式(shì)确立(lì)了对美国政府债务总额的限制。随后，美国(guó)国会又对其进行了修订(dìng)，以更改上限金额。从(cóng)此，提高债务上限就或多或少地成(chéng)为了(le)国会的(de)惯例。

　　在(zài)历史(shǐ)上，美国债务上限总共提(tí)高(gāo)了100多次。尤其是自1960年以来(lái)，美(měi)国(guó)两党(dǎng)已(yǐ)经提高了78次债务上限，平均(jūn)每9个月(yuè)就会提高一次——其(qí)中(zhōng)共和党总统(tǒng)执政(zhèng)期间曾提高49次，民主党总统(tǒng)执政期间(jiān)共提(tí)高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务(wù)上(shàng)限的(de)上调幅度进一步加(jiā)大，在最(zuì)近几届(jiè)总(zǒng)统任(rèn)期内(nèi)更(gèng)是如此：在(zài)奥巴(bā)马(mǎ)任期内，美国最新债务上限为18万亿美元（2015年），到了特朗普任内，这个数字提(tí)高(gāo)至22万亿(yì)美(měi)元（2019年3月）。此(cǐ)后在新(xīn)冠(guān)疫情(qíng)期(qī)间，美国国会暂停了债务上限，以暂时取(qǔ)消(xiāo)美国政(zhèng)府的支出限制(zhì)，这导致(zhì)美(měi)国政(zhèng)府债务疯狂飙升至(zhì)27万亿美元。

　　美(měi)国近几届政府大幅上调债务上(shàng)限

　　直到2021年，美(měi)国国会最新(xīn)一次提(tí)高债务上限，美国债(zhài)务上(shàng)限已经提高至现在的31.4万亿美元，相(xiāng)较于1917年(nián)最初的(de)债务上限115亿美元，已(yǐ)经足足增长了超过(guò)2700倍。

　　为(wèi)什(shén)么美国不能取(qǔ)消债务上(shàng)限(xiàn)？

　　本(běn)质上来说，“债务上限(xiàn)”是美国(guó)国会为联(lián)邦政府设定的举债的最高额(é)度，一旦(dàn)触及这条“红线”，意味着美国财政部借款授权用尽(jǐn)，除非国(guó)会(huì)调(diào)高债(zhài)务上限(xiàn)，否则白宫无权继(jì)续举(jǔ)债。

　　那么，也许有(yǒu)人会疑惑，美(měi)国(guó)政府为(wèi)什么要“自(zì)我限(xiàn)制”，不能直接取消掉债务上限呢？

　　的(de)确，债务上(shàng)限会对(duì)美国政府造成限制，使其不能随心所(suǒ)以的(de)举(jǔ)债，但(dàn)从理论上来(lái)说(shuō)，这(zhè)一限制也同时对其美国(guó)政(zhèng)府的债务信用提供了保(bǎo)证(zhèng)。

　　这是(shì)因为，美(měi)国(guó)作(zuò)为手握美元霸(bà)权的超级大(dà)国，本身并不受到发(fā)行美钞(chāo)的外(wài)在约(yuē)束(shù)。如(rú)果美国(guó)政(zhèng)府开支无度、过度(dù)举(jǔ)债，将会导致(zhì)美(měi)元贬值、通胀失控，那么(me)其(qí)债权信用(yòng)将(jiāng)受到损(sǔn)害，原有债权(quán)人(rén)权益也会遭(zāo)受(shòu)稀释。

　　因此，只有通过“债务(wù)上(shàng)限”这一(yī)内控举措，才能(néng)维持美(měi)国(guó)政(zhèng)府的偿付信(xìn)用，保证(zhèng)美元霸(bà)权地位(wèi)。换句话来(lái)说，“债务上限”理论上也相当(dāng)于是美方对债权人(rén)的一种信(xìn)用(yòng)宣示。

　　中国(guó)和日本是美国债券的最大(dà)海外“债(zhài)主”

　　为(wèi)什么这次债务上限难以提高了？

　　那么(me)，在(zài)过(guò)去被(bèi)频频(pín)上调(diào)的美国债务上限，为什么在现在会陷入无法上调的(de)僵局呢？

　　按照规(guī)定，美国政府想要提高美国债务上限，往往需要美(měi)国国会两院的通(tōng)过。在此(cǐ)前的历史中，提高(gāo)债务上限在国会中绝(jué)大多(duō)数时候(hòu)类似于一个“走过场”的周期性(xìng)任务，两党并不会(huì)对此进行(xíng)过于激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国(guó)党(dǎng)派分(fēn)歧(qí)不断扩大，债务上(shàng)限问题逐步沦为两(liǎng)党的政治(zhì)武(wǔ)器，被(bèi)在野党用作了与执政党讨价还(hái)价的(de)砝码。尤(yóu)其(qí)是在当下美ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗(měi)国(guó)两(liǎng)党(dǎng)分别占(zhàn)据(jù)两(liǎng)院多(duō)数席位的分裂背景下，这一斗(dòu)争就(jiù)显(xiǎn)得尤为激(jī)烈。

　　目前，美国民主(zhǔ)党占据参议(yì)院多数，而(ér)共和党占据(jù)众议院多(duō)数。拜登要想提(tí)高债(zhài)务上限(xiàn)，就需要和国(guó)会共和党人达成(chéng)一致。

　　然而，共和党人正试(shì)图(tú)利用债务(wù)上限(xiàn)的(de)最后期限，向拜登总统施压，要求他先同(tóng)意削减(jiǎn)开支，再谈提(tí)高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限。而民主党人坚持不愿让步，认为应无条件提高债务上(shàng)限(xiàn)，这就导致了当下的僵(jiāng)局。

　　拜(bài)登(dēng)已经(jīng)预(yù)定于美东时间周二（5月16日）再度(dù)与国会领导人会(huì)面，讨论提高美国(guó)债务(wù)上限(xiàn)的(de)计划。

　　但值(zhí)得注意的是，如果拜登(dēng)和(hé)国会领(lǐng)袖(xiù)们在周二仍无(wú)法(fǎ)取得突破性(xìng)进展，这场危机恐怕真就(jiù)要无(wú)限逼近债(zhài)务违约的“X日”了——因为拜登已经(jīng)计划于本周三前往(wǎng)日本(běn)参加G7领导人峰(fēng)会(huì)，并将在(zài)周末(mò)访问(wèn)巴布亚(yà)新几内亚(yà)，并举行美国-大洋洲国(guó)家峰会，这意味着接下来留给拜登和(hé)两(liǎng)党领袖谈判的时间将(jiāng)所剩无(wú)几(jǐ) 。

　　2011年的危机(jī)将再次(cì)上演(yǎn)

　　事(shì)实上(shàng)，十多年前，美(měi)国也曾(céng)上(shàng)演过类似局(jú)面。

　　2011年，美(měi)国也曾面(miàn)临(lín)类似严峻的违约风险：时任美国总统奥巴(bā)马(mǎ)和众议(yì)院共和党人在谈判最后一刻，才就债务上限达成协议，勉强避免(miǎn)了(le)一场债务违约灾难。奥巴马及民(mín)主党在(zài)最后关头妥协(xié)，同意(yì)在十年内削(xuē)减9000亿美(měi)元的财政支出(chū)。

　　但在当时(shí)，即便没有真正违约而仅仅是逼近违(wéi)约，这一紧张局(jú)势也(yě)引发了全球资本市场剧烈波动，美股一度大跌(diē)，并直(zhí)接(jiē)导致标准普尔首次下调美国的主权(quán)信用评级。这使得美国面临(lín)更高(gāo)的借(jiè)贷(dài)成本——美国第二年的借贷(dài)成本(běn)上(shàng)升了13亿美(měi)元，并在之(zhī)后数年(nián)继续上(shàng)涨(zhǎng)，基本上抵(dǐ)消了(le)当时两党(dǎng)谈判中的一(yī)些成本削减措施。

　　对一些(xiē)经济学家来说，上述(shù)的(de)市(shì)场动荡也(yě)只是短期影(yǐng)响。而更重(zhòng)要的是，从长期(qī)来看，财政支出削减(jiǎn)意味着(zhe)美国多(duō)年的预算紧缩，这可能(néng)会产生更严重的(de)长期(qī)影响——比如拖(tuō)累美国的(de)经济复(fù)苏。

　　美国(guó)左翼智库经济政策研(yán)究所首席经济学家乔希(xī)·比文(wén)斯(sī)在回顾2011年债务危机(jī)时(shí)表示(shì)：

　　“在(zài)实施这些削减(jiǎn)措施时，我们(men)仍(réng)处(chù)于相当低迷的经济中，并且正处于从大衰退中复苏(sū)的(de)阶段。他(tā)们只(zhǐ)是让复苏持(chí)续的时间远远超过了应(yīng)有的时间(jiān)……在接下来的六七年里(lǐ)，美国政府没有提供真正有价值的公共(gòng)产品(pǐn)和服务，因(yīn)为它们(men)（财政支(zhī)出）被大幅削减。”

　　而(ér)如(rú)今这场债务上(shàng)限危机，也被许多(duō)人(rén)看作2011 年债务上(shàng)限(xiàn)危机的翻版：美(měi)国国(guó)会面临类似的分裂局面，美国经济也正处于类似的衰退环境之(zhī)中。即(jí)便美国两党(dǎng)能够重演2011年(nián)的戏码，在最后关头提高债务上限，由此带来的短期(qī)市场(chǎng)动(dòng)荡和长(zhǎng)期经济损害(hài)，恐怕也将再次重(zhòng)演。

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